股市窄幅波动 短期上行
观点：消息面上，、中央政治局会议：更多运用市场化法治化手段化解过剩产能，加强关键核心技术攻关，积极支持新产业、新模式、新业态发展，继续简政放权，减税降费，降低企业融资成本；更加积极主动推进改革开放，深化国企国资、财税金融等改革；推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展。证监会：推动制定《私募投资基金管理暂行条例》，研究起草《股权众筹试点管理办法》，推动省级人民政府完善地方各类交易场所监管规定。通过“开正道”，压缩非法集资活动空间。住建部表示，将加强对房地产市场的监控，整顿房地产市场秩序。市场方面，短期来看，市场流动性偏紧的局面没有明显改观，市场增量资金不足，仍处于存量资金博弈的状态，技术层面，目前股市技术指标处于低位，进一步杀跌的条件不足。同时蓝筹股经过连续下跌之后，估值优势逐步体现，而利率方面，央行降准之后，市场预期未来利率进一步上涨的概率较低，有望小幅下行，同时宏观经济良好的开局对股市有正面影响，所以股指维持窄幅波动，短期有望上行。
交易策略方面，股指低位震荡，上下空间有限，IF1805技术支撑位3700点，压力位3840点。持仓多单观察。
（倍特期货 杜辉）
国债：多头平仓后休整期
美国十年期收益达到近期触及3%附近，国内十年债息在3.7-4%，内外高息差造成央行并未动用基础存贷款利息，而是继续采用净回购方式调息。几乎每隔几天央行都有不同国债净投入和回收，加之前一周略感意外的降准动作，整体货币的定义是松货币紧信贷。十年国债现券收益率已经低于4%，国债价格从底部91站上95以后，进入高风险动荡区。多头兑现平仓后，需要观望修整，耐心等待下一次买点出现。下一次逢低买入区大致再93-94区域。
策略：观望
（倍特期货 蒋宇莺）
因美元创七周新高 金银大幅收跌下试支撑
【外盘、消息】隔夜，国际金银期价均大幅收跌。COMEX金报收1329.5，日线中阴下破日均线系统，MACD及短期日均线死叉，周线尚在高位横盘区间内，支撑1325、1310，压力1340；COMEX银报收于16.675，日线巨阴回踩60日线，形态上重回区间。周线形态弱化，关注10周线支撑，支撑16.6，压力17.0。
消息面：美国4月Markit制造业PMI初值 56.5，预期 55.2；3月终值 55.6。美国3月成屋销售总数年化 560万户，预期 555万户，前值 554万户。欧元区4月制造业PMI初值 56，为14个月低点，预期 56.1，前值 56.6。美国称或考虑放松制裁俄铝.
【基金持仓】黄金ETF持仓865.89吨，较上日持平；白银ETF持仓量9850.82吨,较上日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银均跳空低开。沪金日线形态仍显偏弱，关注震荡区间下边支撑，周线尚在横盘区间内；沪银之前上行势头弱化，日线形成孤岛，回试20日均线支撑，周线关注5周均线支撑。基本面上，美国经济数据较好，欧元区4月制造业PMI初值不及预期，同时美债收益率逼近3%心理关口，美元受益大涨对金银带来压力。此外，地缘政治支持削弱。黄金缺乏趋势性支持题材，短线继续陷于区间震荡，略偏弱。白银短线上行态势受到破坏，重回区间。AU1806支撑271，压力274；AG1806支撑3650，压力3720。
【操作策略】沪金周线横盘，日线区间震荡，AU1806区间内短线为主；银周线弱势减缓，日线重回区间，AG1806跳空让轻多失去止盈机会，暂退守3650。
（倍特期货： 张中云）
铜：区间震荡
美元走强，美国对俄罗斯铝业制裁有望解决，铝价大跌，对整个金属市场带来向下压力，铜价回落，但是铜依旧没有摆脱震荡行情。目前国际市场各种因素交织，对价格影响没有规律可循，基本面国内偏强，上周国内库存继续大幅减少2万吨以上，本周有五一前的备货，预计库存会继续下降，消费旺季库存下降属于正常，现货供应也充足，没有特别矛盾出现。夜盘小幅减仓，维持持仓在80万手上方，comex持仓在低位，cftc持仓报告显示净多上周继续有少量增加，主要来自于空头平仓和多头的少量增加。宏观和基本面因素，加上国际局势，都不支持铜有趋势行情出现。Comex持仓，非商业净多30717，增加7011，空头减仓多头少量增加，管理基金净多22489，加7950上周comex持仓以空减仓为主。市场没有特别的基本面矛盾，加上地缘局势，经济政策变化较多，铜判断继续维持震荡行情，震荡区间短期52000-50000附近，靠近区间高点建议少量做空，有空的少量持有，51000附近减仓，最近阶段短线操作。
（倍特期货策略分析师 许劲松)
钢材节前备货支持反弹 看拉涨动力
周一晚外盘CRB指数收跌；原油收涨，突破前高后高位震荡；伦铜中期均线附近横盘震荡；美元大涨，反复在90整数关附近震荡整理后有走强之势。
钢材现货上涨，上海螺纹现货3910，涨60；热卷4090，涨40；唐山钢坯3580，涨40；矿石458，跌7。截止19日螺纹社会库存降63万吨至804万吨，较去年同期高39%；螺纹钢厂库存降28万吨至261万吨，较去年同期低14%。热卷社会库存降6万吨至242万吨，较去年同期低21%；厂内库存增3万吨至98万吨，较去年同期低10%。螺纹钢厂端库存连续三周大降，社会库存环比降幅维持，说明需求恢复到正常水平后，库存去化不错，不过社会库存仍大幅高于去年同期。热卷库存低于去年同期，环比降幅在减小，厂内库存出现增长。供给方面，由于焦炭、铁矿石原料价格下跌，钢厂利润较好，钢厂生产积极性高；今年环保成为政策主线，需要重点关注；徐州地区环保督查，部分钢厂停产整顿。由于电炉钢投放，导致今年总体产量好于预期，而且钢厂利润不错，可通过提高废钢扩大产量，一定程度上抵消高炉限产影响，供需维持松平衡局面。本周面临节前备货，钢厂涨价带动下，现货上涨，关注拉涨动力和成交情况。
期货市场工业品受消息面扰动剧烈震荡。黑色系原料双焦受环保限产刺激资金拉涨，但现货未明显上涨；铁矿石跟随板块反弹，钢厂库存充足，采购积极性仍不高，现货涨后回落；成品材螺纹、热卷反弹维持偏强势，现货上涨和整个板块氛围配合，短线看盘面主动性是否持续，节前拉高是否出现获利盘回吐。操作上，矿石不持仓，短线日内交易；螺纹依托3500、热卷依托3650轻多交易。
（倍特期货 刘明亮）
PTA跟随原油偏强震荡
【外盘市场】美原油主力收于68.64美元/桶，涨0.24；布伦特原油主力收于74.71美元/桶，涨0.65；亚洲PX中FOB韩国收于954.8美元/吨，涨2，CFR中国收于974美元/吨，涨2。
【现货市场】PTA现货自提5592元/吨，涨7，和1805主力合约结算价基差贴水6元/吨，基差绝对值缩小。天津石化34万吨装置4月16日停车检修，计划4月26日重启；逸盛大连石化225万吨和375万吨装置计划5月检修；桐昆石化110万吨装置4月22日已重启，另110万吨装置继续停车检修；恒力石化220万吨装置中4月16日停车检修，预计至4月30日完成。PTA开工率本周上涨2.15%检修装置重启所致，聚酯开工率上周上涨0.40%继续保持高位，江浙织机开工率本周继续保持较高水平。
【操作策略】近期PTA主力呈连续偏强震荡形态，价格突破60日均线后小幅调整，持仓量继续上涨。原油价格高位震荡，PX价格近期小幅上涨，下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格小幅反弹，现货价格保持小幅贴水。当前主要考虑原油价格走势和季节性检修增加，预计PTA期货市场短期偏强震荡，操作上1809可日内交易为主，支撑5450，继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。
（倍特期货 程杰）
LLDPE/PP供需矛盾体现 往下概率偏大
【现货市场】7042出厂价：齐鲁石化华北9550、扬子石化华东9700、广州石化华南9650、兰州石化西南9550、大庆石化东北9700；T30S出厂价：天津联合华北9000、镇海炼化华东9250、大庆炼化华南8950、兰化西南9000。
【期货走势】L1809日线低位震荡，周线近一个月来虽是震荡排列，但一直未摆脱下降压力线。PP1809日线MACD有形成死叉的趋势，周线重心下降。
【今日涨跌】震荡下行
【操作策略】PE整体供应变动不大，但下游地膜需求逐渐转淡，供需面难以对行情形成有力的支撑。PP市场货源供应量有增加预期，下游实际需求变化不明显，供需矛盾将有所体现。基本面偏弱，操作上空单持有，L1809支撑9000、压力9400，PP1809支撑8650、压力9140。
（倍特期货 陈吟）
沥青短期震荡难改
【现货市场】国内市场主流成交区间：东北2650-2750、华北2650-2750、山东2700-2800、西北3200-4100、华南2650-2750、华东2780-2820、西南3000-3100。进口重交CFR完税价格成交区间：华南2780-2900、华东2700-2970、北方2700-2970。
【期货走势】Bu1806日线排列维持上升趋势，但向上动能萎缩；周线重心保持平稳。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】原油价格相高位运行，成为沥青的最大支撑。短期山东部分炼厂有转产渣油计划，沥青供应量或有所下降，利好市场，但市场需求并未出现明显改善，限制了价格进一步走高的可能。短期内Bu1806估计走势稳健，震荡为主，操作上日内交易，支撑2780、压力2900。
（倍特期货 陈吟）
原油突破压力 更进一步
【消息面】①欧佩克现任主席在接受采访的时候说，欧佩克并没有人为推高油价，而是为了拯救市场的“崇高目标”走到一起来了。②能源信息提供商Genscape数据显示，美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存继续下降。③朗石油部长赞加内讲话如果油价增强，欧佩克和非欧佩克产油国不需要延长减产协议。
【期货走势】美油主力收盘68.92（+1.26%），布油主力收盘价75.02（+1.78%）。SC1809夜盘一路走高，成功突破440的压力位。
【今日涨跌】上行
【操作策略】原油库存进一步下降和地缘政治危机继续为油价提供支撑，美国退出伊核协议的可能性令市场担心原油供应中断，短期油价基本面利多频出，多单建议继续持有，SC1809支撑438、压力450。
（倍特期货 陈吟）
郑棉预期偏强调整
【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于84.12美分/磅，跌0.61；英国Cotlook A 指数收于91.95美分/磅，跌0.25；FC index S收于96.31美分/磅，涨1.11；FC index M收于92.90美分/磅，涨1.34；FC index L收于92.23美分/磅，涨1.49。美棉出口较好，出口进度快去往年，推动美棉价格大幅上涨，对国内棉花价格形成较好的支撑作用。
【现货市场】国际棉花指数（SM）收于96.10美分/磅，涨1.68；国际棉花指数（M）收于91.87美分/磅，涨1.46；C32S收于23200元/吨，涨15；OE10S收于14460元/吨，跌0；JC40S收于26565元/吨，涨0；涤短报9000元/吨，涨0。国储棉轮出4月23日实际成交1.58万吨，成交率52.62%，成交平均价格14197元/吨，折3128价格15403元/吨，累计成交46.8万吨，本周交易底价为14989元/吨。美国农业部报告显示，2018年4月6-12日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.58万吨，较前周增长62%，较前四周平均值减少2%。美国农业部4月份全球产需预测，2017/18年度全球期初库存环比调减90万包，全球产量环比调增25万包，全球消费量调减40万包，全球期末库存环比调减近60万包。中国新棉销售缓慢，近期采购需求有所上升，但还是小幅采购为主，库存继续小幅下行，同时国储棉继续轮出，因此现货市场短期供过于求状态还将持续。
【操作策略】美棉期货价格近期窄幅震荡后再度拉升，技术面继续保持偏强震荡形态。国内新棉销售缓慢进行，下游高位库存小幅走低，国储棉轮出价格小幅下行，竞拍热情同比去年有所减弱，短期现货市场继续供过于求，现货价格窄幅波动。美棉期货价格近期继续偏强震荡，国储成交率稳定且处于较低水平，郑棉价格在中期震荡箱体下沿区域继续调整，CF1809操作上可轻多持有，支撑15300，关注美棉价格走势和国储轮出信息。
（倍特期货 程杰）
胶：工业品情绪起伏加快 胶反弹缺乏诱因 短线下跌动能不足 横盘整固格局仍难打破
近期市场被美国对中，对俄政策变化搅动，导致部分商品出现剧烈波动，也同时影响到工业品整体市场情绪不断变化。昨天夜盘前，受到美国传出可能有条件改变对俄相关企业制裁的消息刺激，国际铝价应声重挫，带动有色集体回落，夜盘在国内有色大跌影响下，天胶白天介入的短多资金迅速撤离，期价快速回落，但因白天多头借人气炒作较为克制，反弹幅度并不大，夜盘期价回落幅度也较小，节奏并无异样。近期工业品市场多空转化速度加快，系美政策变化无常所致，且这种影响会在较长时间内存在，具有高度不确定性，切忌跟随情绪追涨杀跌。抛开情绪影响，但从盘面看，天胶持仓变化不大，远期弱势更加明确，表明多头资金对中长期走势仍缺乏信心，随着新胶上市数量不断增加，保值盘压力应主要集中在远期上，远期合约压力将比近月更重，升水重新拉大可能性在降低。综合看，胶现阶段横盘整固格局仍难打破，或者在反弹无望后，胶上横盘重新积聚杀跌动能的时间还不够充分，加上合成胶价格有不断攀升的迹象，对天胶价格具有一定的支撑作用，胶横盘格局或将维持较长时间。操作上，将空单介入条件调整为1~9月升水拉大至2050点，并伴随期价反弹，空但即可考虑重新抛回。
倍特策略分析师：马学哲
两粕：持续震荡
【外盘、消息】
外盘美豆粕指数下跌,报收374.4跌2.6跌幅0.69%。基本面，美美国农业部周一公布的数据显示，截至4月19日当周，美国大豆出口检验量为470,817吨，符合市场预估的30-60万吨，前一周修正后为446,431吨，初值为444,987吨。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至4月22日当周，美国大豆种植率为2%，符合预期，去年同期为5%，五年均值为2%。
【现货市场】
昨日豆粕现货大连3360天津3240东莞3200广西防城港3250连云港3210。菜粕现货广州2700东莞2680黄埔港2360防城2590张家港2640营口2780 滁州2550;95型成都1850达州1880。
【期货走势】
昨日两粕夜盘下跌，1809豆粕增仓1.74万手，1809菜粕增仓1.01万手。
【操作策略】
消息面，短期内南美供应压力及中国对美豆需求下降预期令美豆市场持续承压。近期市场多空因素交织，暂无压倒性信息出现，内外盘大趋势能否延续涨势，未来美豆播种面积和生长期天气状况变的尤为重要。国内两粕维持震荡和调整格局，等待基本面信息指引。豆粕1809合约3200点位，菜粕1809合约2650点位。为日内交易分界，日内上多下空，短线交易不隔夜，新进趋势单暂不建议。
（倍特期货 刘体峰）
油脂低位纠结 连棕关注前低突破有效性
【信息及盘面评述】美国农业部（USDA）4月24日消息，截止4月19日当周，美国大豆出口检验量为47.1万吨，符合市场预估的30—60万吨，前一周修正后为44.6万吨，初值为44.5万吨。美国农业部（USDA）4月23日在每周作物生长报告中公布称，截止4月22日当周，美豆种植率为2%，符合预期，去年同期为5%，5年均值为2%。外电4月23日消息，印尼棕榈油协会（GAPKI）公布的数据显示，该国今年2月出口棕榈和棕榈仁油237万吨，较上年同期的253万吨下滑6.3%。现货方面，根据中国饲料行业信息网，4月23日，一级豆油日照地区报价5800元/吨（+20元/吨），张家港报价5800元/吨（+0）；24度棕榈油张家港地区港口报价5100元/吨（+0），广东地区贸易商报价5040元/吨（-10元/吨）。期货方面，外盘，CBOT美豆因担忧贸易争端导致中国采购政策放缓，跌0.98%，美豆油跌1.01%；BMD马棕油受需求疲弱及美豆油下跌拖累，跌0.33%。夜盘，油脂震荡加剧。y1809收低44至5784；P1809收低38至4984；OI809收低66至6496。
【观点与操作策略】油脂基本面偏空，大豆到港量庞大，豆油库存高位背景下止跌回暖；马棕备货需求有放缓迹象，产量增速存不确定性，国内棕油港口库存回升。短期，贸易摩擦扰动，技术性买盘存在，油脂低位纠结。建议y1809、OI809短线交易，短压参考5870、6620，短支5750、6450；P1809关注前低突破有效性。
（倍特期货 刘思兰）
苹果：现货好货继续挺价 期货价格强势上行
基本面：各产区客商好货没有出库量约占当前库存量的一半，看好后市行情，主要是这次霜冻的影响让客商看到了商机，果农货也开始挺价不卖，部分客商和果农已经开始惜售，目前各产区好货价格已经开始挺价，有上涨的趋势，但是部分销区客商开始担忧现在价格过早开始炒作，往年都是先降价然后顺价销售，这样到7-8月份货少，价格才能真正起来，当前的现货局势比较危险，预计今年价格峰值将会提前。
期货盘面：AP1805即将进入交割月，第一次交割，价格能不能回归要看山西运城新科太方150张仓单预报能不能生成正式仓单，要注意的是这150张预报单一旦生成为仓单，将会对当前的远月价格形成冲击。 AP1807价格较强，既能排除纸加膜的威胁，又看好后市价格，多单可继续持有。远月合约昨日全线涨停，新多资金开始入场，多头炒作天气势头依然未消，减产已成定局，目前有数据显示全国减产约20%左右的产量，需要等待实际坐果率的影响以及后续套袋的数量，AP1810增仓较多，多单可继续持有，需要注意减仓回落。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
白糖：4月弱势未改 看空但不一定长期持空
白糖4月主跌原因来自广西新增产量达到585万吨，且还有20家以上糖厂未开工。外围原糖市场消息和数据也泛善可陈，不能给多头任何支撑。趋势仍在下跌过程中，但下行空间有限.流动性差，外围资金参与兴趣也小，长期观望。
策略：观望
（倍特期货 蒋宇莺）
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！