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抄底、摸顶如何具备可操作性

2024-04-24 08:45:31
期货日报网
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公元前684年,即位不久的齐桓公为报干时之战(鲁庄公讨伐齐国的战争)之仇,不听国相管仲“内修政治、外结与国、待机而动”的建议,发兵攻鲁,企图一举征服鲁国,向外扩张势力。鲁庄公听到齐军大举来攻,决定动员全国力量,同齐军一决胜负。就在鲁庄公准备发兵应战之时,深具谋略的鲁国平民曹刿自告奋勇,请求随庄公出战。

齐鲁两军在长勺(今山东莱芜东北)相遇,鲁庄公根据齐强而鲁弱的形势,欲先发制人以鼓励士气,但被曹刿劝阻。齐军见鲁军按兵不动,便一而再、再而三地发起攻击,但均未奏效。由于三次进攻失利,齐军士气开始低落,兵士十分疲惫,而鲁军阵势稳固,斗志高昂。曹刿见战场形势发生了有利变化,建议庄公实施反击。鲁军将士一鼓作气,击溃齐军,而后又乘胜追击,获得了长勺之战的胜利。

探究长勺之战弱鲁能击败强齐的背后原因,《左传·曹刿论战》给出了克敌制胜的秘诀:“夫战,勇气也。一鼓作气,再而衰,三而竭。彼竭我盈,故克之。”可以看到,长勺之战的规模虽然不大,但它却完美地体现了兵家避实击虚的作战规律和原则。《孙子兵法·军争篇中说“朝气锐,昼气惰,暮气归。善用兵者,避其锐气,击其惰归,此治气者也。”意思是掌握作战取胜的关键在于避其锐气,击其惰归。《孙子兵法·虚实篇》中有这样的描述:夫兵形象水,水之形,避高而趋下,兵之形,避实而击虚。水因地而制流,兵因敌而制胜。故兵无常势,水无常形,能因敌变化而取胜者,谓之神。意思是用兵的规律像水,水流动的规律是避开高处而向低处奔流,用兵的规律是避开敌人坚实之处而攻击其虚弱的地方。水因地势的高下而制约其流向,作战则根据敌情而决定取胜的方针。所以,作战没有固定不变的方式方法,就像水流没有固定的形态一样。能依据敌情变化而取胜的,就称得上用兵如神了。

在期货市场中,总有一些投资者喜欢抄底、摸顶,但又掌握不好节奏,摸不清、看不懂趋势是否到达尽头,因而经常出现“赔了夫人又折兵”的结果。当然,笔者不是说抄底、摸顶的交易策略不对,只是很多投资者没有掌握使用该策略的要点。一般来讲,需同时满足以下三个条件,抄底、摸顶具备可操作性,“避其锐气,击其惰归”的交易思路才能奏效。

第一,必要的触发政策因素。通常政策顶(底)往往先于市场顶(底)出现,从2014年年初甲醇期货的大幅上涨行情、2017年焦炭期货的连续拉升走势中可以发现,当监管层采取“提保增费限仓位”的政策措施后,单边趋势才会受到遏制,之后便会迎来反转行情。

第二,必须满足基本面因素,即商品供需预期发生变化。极端上涨或下跌行情的出现,往往是在自身的供需矛盾的驱动下,如果基本面转势信号出现,见顶或见底的概率将增大。

第三,短期多空强弱态势的变化。这可以参考期货交易所公布的各期货品种合约多空前20席位的持仓情况,看净空或净多头寸是否发生大幅变化,以及技术层面给出的信号(顶部与底部形态确立)。

综上,进行抄底、摸顶操作需满足客观条件才能实施,在同时出现政策信号、基本面信号以及短期多空转换信号时,行情才具备转势基础。此时,投资者在“避其锐气”后,再介入“击其惰归”,收益风险比才会最大化。(作者单位:宝城期货)

 

来源:期货日报网

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