贵金属
隔夜沪银主力合约-0.1%，收于3919元/千克。10月16日上期所白银库存仓单为1317671千克,较上一交易日+1796千克。10月13日COMEX白银库存219667369.941金衡盎司，较上一交易日-85532金衡盎司。截止10月11日，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日-35吨至10132.44吨。

隔夜沪金主力合约+0%，收于278元/克。10月16日上期所黄金库存仓单为621千克,较上一交易日+0千克。10月13日COMEX黄金库存为8511650.656金衡盎司，较上一交易日+1989金衡盎司。截止10月13日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日-5吨至853.13吨。印度排灯节临近，且监管放宽，使得购买量激增。本周印度金价逾三个月首度转为升水2美元，上周升水为3美元。菲律宾总统杜特尔特撤销了对金矿企业Lepanto Consolidated Co长达八个月的停业令，其他二十多家矿企此前在环保整顿中被下达的停产命令也被撤销。

周一(10月16日)，白宫发布经济分析报告，为“特朗普”税改站台，称预计将企业税率降低到20%将为美国家庭增加至少每年4000美元的收入。美国10月纽约联储制造业就业指数30.2，高于前值24.4和预测值20.5。料贵金属日内走势震荡偏弱。仅供参考。

 

 

 

沪锌
隔夜，伦锌走弱，收于3192美元/吨，跌54.5美元或1.68%，沪锌主力1712夜盘受外盘影响走弱，收于25770元/吨，跌515元或1.96%。现货方面，广东0#锌主流成交于26480-26530元/吨，粤市较沪市升水30元/吨至平水附近。对1711合约升水260-300元/吨附近，升水较上周五收窄10元/吨附近。锌价小幅回落，炼厂出货正常，贸易商以出货为主，但入市接货者颇少，成交寥寥。下游入市询价，维持刚需采购，拿货意愿不佳。市场成交货量不及上周五，市场整体成交不及上周五。综合来看，目前库存偏低，精炼锌供应紧缺依旧，对锌价形成支撑。预计沪锌日内震荡运行，运行区间25500-26000。仅供参考。

 

郑糖

隔夜，ICE 原糖03合约收14.16，跌1.39%，郑糖1801收6256，涨0.14%。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至10月10日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空头头寸为48072手，较前周增加1291手，连续第三周增加。总持仓为694059手，较前周增加10180手。巴西方面，巴西圣保罗州蔗产联盟（Unica）发布的数据，2017年9月份巴西累计出口食糖3,499,405吨，较2016同期3,188,980吨的出口量增长10%，出口总值1,282,277,000美元，较2016年同期1,249,694,000美元的出口总值增长3%。国内方面，中国糖协公布的2016/17榨季产销数据，产糖量928.82万吨，销糖量870.95万吨，结转库存57.87万吨，比上榨季的59.83万吨略低1.96万吨。现货方面，南宁中间商报价6560元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团报价6530-6580元/吨，报价持稳。柳州中间商报价6530-6540元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团报价6510-6540元/吨，报价不变。湛江中间商广东糖报价6400-6450元/吨，报价持稳，成交一般偏淡。乌鲁木齐甜菜新糖报价6450元/吨， 甜菜糖报6450-6550元/吨，报价持稳，成交一般。预计郑糖日内走势震荡。仅供参考。

 

 

棉类
外盘，纽交所ICE美棉12合约震荡盘整，收于67.65，跌1.41%。国内，棉花主力合约1801震荡盘整，夜盘收于15165元/吨，跌0.13%。棉纱主力合约1801震荡盘震，夜盘收于23000元/吨，跌0.20%。国际市场，美国农业部USDA在最新的每周作物生长报告中公布，截止2017年10月16日当周，美国棉花收割率为31%，之前一周为25%，去年同期为29%，五年均值为26%。当周，美国棉花生长优良率为58%，之前一周为60%，去年同期为47%。当周，美国棉花盛玲率为82%，之前一周为72%，去年同期为88%，五年均值为86%。国内，内陆地区籽棉收购价下调，愿售棉农减少。预计今日棉花震荡盘整，区间14800-15300，棉纱震荡盘整，区间22800-23200，仅供参考。

铜
隔夜美元小幅反弹，内外盘基本金属分化明显，期铜价在乐观情绪的带动下继续保持强势，伦铜收盘7130美元，涨幅3.6%，沪铜主力1712合约收盘55460元，涨幅2.55%。纵观铜基本面，原料端铜矿中期刚性增量有限，罢工此起彼伏，共同影响精铜供应量，废铜因环保及进口条件趋严供应亦受到限制，需求端电力电缆、汽车、空调仍保持一定增速，整体库存处近几年均值附近，国内库存低位导致现货紧张。美元疲弱运行难以对铜价构成压力。中国9月PPI年率超预期增长，市场乐观情绪吸引资金再次进入铜市，沪铜主力增仓上行，预计震荡偏强走势将延续，但谨防多头高位获利了结引发短线回调。仅供参考。

豆类
隔夜美豆指数呈振荡调整的走势，消息面整体平静，美国全国油籽加工商协会的报告显示，9月美国大豆加工速度低于预期，但压榨量创10年来同期最高水准。NOPA表示，旗下会员单位9月大豆压榨量为1.36419亿蒲式耳，低于8月的1.42424亿蒲式耳。去年9月大豆压榨量为1.30235亿蒲式耳。截至9月30日，美国豆油库存从8月底的14.17亿磅下滑至13.02亿磅。NOPA报告，2016年9月底豆油库存为13.76亿磅。USDA作物生长报告显示，截至2017年10月15日当周，美国大豆收割率为49%，之前一周为36%，去年同期为59%。国内，夜盘中粕类油脂均呈承压调整的走势，国内基本面短期变化有限，进口大豆原料供应充足，料后市短期内粕类油脂将振荡调整。仅供参考。

股指期货
周一沪指小幅高开一度触及3400点关口，随后遇阻回落并震荡下行，最后收于3378.47点，小幅下挫0.36%，创业板则重挫2.25%。成交量方面，较上一交易日放量，两市共成交5459亿元。盘面上，金融股中银行、保险逆市上扬发力护盘领涨所有行业，有色、钢铁走出了上周持续低迷的状态也有较好表现，计算机、传媒、通信设备则跌幅居前，其中计算机更大跌超过3%。本周三重要会议将在北京召开，从历史数据看，历次会议期间上证综指及深证成指表现跌多涨少，但结合近期发布的进出口及M2数据超预期增长等经济数据来看，基本面和流动性保持稳定，加上十月从历史规律上将大概率迎来上涨行情，预计后市大盘仍有表现机会，建议重点关注消费股、金融股及有业绩支撑的低价小盘股和回调到位的大蓝筹。股指期货方面，当天三大期指主力呈现IH强IF、IC弱的格局，IF小幅下挫0.28%，IH小幅上扬0.27%，IC则跌幅较大达1.54%；升贴水方面，三大期指主力同时走弱，IF、IH的升水幅度缩小，IC则由升水转为贴水。短期内市场风格切换较为紊乱，体现投资者间的分歧，股指IH与IC强弱转换较快，建议谨慎观望以日内高抛低吸操作为主。仅供参考。

 

 

 

沪铝
隔夜，伦铝先扬后抑，收于2137美元/吨，跌9.5美元或0.44%。沪铝主力1712夜盘走弱，收于16395元/吨，跌275元或1.65%。现货方面，广东市场现货成交价格集中在16290~16310元/吨，持货商出货相对上周表现积极，市场货源充裕，但中间商及下游均表现出了较强的观望情绪，市场接货意愿明显不足，广东市场整体成交着实清淡。综合来看，库存持续创新高令铝价承压，但电解铝供给侧改革和采暖季限产提振铝价。预计沪铝主力日内高位震荡，运行区间16200-16700。仅供参考。

 

 

 

黑色系
隔夜，螺纹主力合约下跌1.89%，收于3741，铁矿石主力合约下跌2.50%，收于449.0。焦煤和焦炭主力合约分别下跌2.86%和5.49%，收于1153.0和1815.0。动力煤主力合约下跌1.02%，收于623.8。

螺纹钢方面，消息上，Mysteel钢厂讯：为配合环保限产要求，2017年10月17日起安钢计划对其1#2200m3高炉进行为期4个月的停产检修，预计影响日均铁水产量5000吨左右。受坯料不足影响，预计10月17日起安钢260机组和300机组均停产检修，影响日均螺纹产量5000吨左右，具体复产时间待定。供给方面，采暖季限产在即，各大城市纷纷出台限产细则，力度方面可谓有增无减，邯郸武安已经率先对钢厂开始实施限产，不在2+26城市之列的徐州也加入限产行列，唐山也放出要提前限产的消息，给供给端的利多再次打入了一剂强心针。需求方面，当前南方地区仍处于施工旺季中，对螺纹钢的需求维持在较高水平。北方由于 “最严停工令”和冬季传统淡季的预期，加之房地产调控持续加码，市场对钢材的需求端的预期较为悲观，不过由于北方冬季本来就是开工淡季，预计后期需求虽呈现减弱趋势但幅度大概率不如限产导致的供给减少，考虑逢低布局多单。

铁矿石方面，Pb粉和超特粉价差小幅下降至195元/吨，高低品位价差持续下降，高低品位结构性紧张问题逐步缓解。采暖季限产力度有增无减，除邯郸外唐山也准备出台提前限产的政策，对铁矿石需求的压制即将到来，铁矿石价格仍然面临来自供需两端的压力。目前铁矿石期货在黑色系整体氛围的带动下有所反弹，但是现货价格却拉涨乏力，以金布巴粉为标的，基差已经大幅修复至35左右。预期后期随着限产的深入铁矿石价格还有进一步下跌的空间，继续反弹动力不足，考虑逢高试空。

焦煤焦炭方面，从当前基本面看双焦现货弱势将维持一段较长时间，钢厂第三轮压价成功已经确定，且压价的幅度亦从50上升至100元，焦化企业销售压力加大，山东地区更是连续两日出现下调采购价格。且在焦化企业开始限产而钢厂高炉开工率普遍维持高位的情况下，上涨钢厂、焦化厂焦炭库存出现双增，随着钢厂限产开展，库存可用天数将上升至20日上方，预计从可用天数看将超越历年冬储的水平，对焦炭现货价格的压制将进一步增加，预计后续压价都将以100元每轮为主。因此在当前时间点仅为10月中旬的情况下，实际基差缩小至250左右对当前01价格而言并不多，因此焦炭期价当前的反弹预计持续能力较差，有较大的再度下行压力。在焦炭价格受压的情况下，焦煤现货价格同样将受到抑制。且焦炭价格率先回调200左右下，焦化企业利润已经有较明显缩减，当年焦煤库存处于平均偏高水平下，对高价煤补库意愿较弱。焦煤方面，今日暂未传出产地价格下调信息。重要会议前后，河北、山西焦煤供应将有进一步收缩，但会议结束过后安全检查预计渐趋宽松，产量有所释放的情况下，焦煤现货价格回落的时间点预计将在十一月初，现货持续下跌的时间预计较长，但回落速度需要视12月的安全生产大检查最后验收阶段对产量的影响，是否能延缓价格的下跌。从当前现货价格的回落速度看，在12月之前回落空间有限。从基本面趋势而言，当前焦煤的反弹一定程度上是由于预期的修复，但预计持续反弹的力度有限，1250附近可能将面临较大阻力。焦炭当前基本面走弱且现货价格加速下跌的情况下，今日在黑色系整体带动下有较为明显的上涨，持续上涨的动能并不乐观，且今日已出现明显的冲高回落现象，再度回落风险有所积累，双焦后期走势可能逐步有所分化，焦煤期价下方支撑较强，而焦炭期价有持续走弱可能，在当前期价区间下，双焦预计将宽幅震荡运行，建议观望为主。


动力煤方面，基本面来看，各主产地供应仍然受限产的影响且预计将延续至重要会议过后，港口价格仍然处于高位运行。库存方面，港口库存整体稳中有升，下游沿海电厂库存继续下降，总体库存水平仍然偏低。需求方面，下游日耗和船运价格重新回升，锚地船舶有所恢复，当前电厂正值传统冬储补库期，库存走低日耗高位下补库需求预计仍有释放。总体而言，动力煤供需仍处偏紧状态，且重要会议过后大秦线的检修恰逢冬储补库的高峰时期，当前环渤海港口禁止汽运后，铁路运力紧张的情况仍未有改善，铁路发运站煤炭堆积明显。当前影响期价因素多空交织，建议观望为主，不建议过分看空。深度贴水下，连续两日动力煤期价有较为明显的上涨后，当前在635附近期价持续上行空间已经有所缩窄，在远月需求下行加上政策面调控双重压制下，预计短期期价上沿在640-650附近，暂时建议多单考虑继续谨慎持有，考虑645附近止盈离场，后期影响期价关键点预计将在港口铁路运力和下游沿海需求上，建议持续跟踪关注。

仅供参考。

 

早盘交易推荐
隔夜美元指数小幅走高，欧美股市小幅收涨，外盘商品涨跌互现。沥青仍面临均线压力，料1712后期将下行至2180附近。仅供参考。