股市偏弱运行
观点：消息面上，新华视点：正在山东考察的习近平来到万华烟台工业园。习近平表示，国企要搞好就一定要改革，抱残守缺不行，改革能成功，就能变成现代企业。习近平说，基础的、核心的东西是讨不来买不来的，要靠我们自力更生、自主创新来实现。国务院决定建立养老保险基金中央调剂制度，中央调剂基金由各省份养老保险基金上解的资金构成，按各省份职工平均工资的90%和在职应参保人数作为计算上解额的基数，上解比例从3%起步，逐步提高，将7月1日起实施。财政部：1-5月，全国发行地方政府债券8766亿元；5月末全国地方政府债务余额16.6万亿元，控制在全国人大批准的限额之内。银保监会启动“打击非法商业保险活动专项行动”，此次行动旨在摸清非法商业保险活动风险底数，严厉查处无牌照金融活动，旗帜鲜明打击非法、净化市场，防控金融风险，保护保险消费者利益。市场方面,短期股指走势仍然偏弱，处于低位震荡格局。独角兽和CDR的快速发行，分流股市资金明显，打新收益依然稳定，好于二级市场。流动性方面，股市仍处于存量资金博弈之中，增量资金有限，市场参与情绪不高，阴跌行情。
交易策略方面，股市后市有望震荡破位下行，等待做空机会。
（倍特期货 杜辉）
国债：十年长债的中期利息走高是必然 95前后抛空为主
市场传闻央行采取短期内流动性投放有可能是“降准+MLF+非对称加息”的“三剑客”方式，从而达到不调整基准利息的目的。美联储昨晚间如约加息，目前名义基准年利率是2%。国内6月末中期调息的压力极大，T809目前仍采取逢高抛之策略，持空94.6上方，止盈动态93.7—94之间
策略：T809持空持空94.6上方，动态止盈94下方
（倍特期货 蒋宇莺）
美议息鹰派再看欧央行 金银有惊无险
【外盘、消息】隔夜，国际金银期价受到美联储加息的短暂冲击后仍震荡收高。COMEX金报收于1306.3，涨0.25%，日线小阳仍呈横盘态势。周均线及MACD死叉未变，双头可能仍维持，支撑1295，压力1315；COMEX银中阳报收于17.125，涨1.09%，日均线及MACD多头发散。周线期价守在60周均线之上，区间内上试压力，支撑16.7，压力17.4。
消息面：美联储上调联邦基金利率目标区间25个基点，至1.75%-2.00%，符合市场预期。更多官员预计年内加息四次，调升美今年GDP预期；鲍威尔称1月起每次FOMC都有记者会，不预期通胀飙升，强调FOMC对中性利率有一个宽泛的预估区间。美国5月PPI同比 3.1%，创2012年1月来最大升幅，预期 2.8%，前值 2.6%。
【基金持仓】黄金ETF持仓828.76吨，较上日持平；白银ETF持仓量9824.92吨，较上日减少0.44%。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金平开后窄幅震荡，主力1812日线维持偏弱的小横盘态势，有待打破。周均线及MACD下行；沪银期价高开后回落仍呈调整，日均线及MACD金叉发散。周线上中长期周均线下行，对银价上行有一定牵制。基本面上，美联储如期加息，对未来加息路径略显鹰派，但鲍威尔讲话为鹰派预期降温。同时，今晚还有欧央行利率会议，市场也有鹰派预期。因此，美联储加息及声明对贵金属的打压和美元的支撑均不明显。此外，“特金会”成果正面让地缘政治方面的风险情绪降低。本周剩下的时间继续关注欧央行及日本央行的利率会议。AU1812支撑270，压力275；AG1812支撑3760，压力3830、3880。
【操作策略】沪金周线震荡偏空，日线偏弱震荡，AU1812轻空设好止盈保护；银周线偏弱横盘，日线震荡反弹，AG1812以5日线为盈损位轻多交易。
（倍特期货： 张中云）
铜：回落调整
铜价小幅震荡，美联储加息25个基点，美元走强后回落，对铜市场影响不大，技术上重新回到大区间内，市场继续关注智利劳工谈判，其中一个矿山劳资纠纷已经获得通过，宏观方面中国五月信贷全面走低，社会融资腰斩，持仓上看，资金热情在也是跟着市场消息走，预计暂时难再次上涨，震荡调整可能在加大，铜价高位回落。中国环保导致废铜进口大量减少，精铜五月进口量创近两年新高，认为是替代废铜的减少，进出口数据给予市场信心，铜技术走好向上突破，劳资纠纷缓解后价格又回到前期高点7312美金以内，持仓继续回落。Cftc报comex非商业净多头寸加10107至47707，管理基金净多50733，加20229.基金再次买进，资金在消息面下进入市场，没有持续增仓的基本面支撑，市场消息平稳后，开始减仓交易，短期看铜依旧没大行情，在环保政策下，废铜补充的速度很慢，加上印度冶炼厂关闭，伦敦铜贴水消失，继续维持偏看涨的气氛，基本面又不能良好的配合，铜应该是震荡很久才能上台阶，建议观望，回落至52000附近考虑买进。
（倍特期货策略分析师 许劲松)
钢材环保加强现货大涨支持期货震荡上行
周二晚外盘美联储加息落地，美元指数回落维持调整；原油短线震荡修正反抽60日线；伦铜高位回落震荡调整。
钢材现货上涨，上海螺纹现货4200，涨60；热卷4280，持平；唐山钢坯3700，涨10；矿石462，涨2。截止7日螺纹社会库存降25万吨至504万吨，较去年同期高30%；螺纹钢厂库存降4万吨至200万吨，较去年同期低12%。热卷社会库存降1万吨至195万吨，较去年同期低29%；厂内库存增2万吨至96万吨，较去年同期低2%。螺纹社会库存降幅收窄，总量仍大幅高于去年同期，钢厂端库存连续两周下降，幅度5%，社会库存与钢厂端库存总量高于去年同期14%。热卷库存低于去年同期，厂库稳中有增。供给方面，钢厂利润目前较好，钢厂生产积极性高，可通过提高入炉矿品位和废钢扩大产量，电炉钢目前也有500元以上利润，一定程度上抵消高炉限产影响。今年环保成为政策主线，需要重点关注；6月开展“地条钢”死灰复燃专项抽查，6个督察组对10省区展开环保督查。生态部发布重点区域强化督查行动启动，环保督查将成为常态，力度加强。在环保巡查加强之下，多地市场资源偏紧，现货涨价，商家惜售。
期货市场黑色系受重点区域强化督查消息刺激，螺纹领涨，环保影响和钢厂挺价均支持现货稳中走强，终端对高价接受程度也在提高，说明需求并未明显受季节性影响减弱，市场只是有传统雨季的担忧，期货盘面多头信心增强，持续性和力度还不算强，节奏上维持震荡上行。热卷成交一般，弱于螺纹。矿石仅因低铝巴西矿需求增加，整体需求受抑制现货下跌，期货维持箱体震荡。操作上，矿石1809不持仓；螺纹1810依托3770波段多单持有，热卷1810依托3900轻仓持多；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
胶：20号胶立项消息为导火索 加速现有天胶期现回归
20号胶可能在年内推出的消息，成为天胶期价加速回归的导火索，昨天在其他商品多头人气较强的情况下，胶价单独大跌，20号胶消息导致胶上资金情绪发生重大改变。正如我们所料，20号胶推出消息正大幅改变市场对现以国产全乳胶为主的交割标的天胶市场流动性预期，流动性一旦大幅减少，远期升水将极难维系，现有庞大库存压力就很难将矛盾继续后移。我们需要强调的是，昨天胶期价大跌，其根本原因并不非20号胶推出引发的，其自身基本面的疲弱才是根本原因，而期货市场长期高升水带来的超高库存矛盾，迟早需要化解，现在期价大跌，仅仅是将矛盾化解时间大幅提前而已，20号胶消息仅仅起一个催化剂作用，主要是加速期现回归步伐，动摇远期升水结构基础，并未对天胶市场大的供需关系带来任何改变。需要注意的是，期价在加速下跌后，9月和现货价差已明显收缩，昨天现货端成交已有所放量，价格大跌带动终端消费采购意愿增强，我们预计现货混合胶会在10500一带企稳，9月短期下行压力会有所减缓，但考虑到庞大到期库存，以及主要交割标的物与混合胶之间还有6%的税差，9月期价仍难言已经跌到位，而远期升水依旧偏高，反弹空间更加有限，若主要产胶国没有实质性利好消息刺激，胶极弱走势很难改变。操作上，转到远期的趋势空单可继续持有；现在新空主要考虑仍有较高升水的明年合约上，1月新空介入参考点位下移至13100附近，止损13600。
倍特策略分析师：马学哲
郑醇短期基本面持稳
【现货】：陕西2600，川渝2800，两湖3000，河南2700，内蒙2500，江苏3100，宁波3150，山东2750，华南3170，东北2750.CFR中国390美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】近一段时间甲醇现货市场暂未有大的变化，供需两端装置的检修、重启均按计划依次展开，多空因素则会表现僵持，我们可看到现货市场报价基本处于稳定状态，即使前期出现了下调，但期货贴水幅度仍是较大，所以对盘面走势也难以形成持续压制。目前来看，期货依旧贴水200多元/吨，港口库存的回升尚且缓慢，所以预计价格方面仍会以偏强震荡形态展开。外围市场方面，国际原油市场仍存在许多不确定性，主要产油国表态会有放松限产力度可能，但具体实施计划有待确认，所以也不排除近期化工品的无序震荡节奏，需要轻仓应对。对于后市预期上，扰动点主要在于国外装置的开工情况，目前我们预计进口方面存在增量，中期压力值得注意，只是目前还缺少有力的打压数据，因此操作上主要把握好技术面的盈损位即可，灵活参与。
【操作建议】：短期20日线处震荡或有反复，强弱分水持仓参考，短多2815支撑。
（倍特期货 李闯）
玻璃合约旺季背景支撑
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1384，河北德金1352，河北迎新1414，河北润安1640，湖北亿钧1520，武汉长利1580.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，广东英德市鸿泰玻璃有限公司600T/D浮法一线于今日放水冷修。华北沙河安全、长城市场价格小幅调涨，市场需求一般，成交平稳；华东对外报价暂稳，个别厂家实际成交有优惠，库存略有小幅增加；华中、华南市场价格暂稳，走货情况平稳。自国内部分企业实施周度涨价计划后，期货市场受此支撑逐步反弹，但市场实际反应情绪则表现平淡，在高库存背景下，对后市调涨空间均表现出谨慎。我们了解到，河北地区库存主要集中在安全和长城两家大厂，其他厂家库存并不高，所以只要这两家大厂不发生大量抛货情况，那么整体市场心态还是稳的住的。另外，1809历来是一个旺季合约，那么在玻璃企业成本抬升背景下，稳价心态也会较强，所以操作上建议偏多思路对待。
【操作建议】：现货市场存有提价氛围，多单保护上提1420-1435.
(倍特期货 李闯）
郑煤即将进入旺季
【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨；神华月度长协煤价：625元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：695元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存6.12日657万吨（6.11日657.5万吨）：截至6月13日，沿海六大电厂平均库存量为1289.82万吨，平均日耗67.87万吨，可用天数19天。据卓创了解，国家能源集团表示将把外购煤长协价格控制在600元/吨以内，全力稳定煤炭市场形势、保障社会用煤安全。不过目前产地供应已经比较紧张了，所以外购煤量占比就会比较少，对市场的冲击则有限。目前市场矛盾加深，由于现货市场煤已经涨到了700元/吨左右，所以市场方面也会比较担心发改委再次发出什么压制政策，不过目前环保检查依旧较为严格，产地供应释放或较为有限，因此预期上多空因素犹显僵持。从数据上看，当前电厂日耗水平仍高于去年同期，尤其是5月份的高日耗量，致使需求旺季提前到来，那么目前的港口库存只是一个正常水平，因为马上即将进入7-8月份的真正旺季阶段了，所以市场看涨氛围仍会强烈。操作上，我们可以把握住在6月份淡季期间的调整机会，择机低位布多参与，当前盘面表现较为强势，期价再次增仓走出新高，提前追买暂且轻仓。
【操作建议】即将进入7-8月旺季，动煤市场看涨预期强烈，多单保护625-640。
(倍特期货 李闯）
焦煤焦炭：环保扰动 震荡强势
【现货市场】现货市场，政策方面，13日太原部分焦企接到通知，被要求限产20-30%，长治地区部分焦化限产50%。价格方面，焦炭第七轮调价进行中，太原准一级焦2100元/吨，一级焦2200元/吨，长治准一焦2200元/吨，准一干熄焦2450元/吨，二级焦2050-2100元/吨。下游接受度出现分化，港口和产地焦炭价格出现倒挂。综合来看，个人认为焦炭最好时期已过，近期环保政策频传，短期对焦价仍有支撑，但目前位置，单边参与难度大，可尝试试空焦化利润。多焦煤，空焦炭。
【期货走势】近期环保及运力是干扰焦煤焦炭市场短期主要因素，期价可能在震荡中修正焦化利润。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭2100，焦煤1240强弱分界，日内参与。激进者可试空焦化利润，多焦煤空焦炭。
（倍特策略分析师：范宙）
油脂疲弱 关注美加征关税事宜
【信息及盘面评述】美国农业部（USDA）6月13日月度报告显示，美豆新季播种面积8900万英亩（上月8900，上年9010），单产48.5蒲式耳/英亩（上月48.5，上年49.1），产量42.80亿蒲（上月42.80，上年43.92），出口22.90亿蒲（上月22.90），压榨20.00亿蒲（上月19.95），期末3.85亿蒲（预期4.17，上月4.15）；巴西产量11900万吨（预期11743，上月11700，去年11410），阿根廷产量3700（预期3789，上月3900，去年5780）。现货方面，根据天下粮仓，6月13日，沿海一级豆油主流价位5450—5550元/吨（跌50—100元/吨）；沿海24度棕榈油报价4790—4870元/吨（跌80-110元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油价格6470—6560元/吨（跌50—60元/吨）。期货方面，油脂收阴下挫，y1809收低100至5632，P1809收低102至4854，OI809收低66至6662。期货方面，外盘，CBOT美豆因担忧中美贸易关系跌1.84%，美豆油与上日结算价持平；BMD跟随其它植物油跌势跌0.43%。夜盘，油脂震荡，y1809收高8至5648，P1809收高6至4862，OI809收高27至6688。
【观点与操作策略】外媒报道，特朗普称美方就贸易争端事宜可能会使中国失望，市场担忧情绪升温，对油脂有支撑，关注明日美加征关税情况。国内基本面不强，豆油库存增至136万吨附近，下周四启动国储豆油拍卖，数量为5万吨；棕榈油库存降至62.3万吨，但近月月均到港量约在45万吨以上。盘面，豆油跌破前震荡区间下沿，5700短压；连棕创阶段性新低，4930短压，4700短支；郑油关注中期均线附近表现。建议P1809轻空持有，止损4930；y1809、OI809日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
两粕：重回前期上涨起点震荡整理
【外盘、消息】
昨夜美豆粕指数小跌,报收350.2跌5.5跌幅1.55%。基本面，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2018年6月10日当周，美国大豆优良率为74%，低于此前分析师预期的75%，前一周为75%，去年同期为66%。美国大豆种植率为93%，低于市场预期的94%，前一周为87%，去年同期为91%，五年均值为85%。 当周，美国大豆出苗率为83%，高于上周的68%和去年同期的74%以及五年均值的69%。
【现货市场】
昨日豆粕现货大连3010天津2920东莞2890广西防城港2870连云港2910。菜粕现货广州2240东莞2280黄埔港2300防城2230涨30张家港2430营口2450滁州2450;95型成都1850达州1880。
【期货走势】
昨夜两粕夜盘收红，1809豆粕减仓2.88万，1809菜粕增仓0.16万手。
【操作策略】
昨晚外盘在加息和市场担忧情绪中粕类持续走低，6月中旬美豆预估种植面积继续创历史新高，于此产量也在预估中创历史新高。伴随着都中美贸易摩擦的担忧，粕类价格走出连跌走势，从技术面上看国内粕类基本以回到了前期上涨的起点，市场将进入资金了结和对冲阶段，但不排除仍有继续下跌的可能，日内短线多单可行，隔夜不建议多单。
（倍特期货 刘体峰）
苹果：好货价格稳定 一般货价格走低 期价继续走强
基本面：本周现货交易量不大，各产区果农好货已剩余不多，已经开始清库，少部分差货正在抛售，山西的膜袋和纸加膜陆续送入果汁厂，其他产区的一般货也存在溢价空间。销区方面由于应季水果陆续上市，苹果近期走货量较少，部分客商开始转做其他水果贸易，产区收货不多。目前山东部分产区各大冷库库存为2-3成，山西大部分临近清库，陕西果农货进入销售尾声，销售缓慢导致库存积压，库存以客商货为主，部分客商开始积极出售自己存货，而也有部分客商依然看好后市价格，好货价高惜售，客商自发货为主，价格稳定。
期货盘面：目前AP1807处于期限回归期，昨日继续震荡上行，有仓单成本支撑，长线多单可轻仓持有，由于从今天结算后开始提高保证金，建议新多逢高抛空，老多个人户也可以获利平仓。新季合约由于上周进行了大幅度的回调后，吸引了抄底资金进场，昨日全线合约减仓上行，目前多头主力占优，因为减产已成定局，天气炒作还要继续，加上最近各产区大风冰雹等恶劣天气，又是多头炒作的条件。虽然前期主力多单已经止盈平仓，但是本周又有新多进场，加上今天开始各界人士组团调研，又会进行推波助澜，建议新季多单继续持有，不要猜顶。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！