股市低位震荡 反弹上行
观点：消息面上， 国务院印发政务公开工作要点称，牢牢把握推动高质量发展的根本要求， 大力实施乡村振兴战略、积极扩大消费和促进有效投资、推动形成全面开放新格局等重大部署 ，抓好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战政策措施解读工作。中国证券报： 据悉，相关部门调研起草的《关于扩大进口促进对外贸易平衡的指导意见》正酝酿推出。上海 公安局官方微博发布《涉嫌非法吸收公众存款 “善林金融”法定代表人周伯云等8人今被批捕 》。美国总统特朗普：美国有很大的机会与中国达成协议；财长努钦将于几日之内赴中国，讨 论贸易问题。市场方面，昨日股市快速上涨反弹，一个方面是技术层面，指标处于低位，进一 步杀跌的条件不足。同时蓝筹股经过连续下跌之后，估值优势逐步体现，抄底资金增多推动。 另外一个方面是市场预期未来利率小幅下降为主，同时4.23政治局会议市场解读中，认为中性 偏紧的货币政策未来进入偏宽松的局面。而再次提到的扩大内需对企业利润回升有积极影响， 短期股市有望继续反弹。
交易策略方面，股指低位震荡，短期有望继续上行，IF1805技术支撑位3700点，压力位3840点 。持仓多单观察。
（倍特期货 杜辉）
国债：多头平仓后休整期
美国十年期收益达到近期触及3%附近，国内十年债息在3.7%，内外息差已经接近2016年11月低点。每隔几天央行都有不同国债净投入和回收，加之前一周略感意外的降准动作，整体货币的定义是松货币紧信贷。十年国债现券名义收益率已经低于4%，国债价格从底部91站上95以后，进入高风险动荡区。多头兑现平仓后，需要观望修整，耐心等待下一次买点出现。短期内国债T806向下调整概率极高
策略：观望
（倍特期货 蒋宇莺）
金银小涨 银有企稳迹象
【外盘、消息】隔夜，国际金银期价小幅收涨。COMEX金报收1335.5，日线小阳反抽60日均线未过，MACD及短期日均线维持死叉，周线尚在高位横盘区间内，支撑1325，压力1340；COMEX银报收于16.795，日线小阳守住60日线，形态未进一步走坏。周线形态弱化仍关注10周线支撑，支撑16.6，压力17.0。
消息面：美国3月新屋销售 69.4万户，创四个月新高，前值66.7万户。美国4月谘商会消费者信心指数 128.7，前值127。特朗普称，美财长将前往中国，中美两国很有可能达成贸易协议。
【基金持仓】黄金ETF持仓865.89吨，较上日持平；白银ETF持仓量9806.87吨,较上日减少0.45%。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银震荡偏稳。沪金日线有意反抽日均线，形态上仍属区间震荡，周线延续横盘区间；沪银守住20日均线支撑，周线上5、10周均线支撑未破，调整有企稳特征。基本面上，美国经济数据仍然较好，但美元指数小幅回落，美道琼工业指数重挫。地缘政治及贸易战忧虑暂时减弱，基金持仓信心有限。黄金基本面仍缺乏趋势性支持题材，短线延续区间震荡，略偏弱。白银短线上行态头受到破坏，重回区间。AU1806支撑271，压力274；AG1806支撑3650，压力3720。
【操作策略】沪金周线横盘，日线区间震荡，AU1806区间内短线为主；银周线弱势减缓，日线调整暂受支撑，AG1806参考3650支撑轻多。
（倍特期货： 张中云）
铜：区间震荡
国际铜收涨，中国三月进口同比增加6%，国际市场解读为中国需求向好，伦敦铜注销仓单上8万吨，短期促使价格有一些买入，成交不活跃。整体交易看，铜依旧没有摆脱震荡行情。目前国际市场各种因素交织，对价格影响没有规律可循，基本面国内偏强，上周国内库存继续大幅减少2万吨以上，消费旺季库存下降，现货供应也充足，没有特别矛盾出现。国内市场交易兴趣减弱，持仓继续下降至80万手下方，comex持仓在低位，cftc持仓报告显示净多上周继续有少量增加，主要来自于空头平仓和多头的少量增加。宏观和基本面因素，加上国际局势，都不支持铜有趋势行情出现。Comex持仓，非商业净多30717，增加7011，空头减仓多头少量增加，管理基金净多22489，加7950上周comex持仓以空减仓为主。市场没有特别的基本面矛盾，加上地缘局势，经济政策变化较多，铜判断继续维持震荡行情，震荡区间短期52000-50000附近，靠近区间高点建议少量做空，有空的少量持有，51000附近减仓，最近阶段短线操作。
（倍特期货策略分析师 许劲松)
钢材反弹动能减弱 短线资金博弈难免
周二晚外盘CRB指数收跌；原油收跌，突破前高后高位震荡；伦铜中期均线附近横盘震荡；美元收平，反复在90整数关附近震荡整理后有走强之势。
钢材现货上涨，上海螺纹现货3940，涨30；热卷4090，持平；唐山钢坯3590，涨10；矿石472，涨14。截止19日螺纹社会库存降63万吨至804万吨，较去年同期高39%；螺纹钢厂库存降28万吨至261万吨，较去年同期低14%。热卷社会库存降6万吨至242万吨，较去年同期低21%；厂内库存增3万吨至98万吨，较去年同期低10%。螺纹钢厂端库存连续三周大降，社会库存环比降幅维持，说明需求恢复到正常水平后，库存去化不错，不过社会库存仍大幅高于去年同期。热卷库存低于去年同期，环比降幅在减小，厂内库存出现增长。供给方面，由于焦炭、铁矿石原料价格下跌，钢厂利润较好，钢厂生产积极性高；今年环保成为政策主线，需要重点关注；徐州地区环保督查，停产整顿钢厂面扩大。由于电炉钢投放，钢厂利润不错，可通过提高废钢扩大产量，导致今年总体产量好于预期，一定程度上抵消高炉限产影响，供需维持松平衡局面。本周面临节前备货，钢厂涨价带动下，现货上涨，但涨价后高价成交乏力，低位销售意愿不强，节前或维持目前水平。
期货市场工业品反弹动能减弱，获利盘涌现，短线或转震荡。黑色系原料拉涨后，较成品材资金获利回吐明显，现货未明显上涨，缺乏有力支撑；成品材螺纹、热卷尽管有钢厂环保限产扩大题材，节前备货支持，但拉高动能减弱，高位空头打压意愿增强，短线资金博弈难免，看60天均线反压表现。操作上，矿石不持仓，短线日内交易；螺纹依托3500、热卷依托3650轻多交易。
（倍特期货 刘明亮）
胶：胶近期情绪化交易为主 节奏较混乱 横盘整固走势仍难打破
工业品多头人气随着中美贸易冲突缓解而不断恢复，黑色明显走强，带动工业品整体情绪回暖，天胶近期波动仍主要受情绪影响，但资金参与度并不高，持仓变化不大，区间有所收敛，远期升水还在缓慢收缩，表明多头抄底投机意愿在减弱，只是工业品整体看涨情绪大幅回升，胶上鲜有空头主动打压，胶着走势仍难打破。胶自身基本面依旧没有任何改变，主要供应国也没有新的救市举措出台。新胶开割初期，现有价格下，年内是否存在减产，还无法准确预测，需等开割两个月后才能进一步确认。而是否减产，与远期升水高低及期价的涨跌直接有关，现期价横盘，或受情绪带动，价格进一步反弹，远期继续保持较高升水，则减产可能性就大幅降低；若现在期价就大跌，远期升水迅速收缩，则意味着减产可能性将大幅提升。所以，现在期价不跌，或反弹，均属合理走势，毕竟主力9月合约多头回旋时间还足够宽裕，期间存在各种利好可能，现货价格下行空间又极其有限，应允许期货价格在较长时间内存在一定升水，期现真正回归或在下半年发生。综合看，天胶期价远不具备真正见底条件，期现最终还有一次完全回归的过程；短线波动受情绪影响极大，基本无规律可循，难给出有效的操作建议；趋势空单没有看到介入的条件和时机，仍建议多看少动，耐心等待为上。
（倍特策略分析师：马学哲）
焦煤焦炭：震荡，耐心等待
【现货市场】现货方面，环保依然是近期焦点，贸易商心态转变，钢厂打压意愿和节奏也有所放缓，随着钢价回升，下游对焦炭价格上涨容许度增加，但问题关键在于环保的供给收缩和焦煤让利给出的增产冲动之间的平衡，焦炭合理波动空间扩大。价格方面，安泽、沁源低硫低灰焦煤价格进一步下探，幅度在20-40元/吨，蒙5沙河驿到厂价1430元/吨。综合来看，因环保等因素刺激，焦炭市场氛围有所好转，期价反弹，密切关注现货反应。山西焦煤仍在陆续下调中，随着后期蒙煤放量冲击，下方仍有空间。
【期货走势】市场氛围有所好转，关注反弹持续性，不建议追单。焦煤期现背离，建议偏空对待
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦煤关注1200压力表现，焦炭关注1900支撑。
（倍特策略分析师：范宙）
PTA跟随原油偏强震荡
【外盘市场】美原油主力收于67.7美元/桶，跌0.94；布伦特原油主力收于73.86美元/桶，跌0.85；亚洲PX中FOB韩国收于962.8美元/吨，涨8，CFR中国收于982美元/吨，涨8。
【现货市场】PTA现货自提5602元/吨，涨10，和1805主力合约结算价基差贴水10元/吨，基差绝对值放大。天津石化34万吨装置4月16日停车检修，计划4月26日重启；逸盛大连石化225万吨和375万吨装置计划5月检修；桐昆石化110万吨装置4月22日已重启，另110万吨装置继续停车检修；恒力石化220万吨装置中4月16日停车检修，计划4月25日重启。PTA开工率本周上涨2.15%检修装置重启所致，聚酯开工率上周上涨0.40%继续保持高位，江浙织机开工率本周继续保持较高水平。
【操作策略】近期PTA主力呈连续偏强震荡形态，价格在60日均线上方运行，持仓量继续上涨。原油价格高位震荡，PX价格近期小幅上涨，下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格小幅反弹，现货价格保持小幅贴水。当前主要考虑原油价格走势和季节性检修增加，预计PTA期货市场短期偏强震荡，操作上1809可日内交易为主，支撑5450，继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。
（倍特期货 程杰）
两粕：震荡
【外盘、消息】
外盘美豆粕指数下跌,报收374.1跌0.3跌幅0.09%。基本面，美国农业部周一公布的数据显示，截至4月19日当周，美国大豆出口检验量为470,817吨，符合市场预估的30-60万吨，前一周修正后为446,431吨，初值为444,987吨。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至4月22日当周，美国大豆种植率为2%，符合预期，去年同期为5%，五年均值为2%。
【现货市场】
昨日豆粕现货大连3360天津3240东莞3200广西防城港3250连云港3210。菜粕现货广州2700东莞2680黄埔港2360防城2590张家港2640营口2780 滁州2550;95型成都1850达州1880。
【期货走势】
昨日两粕夜盘收红，1809豆粕减仓3.12万手，1809菜粕增仓0.93万手。
【操作策略】
消息面，短期内南美供应压力及中国对美豆需求下降预期令美豆市场持续承压。近期市场多空因素交织，暂无压倒性信息出现，内外盘大趋势能否延续涨势，未来美豆播种面积和生长期天气状况变的尤为重要。国内两粕维持震荡和调整格局，等待基本面信息指引。豆粕1809合约3200点位，菜粕1809合约2650点位。为日内交易分界，日内上多下空，短线交易不隔夜，新进趋势单暂不建议。
（倍特期货 刘体峰）
郑棉预期偏强调整
【外盘市场】ICE美棉花主力结算价收于81.51美分/磅，跌2.61；英国Cotlook A 指数收于93.80美分/磅，涨1.85；FC index S收于95.5美分/磅，跌0.81；FC index M收于92.13美分/磅，跌0.77；FC index L收于91.47美分/磅，跌0.76。美棉出口较好，出口进度快去往年，推动美棉价格大幅上涨，对国内棉花价格形成较好的支撑作用。
【现货市场】国际棉花指数（SM）收于94.54美分/磅，跌1.55；国际棉花指数（M）收于90.29美分/磅，跌1.58；C32S收于23210元/吨，涨10；OE10S收于14460元/吨，跌0；JC40S收于26565元/吨，涨0；涤短报9000元/吨，涨0。国储棉轮出4月24日实际成交1.58万吨，成交率52.50%，成交平均价格14249元/吨，折3128价格15405元/吨，累计成交48.98万吨，本周交易底价为14989元/吨。美国农业部报告显示，2018年4月6-12日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.58万吨，较前周增长62%，较前四周平均值减少2%。美国农业部4月份全球产需预测，2017/18年度全球期初库存环比调减90万包，全球产量环比调增25万包，全球消费量调减40万包，全球期末库存环比调减近60万包。中国新棉销售缓慢，近期采购需求有所上升，但还是小幅采购为主，库存继续小幅下行，同时国储棉继续轮出，因此现货市场短期供过于求状态还将持续。
【操作策略】美棉期货价格近期宽幅震荡，技术面回到调整荡形态。国内新棉销售缓慢进行，下游高位库存小幅走低，国储棉轮出价格小幅下行，竞拍热情同比去年有所减弱，短期现货市场继续供过于求，现货价格窄幅波动。美棉期货价格近期宽幅震荡，国储成交率稳定且处于较低水平，郑棉价格持续震荡后价格重心小幅上移，CF1809操作上可轻多持有，支撑15300，关注美棉价格走势和国储轮出信息。
（倍特期货 程杰）
油脂低位纠结 连棕关注前低突破有效性
【信息及盘面评述】MPOA 4月24日消息，4月1—20日马棕产量环比增长1.8%，其中沙捞越环比增18.3%。气象服务机构 Meteorlogix 4月24日消息，美国中西部大豆主产区近期偶有降雨，但播种进程良好。海关总署4月24日公布，随着中美两国贸易摩擦升高，中国3月进口美国大豆数量同比下降27%，巴西大豆进口量则跳增三分之一。美国农业部（USDA）4月24日消息，截止4月19日当周，美国大豆出口检验量为47.1万吨，符合市场预估的30—60万吨，前一周修正后为44.6万吨，初值为44.5万吨。现货方面，根据中国饲料行业信息网，4月24日，一级豆油日照地区报价5750元/吨（-50元/吨），张家港报价5760元/吨（-40元/吨）；24度棕榈油张家港地区港口报价5050元/吨（-50元/吨），广东地区贸易商报价5000元/吨（-40元/吨）。期货方面，昨日外盘美豆受助于低吸买盘涨0.14%，美豆油涨0.19%；BMD棕榈油受其他食用油价格拖累，跌0.46%。夜盘，油脂小跌，y1809收低18至5768；P1809收低14至4974；OI809收低4至6504。
【观点与操作策略】油脂基本面偏空，大豆到港量庞大，豆油库存高位背景下止跌回暖；马棕备货需求有放缓迹象，产量增速存不确定性，国内棕油港口库存回升。短期，贸易摩擦扰动，技术性买盘存在，油脂低位纠结。建议y1809、OI809短线交易，短压参考5870、6620，短支5750、6450；P1809短线操作以5000为多空分水线。
（倍特期货 刘思兰）
苹果：现货好货继续挺价 远月价格继续上行
基本面：各产区当前库存量客商好货约占一半，看好后市行情，主要是这次霜冻的影响让客商看到了商机，果农货也开始挺价不卖，部分客商和果农已经开始惜售，目前各产区好货价格已经开始挺价，有上涨的趋势，但是部分销区客商开始担忧现在价格过早开始炒作，往年都是先降价然后顺价销售，这样到7-8月份货少，价格才能真正起来，当前的现货局势比较危险，预计今年价格峰值将会提前。产区出库价格逐渐稳定，预计价格会继续稳中有涨。
期货盘面：AP1805即将进入交割月，第一次交割，价格能不能回归要看山西运城新科太方150张仓单预报能不能生成正式仓单，要注意的是这150张预报单一旦生成为仓单，将会对当前的远月价格形成冲击。昨日AP1807全天震荡，目前资金关注度不在此月份，部分多单可获利平仓。远月高开高走，冻害减产消息继续发酵，AP1810虽然盘中增仓1万多手，但是尾盘减仓较多，高位震荡。而AP1901目前涨势较多，看多逻辑也较强，建议新多以1801为主，前期多单继续持有。目前有数据显示全国减产约20%-25%左右的产量，需要等待实际坐果率的影响以及后续套袋的数量。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
白糖：4月弱势未改 看空但不一定长期持空
白糖4月主跌原因来自广西新增产量达到585万吨，且还有20家以上糖厂未开工。外围原糖市场消息和数据还在空头区域，不给多头任何支撑。趋势仍在下跌过程中，但下行空间有限.流动性差，外围资金参与兴趣也小，长期观望。
策略：观望
（倍特期货 蒋宇莺）
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！