股市小幅上涨

观点：今日股市小幅上涨，上证收报3390.52点，上涨0.13%。深证收报11399.09点，上涨0.81%。沪深300收报3921点，上涨0.21%。中证500收报6709.82点，上涨0.76%。上证50收报2713.38点，下跌0.18%。消息面上，海关总署：中国9月铁矿砂及其精矿进口创历史新高。中国9月原油进口3690万吨，8月为3398万吨。中国9月未锻轧铜及铜材进口43万吨。中国1-9月原油进口同比增加12.2%至3.18亿吨。海关总署：中国三季度贸易额创纪录新高。中国财政部将于10月20日发行280亿元人民币30年期国债。中国国乘联会：中国9月份广义乘用车销量223万辆，同比增长1.2%。海关总署数据显示，中国9月份煤炭进口量环比增长近11%，达到约90.3万吨/天，创2014年4月以来最高水平。新华社：中国9月份FDI同比增长17.3%至706.3亿元人民币（8月份增长9.1%）；1-9月累计增长1.6%至6185.7亿元。市场方面，今日股市继续小幅上涨，市场买盘力度相对不足，上涨幅度低于预期。同时，创业板表现积极，领涨市场。目前股市处于上升趋势之中，市场乐观情绪较高，但整体涨幅却不尽人意，同时我们发现目前私募公募基金整体仓位较高，如果后续资金无法继续跟上，那股市面临资金不足的局面，小盘股经过这轮上涨之后，我们无法寻找到高位接盘的资金，目前对他们警惕性增加。

交易策略方面，我们建议采取保守策略，IH1712合约2740附近可考虑暂时平仓出局。

（倍特期货 杜辉）

沪金沪银低位横盘 表现仍弱于外盘

【盘面评述】因外盘未有效突破关键技术位，今天国内沪金、沪银期价延续低位横盘震荡走势。沪金主力1712合约报收于277.20，涨0.22%，成交量和持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多头微增空头微减。日线上，期价暂时企稳转入低位横盘，日均线及MACD下行态势未扭转，但MACD绿柱继续缩短。本周周K线报收低开小阳，仍处在周均线之下未改调整态势；沪银主力1712合约报收于3912，涨0.33%，日线报收小阳，成交量和持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓，多头增仓略多。日线上期价未有效摆脱横盘震荡区间。本周周K线报收小阳，周均线下行未变，短线仍属于技术反抽性质。

基本面上，美国首请失业人数及PPI表现好于预期，多数美联储官员维持鹰派言论。地区局势方面依然潜伏着不确定性，为金银期价提供了短线支撑，COMEX金银反弹走势维持，继续上冲关键技术压力。国内因受制于人民币升值，沪金沪银走势弱于外盘，需区别对待，暂时看区间震荡。AU1712支撑275，压力279；AG1712支撑3850，压力3920、3960。

【观点与操作策略】

观点：金周线偏弱，日线弱势修正；银周线偏弱，日线横盘震荡

策略：金1712参考275-279区间短线交易为主；银1712参考技术位短线为主。

（倍特策略分析师：张中云）

郑醇市场氛围尚不稳定

【现货】：陕西2550，川渝2800，两湖2950，河南2700，内蒙2500，江苏2750，宁波2850，山东2750，华南2800，东北2900.CFR中国335美元/吨.（来源：卓创）

【盘面】据卓创了解，国内甲醇整体装置开工负荷为65.85%，环比下跌0.49%；西北地区的开工70.02%，环比上涨0.29%。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在75.04%，较上周略提升1.79%。目前整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存下降至71.83万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源上升至13万吨附近。从基本面数据上来看，沿海可流通货源依旧不高，下游烯烃开工负荷有所提升且后面预计国外进口压力也并不会太大，因此在供需两端逐渐趋紧的情况下有助于甲醇价格重心的企稳。技术上，继郑醇走破短期平台后又再次收回平台下沿，而整体形态上尚未完全转好，近期我们仍然需要关注黑色系的动态，基于谨慎的心态，稳健者可暂先退出观望或把握技术点位短线参与。

【操作建议】：短期工业品氛围尚不稳定，稳健者可先清仓观望，已有空单参考2600-2660保护持有；10日线可做新单分水位。

（倍特期货  李闯）

玻璃随市震荡

【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1504，河北德金1416，河北迎新1488，滕州金晶1680，湖北亿钧1660，武汉长利1760.（来源：卓创）

【盘面】据卓创了解，根据秦皇岛北戴河召开的2017年华东、华北等地区玻璃企业第二次市场研讨会精神，本月将在目前价格基础上陆续上涨10元/重量箱。截至目前，华北、华东、东北参会企业尚无明确调价通知。考虑到银十即将过半，预计市场或对调价的接受度持有谨慎态度，但成本端方面确实会对玻璃价格重心存有支撑的。目前盘面已对之前过大的基差有所修复，从走势上看，当前价位多空双方谨慎僵持，节奏上主要跟随黑色系展开整理，操作上需注意灵活应对。

【操作建议】：需求面有减弱预期，而成本端抬升亦有支持，短期僵持震荡为主，稳健者可先观望，技术上20日线分水操作。

(倍特期货  李闯）

郑煤市场尚维持坚挺

【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混580-590元/吨，京唐港585-595元/吨。秦皇岛港实际成交价：730-740元/吨（来源：卓创）

【盘面】：秦皇岛港口库存10.12日723.5万吨（10.11日726万吨）：截至10月13日，沿海六大电厂平均库存量为995.45万吨，平均日耗69.18万吨，可用天数14.4天。据卓创了解，多数贸易商报价小幅上涨5-10元/吨，目前热量5500大卡动力煤主流平仓报价740-750元/吨，涨价主要是以下因素影响，一是由于近日秦皇岛港口封航时间较长，船舶压港现象严重，导致部分船只需排队等四五天才能装到货。二是由于10月1日起曹妃甸、黄骅港禁止汽运煤进港，铁路运力紧张，对北方港口煤价形成一定的支撑。目前下游市场尚未进入冬储旺季高峰期，秦港库存近期内开始大幅攀升，已经达到了700万吨水平，而通常情况下会在600万吨左右，高企的库存有助于压制煤炭价格的持续攀升势头，符合政策导向。而出现反转还是有一定困难的，因为从下游电厂库存方面来看，电厂库存偏低且补库并不积极，电厂可用库存在冬季期应维持在20天之上才算安全稳定，因此目前上下游两端库存叠加后并不算高，价格回调空间也会较为受限。预计短期节奏上黑色系会存有一定扰动，而操作上还是要注意追空的风险，我们依然给予逢低试多的参考建议。风险点在于后期产能释放进度尚不明确。

【操作建议】库存叠加压力不大，多单继续依托60日线保护试盘。

(倍特期货  李闯）

美农报告提振油脂油料市场 油粕轮动复杂化

【盘面评述】美国农业部（USDA）10月供需报告显示，美国2017/18年度大豆单产预估为每英亩49.5蒲式耳，市场预期为50.0蒲式耳，9月报告预估为每英亩49.9蒲式耳；2017/18年度大豆年末库存预估降至4.3亿蒲式耳，市场预期为4.47亿蒲式耳，9月预估为4.75亿蒲式耳。美国农业部（USDA）公布每周作物生长报告，截止2017年10月8日当周，美国大豆收割率为36%，不及分析师此前平均预期的38%，之前一周为22%，去年同期为41%，五年均值为43%；大豆生长优良率为61%，市场预期为60%，之前一周为60%，上年同期为74%。马来西亚船运调查机构ITS周二消息，马来西亚10月1-10日棕榈油出口较上月同期增长18.09%至44.83万吨，9月1—10日出口为37.97万吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）周二公布，马来西亚9月棕榈油库存为202万吨，较上周增加4%，稍高于市场预期；产量较8月下滑1.7%至178万吨；出口弱于预期，环比仅增加1.8%，至152万吨，市场预期为增加7.8%。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6040元/吨（涨40元/吨），张家港贸易商报价6130元/吨（跌20元/吨）；24度棕榈油张家港地区港口报价5750元/吨（平），广州地区报5650元/吨（跌10元/吨）；四川成都进口四菜7000元/吨（平）。期货方面，y1801,阳线，收于6084，涨0.43%；p1801，阳线，收于5584，涨0.65%；OI801，阳线，收于6694，涨1.09%。

【观点与操作策略】美国农业部调低美豆单产和库存值，低于市场预期，提振油脂油料市场，今日早间开盘后粕类和油脂均出现了增长，但相比两粕逾3%的涨幅，油脂明显势弱，油粕轮动趋于复杂化。国内市场，粕类需求旺盛招致油厂开机率高企，豆油累计产量持续攀升，但双节备货结束后，豆油成交不及产量增速，导致库存升高，对豆油价格形成一定的压力，建议y1801、OI801日内短多操作。而对棕榈油来说，MPOB报告利空尚未消化完毕，P1801观望。

（倍特期货  刘思兰）

报告指引两粕强势上行

【盘面评述】

现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3000涨80、天津3120涨100、东莞2980涨50、广西防城港2960涨100、周口3080涨100。菜粕现货未报。

期货方面，豆粕1801合约收于2855，涨86点，涨幅3.11%。菜粕1801合约收于2284涨76点，涨幅3.44%。

基本面上, 美国农业部（USDA）在10月月度报告中，下调美国2017年大豆单产预估至每英亩49.5蒲式耳，低于9月预估的49.9蒲式耳，且低于分析师预估均值的50.0蒲式耳。美国2017/18年度大豆年末库存预估降至4.30亿蒲式耳，市场预期为4.47亿蒲式耳，9月预估为4.75亿蒲式耳。上调美国大豆收割面积预估，从9月的8,870万英亩调高至8,950万英亩，同时维持产量预估在44.31亿蒲式耳。全球2017/18年度大豆年末库存预估降至9,605万吨，市场预期为9,648万吨，9月报告预估为9,753万吨。全球2016/17年度大豆年末库存预估为9,486万吨，9月预估为9,596万吨。巴西2017/18年度大豆产量预估为1.07亿吨，9月报告预估为1.07亿吨。巴西2016/17年度大豆产量预估为1.141亿吨，9月预估为1.140亿吨。巴西2015/16年度大豆产量实际值为9,650万吨。阿根廷2017/18年度大豆产量预估为5,700万吨，9月报告预估为5,700万吨。阿根廷2016/17年度大豆产量预估为5,780万吨，9月预估为5,780万吨。阿根廷2015/16年度大豆产量实际值为5,680万吨。同样给大豆期货带来支撑的是巴西天气，最新的预报显示巴西北部部分地区预计出现干燥天气，而当地正在进行大豆播种。

【操作策略】

基本面上,昨夜USDA10月月度报告下调美豆单产预估和年末库存预估，加之巴西天气配合，虽然上调了收割面积，但已经于事无补，本次报告利多成分超出市场预期，短期内美豆将再次挑战能否站稳千元关口。今日两粕日盘跟随外盘大幅上涨，突破近两月来的高点,震荡上行态势不变，操作上仍然以豆粕1801 2650，菜粕1801 2100为支撑，继续多单持有。

（倍特期货 刘体峰）

以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！