美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三将基准利率上调0.25个百分点，至5.25%-5.5%的区间，这是22年来的最高利率。市场一直在关注此次加息可能是最后一次加息的迹象，然后美联储官员会休息一下，观察前几次加息对经济状况的影响。虽然政策制定者在6月份的会议上暗示，今年将有两次加息，但市场预计今年不会再加息的可能性大于50%。

每日财经大小事：美联储如期加息25基点！“最后一加”无悬念？

芷莹

Crayon

5月16日 - 周四，由于美国需求增长的迹象，以及数据显示通胀率低于市场预期，油价从前一交易日的涨势中延续了涨势，这增强了市场对美联储可能降息的预期，降息可能会推动更大的消费量。 

油价因美国通胀放缓和强劲需求而上涨

5月16日 - 周四亚洲股市上涨，受到华尔街隔夜创历史新高的提振，此前美国通胀报告较为温和，提高了市场对美联储今年至少降息两次的预期。 

亚洲股市跟随华尔街涨势，美元因美国通胀缓解而下跌

SMM上海有色网

SMM5月16日讯：宏观氛围较好，提振今日有色金属普涨。国内政策频出，美国4月的核心消费者价格指数（CPI）显示出六个月来首次降温，这一迹象导致交易员们增加了对美联储未来降息的押注。目前，市场预计到9月美联储降息25个基点的概率超过了85%。 其中，今日沪铝一度涨超2.00%，截至日间收盘涨1.42%。氧化铝今日一度涨超3.00%，截至日间收盘涨1.96%。另外，基本面国内电解铝分地区总库存及氧化铝港口总库存近期持续去库，一定程度上对铝价有提振作用。 沪铝及氧化铝主连走势： 现货价格 近日，SMM A00铝现货均价整体呈震荡走势，今日报20680元/吨，较前一日涨1.03%。4月下旬以来，SMM氧化铝现货均价持续上扬，今日报3719元/吨，较前一日涨0.13%，连续16日飘红，十六日涨幅为12.53%。 SMM A00铝及SMM氧化铝现货均价变化走势： 基本面 供应端：氧化铝产量方面，SMM数据显示，4月中国冶金级氧化铝产量为667.9万吨，日均产量环比增0.39万吨/天至22.26万吨/天，截至4月末，中国氧化铝建成产能为10000万吨，运行产能为8127万吨。预计5月日均产量为22

国内消息利好及美国CPI降温等因素 提振沪铝、氧化铝齐涨【SMM评论】

SMM5月16日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属普涨，氧化铝涨近2.00%，沪镍涨1.71%，沪铝涨1.42%，沪铜、铅分别涨0..82%、0.05%。其中，沪铜、铅均刷阶段新高，沪铜刷2006年5月17日以来新高至83000元/吨。 LME金属均飘红，截至今日15:18分，沪铜涨1.18%，其他金属涨幅在1.00%以下。 碳酸锂涨0.39%，工业硅跌0.80%。锰硅主连今日跌1.40%。今日欧线集运主连刷历史新高至4321.9后逐渐走弱，收涨2.17%。 黑色系全线飘红，焦煤涨3.33%，螺纹钢、铁矿石、焦炭涨幅在2.00%以上，热卷涨1.86%，不锈钢涨0.04%。 沪金、银分别涨1.12%、2.90%。截至今日15:18分，COMEX黄金、白银分别跌0.14%、0.10%，其中，COMEX白银刷2021年2月1日以来新高至30.105美元/盎司后震荡走弱。 截至今日15:18分行情 现货及基本面 铜方面： 今日早市现货成交较昨日明显向好，持货商出货换现需求较强，下游在换月前部分采购缺口亦有补充需求。因部分冶炼厂检修，北方部分货源南下量有所减少，预计现货升水明日仍将

金属普涨 沪铜刷18年新高 焦煤涨3.33% 欧线集运触历史新高【SMM日评】

SMM5月16日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线上涨。沪铝涨2.05%。沪锡涨1.04%。沪铅涨1.42%，沪铜涨1.1%，沪锌涨0.63%，沪镍涨1.87%。氧化铝主力期货涨2.61%。此外，工业硅主力合约跌0.92%。碳酸锂期货主力合约涨0.48%。 黑色系均飘红，铁矿涨2.21%，螺纹涨2.02%，热卷涨1.78%，不锈钢微涨。双焦方面，焦煤涨1.02%，焦炭涨0.53%。 外盘金属方面，截至11:41分，LME金属全线上涨。伦锡涨1.72%，伦铜涨1.5%。伦镍、伦锌、伦铝和伦铅涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.05%；COMEX白银涨0.37%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨1.14%，沪银涨3.39%。 此外，欧线集运主力期货盘中刷新历史新高至4321.9点，截至午间收盘报4252.9点，涨10.53%。 截至5月16日11:41分，部分期货午间行情： 现货及基本面 铜：今日华北电解铜现货对当月合约报贴580元/吨~贴420元/吨，均价贴500元/吨较上一交易日跌300元/吨，成交价格81520-81930元/吨

美元四连跌 金属“狂舞” 氧化铝涨2.61% 螺纹、沪铝涨超2% 欧线集运再刷新高【SMM午评】

期货日报网

近期，股指在消化完利多后，震荡运行。 市场下调美联储降息预期 4月，美国非农就业人数增加17.5万，低于预期。当月，失业率为3.9%，高于预期。生产和服务部门就业双双萎缩。生产部门中建筑业成主要拖累，服务业新增就业集中在教育保健、仓储和零售等行业。就业数据转弱令市场对美联储降息的预期升温。不过，随后，美联储官员陆续发表“鹰派”声明，调控降息预期。 4月，美国PPI同比上升2.2%，增速创12个月新高，涨幅主要由服务成本和能源价格上升驱动。数据发布后，市场下调降息预期。美国密歇根大学与纽约联储的调查均显示，消费者对通胀的预期明显提升。 特别国债发行节奏平缓 4月，中国制造业PMI为50.4%，较上月下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间，制造业继续保持恢复发展态势。外需依然是PMI边际变化的主要影响因素，汽车、食品、化工是新订单指数的主要拖累项。原材料价格涨幅大于成品价格涨幅，一方面说明生产端恢复情况好于需求端，另一方面说明企业利润仍受挤压。进出口方面，以美元计价，4月，进口同比增长8.4%，出口同比增长1.5%，增速均超预期。全球制造业PMI保持扩张态势，补库需求带动下，我国主要商

沪指短期预计震荡运行

申银万国期货

当日主要新闻关注 1）国际新闻 国际能源署（IEA）称，在经济放缓和欧洲气候温和的影响下，今年全球石油需求的增长前景继续走软。今年全球石油消费预计将增加110万桶/日，比一个月前的预期减少约14万桶，为连续第二个月下调预期。这反映了富裕国家一季度需求萎缩，以及对2023年估测值的上修。工业活动不景气及又一个暖冬削弱了今年的柴油消费量，尤其是在欧洲，当地柴油车占比下降已经导致消费量减少。该机构对2025年的预测没有变化，仍预计明年全球石油需求将增加120万桶/日。 2）国内新闻 国家移民管理局5月15日发布公告，自5月15日起，乘坐邮轮并经由境内旅行社组织接待的外国旅游团（2人及以上），可从天津、辽宁大连、上海、江苏连云港、浙江温州和舟山、福建厦门、山东青岛、广东广州和深圳、广西北海、海南海口和三亚等13个城市的邮轮口岸免办签证整团入境，旅游团须随同一邮轮前往下一港，直至本次邮轮出境，在中国境内停留不超过15天，活动范围为沿海省（自治区、直辖市）和北京市。为支持邮轮旅游发展，大连、连云港、温州、舟山、广州、深圳、北海等地的7个邮轮口岸新增为中国过境免签政策适用口岸，方便符合中国过境免签政

有色延续强势 - 2024年5月15日申银万国期货每日收盘评论

混沌天成期货

有色早评 | 2024年5月16日 品种：铜、铝、锌、镍、不锈钢 铜 铜 2024.0516 一、市场观点 CMX的逼空属于美国制裁俄罗斯中国制裁到自己头上了，不过是影响下CMX的近月合约而已，远月乃至LME和中国市场其实影响没那么大。 铜的强劲，找理由的话，美联储已经表达强烈不想加息的意愿，等于是封住了货币政策端极端利空的可能，CPI数据属于预期附近，带来的边际影响不大，中国这边ZZJ会议过后各路新的财政、地产政策出台，叠加AI、新能源和矿端紧张的叙事，使得行情继续在进行，盘面上看，国内外几个交易所的持仓都没有减，多头根本没有走的意思。 要想跌下来，或者说是显著一点的调整，我想着要么是微观层面整个旺季结束库存都没去掉，甚至反向累计不少，或者是出现了供应端突发的利空事件，打破当下供应紧张的叙事可能。 二、消息与数据 1、【WBMS：2024年3月全球精炼铜供应过剩8.94万吨】据外电5月15日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年3月，全球精炼铜产量为232.44万吨，消费量为223.5万吨，供应过剩8.94万吨。2024年1-3月，全球精炼铜产量为697.26

【有色早评】美国CPI如期回落，有色偏强震荡

宏观&金工早评 | 2024年5月16日 品种：股指、贵金属、基差、金工 股 指 股市方面，A股午后迎来较大跌幅，核心指数全面收绿，沪指收跌-0.82%。全市场1324家上涨，3880家下跌。港股不开市，北向无成交，全A单日成交7640亿。 昨日美国对中国加收关税的利空和早上维持不变的mlf利率带动市场情绪走弱。5月央行未降息基本符合市场预期，彭博目前预期6月央行降息10bp。市场接下来的关注重点在降准方面，预计后续央行需要降准来配合特别国债的发行，实质性降息或许要等到海外降息发生。 地产方面，“政府收储存量房”的传闻引起市场较大关注，市场反应较大，地产指数盘中一度上涨4.53%。盘后杭州发布公告收购商品房，收购面积1万平，力度有限。政府收储存量房主要还是以稳预期和帮助房企去库存为主，缺少需求刺激的情况下，对于房价企稳的预期我还是偏保守。 对于后续的行情还是偏保守，短期继续看震荡调整。总体还是因为当前预期出现分歧，前期走得比较顺的逻辑现阶段都是面临挑战的：1、外资之前作为拉升指数的主力资金近期回流的幅度不及预期；2、对于金融数据和一季度货币政策执行报告所带动的后续降准降息预期市场看法缺

【宏观早评】CPI基本合乎预期，贵金属偏强震荡

豆油等油脂品种的定价权在海外，而宏观因素决定着大宗商品的趋势性走势。 当前，美联储本轮加息周期或已结束，从加息周期结束到降息周期开启需历经一段过渡期。中期来看，国际大宗商品市场宏观层面的交易逻辑逐渐转向美国经济软着陆与后市降息预期的落地，流动性或迎改善。 国内方面，豆油原料 90%以上来自进口大豆，而美国、巴西与阿根廷是我国的主要大豆进口国。5月USDA农产品供需报告发布，影响偏空。美国农业部预计，与2023/2024年度相比，2024/2025年度美国大豆的供应、压榨、出口和期末库存将增加。由于面积和单产增加，2024/2025年度美国大豆产量预计较上一年度增加2.85亿蒲式耳至44.5亿蒲式耳。随着期初库存和产量的增加，美国大豆供应量预计将达到48亿蒲式耳，较2023/2024年度增长8%。报告中全球 2024/2025年度大豆期末库存的预估值为1.285亿吨，高于对2023/2024年度大豆期末库存预估值1672万吨。 当前，市场重心逐渐由南美大豆收割转移至北美新作大豆播种。巴西大豆收割因遭遇暴雨受阻，产量或稍有下调，但南美大豆丰产格局暂无较大改变。受前期美豆主产区天气影响，美豆

豆油 将迎来补库拐点

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每日财经大小事：美联储如期加息25基点！“最后一加”无悬念？