股指乐观情绪提升 市场继续上行
观点：消息面上，国务院总理李克强7月19日主持召开国务院常务会议，部署创建“中国 制造2025”国家级示范区，加快制造业转型升级，要在东中西部的部分地区建立国家级 示范区。中国央行周三通过部分银行向市场补充流动性。国资委：正拟定关于国有资本 投资运营公司试点配套文件，该文件将把所有央企按照产业集团(公司)、投资公司、运 营公司三类划分，文件将于年内出台。“三类公司”大致为产业集团(公司)50多家、投 资公司20多家、运营公司2-3家，这意味着未来央企规模可能缩减至80多家。发改委：实 体经济中仍存在融资难、融资贵的问题，要充分发挥企业债权、产业基金、信用平台三 大载体的引导作用，优化金融资源供给，降低中小企业融资门槛，提高金融资源的可获 得性。国际金融报：有消息称，中国银监会本月已经要求部分银行降低其理财产品的收 益率，以控制风险。银监会方面尚未正面作出回应。业内人士表示此消息属实，且主要 针对保本理财。市场方面，昨日股市快速上涨，资源类股票领涨市场，由于大宗商品价 格不断提升，市场对企业盈利能力乐观情绪提升，所以买盘增加。技术层面上，沪深300 指数再创年内新高，在目前市场缺乏利空的影响下，股市有望继续上行。
交易策略方面，IF1709合约多单继续持仓，提高目标价到3750点。
（倍特期货 杜辉）
铜产量增加价格回落
中国铜6月铜产量创15年以来新高，加上美元走强对价格产生压力。6000美金上方得到的基本面支撑小，伦敦铜现货贴30美金以上，国内铜现货贴水。铜最近的交易还是受周边商品影响较大，智利罢工影响减退，后续还有秘鲁罢工，可能实质影响也不会大，但是如果周围商品走强，在基本面中性偏弱的铜市场中，价格还有上冲的可能。目前价格不建议追多，空头仍然可以稍微等待。
（倍特期货策略分析师 许劲松)
金银反弹维持 关注日欧央行决议
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1244.8，日线收下影小阴守住5日均线，短期日均线及MACD上行。周线上穿5周均线，短线反弹维持，支撑1235，压力1250；COMEX银报收于16.280，日线十字星线守住5日均线，周线上5周线失去压力意义，反弹暂时维持，支撑16.0，压力16.7。
消息面：美国6月新屋开工121.5万，为4个月新高，预期116万，前值112.2万；国6月新屋开工环比8.3%，创去年12月以来最大增幅。美国6月营建许可 125.4万户，预期 120.1万户，前值 116.8万户。美国6月营建许可环比 7.4%，预期 2.8%，前值 -4.9%。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓816.13吨，较前一日减少0.65%；白银ETF持仓量10855.49吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银小幅高开盘中又下探回升。沪金日线再次上穿20日均线，反弹维持但上行略显被动，周线面临5周均线压力，大形态上的弱势未有效扭转；沪银日线呈横盘态势，反弹未坏，但上方仍面临20日均线压力，周线弱势仍未得到有效扭转。基本面上，美国6月新屋开工及营建许可均好于预期，但美元弱势未改，让金银反弹得以维系。目前诸多迹象显示，全球宽松化货币政策离拐点越来越近。今天日本及欧元区央行将公布本月的利率决议，关注其对于进一步的货币政策指引。另外，ETF黄金持仓继续减少。操作上，对金银仍然先按反弹对待。AU1712支撑273，压力275、277；AG1712支撑3810，压力3880、3950。
【操作策略】金周线阶段偏弱，日线反弹，1712如站稳20日线则平空观望，反之仍轻仓短空；银周线偏弱，日线弱反弹，1712暂时观望或短线交易。
（倍特策略分析师： 张中云）
钢材矿石高位获利兑现压力显现
周三晚外盘原油、CRB指数收涨，反弹势头增强；伦铜收跌，整数关受压回踩；美元指数持续下跌破低，维持弱势。钢材现货小涨，上海螺纹3760，涨10；铁矿石512，涨20；唐山钢坯3470，持平。总体上目前库存处于低位。因华东等地高炉有临检、轮检，开工率下滑。螺纹盈利仍在千元/吨以上。由于以前地条钢（日均10-20万吨）没计入产量，因此今年实际产量比较比去年低；现阶段电弧炉投产缓慢，总体上产量释放并不快；目前还不能弥补“地条钢淘汰后的缺口”。二季度经济数据好于预期，基建投资好于预期，房地产下行好于预期，印证了建筑钢材需求确实不错，好于预期，使供需处于紧平衡。库存处于低位，钢厂挺价，供需紧平衡，是现货价格的主要支撑因素。近日现货拉涨后，高位成交不畅，后市继续关注现货高价成交情况，近期天气因素是否对需求带来明显影响？期货市场黑色系出现分化，焦煤、铁矿石补涨后，整个黑色系高位获利盘涌现，短线进一步关注资金动向，是否出现获利兑现压力而调整？操作上，矿石9月波段不持仓；螺纹10月多单轻持，提高止赢位。
（倍特期货 刘明亮）
市场看涨情绪蔓延 胶展开补涨 基本面因素严重滞后
在工业品看涨情绪不断高涨的带动下，昨天，在黑色涨势趋缓后，资金强势在胶上介入，胶展开补涨，期价强劲反弹，多头气势如虹。但从胶自身基本面，我们依旧没看到供需关系已发生重大改变的基础，或许宏观货币政策收紧的担忧大大减弱后，短期市场流动性增加，导致资金活跃度增强，黑色系的多头赚钱效应发酵，资金投机意愿增强，工业品价格整体底部抬高，胶这种期价还未真正反弹的品种，就成了资金攻击的重点，胶弹性好特征显现，期价突破走强，胶上情绪瞬间发生逆转，由之前表现最弱的工业品，一下成为昨日反弹最强的品种。期价走强后，市场各种关于其供需两端的利好传言纷纷而至，但大都不是本次期价强势反弹的根本原因，我们依旧认为，胶自身供需关系没有发生根本性改变，此次期价的走强，主要还是受到工业品整体看涨情绪超强带动的。且我们看到期价的走强，是以远期升水不断拉大为代价的，这是投机性增强的一个重要表象，后续交割库的库存大增应该是大概率事件，期现价差有增无减，胶内在核心矛盾不但未化解，还有进一步加剧之势，短期市场资金忽略这些矛盾，但最终还是会对走向起决定性作用的。因此，尽管技术上期价已突破，技术上的上涨空间已打开，但我们仍就找不到足够证据证明期价已经完全见底，也就难支持跟随技术做多的任何操作建议。只是在人气爆棚的时候，空单必须先回避其锋芒，耐心等新的抛空机会，远期升水的拉大，可能导致烟片进口窗口的打开，我们将密切关注，一旦烟片可以进口，则预示着多头短期炒作过度，即时新空介入，安全边际相对较高。目前多看少动为宜。
（倍特策略分析师：马学哲）
聚烯烃走强逻辑并不清晰
【现货市场】7042出厂价：齐鲁石化华北9000、扬子石化华东9300、广州石化华南9450、兰州石化西南9100、大庆石化东北9200；T30S出厂价：齐鲁石化华北8100、镇海炼化华东8100、大庆炼化华南8300、兰化西南8000。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量954吨，成交率100%；PP挂卖量4429.1吨，成交率94.3。
【期货走势】L1709-L1801价差30（-35），PP1709-PP1801价差-16（-12），L1709-PP1709价差1000（-27）。L1709背靠5日均线小幅走高，近两周形成了上升趋势，但周线上仍未突破布林中轨和40周均线。PP1709日线级别均线系统多头排列，周线突破布林中轨，但仍低于40周均线。
【今日涨跌】偏强震荡
【操作策略】近期聚烯烃走势偏强，但线性仍处在淡季行情，下游大单接货意愿薄弱；中煤蒙大PP装置开车，中天合创PP气相装置即将开车，而现货成交转弱，表明供需矛盾并未得到化解。聚烯烃上涨逻辑不清晰，建议不持仓观望或短线交易，L1709支撑9000、压力9500，PP1709支撑8000、压力8500。
（倍特期货 陈吟）
沥青上涨预期仍存
【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2500-2600、华北2400-2500、山东2350-2550、西北3250-3800、华南2400-2450、华东2550-2600、西南2730-2830。 进口重交CFR完税价格成交区间：华南2500-2700、华东2400-2860、北方2400-2860。
【期货走势】布油指数收盘50.23（+1.76%），美油指数收盘价47.75（+1.83%）。Bu1709日线背靠布林上轨继续走高，周线上虽尚未突破布林中轨的压力，但多头信心坚定，且MACD即将形成金叉，技术面继续上涨的可能性。
【今日涨跌】上涨
【操作策略】现货方面，局部地区厂家库存仍维持低位，价格有继续上推的预期。全国范围内终端道路施工建设基本启动，但部分地区仍然受到天气影响而推迟开工，沥青需求尚未达到高峰期，后市仍留有大幅上涨的空间。操作上多单继续持有，回调可加仓，Bu1709支撑2500、压力2700。
（倍特期货 陈吟）
郑醇持稳整理
【现货】：陕西2050，川渝2200，两湖2400，河南2150，内蒙1950，苏州2450，宁波2550，山东2200，华南2430，东北2300.CFR中国284美元/吨.
【盘面】据卓创了解，供需面：供应面较为稳定，主产区企业库存压力一般，出货为主；烯烃下游采购维持按需采购，部分传统下游受环保影响采购谨慎，供需面延续僵持。近期甲醇现货市场情况变化依旧不大，外围原油价格重心低位持稳，国内商品整体走势氛围偏强有支持。目前郑醇上方仍有一定的技术空间，不过当前价位确实缺少有力的因素持续大幅上推，整体盘感更偏向板块间的轮动补涨，相关联动品种PP、L亦是如此。总的来看，当前基本面因素仍有一定的支持作用，技术指标向稳展开，因此操作上仍可以多头思路看待。
【操作建议】：多单保护参考2500-2520；上方2600存有压力。
（倍特期货 李闯）
玻璃技术强势
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1336，河北德金1320，河北迎新1352，滕州金晶1500，湖北亿钧1490，武汉长利1560.
【盘面】据卓创了解，华尔润集团江门玻璃有限公司950吨浮法线近期热修。国内浮法白玻市场僵持平稳运行，各地区成交情况均显一般，短期压力不大，市场暂缺乏调整动力。盘面上，玻璃经过持续几天的窄幅震荡后直冲涨停，一举突破长达半年之久的整理区间，技术性走势较为强势，以这种形态出现确实较为意外，不过我们之前也多次提到过，玻璃今年的新增产能有限且玻璃最淡季的时期已经走过，那么在该行业渐入旺季背景下，玻璃价格行情更容易趋上展开。另外这次玻璃在开盘不久就以强势节奏展开攻击，且尾盘守住高点，虽然现货市场暂未出现大的动作，但这种极强的推动氛围值得我们保持关注，猜顶想法暂要回避，前期多单继续提保护持有为主。
【操作建议】：多单保护上提参考1400-1410.
(倍特期货 李闯）
天气瞬息万变 两粕等待指引
【外盘、消息】外盘持续对未来天气干热担忧持续发酵,美豆粕收332.5涨2.7涨幅0.82%。消息面上, 美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至2017年7月16日当周，美国大豆生长优良率为61%，较预期持平，之前一周为62%，上年同期为71%。布宜诺斯艾利斯7月14日消息：阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至7月13日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到99%，比一周前高出0.1%。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场大幅减持空头部位，持仓从净空头变成净多头。 截至2017年7月11日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单19,048手，上周是持有净空单70,216手，这相当于多单净增加89,264手。天气方面，未来一周美国大豆产区降雨量有所增加。气象模型显示，未来一周美国大豆产区降雨量有所增加，尤其是前期降雨较少的中西部大豆产区将迎来降雨，降雨带覆盖此前干旱较为严重的南北达科他州以及降雨较少的衣阿华州和伊利诺伊州。
【现货市场】现货方面, 昨日豆粕现货报价山东烟台2820、天津2880、秦皇岛2900、东莞2820、广西防城港2820跌10、周口2880。菜粕现货营口2550跌50、黄埔港2370跌10、福州2360、、滁州2250、邢台2200、成都2400。
【期货走势】夜盘两粕收红，1709豆粕增仓1.01万，1709菜粕减仓0.72万。
基本面上，美国农业部(USDA)上周三公布的7月供需报告显示，美豆库存虽有所下调，但全球大豆库存及美豆新季单产及产量前景并未下调，反而全球大豆产量和库存预估双双上调。外盘产量和库存的双重压力使外盘承压，近几日美豆主产区不利于大豆生长的天气情况得到缓和,外盘大豆暂时找不到继续推动期价上涨的动力,内外盘都将进入震荡期。7-8月之间,天气是影响豆系品种行情的最大因素。近几日外盘对未来天气给大豆作物带来的风险的忧虑持续增强。夜盘国内两粕低开高走，期价仍在豆粕1709合约2800-2850区域，菜粕1709合约2300-2350区域内震荡，操作上短线和中期趋势多单以上述区间为支撑继续持有，如两粕期价下破以上区域，则多单减持，但不建议空单进场。
（倍特期货 刘体峰）
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