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倍特早盘视点0801 2018年08月01日 09:00

股指震荡调整

 

 

观点:消息面上,中央政治局会议:坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用,要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕;加大基础设施领域补短板的力度,把握好去杠杆力度和节奏,协调好各项政策出台时机;继续研究推出一批管用见效的重大改革举措;下决心解决好房地产市场问题,整治市场秩序,坚决遏制房价上涨;把稳定就业放在更加突出位置。中国7月官方制造业PMI为51.2,创5个月新低,比上月回落0.3个百分点,高于临界点,制造业继续保持增长态势。中国7月官方非制造业PMI为54,创近11个月以来新低,前值55;综合PMI产出指数为53.6,前值54.4,表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张,但步伐放缓。外管局 :中国截至7月30日累计批准1005亿美元QFII额度,与上月末持平;中国截至7月30日累计批准6221亿元人民币RQFII额度,6月末为6220.72亿元人民币。市场方面,目前股市受到估值优势以及利率市场平稳下滑的影响,股市内在投资价值吸引力增强,尤其是对长线资金而言,投资价值优势逐步体现。同时我们也看到上市公司频频增持股份,历史数据显示是底部的一个重要特征。但由于市场连续下跌之后,信心恢复较慢,债券市场吸引力仍强,仍是资金首选品种,所以股市增量资金短期有限,持续上涨难度较大,整体以震荡为主。昨日央行政治局会议对股市的影响有限,市场资金参与情绪不会大的变化,市场仍以震荡调整为主。

 

 

交易策略方面,IF1808合约保持3400-3600之间波动,短期横盘震荡,短期仍有回调空间,回调到支撑位多单再进场。

 

 

(倍特期货 杜辉)

 

 

 

国债:中期看涨,短期折返中,继续持多

 

 

货币政策在债券从中性演变成充裕,未来还可能有1-2次降准操作的空间。按照10年现债收益率逐日走低收益率估测,不排除低于3.5%,美国十年债近期低于3%,中美利息肯定进一步缩小。期债809理论值会冲击97附近。T809继续持多95.6-96,止损95下方。

 

 

策略:T80继续95.6-96持多,短期目标97附近

 

 

倍特期货 蒋宇莺

 

 

 

美联储会议前夕,金银延续低位震荡

 

 

【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1232.9,涨0.26%,日线小阳延续低位横盘震荡走势,MACD向上勾头有轻微的背离。周线弱势未变,支撑1215,压力1245;COMEX银报收15.580,涨0.26%,日线小阳继续低位横盘,周线跌势暂缓但未扭转,支撑15.2,压力15.8。

 

 

消息面:美国6月个人收入环比0.4%,前值0.4%。美国6月个人消费支出(PCE)环比0.4%,前值0.5%。美国7月谘商会消费者信心指数127.4,预期126,前值126.4。欧元区二季度GDP季环比初值0.3%,为两年来最低。消息称中美两国或再次就贸易问题进行搓商。

 

 

【基金持仓】黄金ETF持仓800.20吨,较上日持平;白银ETF持仓量10246.51吨,较上日持平。

 

 

【期货走势】昨晚内盘方面,沪金在横盘七天后出现低开下探走势,60日均线压力有效,但随后收窄跌幅,杀跌动能不强。周线弱势略缓但未扭转;沪银昨晚继续横盘震荡,20日均线及之前震荡平台下沿形成短线压力,周线弱势未扭转。基本面上,日本央行决议维持政策利率不变,但支持货币政策不变的投票委员由6月的8-1变为7-2;会后黑田东彦又发言称,预计长期利率不会出现上升,会议性质中性。明晨将公布本月美联储公议结果,目前对年内进一步加息预期维持。其他方面,基金持仓兴趣仍显低迷,特朗普称愿无条件会晤伊朗领导人,中美或再次搓商。总体来看,基本面利多题材仍有限。继续关注接下来的美联储、英央行利率会议,以及非农报告影响,操作上暂谨慎应对,并注意内外盘的分化。AU1812支撑271,压力272.5;AG1812支撑3640,压力3710。

 

 

【操作策略】沪金周线弱势暂缓,日线受压偏弱,AU1812参考60日均线压力偏空交易;银周线震荡偏空,日线弱势反抽,AG1812轻空以3710为盈损位决定去留。

 

 

(倍特期货: 张中云)

 

 

 

铜:沪铜短线震荡

 

 

伦铜昨晚小幅上涨,市场传言美国与中国尝试重新开始谈判以平息两国间的贸易纠纷。基本面近期多空因素参杂,最重要的当然是中美重新谈判以解决贸易争端。其次是中国7月制造业PMI如预期走软。 智利国有铜业公司旗下第二大铜矿开始罢工。接下来最大铜矿Escondida本周也有罢工可能。沪铜夜盘受提振小幅回升,盘中最高触及50200,暂未能突破50400高点。图形来看,沪铜日线暂时在49300-50400小区间横向波动,等待消息面明朗再选择方向。伦铜库存254425吨,-1850吨。31日洋山铜溢价(提单)68—78;均价73(0)。31日国内现货市场价格:长江49700-49740;华通49630-49720;广东49610-49810;上海有色网49630-49720,均价49675(-110)较前日小跌。升贴水 贴20-升20 均价平水(+40),现货水差转为升水,短期会支撑期价。

 

 

交易策略:沪铜日线暂时在49300-50400小区间横向波动,等待消息面明朗再选择方向。。建议高位空单持有,短线暂时观望。

 

 

(倍特期货策略分析师   冯军)

 

 

 

胶:受宏观政策利好影响     工业品乐观情绪抬头   胶跌势放慢

 

 

近期宏观政策转向,对工业品多头信心提振起到了重要作用,昨天,随着中央政治局确定下半年适度宽松的政策导向,工业品整体多头人气得以巩固,天胶跌势再度放缓。同时有消息称,中美重启贸易争端谈判,中美贸易战对工业品整体情绪影响有所下降,但仍无法完全摆脱贸易战带来的负面影响,国内政策转向小部分抵消了贸易战的负面影响,但对未来经济的不确定性依旧较高,市场信心难彻底恢复。胶上表现为空头主动回补盘增多,但新多买盘仍不足,除1~9月升水拉大,加快1~9月换月步伐外,多头人气未明显改善,多头资金抄底兴趣未受到宏观政策影响而大幅提升,场外资金观望气氛还较浓,胶整体持仓略有减少,胶上仍主要是存量资金间的博弈,只是多头信心有所恢复后,多头敢于拉高远期升水,创造主动换月条件,以期后移巨量库存矛盾。只是目前升水还不足以让实盘空头都愿意主动换月到远期,也难以吸引正套资金入场接货,帮助后移库存矛盾。因此,我们认为,多头欲完全后移库存矛盾,远期升水还要拉大,且近月价格下行压力还未真正缓解。操作上,无需对前期交易策略作出较大修正,原高位趋势空单仍在9月期价跌至10000后再考虑逐步减磅止盈;新空继续以1~9月升水拉大超过2000点做为介入的主要参考条件之一,升水未拉大前,不宜轻举妄动。

 

 

倍特策略分析师:马学哲

 

 

 

焦煤焦炭:现货博弈,关注回调

 

 

【现货市场】现货市场,31日邯郸地区焦炭现货市场偏强运行,焦企普遍提涨100元/吨,要求1日执行,钢厂尚未明确表态,本次提涨执行概率较大。涨后二级焦报2000-2010元/吨,准一焦报2060-2070元/吨,均出厂承兑含税价。港口准一报价跟随期货,现汇报2150-2200(承兑加50)。近期,唐山等下游限产频出,多空信息交织。单从量级方面考虑,汾渭环保影响更大,在8月下旬环保政策证伪前,焦炭维持强势判断。

 

 

【期货走势】上游环保政策预期为中期主逻辑,寻找支撑加多。

 

 

【今日涨跌】上涨

 

 

【操作策略】焦炭2100-2150一线守好多单,远月关注2200附近支撑,焦煤暂观望。

 

 

(倍特策略分析师:范宙)

 

 

 

郑醇相关联化工品提振支撑

 

 

【现货】:陕西2500,川渝2750,两湖3000,河南2700,内蒙2400,江苏3100,宁波3150,山东2750,华南3200,东北2700.CFR中国380美元/吨.(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】据卓创了解,近期现货市场整体稳定,沿海区域氛围偏强。近两个月的库存累积速度还是较为缓慢的,可流通货源始终没有超过20万吨的水平,这在以往的数据上仍是一个偏低位置,因此促成了华东沿海区域价格也一直较为稳定。另外上下游开工方面,实际上均穿插着检修及复工计划,影响力度并不会大。总的来看,目前的支撑因素主要集中在可流通货源量上,后期可继续关注进口方面的情况以及国外装置开工情况。盘面走势上,郑醇再次震荡上涨,其主要受益于相关联化工品的提振支持,下游产品价格的反弹有利于维持郑醇在高位的挺价信心,因此短期不排除继续创新高的可能,历史压力区域也应该放宽参考应对。

 

 

【操作建议】:期价虽已处于历史压力区域,但基本面存在挺价基础,另外下游产品价格亦走高提振,20日线多单保护上提2950。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

玻璃现货继续以提价刺激市场

 

 

【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1440,河北德金1432,河北迎新1410,河北长城1380,河北润安1520,湖北亿钧1540,武汉长利1600.(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】据卓创了解,武汉长利玻璃有限公司洪湖二线约1200t/d(一窑两线)浮法玻璃生产线,计划8月18日点火。河北沙河地区多数厂家按计划提涨;东北会议决定自 8月1日起,各企业根据自身情况进一步分步消化成本,8月中旬以前消化成本达2元/重箱, 8-10月底力争消化成本10元/重箱;新的一期社会库存保持下滑态势,国内多数区域市场有意通过提价来刺激市场出货,目前市场虽缺乏较大利好支撑因素,但在旺季背景下,空头实际上也难以发力,因此操作上更易偏向多方。盘面走势上,玻璃震荡形态平稳,均线稳步抬升支撑,期价有进一步上探年初平台趋势,扰动压制因素主要关注同处在建材板块里的螺纹是否开始转向调整节奏,操作上灵活应对。

 

 

【操作建议】:旺季背景支撑,现货市场氛围维稳,多单保护参考1465-1480.

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

郑煤现货市场表现低迷

 

 

【现货】:神华集团年度长协煤价:557元/吨;神华外购5500K月度长协价:648元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:625元/吨(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存7.31日695万吨(7.30日693万吨):截至7月31日,沿海六大电厂平均库存量为1483.19万吨,平均日耗81.37万吨,可用天数18.2天。据卓创了解,秦皇岛港口5500大卡煤主流平仓价620-625元/吨左右,优质低硫煤种货源比较紧缺,价格下跌幅度较慢。产地方面以内蒙古鄂尔多斯地区降幅最为明显,受港口煤价持续下行的影响,坑口发运至港价格倒挂。总的来看,当前港口库存还是偏压,致使旺季预期期待情绪回落,现货市场表现同样不振。好的方面是,当前电厂日耗煤量仍维持在较高水平,说明需求面较好,另外考虑到当前盘面期价已低于长协价格,那么买盘的蓄势情绪就会提升。我们给出的介入节奏上出现失利,600试多区域已经失位,不过考虑到当前供需形势以及9月合约的趋势性,我们认为期货市场重新走稳的概率仍大。

 

 

【操作建议】600试多支撑区域已惯性失位,出于对压力有限判断,已有多单可考虑退出或锁仓。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

两粕:常态化震荡

 

 

【外盘、消息】

 

 

昨晚美豆粕指数大涨,报收339.5,涨6.9,涨幅2.07%。美国农业部(USDA)在每周农作物报告中称,截至7月29日当周,美国大豆优良率为70%,高于分析师预估的69%,前一周为70%,去年同期为59%。美国农业部(USDA)周一公布数据显示,截至7月26日当周,美豆出口检验量为740323吨,此前市场预估50-70万吨,前一周修正为728139吨,初值为722048吨。当周对中国导读出口检验量为零。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为52448820吨,上一年同期为54451632吨。

 

 

【期货走势】                

 

 

昨晚夜盘两粕收跌,1901豆粕减仓4.38万,1809菜粕增仓1.14万。

 

 

【操作策略】

 

 

市场传言中美将在对下一轮中国商品征关税前努力重启贸易磋商,推动美豆系品种急升,但谣言是否属实,还存疑问。国内两粕现货目前库存较大压制盘面上行,但限制美豆进口,导致远月两粕缺口较大,而四季度南美大豆供应能力下降,中国进口商将被动采购美国新豆,导致进口成本增加,国内两粕后期仍旧看涨。昨晚国内粕类期货震荡回落收回近几日涨幅,在目前形势下仍难言摆脱震荡格局,今日盘中短线或将跟随美盘上涨一波,但持续性存疑,短线注意节奏,低位多单可适量持有或继续保持观望。

 

 

(倍特期货 刘体峰)

 

 

 

油脂震荡

 

 

【信息及盘面评述】彭博7月31日消息,美国和中国正视图重启旨在避免世界上两个最大经济体之间全面爆发贸易战的谈判。据外电7月31日消息,美国能源信息署(EIA)发布报告显示,美国5月生物柴油产量升至1.49亿加仑,之前一个月产量为1.40亿加仑。外电7月31日消息,印尼6月棕榈油出口和产量预计较上个月减少,产量降至约345万吨,低于5月的375万吨;出口248万吨,低于5月的260万吨。据外电7月31日消息,检验机构AmSpec Agri公布的数据显示,马来西亚7月1—25日棕榈油出口料为103.09万吨,较6月1—30日的107.32万吨减少3.9%。现货方面,根据天下粮仓,7月31日沿海一级豆油5460—5580(部分涨10—20元/吨),沿海24度棕榈油4690—4790元/吨(局部跌10元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油6110—6220元/吨(跌10—20元/吨)。期货方面,外盘,CBOT美豆寄望于中美两国重启磋商涨2.91%,美豆油涨1.28%;BMD马棕油涨0.14%。夜盘,获利多单止盈,油脂涨跌互现,y1809收低12至5802,P1809收高20至4866,OI809收低28至6489。

 

 

【观点与操作策略】夜盘,美盘豆系受中美贸易重启磋商消息冲击一度拉升,国内油脂夜盘受获利多单止盈呈涨跌互现,内外盘暂背离,系国内库存压力及技术点位所致。y1901剩余多单5800止盈;P1901短多止盈;OI901于6520一线日内多空分水操作。

 

 

(倍特期货 刘思兰)

 

 

 

苹果:早熟果价格强势 期价震荡拉升

 

 

基本面:上周各产区早熟果陆续上市,八美、松本锦、秦阳等早熟果相对于去年收购价格均有涨幅,旧果价格开始有所滑落,山东烟台产区库存量约在1-2成,陕西本地货库存量约为1成,目前大多数冷库在清库中,山西运城当地苹果交易几乎全部结束。客商自存货依气调库货为主,冷风库的货仅剩余少量,8月份-9月份最后的销售价格影响到新季果的开秤价格。目前需要关注的就是后续的销售价格以及早熟红富士的开秤价格。

 

 

期货盘面:苹果合约在连续几日小幅震荡拉升后,昨日增仓上涨,受到早熟果收购价格涨价影响,近月涨幅较大,主力合约继续增仓,全天震荡拉升为主。当前新季果未到摘袋期,但是早熟果逐渐上市,由于前期霜冻影响,早熟果各产区均有减产,收购价格远高于去年,建议波段交易为主,日内不要追涨,低位多单继续持有,减仓下跌可止盈出场。

 

 

(倍特期货策略分析师:孙绍坤)

 

 

 

白糖:SR901在低位区形成震荡带,高低区域4950-5150

 

 

宏观政策转暖或多或少影响到农系产品,白糖前几天空头回补明显,SR901形成 4950-5150震荡带。昨盘中短多901触碰止损5100,晚间已平仓。暂无持仓

 

 

策略  暂无持仓

 

 

倍特期货 蒋宇莺

 

 

 

 

 

以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

 

 

 
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