黑色系
隔夜，螺纹主力合约上涨0.39%，收于36340，铁矿石主力合约上涨0.22%，收于446.0。焦煤和焦炭主力合约分别下跌0.40%和下跌0.15%，收于1116.0和1716.5。动力煤主力合约上涨0.68%，收于625.4。

10月19日国内钢材指数（Myspic）综合指数报151.41，较上一交易日下跌0.86%。今日黑色系期货再度重挫，现货市场价格跌幅扩大，市场整体成交偏弱。钢坯价格在坚挺了一天后小幅下跌20至3640元/吨。不过目前市场库存整体相对不大，主流钢厂对11月份的报价多持稳，商家大幅下调价格意愿不强。但北方地区限产使得市场供需两不旺，在需求没有起色下，预计短期市场价格多震荡趋弱。近期螺纹现货价格回调过后，成交量未能有效上升，今日库存数据虽有较为明显下降，但与去年同期相比下降幅度明显减弱。今日宏观数据公布，房地产基建数据对近月仍然形成利好，但目前库存压力凸显，需求端仍然整体偏弱，金九银十旺季需求预期有较大概率无法显现，但期价贴水幅度仍然较为明显，开始限产过后市场库存压力可能有所减弱。当前多空分歧增加，短期预计以窄幅震荡运行为主，3550附近可考虑尝试多单入场。

铁矿石价格指数（MyIpic）综合指数报66.8点，较上一交易日下跌0.45%。19日进口矿现货市场成交活跃，价格下跌5-10元/吨。以下是部分港口成交情况京唐港纽曼粉475元/吨；曹妃甸港PB块685元/吨，PB粉460元/吨；京唐港金步巴粉443元/吨，PB粉480元/吨。以下是现货市场几个品种具体询报盘价格：京唐港Pb块700元/吨，天津港卡粉690元/吨，天津港混合粉370元/吨，曹妃甸港纽曼粉485元/吨，曹妃甸港金步巴粉430元/吨。钢厂即将开始限产前夕，期价由于铁矿自身基本面弱势不改，虽库存有所回落，但450下方震荡概率较大，建议空单继续持有。

19日国内动力煤市场偏稳运行，成交情况良好。受环保安全检查严格影响，国内主流大矿煤炭供应量偏紧，库存量较小；下游电厂冬储补货节奏相对稳定，电煤需求不淡，部分大矿前期坑口价格有降，不过矿山仍保持乐观心态，预计短期内动力煤价格持稳。秦皇岛库存继续有所上涨，但主要由于今日港口吞吐量下跌。运费价格继续回升，船舶需求未见明显减弱迹象。当前港口市场高价成交维持良好，现货价格小幅回落，锚地船舶有所下滑。下游需求方面，沿海电厂日耗再度出现回升，电厂库存继续位于1000万吨下方运行。预计工业用电暂未有减弱的情况下，电煤消耗预计持续下降幅度有限。重要会议期间安全限产以及过后的大秦线检修，都将影响电厂冬储补库进度。当前中转港和电厂库存仍未回升至安全水平，在会议过后，由于环渤海各港口均有汽运煤禁运政策，电厂的冬储补库将对铁路运输能力造成考验，当前市场普遍反映铁路运力较为紧张，需要重点关注。在黑色系整体弱势下，动力煤走势偏弱，但当前现货回落速度较慢，会议过后现货价格的回落幅度仍存有较大分歧，且期价仍有高贴水下，建议多单仍可谨慎持有。

19日国内炼焦煤市场暂稳运行。目前煤矿销售状况一般，山西临汾、河津、灵石等地区已开始停产限产，炼焦煤价格或受停产支撑，下游焦企环保限产继续加剧，焦煤采购减少，部分高硫品质炼焦煤已有下调迹象；焦化厂方面焦炭价格走弱，华东代表钢厂提出第五轮下调焦炭采购价格，短期焦炭价格恐继续回落。综合考虑，预计短期国内主流炼焦煤现货市场或将弱势回调。
19日国内焦炭现货市场持续走弱，河北邢台地区焦炭价格下降100，焦钢博弈较强；山西主流焦企呼吁严格执行限产，理性对待焦炭降价；期货方面，全天大幅下跌，增量增仓；综合考虑，预计短期国内焦炭市场延续弱势运行趋势。

对于焦煤而言，焦企在利润接近盈亏平衡且库存上升至高位的情况下，补库态度逐步转弱，港口现货价格出现松动，产地低硫仍然维稳。期货价格而言，从当前而言，焦煤基本面或现货价格均已转弱，河北、山东焦煤销售压力较为明显，但是现货价格由于十一煤矿放假以及重要会议期间安全限产，现货可能将持续维持高位直至11月初，但后期由于焦炭现货下跌过快影响焦煤现货下跌速度的预期，当前的高贴水暂时也难以对期价形成有效支撑。在市场情绪偏空的情况下，短期行情震荡下行为主，上方反弹幅度有限。焦炭现货快速转弱下，主要地区均已完成五轮下跌，累计350元，钢厂暂未感受到焦炭补库的压力，放慢补库进度已压低焦煤价格，因此焦炭现货的下跌趋势预计将维持较长一段时间。今日山西代表焦企表态将严格执行限产政策并指出当前打压焦价存在非理性，但暂未看到对现货价格回落速度有所减慢的预期。焦炭1801预计仍维持震荡下行，当前双焦贴水幅度较深，但从基本面看下跌趋势仍有较长的时间延续，时间点上亦尚未有基差修复需求，双焦预计维持震荡下行。

铜
隔夜美元小幅收跌，内外盘基本金属涨跌互现，伦铜下探10日均线，收盘6972.5美元，跌幅0.96%，沪铜主力1712合约收盘54450元，跌幅0.6%。现货面，昨日上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨-升水230元/吨。近日黑色系下挫明显，铜价弱势震荡，晚间测试10日均线支撑，目前铜价走势符合前期推测，在经历了此轮大涨之后，需要逐渐消化前期涨势，伦铜保持在7000美元/吨关口盘整蓄势，对应国内54500附近，预计短期高位震荡可能性较大，下方回调空间有限。仅供参考。

豆类
隔夜美豆指数延续振荡调整的走势，美豆油表现偏强，消息面整体平静，USDA的周度出口销售报告显示，10月12日止当周，美国2017/18市场年度出口净销售为127.5万吨，较前一周减少27%，低于市场预估的区间；Informa机构预计，美国2018年大豆种植面积料为9034.7万公顷。国内，夜盘中粕类油脂走势分化，油脂相对承压，我国农业部估计，2016/2017年度中国食用植物油产量为2728万吨，预测2017/18年度，中国食用植物油产量将达2753万吨，比上月预测数调增4万吨，主要是因为大豆面积、单产和棉花单产调增，以及葵花籽进口量调增，料后市短期内粕类油脂将振荡调整。仅供参考。

股指期货
周四沪指低开低走，全日维持在前一收盘价下方窄幅震荡，收于3370.17点，小幅下挫0.34%，上证50指数继续护盘，中小创板块延续弱势。成交量方面，较上一交易日缩量，两市共成交4334亿元继续保持较低状态。盘面上，除了食品饮料、医药生物收涨外其余行业均收跌，酒类、医药防御性板块的逆市走强说明目前市场情绪较为谨慎。当天公布的三季度GDP增速为6.8%，基本符合市场预期，工业增加值、房地产开发投资、社消零售总额均稳中趋好，显示目前经济运行保持稳健。周三重要会议在京召开，从历史数据看历次党代会期间上证综指及深证成指表现跌多涨少，且大盘大涨大跌的概率较小，再结合近期发布经济数据，基本面和流动性保持稳定，建议后市关注消费股、金融股及有业绩支撑的低价小盘股和回调到位的大蓝筹。股指期货方面，当天跷跷板格局延续，IF、IC走弱，IH则继续独自走强，IF、IC分别下挫0.08%、0.96%，IH小幅上涨0.23%；升贴水方面，三大期指主力IF、IC贴水幅度缩小，IH贴水幅度扩大。重要会议期间市场总体以维稳为主，指数大涨大跌的概率较小，继续关注三季报企业业绩的增长情况，操作上建议近期以谨慎看多为主，在箱体震荡期间IH的抗跌性更强。仅供参考

贵金属
隔夜沪银主力合约+0.46%，收于3909元/千克。10月19日上期所白银库存仓单为1321014千克,较上一交易日+2251千克。10月19日COMEX白银库存为220327841.429盎司，较上一交易日-50054盎司。截止10月18日，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日+0吨至10023.77吨。
隔夜沪金主力合约+0.2%，收于276.25元/克。10月19日上期所黄金库存仓单为621千克,较上一交易日+0千克。10月19日COMEX黄金库存为8511843盎司，较上一交易日增加0盎司。截止10月19日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日+0吨至853.13吨。
受印度排灯节影响，印度本周黄金需求增加。西班牙内阁将在周六讨论暂停加泰罗尼亚政府的自治权。本周日日本大选。料贵金属日内走势震荡。仅供参考。

 

棉类
外盘，纽交所ICE美棉12合约震荡盘整，收于67.34，跌0.43%。国内，棉花主力合约1801震荡盘整，夜盘收于14980元/吨，跌0.63%。棉纱主力合约1801震荡盘震，夜盘收于22875元/吨，跌0.35%。国际市场，美国农业部USDA发布周度出口销售报告显示，截止10月12日当周，没够2017/18年度陆地棉出口净销售253200包，较之前一周增加64%，较前四周均值增加39%。当周，棉花出口装船量为86100包，创市场年度低位，较之前一周减少27%，较前四周均值下滑36%。国内，截止到2017年10月18日，新疆地区皮棉加工总量107.26万吨。预计今日棉花震荡盘整，区间14700-15200，棉纱震荡盘整，区间22800-23200，仅供参考。

 

 

 

沪锌
隔夜，伦锌先抑后扬，收于3114美元/吨，跌3美元或0.10%，沪锌主力1712夜盘回暖，收于25410元/吨，涨215元或0.85%。现货方面，广东0#锌主流成交于25930-25970元/吨，粤市较沪市由昨日贴水30元/吨扩大至贴水70元/附近。对1711合约升水200-240元/吨左右，升水较昨日收窄50元/吨附近。锌价运行平稳，炼厂出货正常，贸易商以出货为主，但接货者颇少，成交平平。下游以观望为主，维持刚需，拿货意愿有所减弱，市场成交货量小幅回落，市场整体成交偏冷。综合来看，目前库存偏低，精炼锌供应紧缺依旧，对锌价形成支撑，预计沪锌日内震荡运行，运行区间25200-25700。仅供参考。

 

 

 

国债
经济增长数据如期走弱，昨日国债期货日内短期反弹至高位后回落，全日涨幅有限。现券利率债收益率小幅下行。一级市场进出口行新发1年期，续发3、5、10年期，国开行续发5、7年期，除7年期外招标利率整体下行。全日国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外整体下行1-2BP。9月外汇占款余额23个月以来上升，未来边际宽松压力减弱，整体货币政策大概率稳定偏中性，短期市场情绪偏谨慎，料期债震荡略偏弱运行。仅供参考。

 

沪铝
隔夜，伦铝反弹，收于2149美元/吨，涨30美元或1.42%。沪铝主力1712夜盘小幅跳空高开，收于16220元/吨，涨70元或0.43%。现货方面，广东市场现货成交价格集中在15990~16010元/吨，粤沪价差维持在50元/吨。由于基差收窄，中间商交投活跃，下游逢低采购补库，持货商出货积极，广东市场整体成交尚可。综合来看，库存持续创新高令铝价承压，但电解铝供给侧改革和采暖季限产提振铝价，目前市场氛围偏空，预计沪铝主力日内震荡运行，运行区间16000-16500。仅供参考。

 

 

早盘交易推荐

隔夜美元指数偏弱，欧美股市震荡整理，外盘商品涨跌互现。郑煤60日均线支撑较强，料1801后期将回升至645附近。仅供参考。