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倍特解盘1206 2017年12月06日 16:55
股市继续震荡
观点::今日股市继续震荡,上证收报3293.96点,下跌0.29%。深证收报10911.33点,上涨0.52%。沪深 300收报4015.82点,下跌0.6%。中证500收报6172.8点,上涨0.65%。上证50收报2875.73点,下跌1.19%。 消息面上,工信部发布第四批产业集群区域品牌建设试点名单。国资委:尽快确定5个独立工矿区综合改 革试点工作方案。国土部:到2020年深贫区1/3以上村庄实现易地扶贫搬迁。中保协:推动新能源汽车市 场化保险费率的机制研究。银监会对《商业银行流动性风险管理办法 (修订征求意见稿)》公开征求意 见。中国商务部副部长傅自应:中国将为境外企业营造开放和可预期的投资环境。市场方面,今日股市继 续震荡,上午市场杀跌情绪较高,消费类股票集体走弱拖累市场,但创业板相对较强。下午市场探底回升 ,创业板领涨市场,积极反弹。我们认为经过连续的调整之后,市场可持续性杀跌力度不强,后续进一步 下跌的空间有限,后续有望逐步止跌反弹。
交易策略方面,股市调整充分,后续下跌空间有限,IF1712存在贴水优势,下方支撑位3930点附近可适当 做多。
(倍特期货 杜辉)
 
银行间流动性较松,但11月PMI 回升 国债期货价格震荡
【盘面评述】周三,国债期货价格上涨。国债期货TF1803收报96.535点,上涨0.04%,国债期货T1803收报92.985点,上涨0.09%。
【消息面】周三,央行进行1880亿MLF操作,未进行逆回购操作,当日净回笼2400亿,银行间7天回购利率下跌2.47bp至2.7621,资金面有所宽松。
周二,中国11月财新服务业PMI为51.9,预期为51.5,前值为51.2。此前统计局公布的服务业商务活动指数为53.6,环比升0.1。中国11月财新综合PMI为51.6,前值为51。服务业和综合PMI都处于回升状态,预示11月经济数据有所好转。国债期货承压。
周三,央行孙国峰在中国国际金融学会年会上称央行不能给予市场长期低利率预期。与会专家普遍认为明年货币信贷政策趋紧将是主要趋向。货币政策趋紧下,利率将会走高,国债期货承压。
【操作策略】受金融监管和PMI回升的影响,国债期货价格承压。但资金面有所宽松、部分利空的释放对国债期货价格有一定支撑。总体看,国债期货价格短期震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑96.200、压力96.700,T1803合约支撑92.600、压力93.300。
(倍特期货 赵寰宇)
 
金银中幅收跌 关注晚上小非农
【盘面评述】继昨晚夜盘期价大幅下挫后,今天日盘交易中,沪金、沪银期价在震荡中跌幅略有收窄。沪金1806合约报收于276.05,跌0.58%,成交量放大,持仓量略增,从前20名持仓变化来看,多空均略有增仓。日线中阴有效下破11月初低点,日均线及MACD下叉开口。周线下破40周均线支撑,弱势加重;沪银1806合约报收于3800,跌1.20%,成交量放大,持仓量增加,从前20名持仓变化来看,多空均有增仓,多头增仓略多。日线大阴逼近下半年低点,暂未形成新破位。周日均线弱势维持,期价与均线偏离略大,短线防反复。
基本面上,美国经济数据表现平淡,但税改继续带来乐观情绪,鲍威尔获准担任美联储主席,本月加息可能维持。金银短线避险需求降低,弱势进一步延续。接下来关注周五非农及下周的美联储会议。AU1806支撑273.5,压力277;AG1806支撑3770,压力3850。
【观点与操作策略】
观点:金周线宽幅区间,日线震荡下行;银周线弱势延续,日线下试支撑
策略:沪金1806轻空持有或反弹靠277试空;银1806破3770轻空可换手,反之持空。
(倍特策略分析师:张中云)
 
沥青连续突破失败
【盘面评述】Bu1806开盘2,762,最高2,824,最低2,752,收盘2,774,涨幅0.29%,成交602,006,持仓399,004(+28,384)。Bu1812-Bu1706价差118(-4)。整数关口及其上方存在较重压力,Bu1806连续三日尝试突破2800失败,且从影线长度来看,多头优势正在衰减。现货市场价格:东北2500-2700、华北2500-2550、山东2500-2750、西北3300-3950、华南2600-2800、华东2500-2680、西南3000-3200。
【观点与操作策略】马瑞原油供应偏紧,北方和华南市场部分料场因原料问题沥青停产,国内主要炼厂沥青装置开工率继续降至54%,供应减少对价格支撑明显。需求端上,北方气温进一步下降,需求基本结束;本周南方降雨较上周有望减少,天气条件对沥青需求的限制或有所减弱。虽然炼厂库存水平上涨,但普遍在中位左右,尚未出现明显压力。短期来看基本面稳中偏强,但技术压力限制期价走高可能。越往后气温越低,南方沥青需求预计也将出现直线下滑,所以中期上维持偏空判断,操作上趋势空单可在压力未介入,Bu1806短线支撑2670、压力2820。
(倍特期货 陈吟)
 
原油减产达成 开工小幅回落PTA预期偏弱震荡
【现货市场】今日现货商谈基差参考1801升水180-300元/吨,仓单商谈基差升水120-180元/吨。日内成交以贸易商及供应商买盘为主,零星聚酯工厂买盘;预估今日现货市场成交2.7万吨,日内成交听闻5700元/吨仓单、5731元/吨仓单、5760元/吨自提、5800元/吨自提、5830元/吨自提、5890元/吨自提等。
据卓创资讯,PTA开工率77.22%,涨0;聚酯开工率90.20%,涨0;浙织机开工率74%,跌0;PX开工率70.2%,涨0。江阴汉邦石化220万吨装置故障短停延长,60万吨装置重启;中石化扬子石化60万吨装置11月26日停车,推迟至1月中旬重启;华彬石化140万吨装置重启负荷五成;远东石化140万吨预计重启生产时间待定;翔鹭石化450万吨装置成功重启生产负荷五成;桐昆石化220万吨新装置投产时间待定,12月PTA供应预期持续宽松。OPEC与非OPEC达成石油减产延长至明年年底的协议,原油价格获有力支撑。原油期货和PX价格高位震荡,PTA成本端支撑尚可。PTA开工率近期小幅上涨1.62%,聚酯行业开工率近期维持高位,江浙织机开工率近期小幅回落,继续关注聚酯需求能否维持稳定和涤纶四季度产销情况。考虑到近期PTA新老装置投产预期和OPEC减产协议达成预期,预计PTA震荡整理为主。
【盘面分析】郑州PTA1805开盘报5498元/吨,收盘报5500元/吨,较上一交易日下跌20元/吨,跌幅0.36%,持仓量增加2.15万手至107.39万手。今日商品市场分化调整,PTA震荡小幅下跌。减产协议达成预期,上游原油和PX价格高位震荡,成本端支撑尚可,PTA现货市场价格回涨,开工近期维持高位,主要考虑新增产能预期和减产协议已经达成,预计PTA期货市场稳中偏弱整理。
【操作策略】开工维持高位,OPEC减产协议达成预期,预计PTA期货市场偏弱震荡,TA1805依托5600短线试空,支撑5400。
(倍特期货  程杰)
 
郑醇短期强势 轻仓远月
【现货】:陕西3000,川渝3100,两湖3400,河南3150,内蒙2850,江苏3550,宁波3600,山东3200,华南3700,东北3100.CFR中国381美元/吨.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,供需面:主产区甲醇库存不高,市场供应仍偏紧,下游需求目前平稳,沿海地区现货紧张,传统下游需求还可,市场仍有投机需求支撑。近期甲醇市场延续强势,主要交割区域已上涨至3500-3600元/吨的水平,内地跟涨情绪大幅提升,不过目前沿海与内地的价差偏大,套利压力也将进一步增大。这里有一个参考提示,若盘面期价与内蒙现货价差超过500元/吨,那么盘面做的空情绪就会增强。当前主要的支撑点仍是在于可流通货源的偏低,另外天然气价格在环保采暖季期间出现了上涨,那么后期不排除几个主要气制甲醇装置出现停产的可能,虽然气制产能占比不大,但在市场货源偏紧的背景下,供给的收缩势必会对短期行情产生刺激。追涨的风险点还是要及时关注下游MTO的开工动向。操作上近月追多风险提升,新单方面可尝试远月。
【操作建议】:短期基本面偏强新单方面1805合约依托2830持有多单;1801保护上提至3150.
(倍特期货  李闯)
 
玻璃逢低布局
【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1584,河北德金1496,河北迎新1592,河北润安1560,湖北亿钧1700,武汉长利1780.(来源:卓创)
【盘面】据卓创了解,湖南省巨强微晶板材料科技发展有限公司500t/d玻璃二线于12月3日点火,计划生产4.6mm白玻。廊坊金彪玻璃有限公司600吨浮法一线现产普白,已于12月3日下午投料改欧洲灰。国内浮法玻璃市场稳中有涨,华北沙河市场运行平稳,禁运政策下企业出货受阻;华中行业会议后,湖北、湖南及江西地区企业白玻价格普涨1元/重量箱。近期听闻风向标沙河市场因环保影响又有多条生产线即将面临停产,之前已经停了9条线,当地产能减少约20%,那么这次消息如果属实,后期行情空间仍可报有期待。操作上可以把握换月震荡过程中的低位布局
【操作建议】:新单关注1805合约,新多依托1480持有。
(倍特期货  李闯)
 
郑煤延续偏强氛围
【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混570-580元/吨,京唐港570-580元/吨。秦皇岛港实际成交价:690-695元/吨(来源:卓创)
【盘面】:秦皇岛港口库存12.4日648万吨(12.1日670万吨):截至12月6日,沿海六大电厂平均库存量为1215.51万吨,平均日耗66.39万吨,可用天数18.3天。本周环渤海动力煤价格指数报收于576元/吨,与上期持平。据卓创了解,本周陕西榆阳地区动力煤销售回暖,三大主流煤矿价格纷纷上调15元/吨,周边煤矿跟涨现象严重,涨幅在10-20元/吨不等。另外,发改委要求中央和各省区市及其他规模以上煤炭、发电企业集团签订的中长期合同数量,应达到自有资源量或采购量的75%以上。合同一经签订必须严格履行,全年中长期合同履约率应不低于90%。从长远来看,长协量的提升势必会对市场煤的需求产生冲击,那么对市场煤的价格涨幅也会有所压制,不过具体还需关注实际的供需情况。就当前数据,上下游库存累积不高,而冬季日耗水平却维持高位,同时我们也预计短时间内新增产能的释放空间不大,因此短期供需偏紧格局仍会延续,价格重心支撑增强。由于临近交割月,操作上可参与远月。
【操作建议】基本面向稳,1801多单保护上提参考660-670.。1805多单依托610-615保护持有.
(倍特期货  李闯)
 
焦煤焦炭下跌
【盘面评述】今日焦煤焦炭小幅下跌,焦炭增仓,焦煤减仓,从资金态度上看,焦炭相较焦煤更适合配置多头,在年内高点附近,保守多头可适当减仓。现货方面,焦煤焦炭表现强势,提涨地区继续扩大。6日山东临沂地区焦炭价格上涨100元/吨,现二级A13,S0.8报1900-1950元/吨,出厂含税价。综合来看,焦煤供应紧平衡状态,近期运力紧张,LNG运费及集装箱费用上涨,支撑价格。焦炭因为环保限产问题,开工率低位,库存难以累积,现货偏紧。建议,利多因素短期不宜改变,焦煤焦炭多单可依托支撑谨慎持有。焦煤1805,最高1375,最低1335.5,收于1363.5。焦炭1805,最高2203.5,最低2151,收于2186。
【观点与操作策略】焦煤1805依托1320,焦炭1805依托2050持有多单。
(倍特策略分析师:范宙)
 
基本面无太大变化 油脂维持弱势
【盘面评述】据外电12月5日消息,私人分析机构Informa Economics调降2017/18年度巴西大豆产量预估至1.1亿吨,较前次预估下降100万吨。美国农业部(USDA)12月4日消息,截止2017年11月30日当周,美国大豆出口检验量为180万吨,高于市场预估的120-150万吨,前一周修正后为172.3万吨,初值为157.9万吨。福四通12月4日将巴西2017/18年度大豆产量预估值从11月份的1.061亿吨上修至1.076亿吨,因预期有利的天气条件将提升作物单产。据外电12月4日消息,咨询公司战略谷物(Strategie Grains)预计,欧盟2018/19年度油菜籽达2260万吨,高于2017/18年度产量预估2170万吨。现货方面,一级豆油日照地区出厂报价5920元/吨(-10元/吨),张家港贸易商报价5900元/吨(-40元/吨);24度棕榈油张家港地区港口报价5300元/吨(-50元/吨),广州地区报5290元/吨(-80元/吨)。期货方面,y1805,阳线,收于5996,跌0.23%;p1805,阳线,收于5414,跌0.22%;OI805,阳线,收于6728,跌0.15%。
【观点与操作策略】油脂基本面无太大变化,国际方面,美豆民间出口依旧旺盛,南美天气仍有反复性,对油脂有一定支撑;国内方面,豆油库存高企,棕榈油趋增,供应端压力不减,消费端需求尚未完全打开,而豆粕供应压力有放大趋势。盘面上,马棕油反弹动力不足,豆、菜油偏弱,若y1805、P1805下破6000、5400,则短空操作;OI805空单轻持,6800止损。
(倍特期货  刘思兰)
 
外盘持续拓展向上空间 国内两粕跟随大幅上涨
【盘面评述】
期货方面,豆粕1805合约收于2912,涨46点,涨幅1.6%。菜粕1801合约收于2355涨21点,涨幅0.90%。
现货方面,今日豆粕现货报价山东青岛3030、天津3080、东莞3060、广西防城港3070、周口3110。菜粕现货未报。
消息面, 美国农业部(USDA)12月1日发布的谷物压榨报告显示,2017年10月美国大豆压榨量为528万短吨(1.76亿蒲式耳),高于9月的436万短吨(1.45亿蒲式耳),持平于上年同期水平。报告公布前,市场平均预期10月大豆压榨量约为524.2万短吨(1.747亿蒲式耳)。预估区间介于1.71-1.758亿蒲式耳。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至2017年11月30日当周,美国大豆出口检验量为1,800,452吨,高于市场预估的120-150万吨,前一周修正后为1,723,338吨,初值为1,578,592吨。2016年12月1日止当周,美国大豆出口检验量为1,924,710吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为22,853,984吨,上一年度同期为26,106,569吨。巴西贸易部上周五公布的数据显示,巴西11月大豆出口量为214万吨,10月出口量为249万吨,去年同期为32万吨。巴西11月豆粕出口量为107万吨,10月为128万吨,去年同期为87万吨。福四通(INTL FCStone)周一称,将巴西2017/18年度大豆产量预估值从11月份的1.061亿吨上修至1.076亿吨,因预期有利的天气条件将提升作物单产。福四通将巴西大豆单产预估从11月份的每公顷3.03吨(每英亩45.06蒲式耳)上调至每公顷3.08吨(每英亩45.8蒲式耳)。但最新产量预测仍不及上一年度近乎完美的水平。巴西上一年度大豆产量高达1.14亿吨,平均单产每公顷3.36吨(每英亩49.96蒲式耳)。阿根廷作物地带的干旱天气令市场担忧,增添了额外支撑。
【操作策略】
近期基本面多空转化较频繁,阿根廷天气干旱持续发酵,巴西大豆产量预估下调.都给与外盘强劲支撑,美豆系持续上涨。国内进口大豆转基因许可证发放节奏放慢及冬季环保压力等因素支撑市场抗跌。今日国内两粕开盘后,脱离夜盘交易区间, 大幅上涨,短期内有望挑战各自主力合约上方整数点位,。两粕技术图形上行趋势向好,如外盘基本面继续配合多头,则两粕上涨势头还将持续。如外盘基本面继续多空反复,两粕短时间内也将在近期高位震荡整理,重回跌势概率较小。操作上两粕多单继续持有,为防范风险可将豆粕1805 2800菜粕1801 2300设为止盈位。
(倍特期货 刘体峰)
 
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