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广州期货研究所11月22日早间直通车 2017年11月22日 08:37
甲醇
昨夜夜盘(11月21日)震荡收高,收盘价为2993元每吨,涨幅为1.22%,成交量为31.7万,持仓量为72.2万手,与前一交易日相比减少5.5万手。除了甲醇期货大幅上涨之外,港口市场也积极推涨,内陆市场全面上行,部分装置停车,供应偏少,出货较好,预计短期内地依旧强势,港口地区库存低位,持货商低价出货意愿不高,短期高位整理为主,华东一烯烃厂今日停车,关注部分下游利润持续压缩后对甲醇市场的影响。 内陆市场价格情况:内蒙古、陕西甲醇市场大幅上涨,南线主流报价2700-2750元/吨,北线2680-2740元/吨,部分工厂二调;关中主流厂家2900-2930元/吨,出货顺畅;山西地区甲醇市场区间波动,临汾地区厂家2880-2950元/吨;晋城2860-2900元/吨,少量出货;长治竞拍2940-2950元/吨,大同2780元/吨; 山东地区甲醇市场继续上涨,鲁南地区厂家报3130-3170元/吨;临沂市场不含税货源报价3100-3150元/吨不等,临沂厂家报盘3250元/吨,货源偏紧,成交尚可;鲁中北地区厂家出货3050元/吨,贸易商报价3030-3050元/吨附近,午后部分货源上涨至3100元/吨,下游维持刚需;河南甲醇市场上涨,当地主流厂家出货重心3000-3030元/吨,可售货源不多;洛阳市场贸易商报价3000元/吨,出货尚可;河北甲醇市场局部上涨,唐山甲醇厂家报价上涨至3000元/吨,石家庄及周边市场厂家主流出货稳定至3000-3020元/吨,前期合同略低;文安地区报2870元/吨(不含税),下游少量采购。MTBE市场稳定,下游多消化涨幅,采购平稳,厂家挺价不易,多持稳出货,预计短期区间波动。二甲醚市场窄幅波动,下游高价抵触增加,个别厂家小幅让利以促成交,下游观望情绪,预计短期弱势持稳。甲醛市场局部上涨,原料成本支撑强劲,厂家积极挺价出货,下游成家尚可,预计短期稳中上行。醋酸市场继续推涨,市场现货趋紧,业者积极挺价,下游高价入市采购谨慎,高位成交一般,预计短线延续涨势。短期建议谨慎追高,也可才用多01空05策略,但目前3024阻力位尚未突破,后市需要警惕盘面回调,仅供参考。

 



股指期货
周二两市开盘即呈现分化态势,券商板块的发力带动主板指数震荡走强,股指收复3400点,创业板则冲高回落,在万科A的助攻下,午后深成指再接再厉,大涨近1.5%。截至收盘,沪指涨0.53%,深成指涨1.44%,创业板指跌0.15%。板块概念方面,维生素、券商板块涨幅居前,次新股、有色钨板块领跌。大盘本次回调后使经济转弱和监管趋严的利空释放,之后反弹力度较大,短期沪深指数将可能反弹并围绕60日均线震荡,长期仍将维持震荡缓慢上行的格局。盘中白马股强者更强,后期有望继续保持强势,可重点关注消费白马、金融股、低估值蓝筹股。期指方面,期指市场三大主力全员强势上行,IH和IF主力均涨超2%,其中IF主力创2015年6月份以来新高。大盘震荡调整期间蓝筹和中小盘股仍有分化,建议股指以IF、IH强,IC弱的思路为主。仅供参考


国债
财政存款资金未回流银行系统之际,央行公开市场操作有所扩量,连续两个交易日实现净投放,资金面延续紧平衡,银行间隔夜回购加权利率大涨30BP,财政部国债做市支持操作随买五年国债中标收益率3.9196%,市场交投情绪有所恢复,国债期货震荡走稳,现券利率债收益率整体上行。国开债续发1、3、5、7、10年期,中标利率涨跌互现。国债收益率曲线整体上行1-3BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体上行2-7BP。资金面将逐步恢复,债市或弱势企稳,隔夜美债收益率呈现期限分化,长端下行,短端上涨,料日内期债低位整理,中期偏空运行。仅供参考。



隔夜美元再次走低,内外盘基本金属多数上涨,伦铜走势偏强,收涨1.35%至6920美元,沪铜主力1801收涨1.39%报54020元。行业消息,据SMM了解,Codelco 2018年发往中国的电解铜长单溢价为75美元/吨,较2017年高3美元/吨。此外其2018年发往欧洲的电解铜长单溢价为88美元/吨,较2017年高6美元/吨,此消息利好铜市。LME铜库存昨日再降7000多吨,对市场情绪形成提振,但短期国内现货充裕,维持较大贴水,或将抑制期价上涨空间,预计日内铜价延续震荡偏强,关注现货升贴水变化,及盘面20均线能否形成有效支撑。仅供参考。


塑料
隔夜,塑料收于9780元/吨,较上一交易日结算价涨1.19%。现货方面,11月21日华北地区LLDPE价格在9700-9800元/吨,华东地区LLDPE价格在9650-9850元/吨,华南地区LLDPE价格在9950-10100元/吨。PE农膜开工率有所回落,棚膜需求旺季也即将过去,PE下游需求有转淡趋势。目前市场上高价货源成交量不佳,下游维持刚需采购。线性高开工率或将对后期供给造成一定压力。日内或将区间震荡为主,运行区间9700—9850。仅供参考。
 
PP
隔夜,PP收于9191元/吨,较上一交易日结算价涨1.21%。现货方面,11月21日华北市场拉丝主流价格在8900-9000元/吨,华东市场拉丝主流价格在9050-9250元/吨,华南市场拉丝主流价格在9150-9300元/吨。PP目前开工率较高,后期检修减少还将有新产能进行投产,供给放量。但由于PP终端家电消费较好,年末季节性需求上涨因素影响较大。预计后市或还将维持震荡偏强走势,日内或有震荡盘整。运行区间9150-9300。仅供参考。
 
 
郑糖,隔夜,ICE 原糖03合约收14.90,跌0.47%,郑糖1801收6381,跌0.17%。   来自法国Sucden糖业公司软性商品部的负责人托马斯-库加瓦在其市场简报中表示,糖价跌穿15美分/磅提示下一步糖价有可能会下探14.50美分/磅一线。国内方面,10月进口量预计15-20万吨,主要是巴西和部分中美的船为主,去年同期进口11万吨,同比略增。16/17榨季全国进口食糖228万吨。现货方面, 南宁中间商报价6400元/吨,报价持稳,成交一般。南宁集团报价6500(新糖)元/吨,报价调整。柳州中间商报价6400-6410元/吨,报价持稳,成交一般。柳州集团报价6390-6400元/吨,报价持稳。湛江中间商广东糖报价6350-6450元/吨,报价不变,另有6600元/吨的好糖,报价不变,成交一般偏淡。乌鲁木齐新疆糖6350-6450元/吨,价格持稳,成交一般。郑糖维持偏弱震荡。仅供参考。  


沪铝
隔夜,伦铝小涨,收于2089美元/吨,涨3.5美元或0.17%。沪铝主力1801夜盘弱势运行,收于14880元/吨,跌30元或0.20%。现货方面,随着期铝下行持货商快速下调报价,广东市场午前一度低至14790元/吨,但中间商及下游抗拒接货,难以成交,市场整体成交不佳。综合来看,采暖季限产不及预期,利空铝价。预计沪铝主力日内震荡偏弱,关注14500的支撑。仅供参考。


豆类
隔夜美豆指数呈振荡调整的走势,盘面转为油强粕弱的格局,美豆油受低位支撑略有反弹,消息面整体平静,截至2017年11月19日当周,美国大豆收割率为96%,接近收割完成,美豆整体出口情况向好,但对我国销售量同比下降。马来西亚方面,船运调查机构ITS的数据显示,马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为891,926吨,较10月同期出口的951,339吨下降6.2%。国内,夜盘中粕类油脂走势呈现分化,粕类相对承压调整,油脂类略有反弹,国内沿海油厂豆粕库存降至4个月来的低位,但未来12月大量进口大豆到港后可能促成回升,料后市短期内粕类油脂将呈振荡整理的走势,仅供参考。


沪锌
隔夜,伦锌走强,收于3223美元/吨,涨59美元或1.86%,沪锌主力1801夜盘高开高走,收于25660元/吨,涨500元或1.99%。现货方面,广东0#锌主流成交于25530-25560元/吨,粤市较沪市升水由昨日80元/吨基本持平,对1712合约升水240-260元/吨附近。粤市升水继续小幅收窄。冶炼厂出货正常;贸易商前期出货较为积极,市场报价逐步下调,下游入市询价补货意愿尚可,成交情况一般。综合来看,环保检查过后消费有所回暖,锌精矿供应紧缺对锌价形成支撑,预计日内沪锌价震荡运行,运行区间25300-25800。仅供参考。

PTA
隔夜,PTA主力1801窄幅震荡,收于5538元/吨,涨10元或0.18%。现货方面,昨日PTA期货市场窄幅震荡,现货市场小幅走弱,截止当前,华东PTA主流现货价格参考报01合约平水或升水10元/吨,递盘减20元/吨,商谈5520-5540元/吨,仓单报盘01合约升水20-30元/吨。听闻成交5526元/吨自提、5536元/吨自提。综合来看,近期PTA主力期价呈现调整走势,前日美油重新站上57美元/桶,PTA期价受到一定支撑。后市短期或仍延续区间震荡走势。预计PTA日内震荡整理为主,运行区间5500—5650。仅供参考。


贵金属
隔夜沪银主力合约-0.05%,收于3989元/千克。11月21日上期所白银库存仓单为1322459千克,较上一交易日+5334千克。11月20日COMEX白银库存为231687132.659盎司,较上一交易日+274819盎司。截止11月20日,全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日-0至318074217.5金衡盎司。
隔夜沪金主力合约-0.12%,收于280元/克。11月21日上期所黄金库存仓单为621千克,较上一交易日+0千克。11月21日COMEX黄金库存为8726169.719盎司,较上一交易日-0盎司。截止11月21日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日+0金衡盎司至27115733.38金衡盎司。瑞士海关11月21日报告,瑞士10月黄金出口量环比下降5.8%至139.9吨。
耶伦认为截至目前美联储缩表进展良好,并认为美联储需要继续缩减资产负债表,国会移除超额准备金利率将是破坏性事件,并预计通胀将在未来一两年内回升。欧元行执委科尔称,预计欧洲央行年会在明年9月前放弃继续购债直到通胀升向目标的承诺。英国央行表明在利率升至2%之前不会考虑退出QE。美国10月成屋销售年化总数为548万,创6月以来新高。环比上升2%,好于预期的+0.2%,但年率低于3月所创的10年高位570万户,另房屋供应短缺是造成房价上升的原因,美国房屋库存已经连续29个月同比减少。按照10月的销量计算,消化现有库存只需3.9个月,为7个月最低。但薪资增幅远低于房价增速。美国把朝鲜列入恐怖主义国家,或加大对朝鲜的制裁。料贵金属日内走势偏弱。仅供参考。


原油
隔夜,周二(11月21日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年1月期货结算价每桶56.83美元,比前一交易日上涨0.41美元/桶,涨幅0.7%,交易区间56.32-57.22美元/桶;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年1月期货结算价每桶62.57美元,比前一交易日上涨0.35美元/桶,涨幅0.6%,交易区间62.07-62.84美元/桶。分析师预期欧佩克将在月底会议延长减产协议,欧美原油期货上涨,但是美国产量有增长迹象抑制油价涨幅。美国石油学会发布数据显示,美国原油降幅远高于分析师此前的预期,截止11月17日一周,美国原油库存减少640万桶,汽油库存增加90万桶,馏分油库存减少170万桶。国际油价在欧佩克会议前震荡,另外,中东地缘政治和委内瑞拉经济状况恶化将支撑油价,短期内油价或小幅探涨,仅供参考。


橡胶
隔夜橡胶主力宽幅震荡,收于13360元/吨 ,涨幅1.06%。天胶现货市场价涨跌交现。华东国营16全乳胶参考报价11750元/吨。保税区总库存回涨趋势伴随天胶库存降低,供应面尚存空头。上期所仓单库存42.5万,较上一交易日上涨3560吨。在现货价格上行乏力的情况下,1801合约依旧存在回落预期。预计沪胶日内将低位震荡,震荡区间13200-13600。仅供参考。


黑色系
隔夜,螺纹05合约上涨2.01%,收于3807,铁矿石01合约上涨0.96%,收于475.0。焦煤和焦炭主力合约分别上涨3.98%和1.86%,收于1266.0和1947.5。动力煤主力合约上涨0.13%,收于640.6。

螺纹钢方面,出于对宏观经济的悲观预期和对采暖季需求减弱的担忧,螺纹钢期货前端表现的较为弱势,不过目前库存还是处于绝对低位,现货价格也处于持续上升趋势,在采暖季限产和地条钢已经出清的大背景下,难以出现大幅下跌。01合约目前基差扩大至466, 临近交割有基差修复的预期,现货价格坚挺的情况下01期价有进一步上升的空间。05合约明年低库存情况下,需求释放的预期,宏观层面对需求的影响需要一定的时间周期对05合约或难以形成较大的压制,维持逢低试多观点。

铁矿石方面,基本面来看,从05合约的角度出发,市场目前对采暖季结束之后,原料端的需求得到释放的预期较强,这也是目前原料端远月普遍升水的原因,而就铁矿石来看,虽然外矿四季度来看发货环比三季度还是有所增加,不过一季度由于天气原因一般是外矿的发货淡季,05铁矿石合约的供需两端都有炒作的点,另外钢厂在限产和高利润情况下,为了生产效率最大化,对高品位铁矿石仍然十分青睐,根据目前高品位矿的库存情况,来年采暖季限产结束之后,高低品味铁矿石结构性紧张的问题有可能再次重演。综合来看,05铁矿石合约后期有重新走强的预期,01合约而言临近交割,基差已经缩小至10附近,继续上行空间有限不建议追高。

焦煤焦炭方面,上周钢厂正式开始执行限产,四重点城市限产幅度较符合市场预期。观望在限产过后焦炭市场需求是否将重新恶化,有钢厂表示当前焦炭仍有压价空间。但从上周库存数据而言焦化厂库存上升速度和钢厂去库速度均有所下降,对焦炭现货压力有所缓解。焦煤方面,各地煤矿生产正常,产量释放的情况下,各地焦煤现货价格维持弱势,当前降价对销售并未明显改善,但低硫煤种产地表示下行空间有限,库存上升速度有所减慢。多地焦化企业利润本周维持低位,当前焦煤库存回落速度较快,仍处于主动去库存阶段,补库意愿仍然较弱,山西、内蒙部分地区焦化厂已经采取主动限产方式降低亏损,仍然尝试压制焦煤价格,在焦化利润出现明显修复前难见焦煤销售有所好转。当前由于煤矿销售压力仍然较大,库存较高的情况下,高硫煤种和配煤降价销售处理库存预计仍将出现。焦煤仓单成本1205附近,今日焦煤01升水幅度扩大,但现货价格仍处于下跌趋势,难以对01期价提供有效支撑。焦炭升水仓单,反映期货市场对近月预期转好,技术面上连续三日站稳,但上行仍然受到一定的阻力。05整体向上预期暂时未变,但暂不具备大幅上涨的条件,可逢高建仓,等待回调再次入场。

动力煤方面,需求方面,下游日耗有所回升,船运价格继续上升,锚地船舶和预到船舶维持相对高位,南方港口现货价格持平。当前电厂进入传统供暖旺季,但由于电厂库存较高,日耗虽然开始有所恢复,但未对当前库存造成压力,沿海电厂仍处观望,以长协采购为主。近期利空扎堆因素较多,一、发改委推动2018年煤电签署长协并要求长协量达到75%以上,长期而言对市场煤需求和贸易有较大的抵押。二、据发改委发言人公布数据称全国电厂库存当前处于安全水平,平均达到30日附近。三、当前煤炭价格重点受到发改委价格监督。总体而言,当前动力煤需求偏弱,现货价格有触底迹象,且下游普遍库存较高的情况下,预计持续反弹可能较小,5000大卡由于当前性价比较高,采购需求较好。今日动力煤1801在双焦带动下有明显回升,在均线密集区附近有一定支撑,当前基差属于合理水平运行,现货端有止跌迹象,期价预计大跌和持续上涨的可能性都较小,短期预计在630-650附近运行。

仅供参考。
 
 
棉类
外盘,纽交所ICE美棉12合约震荡下行收于70.07美分/磅,跌1.10%。国内,棉花主力合约1801震荡上行,夜盘收于15005元/吨,涨0.27%。棉纱主力合约1801震荡盘震,夜盘收于22905元/吨,跌0.09%。国际市场,国际现货价格跟随ICE美盘前几日涨幅小幅上涨,询价较为活跃。国内,郑州商品交易所发布公告,自2017年11月24日夜盘交易期,推出棉花、棉纱期货跨品种套利指令。棉花、棉纱期货套利指令的保证金收取和限仓制度按照《郑州商品交易所套利交易管理办法》的相关规定执行。2017年11月13日-11月19日,据全国棉花交易市场库新疆核查点统计,公路出疆棉运输量总计4.57万吨,同比减少1.33万吨,减幅22.55%。主要原因在于成交和移库放缓。预计今日棉花震荡盘整,区间14800-15200,棉纱震荡盘整,区间22800-23200,仅供参考。



早盘交易推荐
隔夜美元指数小幅走弱,欧美股市上升,大宗商品涨跌互现。螺纹再次站稳在均线上方,料1805将上行至3950附近。仅供参考
 
 

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