走势回顾

国内假日期间外盘铜价维持震荡，LME三个月期铜交投重心在6600——6700美元之间，两个交易日累计收高36.25美元至6675.25美元；COMEX5月份精铜期货合约两个交易日累计上涨1.25美分至303.95美分/磅。

沪铜cu1407合约开盘46550点，日内投重心震荡上移，终盘报收于46730点，较前一交易日结算价上涨230点；长江有色金属网阴极铜均价上涨250元至47550元/吨，较cu1407合约升水1000元/吨。

基本面分析

周一LME阴极铜库存减少3200吨至254575吨。德国媒体报道称，欧洲央行已经对QE进行模拟，模拟购买规模为1万亿欧元，通胀可提高0.2——0.3个百分点，官方未对此报道进行证实，欧洲央行官员对QE态度存在分歧，市场对此存有预期但行动时间尚难以估计。宏观数据方面，美国劳工部公布的月度就业报告显示，3月份美国非农就业人口增加18.2万人，略低于市场预期的20万人，2月份数据被向上修正2.2万人至19.7万人，1月份数据亦被向上修正，另3月份失业率维持于6.7%，持平于市场预期，尽管新增非农就业人口数据低于预期，但之前两个月数据均被向上修正，整体美国就业市场前景较为乐观。

总体评述

国内假日期间外盘铜价表现相对较为平稳，LME三个月期铜上周五回吐亚洲交易时段涨幅，但周一收复大部分跌幅。宏观面，美国月度就业报告略逊于预期，但仍表明就业市场稳步复苏，近期欧美数据整体表现相对较好，中国已公布数据中官方PMI与汇丰PMI好坏不一，从此前数据来看，统计局即将公布的季度数据预期并不乐观，中国经济增长放缓仍将是铜价面临的主要压力。近期市场人气逐渐修复，但考虑到中国经济疲弱及全球供应趋于宽松的基本面，对铜价反弹期望不宜过高。

操作建议 

暂以观望为主。