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倍特早盘视点0922 2017年09月22日 08:54
市场流动性偏紧 股市继续震荡
观点:消息面上,商务部:针对国务院明确要在12个重点领域出台开放时间表和路线图,已经有50多个部门和20多个省级政府分别提出了落实的工作计划。中国企业研究院:目前这一轮的深化改革,改革方式是全面铺开,兼并重组、混合所有制改革、债转股等方式都包含其中。而这三种主要“去杠杆”方式也都有其针对性:兼并重组适用于钢铁、煤炭、重型装备等产能过剩且债务严重的行业;混合所有制改革将适用于民航、电信、铁路、军工、重工等垄断性行业;而债转股则将适合用于钢铁和煤炭行业。保监会:开展保险资金运用风险排查专项整治,重点关注重大股票、股权投资、利用金融产品、回购交易及资产抵质押融资放大投资杠杆等情况,将对存在突出问题及重点保险机构持续开展现场检查工作。发改委:下发特急文件,防止已化解的过剩产能死灰复燃。要求各省区认真组织开展2017年钢铁煤炭去常能验收工作,把验收作为检验去产能成效的重要手段。今年已退出的去产能项目在10月底前完成验收,其他项目在12月底前完成验收。市场方面,临近长假,目前市场流动性偏紧,利息小幅提升,同时标普下调我国主权评级,对股市有一定负面影响。昨日市场表现上,创业板等小盘股回调力度较大,主要因素是短期涨幅较大,获利资金出局推动。上证50昨日小幅上涨,蓝筹股获得资金关注,整体来看,股市仍需继续震荡。
交易策略方面,IH1712合约多单持仓,后续目标2780点,IF1712合约回调到3720可低买进场。
(倍特期货 杜辉)

金银维持弱势 看关键技术位表现
【外盘、消息】隔夜,国际金银期价扩大跌幅。COMEX金报收于1295.0,日线大阴收破1300整数关口,也是4、6月高点一线,如不能收回弱势将加重,支撑1285,压力1308;COMEX银报收于17.020,日线中阴弱势未改,短线触及60日及20周线均线,关注两线支撑作用,支撑16.8,压力17.4。
消息面:美国9月16日当周首次申请失业救济人数 25.9万,预期 30.2万,前值 28.4万修正为28.2万。欧元区9月消费者信心指数初值 -1.2,为2001年4月以来新高,预期 -1.5,前值 -1.5。特朗普宣布针对朝鲜的行政命令,要求“大幅”扩大授权,针对那些与朝鲜有贸易往来的个人和公司采取行动,以掐断朝鲜的收入来源。
【基金持仓】最新的黄金ETF持仓852.24吨,较前一日增加0.73%;白银ETF持仓量10106.00吨,较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面,沪金、沪银期价低开震荡。沪金下破60日均线,短线弱势延续,关注破位有效性;沪银日线维持空头态势。基本面上,美联储本月利率会议确定10月开始缩表,预计年内还将有一次加息,整体表态较为鹰派,昨晚美首请失业人数也远低于预期。澳洲联储主席Lowe称,利率的上行几率大于下行几率。加之,英国央行行长及加拿大央行副行长的言论均体现出加息意愿,这让全球货币收紧预期较重,对金银构成利空压力。金银技术弱势延续,关注关键技术位表现,以决定进一步下行空间。AU1712支撑276,压力279;AG1712支撑3800,压力3920。
【操作策略】金周线回弱,日线震荡下行,1712轻仓持空或不破276减空换手;银周线回弱,日线或修正,1712轻仓持空或盘中换手。
(倍特策略分析师: 张中云)

钢材矿石负面情绪下继续调整 急跌后技术上容易反抽
周四晚外盘原油、CRB指数收平,短线震荡修正后呈反弹走势;伦铜收跌,震荡盘整后回到下跌中;美元指数收平,低位构筑平台。钢材现货下跌,上海螺纹3980,跌50;铁矿石545,跌7;唐山钢坯3620,跌80。截至22日螺纹社会库存433.42万吨,下降8.34万吨,周环比降1.92%,连续7周上升以来首次下降;全国螺纹钢厂内库存小幅上升,周上升量小于社会库存下降量,说明上周总的库存出现略降。是钢厂短期检修产量受影响,还是需求跟进?需要后面发布的数据来求证。昨沙钢下调螺纹100元/吨,并对上月追补70元,沙钢带头降价,给市场带来负面影响,市场会认为,钢厂订单没有之前饱和,或对后市需求看法转变,导致期现货齐跌。节前关注备货情况,是否令下跌后的现货转稳?期货市场调整氛围还在强化之中,受负面消息影响,本处于弱势市场情绪再度点燃杀跌情绪,空头情绪进一步宣泄,在没有外界消息刺激下,这种情绪短线难以一时扭转,只是急跌后,技术上容易出现反抽修正。操作上,矿石螺纹1月高空单持有,不追空;短线日内交易为主。
(倍特期货 刘明亮)

工业品多头氛围再度转弱 胶自身基本面主导力继续强化 跌势更趋明朗
或是受到美联储缩表时间确定的影响,刚刚企稳回升的黑色有色等主要工业品,昨天大面积重挫,资金炒作热情因货币政策收紧预期增强而再度退潮。天胶持续上周以来的极度弱势, 市场情绪对其走势的负面影响大大增加,胶期价加速下探,投机空头资金开始明显增加,空头对盘面控制力增强。昨天工业品的集体重挫,如果一定要找诱发因素,应该是美联储刚刚确定的缩表时间,市场对内外货币紧缩预期的增强,可能成工业品新一轮大幅调整的诱因。胶自身基本面没有任何改变,现货回撤支撑一点不明显,跟随期货跌幅未减,期现价差未能继续收缩,合成胶走势也进入下降通道,再考虑到巨量库存因素,胶期价即便短期跌幅已较大,但仍看不到企稳条件。资金炒作热情全面退潮后,高升水的修复行情完全展开,期价再次探底的格局逐步形成。操作上,趋势空单仍可以耐心持有;1月新空介入点继续下移至15000一线,中线空单止损止盈点同步下移至15800。
(倍特策略分析师:马学哲)

聚烯烃观察布林下轨支撑
【现货市场】7042出厂价:齐鲁石化华北9700、扬子石化华东9700、广州石化华南10100、兰州石化西南9700、大庆石化东北9700;T30S出厂价:齐鲁石化华北8600、镇海炼化华东9000、大庆炼化华南8900、兰化西南8750。神华煤化工竞拍情况:LLDPE挂卖量1565吨,成交率7.2%;PP挂卖量4343吨,成交率18.4%。
【期货走势】21日:L1801-L1805价差55(+55),PP1801-PP1805价差-1(+18),L1801-PP1801价差911(+5)。L1801开盘9705,最高9710,最低9485,收盘9520;PP1801开盘8830,最高8836,最低8600,收盘8610。
【今日涨跌】偏弱震荡
【操作策略】聚烯烃整体供应依然处在高位,石化库存增多,需求方面,由于临近小长假,企业存在低价补货需求,对价格有一定支撑。期货盘面上,价格已经跌至布林下轨,或对跌幅有一定阻碍。操作上高位多单持有,L1801支撑9420、压力9850,PP1801支撑8500,、压力8940。
(倍特期货 陈吟)

沥青基本面偏乐观
【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2600-2750、华北2500-2650、山东2350-2550、西北3300-3900、华南2450-2550、华东2400-2500、西南2800-2900。 进口重交CFR完税价格成交区间:华南2650-2800、华东2650-29500、北方2650-2950。
【期货走势】布油指数收盘55.90(+0.47%),美油指数收盘价51.18(+0.12%)。Bu1712夜盘开盘2432,最高2450,最低2432,收盘2446。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】本周沥青装置开工率上涨至70%,供应量稳中增加。但市场上最大的利空因素“环保督查”已经结束,且国庆假期临近,下游囤货需求存在,炼厂无明显库存压力。国庆假期之后,北方剩下不到一个月的可施工期,道路建设将出现赶工情况,沥青需求有望提高。基本面较为乐观,操作上低位可试轻多,以2400位止损保护。
(倍特期货 陈吟)

郑醇调整氛围加重
【现货】:陕西2600,川渝2800,两湖2900,河南2750,内蒙2500,江苏2750,宁波2850,山东2800,华南2850,东北2950.CFR中国350美元/吨.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,国内甲醇整体装置开工负荷为66.38%,环比上涨1.57%;西北地区的开工69.05%,环比上涨2.45%。盘中化工品回调氛围再次加重,甲醇偏离预期,技术形态显弱,其原因更多的是近期工业品的震荡局势还未结束,无序寻支撑节奏维持。基本面上,现货价格小幅回落后但仍升水于期货,外盘甲醇重心高位持稳尚未松动,且进口量方面累计同比去年是下降的,因此我们依然看好今年烯烃产能提高后的需求推动。总的来看,基本面仍存有支撑因素,只是短期技术面并不好看,预计短期节奏仍是以寻支撑为主,空单可卡好止盈逢低减持。
【操作建议】:工业品板块调整有压制,高位空单2760参考保护;由于短期走势惯性趋弱,反手则应等待,不过自身基本面持稳,逢低减持思路维持。
(倍特期货 李闯)

玻璃低位整理
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1464,河北德金1384,河北迎新1480,滕州金晶1680,湖北亿钧1640,武汉长利1740.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,国内浮法玻璃市场稳中有涨,整体成交平稳。重点监测省份生产商库存总量为2417万重量箱,较上周四减少103万重量箱,减幅4.09%。国内浮法玻璃企业整体库存量继续缩减,河北、江苏、陕西库存缩减较明显。河北沙河地区近期出货保持良好,月底部分厂仍有提价计划,但具体落实情况有待观望;其他地区整体产销基本平衡,库存缓降。国庆假期临近,企业意向保持低位库存平稳过渡,月底或加速去库存操作。当前基本面依旧持稳,只是进入10月份后市场需求有转淡预期,后市提涨存有阻力。盘中玻璃走势偏弱,而且近期建材系重挫后元气尚未恢复,因此预计玻璃以趋弱震荡为主,考虑到现货市场挺价,则期货盘面下方空间暂会有限。
【操作建议】:考虑到原、燃料成本端预期,调整空间或受限,不过技术形态偏弱,空单以1365保护持有。
(倍特期货 李闯)

郑煤调整空间有限
【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混575-585元/吨,京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价:700-705元/吨(来源:卓创)
【盘面】:秦皇岛港口库存9.20日554万吨(9.19日549.5万吨):截至9月21日,沿海六大电厂平均库存量为983.5万吨,平均日耗73万吨,可用天数13.47天。盘中动力煤走势出现重挫,一方面是市场氛围的压制,另一方面是由于发改委发布了关于做好煤电油气运保障工作的通知,《通知》主要说明了保障安全稳定供应、推进煤炭优质产能释放、做好电力稳发稳供等内容,市场对供应宽松预期有加大反应。不过这种保供应并不能在短时间内完成,目前的市场状态仍是供需趋紧的格局,从市场煤报价上看,依旧居高不下,因此下方调整空间也会较为有限。我们对后市的调整幅度暂不看好,高位震荡概率仍会较大,操作上注意谨慎择机参与吧。
【操作建议】库存低位有支撑,短期20日线分水操作。
(倍特期货 李闯)

马棕油出口结构生变 油脂震荡偏弱未改
【消息】马来西亚船运调查机构SGS昨日公布,马来西亚9月1-20日棕榈油产品出口较前月同期增加26.8%,至878422吨,其中中国占比18.6%,相较上月同期下降4.5%。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截止2017年9月17日当周,美国大豆生长优良率下滑至59%,低于预期,之前一周为60%,上年同期为73%;收割率为4%,此前分析师预测值为5%。USDA公布,截止2017年9月14日当周,美国大豆抽检验量为928575吨,略低于市场预估的100-130万吨。美国农业部(USDA)周一公布民间出口商报告向中国出口销售26.1万吨大豆,2017/18市场年度付运。
【现货】根据wind统计,9月21日现货价格,一级豆油6431.67元/吨(平),菜油6723.75元/吨(平),24度棕榈油5950元/吨(平)。9月21日港口库存方面,豆油115万吨(跌0.2万吨),棕榈油35.7万吨(涨3.5万吨);9月19日豆油商业库存136.44万吨(较9月15日涨0.94万吨)。压榨收益方面,截止9月14日当周,国产大豆1096元/吨(同比涨0.3%),进口大豆1190元/吨(同比涨0.5%)
【期货走势】昨日,CBOT美豆受空头回补,涨0.02%;BDM毛棕榈跌1.16%。夜盘,y1801,收于6258,跌0.92%;p1801,收于5646,跌1.02%;OI801,收于6826,跌0.58%。
【操作策略】USDA下修美豆优良率和收割率,但出口略微下滑,在丰产前提下支撑力弱,国内大豆压榨利润可观,豆油库存受前期双节备货影响走低,豆油下行空间有限,y1801回靠60日均线处再逢低试多,OI801多单轻仓持有,止损6820。马棕油出口量再次走高,但接货主力国已由中国易主为印度,再考虑到马来西亚提高出口关税等问题,印度后期进口可能转向印尼,马棕油后期出口量或受牵制,棕榈油供应偏紧或不可持续,p1801日内顺势交易为主。
(倍特期货 刘思兰)

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