股市继续反弹 但高度有限
观点：消息面上， 中国5月新增人民币贷款11500亿，预期12000亿，前值11800亿；M2货币供应同比8.3%，预期8.5%，前值8.3%。5月社会融资规模增量为7608亿元，预期1.3万亿元，前值由15600亿元修正为15605亿元。5月末社会融资规模存量为182.14万亿元，同比增长10.3%。发改委：大幅缩小必须招标的基础设施和公用事业项目范围，进一步扩大市场主体特别是民营企业自主权。外管局：取消QFII资金汇出20%比例要求。市场方面，短期股指走势仍然偏弱，处于低位震荡格局。独角兽和CDR的快速发行，分流股市资金明显，打新收益依然稳定，好于二级市场。目前股市仍处于存量资金博弈之中，增量资金有限，市场难以出现较大行情。
交易策略方面，股指维持低位震荡行情，IF1806上方压力位下调到3850，触及可平仓多单。
（倍特期货 杜辉）
国债：十年长债的中期利息走高是必然 95前后抛空为主
市场传闻央行采取短期内流动性投放有可能是“降准+MLF+非对称加息”的“三剑客”方式，从而达到不调整基准利息的目的。但6月末中期调息的压力极大，T809目前仍采取逢高抛之策略，持空94.6上方，止盈动态93.7—94之间
策略：T809持空持空94.6上方，动态止盈93.7-94
（倍特期货 蒋宇莺）
美CPI创数年最大升幅 金弱银调整
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1303.0，跌0.35%，日线小阴维持窄幅横盘态势。周均线及MACD死叉未变，双头可能仍维持，支撑1295，压力1315；COMEX银报收于16.940，跌0.41%，日线小阴调整，日均线及MACD金叉未改。周线期价仍在60周均线之上，区间内上试压力，支撑16.7，压力17.4。
消息面： 美国5月CPI同比 2.8%，创2012年2月来最大升幅，前值 2.5%。美国5月核心CPI同比 2.2%，创2017年2月来最大升幅，前值 2.1%。特朗普称金正恩接受访白宫邀请，暂不解除对朝制裁。
【基金持仓】黄金ETF持仓828.76吨，较上日持平；白银ETF持仓量9868.83吨，较上日减少0.62%。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开震荡，主力1812日线偏弱态势维持。周均线及MACD下行；沪银期价震荡偏稳，日均线及MACD金叉发散。但中长期周均线下行未变，关注其对银价上行的牵制力度。基本面上，“特金会”取得了积极的成果，地缘政治方面的风险情绪降低。美联储会议如期举行，美CPI创数年最大增幅让本月加息更加确定，重点关注美联储对于进一步加息的预期。另外，本周欧央行利率会议市场也有鹰派预期。因此，目前基本面仍看不到有力支持题材。AU1812支撑270，压力275；AG1812支撑3750，压力3830、3880。
【操作策略】沪金周线震荡偏空，日线偏弱震荡，AU1812轻空设好止盈保护；银周线偏弱横盘，日线震荡反弹，AG1812以5日线为盈损位继续轻多。
（倍特期货： 张中云）
铜：回落调整
铜价小幅回落，美元走强带来压力，技术上重新回到大区间内，市场继续关注智利劳工谈判，其中一个矿山劳资纠纷已经获得通过，宏观方面中国五月信贷面前走低，社会融资腰斩，铜价高位回落。中国环保导致废铜进口大量减少，精铜五月进口量创近两年新高，认为是替代废铜的减少，进出口数据给予市场信心，铜技术走好向上突破，劳资纠纷缓解后价格又回到前期高点7312美金以内，持仓继续小幅回落。Cftc报comex非商业净多头寸加10107至47707，管理基金净多50733，加20229.基金再次买进，资金在消息面下进入市场，没有持续增仓的基本面支撑，市场消息平稳后，开始减仓交易，短期看铜依旧没大行情，在环保政策下，废铜补充的速度很慢，加上印度冶炼厂关闭，伦敦铜贴水消失，继续维持偏看涨的气氛，基本面又不能良好的配合，铜应该是震荡很久才能上台阶，建议观望，回落至52000附近考虑买进。
（倍特期货策略分析师 许劲松)
钢材环保加强现货上涨支持期货震荡上行
周二晚外盘美元指数持续调整后反弹；原油短线震荡修正反抽60日线；伦铜高位回落调整。
钢材现货上涨，上海螺纹现货4140，涨40；热卷4280，涨20；唐山钢坯3690，涨20；矿石460，跌5。截止7日螺纹社会库存降25万吨至504万吨，较去年同期高30%；螺纹钢厂库存降4万吨至200万吨，较去年同期低12%。热卷社会库存降1万吨至195万吨，较去年同期低29%；厂内库存增2万吨至96万吨，较去年同期低2%。螺纹社会库存降幅收窄，总量仍大幅高于去年同期，钢厂端库存连续两周下降，幅度5%，社会库存与钢厂端库存总量高于去年同期14%。热卷库存低于去年同期，厂库稳中有增。供给方面，钢厂利润目前较好，钢厂生产积极性高，可通过提高入炉矿品位和废钢扩大产量，电炉钢目前也有500元以上利润，一定程度上抵消高炉限产影响。今年环保成为政策主线，需要重点关注；6月开展“地条钢”死灰复燃专项抽查，6个督察组对10省区展开环保督查。生态部发布重点区域强化督查行动启动，环保督查将成为常态，力度加强。在环保巡查加强之下，钢厂密集检修减产，钢厂低库存下涨价，现货平稳休整后上涨，成交放量。
期货市场黑色系受重点区域强化督查消息刺激，螺纹领涨，尽管季节性需求有所下降给市场一些担忧，但供应受影响较大，环保题材和钢厂挺价均支持现货稳中走强，成交放量说明终端对高价接受程度也在提高，期货盘面多头信心增强，只是持续性还不够，节奏上很可能维持震荡反复。热卷成交一般，弱于螺纹。矿石仅因低铝巴西矿需求增加，整体需求受抑制现货下跌，期货维持箱体震荡。操作上，矿石1809不持仓；螺纹1810依托3750多单持有，热卷1810依托3900轻仓持多；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
焦煤焦炭：环保扰动 震荡强势
【现货市场】现货市场，政策方面，日前，山西印发《山西省大气污染防治2018年行动计划》，提出继续开展“散乱污”企业排查整治。生态环境部酝酿新规，今年9月底前，山东、长三角地区沿海港口煤炭集疏港运输全部改由铁路;明年年底前，京津冀及周边、长三角地区沿海港口的矿石、钢铁、焦炭等大宗货物运输全部改由铁路，禁止汽运集疏。价格方面，焦炭第七轮调价进行中，累计涨幅550元/吨，山东地区主流市场二级焦报2200-2250元/吨，准一2280-2350元/吨，市场含税价，下游接受度出现分化，港口和产地焦炭价格出现倒挂。综合来看，个人认为焦炭最好时期已过，近期环保政策频传，短期对焦价仍有支撑，但目前位置，单边参与难度大，可尝试试空焦化利润。多焦煤，空焦炭。
【期货走势】近期环保及运力是干扰焦煤焦炭市场短期主要因素，期价可能在震荡中修正焦化利润。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭2100，焦煤1240强弱分界，日内参与。激进者可试空焦化利润，多焦煤空焦炭。
（倍特策略分析师：范宙）
胶：20号胶上市消息逐步发酵 恐加快胶期现回归时间
昨天白天，受到商品资金炒作热度重新升水影响，天胶跌势有所放缓。其实昨天有一重大消息，胶期货市场并未马上做出反应，即交易所官方确认20号胶推出的立项工作已获证监会批准，这一消息对现有以国产全乳胶为主要交割标的物的天胶期市来讲，无疑会造成较大冲击。首先需要说明的是，20号的上市对天胶自身供需关系不会产生任何改变，唯一改变的，可能是现在交易的天胶品种的结构，我们认为，20号胶若年内成功上市交易，将首先改变目前天胶的升水结构，也将加速胶期价回归现货的速度。一旦20号胶上市交易，将严重动摇现有天胶的投机主导地位，大量资金可能转向20号胶市场，在缺乏投机资金参与的情况下，现有天胶市场流动性恐大幅下降，远期升水将很难维系。这一方面将加速非标套利资金换月速度，一方面农垦新胶保值意愿也会大幅增强，加上现有交割库巨量到期库存的影响，胶期现完全回归时间可能大大提前。若无重大利好刺激，期价重心下移已很难逆转。因此，我们适度调整操作策略，原9月趋势空单可考虑换到明年远期合约持有；1~9月升水若能回到2100点，则新空主要考虑抛1月合约，技术上，1月短线压力在13500附近，也可根据技术压力位，不管升水是否拉大，新空都可逐步参与阻击。
倍特策略分析师：马学哲
苹果：好货价格稳定 一般货价格走低 期价强势上涨
基本面：本周现货交易量依然不大，各产区果农好货已剩余不多，已经开始清库，少部分差货正在抛售，山西的膜袋和纸加膜陆续送入果汁厂，其他产区的一般货也存在溢价空间。销区方面由于应季水果陆续上市，苹果近期走货量较少，部分客商开始转做其他水果贸易，产区收货不多。目前山东部分产区各大冷库库存为2-3成，山西临近清库，陕西果农货进入销售尾声，销售缓慢导致库存积压，库存以客商货为主，部分客商开始积极出售自己存货，而大部分客商依然看好后市价格，好货价高惜售，客商自发货为主，价格稳定。
期货盘面：目前AP1807处于期限回归期，昨日强势上涨，有仓单成本支撑，长线多单可轻仓持有，由于从14号开始提高保证金，建议新多逢高抛空，老多个人户也可以获利平仓。新季合约由于前期涨幅较大，上周进行了大幅度的回调后，吸引了抄底资金进场，昨日全线合约涨停，增仓约20万手。目前多头主力占优，因为减产已成定局，当前利空因素仅为套袋量确定后的减产不如预期，利多因素为主产区套袋量超过预期，还有未来其他极端天气影响苹果质量和产量，前期主力多单已经止盈平仓，昨日又有新多进场，因为目前没有什么炒作题材，会逐渐进入高位震荡期，建议新多逢高出场，波段操作。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
白糖： 809合约持空 动态止盈5200下方
目前国储的库存几年累积高达800万吨。整个5月都在5400-5500窄幅拉锯增减。6月初境外原糖加速下滑，内盘在6-7-8月传统淡季更无坚挺理由。809合约跌破5400后，第一目标位5200附近。
策略：809持空5330上方。动态止盈5200下方
（倍特期货 蒋宇莺）
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！