铜
隔夜美元维持偏弱震荡，内外盘基本金属走势偏强，伦铜收盘6533美元，涨幅0.1%，沪铜主力1711收盘50750元，涨幅0.04%。现货面：昨日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水60元/吨。目前来看，LME库存由增转降缓解了铜价连续下挫的局势，国内现货升水提供支撑，沪铜主力在50000平台止跌企稳，上方51000压力位，此外9月美联储会议临近，市场交投谨慎，短期呈窄幅震荡格局可能较大。仅供参考。

 

棉类
外盘，纽交所ICE美棉12合约震荡盘整，收于69.35美分/磅，跌0.22%。国内，棉花主力合约1801震荡盘整，夜盘收于15405元/吨，涨0.10%。棉纱主力合约1801震荡盘震，夜盘收于23095元/吨，跌0.02%。国际市场，美国USDA开始对飓风哈维、艾玛对棉花作物影响做调查。国内，周二储备棉成交率95.82%，成交均价14735/吨，较前一日跌126元/吨。截止9月17日，全国河北、山东、湖北3个产棉省区、5家400型棉花加工企业，17/18年度累计送检新棉1431万包计327吨。送检新棉的颜色级指标中淡点污棉2级占优。纤维长度中27毫米占优。马克隆值中C2占优。断裂比强度中S3占优。预计今日棉花震荡盘整，区间15200-15500，棉纱震荡盘整，区间22800-23300，仅供参考。


股指期货
周二沪指小幅高开后早盘维持震荡下行的走势，午后一度回拉翻红但难掩颓势，尾盘小幅跳水收于3356.84点，小幅下挫0.18%，中小创颓势则更明显，创业板一度下挫接近1%，中小创超过1%。成交量方面，沪指较上一交易日缩量，中小创则放量，可以看出中小创板块资金有一定恐慌出逃的情绪。板块方面，房地产保持逆市走强的属性本日领涨大盘，电子、轻工制造、休闲服务跌幅居前。大盘近日维持震荡调整的走势，技术上看也走出阴包阳的下跌形态，MACD指标也是处于下跌的量能中，说明短期内有调整需要，但长期上行趋势不变。股指期货方面，当天三大股指集体下挫，其中IC、IF的下跌幅度较大；升贴水方面，三大期指都有较大变动，IF有升水转为贴水了，IH的升水幅度缩窄，IC则由升水转为较大幅度贴水。预计长期市场仍会震荡上行，建议维持中性偏多思路，在中小创估值尚未完全修复的情况下，IC的多单可继续持有，操作上以日内高抛低吸为主。仅供参考。


黑色系

隔夜，螺纹主力合约下跌0.63%，收于3765，铁矿石主力合约下跌1.78%，收于498.0。焦煤和焦炭主力合约分别下跌0.39%和1.37%，收于1289.0和2165.5。动力煤主力合约上涨0.03%，收于658.8。

螺纹钢方面，14日公布库存数据，螺纹社会库存较上周上涨11.84万吨至472.02万吨，钢厂库存上涨3.83万吨至225.55万吨，社会库存和钢厂库存同时上升，总库存周环比增加2.3%，但是年同比降幅扩大至7.26%。1-8月份，全国房地产开发投资69494亿元，同比名义增长7.9%，增速与1-7月份持平。1-8月份，房屋新开工面积114996万平方米，增长7.6%，增速回落0.4个百分点。基建方面，1-8月投资增速19.8%较1-7月下降1.1个百分点，虽然整体宏观数据不及预期，但是与螺纹需求相关的房地产和基建整体表现还是较为平稳。金九银十旺季目前暂未有明显的体现，环保督察对螺纹终端需求形成了一定的抑制，本周高炉开工率有所回升，库存也呈上升的态势，而冬季由于北方工地无法开工是螺纹的传统需求淡季，目前市场对需求端的预期较为悲观。供给端采暖季环保限产虽然已经较为确定，但是市场对未明确表示限产50%的城市的限产力度和执行力度存疑。总体来看，金九银十的利多预期还未有明显表现，供给端采暖季限产利多距离兑现也还有一段时间，市场情绪上较为悲观，但是利多预期目前也还谈不上证伪，基本面来看并无明显转弱趋势。不过由于股指期货再度松绑，资金面临再分配的问题，对大宗商品形成利空，预计短期螺纹走势震荡为主，关注3700处支撑。

铁矿石方面，钢厂利润高企和焦炭价格偏高的情况下，高低品味矿价差仍在历史高位附近震荡，且距离采暖季还一段时间，钢厂仍有抓紧生产的动力，目前铁矿石需求端并未出现明显下滑，对铁矿石现货价格形成了一定的支撑，期货在预期较差的情况下大幅下挫，期货贴水处于较高的水平。部分钢厂对铁矿石后期价格持悲观态度已经开始主动降低铁矿石库存，四季度面临外矿发货旺季和采暖季钢厂限产导致需求减少的双重压力，空单继续持有。

焦煤焦炭方面，从当前基本面看双焦近期仍维持偏强局面，供需仍维持紧平衡，在焦化企业提早于钢厂限产的情况下，预计焦炭现货仍有上涨可能性。焦煤方面，结合焦化企业的的限产时间点，预计焦煤现货价格已经到达顶部，焦煤现货价格回落的时间点预计将在十九大结束之后，但焦煤1801连日的弱势运行基本确立下行趋势，焦煤1801可能逐步进入震荡下行的局面，但由于现货价格可能在12月之前回落空间有限，因此下跌的空间在期价深度贴水的情况下，下行空间预计在1150-1200附近预计均有较强支撑。焦炭1801由于现货后期仍有上涨可能，本轮回调主要由于焦煤下跌所致，现货后期预计仍有上涨空间，短期不宜在持续下跌趋势过程中抄底，可考虑等待站稳后轻仓做多。

动力煤方面，基本面来看，各主产地供应仍然受限产地价格仍有提涨迹象，港口价格亦持续快速上涨，且贸易商普遍反映货源紧缺。库存方面，港口库存整体稳定，下游沿海电厂库存出现大幅回落。需求方面，下游日耗有所回落，锚地船舶仍处高位运行，且市场反映港口存在船等煤现象，船运价格昨日回调后再次回升，短期下游补库需求延续性较好。短期而言，动力煤供需仍处偏紧状态，贸易商心态普遍看涨，港口现货仍处上涨趋势，且进口煤方面受到一定限制下，若发改委最低库存制度于9月底执行，内陆电厂预计补库仍将持续。预计动力煤1801今日再度大幅上涨至660上方，近期动力煤受黑色系整体回调影响，今日修复前期跌势，预计短期将有继续上涨至680动能。

仅供参考。

豆类
隔夜美豆指数呈探底反弹的走势，美豆油尾盘引领涨势，消息面整体平静，美国全国油籽加工商协会NOPA的压榨月报显示，8月份美国大豆压榨量高于市场预期，创下历史同期最高纪录。报告显示，2017年8月份NOPA会员企业压榨的大豆数量为1.42424亿蒲式耳，低于7月份的1.44718亿蒲式耳，去年8月份的压榨量为1.31822亿蒲式耳。国内，夜盘中粕类油脂呈振荡调整的走势，截至9月18日，全国港口棕榈油库存总量连续两周上升，达35.26万吨，棕榈油期价短期较难维持涨势，料后市短期内粕类油脂将震荡调整。仅供参考。


贵金属
隔夜沪银主力合约+0.13%，收于3927元/千克。9月19日上期所白银库存仓单为1331966千克,较上一交易日-1024千克。9月18日COMEX白银库存218778861.866金衡盎司，较上一交易日+532489金衡盎司。截止9月18日，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日-33.88吨。
隔夜沪金主力合约+0.16%，收于280.15元/克。9月19日上期所黄金库存仓单为621千克,较上一交易日+0千克。9月18日COMEX黄金库存为8696115.287金衡盎司，较上一交易日+0金衡盎司。截止9月19日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日+2.07吨。
美国8月新屋开工年化总数118万户，高于前值115.5万户和预测值117.4万户。美国8月硬件许可总数130万户，高于前值123万户和前值122万户。美国二季度经常帐-1231亿美元，超出预测值-1160亿美元及前值-1168亿美元，美国8月进口物价指数同比+2.1%，低于预测值+2.2%，高于前值+1.5%。受采访的经济学家中的76%认为美联储将于12月加息。料日内贵金属走势震荡。仅供参考。

沪锌
隔夜，美元低位运行，伦锌高位震荡，收于3110.5美元/吨，微跌1.5美元或0.05%，沪锌主力1711夜盘震荡偏强，收于25555元/吨，涨130元或0.51%。行业信息方面，据SMM，虽然第五次环境督查已经结束，但是四川地区矿山及冶炼厂依然受到影响，复工缓慢，短期锌精矿供应依然紧缺，消息利好。综合来看，目前库存偏低，精炼锌供应紧缺依旧，对锌价形成支撑。预计锌价日内高位运行，运行区间25300-25800。供参考。

 

 

郑糖

隔夜，ICE 原糖03合约收14.41，跌3.29%，郑糖1801收6187，跌0.77%。国外方面，美国商品期货交易委员会（CFTC)公布的数据显示，截至9月12曰当周，投机客连续第三周减持ICE原糖期货和期权净空仓。泰国方面，泰国贸易数据显示，8月份泰国共计出口糖约68.8万吨，同比增长约42%，亦高于7月的66.4万吨。8月泰国出口原糖约31.2万吨，同比增加24.3%，其中近七成为印尼采购。2017年1-8月泰国累计出口糖约504万吨，同比增加2.2%。国内方面，广西地方储备糖中标结果公示，此次地储拍卖32.6714万吨，中标数量90514.05吨。现货方面，南宁中间商报价6600元/吨。南宁集团报价6420-6600元/吨，柳州中间商报价6560-6590元/吨，柳州集团报价6560-6590元/吨， 湛江中间商广东糖报价6500元/吨， 乌鲁木齐 甜菜糖报6400-6500元/吨。利空出尽后，短期内观望。仅供参考。 

 

 

沪铝
隔夜，美元低位运行，伦铝收于2128.5美元/吨，涨36.5美元或1.74%。沪铝主力1711夜盘跳空高开，收于16600元/吨，涨110元或0.67%。行业信息方面，据SMM，近期作为北方铝杆加工费基准的某家铝杆企业的铝杆加工费近期跌破200元/吨，而且量多还有优惠，主要是因为河北环保和安检下，线缆企业受影响严重，从而导致铝杆需求量下降，另外现在的大背景是铝锭价格过高，线缆企业尽量拖延交货，降低开工率。综合来看，库存持续创新高令铝价承压，但电解铝供给侧改革和采暖季限产提振铝价，预计沪铝主力日内高位运行，运行区间16500-17000。仅供参考。

 

早盘交易推荐
隔夜美元指数小幅整理，欧美股市再度小幅走高，外盘商品震荡偏强。PTA重回20日均线上方，料后期震荡走高至5420附近。仅供参考。