甲醇--苗扬
隔夜，MA1809震荡下行，收盘价为2956元每吨，成交量为23.4万，持仓量47.3万手，与前一交易日相比减少6.2万手。
国内市场窄幅走高。西北地区市场坚挺，出货顺畅；环渤海、华中地区交投平稳，区间整理；淮海地区出货尚可，局部上调；期货震荡，华东、华南港口市场横盘整理。西北地区与港口的套利空间开启，业者操作情绪积极，西北地区企业签单顺利，部分企业停售，部分调涨售价；内地局部地区在西北带动下走高，但山东等地需求疲软，下游抵触情绪较大，成交一般。港口方面，期货尾盘走跌，商谈气氛尚可，纸货交投活跃，现货区间波动。短期国内甲醇期货价格或窄幅震荡为主。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况。仅供参考。

沪锌--黎俊
隔夜，美国计划提高2000亿美元的中国出口关税税率，由原来的10%提高至25%。消息打击基本金属。伦锌收于2540美元/吨，大跌96美元或3.64%。沪锌主力1809夜盘跟随外盘走弱，收于21260元/吨，跌225元或1.05%。现货方面，广东0#锌主流成交于21800-21850元/吨，炼厂出货正常，贸易商以出货为主，交投氛围依然较淡，下游入市采买积极性亦不高，拿货寥寥。综合来看，国内库存续下降，利好锌价，但宏观氛围再度偏空，令锌价承压。预计沪锌日震荡偏弱，运行区间21000-21500。仅供参考。

沪铅--黎俊
隔夜，美国计划提高2000亿美元的中国出口关税税率，由原来的10%提高至25%。消息打击基本金属。伦铅走弱，收于2125美元/吨，跌39美元或1.80%。沪铅主力1809夜盘地位运行，收于18310元/吨，涨5元或0.03%。现货方面，广东市场南华铅18400-18450元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨报价；南储南方18470元/吨，对1808合约平水报价，其他品牌报价较少。铅价弱势不改，持货商报价继续下调，但蓄电池市场消费暂无改善，蓄企仅以刚需逢低补库，市场成交清淡。综合来看，环保检查有所缓和，再生铅企业有所复产，国际宏观氛围再度转凉，利空铅价。预计沪铅主力1809震荡运行，运行区间18000-18500。仅供参考。

铜--许克元
隔夜美联储维持联邦基金利率目标期间在1.75%-2.00%不变，符合市场预期。
美元上涨，基本金属全线下挫，伦铜收跌2.79%至6124美元，沪铜主力收跌1.5%至49180元。现货方面：昨日上海电解铜现货对当月合约报平水~升水50元/吨，平水铜成交价格49830元/吨~49910元/吨，升水铜成交价格49850元/吨~49950元/吨。特朗普欲再加关税，并对44个军工企业施加出口限制，贸易战风云再起，基本金属惨遭抛售。受近期铜矿罢工影响，铜价虽有一定的支撑，但宏观面主导市场，预计铜价短期仍有反复。仅供参考。

豆类--刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡回调的走势，消息面整体平静，美国计划提高2000亿美元的中国出口关税税率，由原来的10%提高至25%。美国农业部的月度压榨报告显示，美国6月大豆压榨量为508.7万短吨，或1.696亿蒲式耳，超过预估均值1.688亿蒲式耳。南美方面，巴西7月大豆出口量为1,020万吨，6月出口量为1,042万吨，去年7月出口量为695万吨。巴西7月豆粕出口量为173万吨，6月出口量为156万吨，去年同期为116万吨。巴西7月豆油出口量为210,904吨，6月出口量为126,068吨，去年同期为137,304吨。国内，夜盘粕类油脂呈震荡分化的走势，豆菜粕相对承压，而棕榈油价格表现坚挺，支撑油脂版块，料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。

沪铝--黎俊
隔夜，美国计划提高2000亿美元的中国出口关税税率，由原来的10%提高至25%。消息打击基本金属。伦铝走弱，收于2052美元/吨，跌26美元或1.25%。沪铝主力1809合约跳空低开，收于14370元/吨，跌60元或0.42%。现货方面，广东现货市场成交集中在14520~14530元/吨，粤沪价差维持在170元/吨高位，广东市场持货商出货意愿明显积极，市场可流通货源充裕，同时大型铝企继续在市场收货，整体成交活跃度表现尚可，铝棒加工费变化不大，其中90mm规格铝棒加工费在480~520元/吨，120mm规格在460~500元/吨，150/178mm规格集中在380~420元/吨，但成交明显较差，主因下游订单弱化。综合来看，氧化铝价格上涨，或对铝价有所提振，但宏观氛围再度转凉，利空有色金属，预计沪铝日内震荡运行，运行区间14000-14500。仅供参考。

塑料--汪琮棠
上一交易日，塑料收于9445元/吨，较上一交易日结算价上涨0.00%。现货方面，8月1日华北地区LLDPE价格在9450-9600元/吨，华东地区LLDPE价格在9450-9650元/吨，华南地区LLDPE价格在9550-9650元/吨。虽然国际原油价格略有回落，但石化月初惯例上调出厂价，对期货价格有一定支撑。人民币对美元汇率持续下行，外盘PE货源价格因此走高，贸易商接货意愿下降。当前石化库存压力不大，上游挺价意愿较强。第三季度农膜季节性需求将会启动，下游需求逐渐增加利好远月合约。预计国内市场价格或震荡整理，运行区间9350—9500。仅供参考。
PP
上一交易日，PP收于9610元/吨，较上一交易日结算价上涨0.07%。现货方面，8月1日华北市场拉丝主流价格在9500-9600元/吨，华东市场拉丝主流价格在9550-9650元/吨，华南市场拉丝主流价格在9600-9700元/吨。现货市场目前供应略微偏紧，加之出厂价成本支撑，期货价格较为坚挺，并未受到原油下跌拖累。PP石化库存当前处于历史低位，且8月检修装置较多，供应减少，市场资源短缺的局面难有缓解，会支撑现货价格。当前PP现货价格较高，基差小幅走强，套保资金或会因此入场，对期价形成支撑。预计近期市场将偏强震荡，今日运行区间9550-9700。仅供参考。

天胶--余伟杰
夜盘，RU1809跌幅扩大，收于10195元/吨，下跌0.88%。截至8月1日，泰国USS3橡胶现货均价43.17泰铢/公斤；全乳胶上海价为9925元/吨；齐鲁顺丁橡胶为14000元/吨；上海期货交易所橡胶库存487420吨，较上一日增加2220吨；青岛保税区库存20.6万吨。截至7月27日，全钢胎开工率为76.86%，半钢胎开工率为71.61%。目前沪胶维持震荡下跌态势，中长期沪胶基本面弱势难以改变。受到原油回落的影响，合成胶价格也将有所下降，支撑沪胶上涨点走弱。高温天气将使轮胎厂开工率小幅下降，需求端持续走弱。但临近交割月，仓单压力将抑制沪胶主力上行，近远月价差逐步扩大。预计主力合约今日价格区间为10100-10300。仅供参考。

镍--宋敏嘉
隔夜，美联储虽维持利率不变，但称经济强劲，美元收窄涨幅，小幅上涨。基本金属方面，内盘有色全线承压下挫。沪镍主力1809合约大幅下跌2.92%至110090元/吨，持仓量减少12228手至217540手。外盘方面，伦镍小幅上涨0.45%至13450美元/吨。现货方面，俄镍较无锡主力1808合约平水，金川镍较无锡主力1808合约升水1050元/吨。由于前期部分俄镍流入国内，且金川货源整体偏紧，金川俄镍价差仍在1000元/吨左右，较正常价差500元/吨仍偏大。现货市场本周下游多在观望，整体成交清淡，一是前期已充分补库，二是价格逐渐走高，主流成交于113100-114300元/吨。因贸易战情绪担忧加剧，预计短期内沪镍或呈震荡偏强态势，仅供参考。

锡--宋敏嘉
隔夜，美联储如期不加息美元涨幅收窄，有色金属全线下挫。沪锡1809主力合约小幅下跌0.22%，收于147120元/吨，持仓量减少218手至23360手。外盘方面，伦锡小幅下跌1.64%至19750美元/吨。现货方面，因沪期锡盘面震荡下沉，现货价格下调至主流145500-147000元/吨，成交氛围清淡。云锡贴水300-400元/吨，普通云字贴水1000-1200元/吨，小牌贴水1500-2000元/吨。沪期锡冲高回落，加之近期宏观及消费面偏淡，下游采购企业持币观望较多，成交氛围持续平淡。预计短期内沪锡将维持偏弱震荡走势，仅供参考。

原油--马琛
隔夜，周三(8月1日)WTI原油9月期货结算价每桶67.66美元，比前一交易日下跌1.10美元，跌幅1.6%，交易区间67.31-68.52美元；布伦特原油10月期货结算价每桶72.39美元，比前一交易日下跌1.82美元，跌幅2.5%，交易区间72.13-74.12美元。美国原油库存增加，欧美原油期货继续下跌，但是美国原油日产量下降抑制了油价跌幅。俄罗斯能源部长诺瓦克周三表示，6月份月俄罗斯石油日均产量高于该国对6月份欧佩克和非欧佩克会议承诺的数量，俄罗斯原油日产量可能会超过20万桶的增幅。美国提高关税，发起中美贸易战重燃了投资者对全球贸易摩擦可能打击商品需求的担忧，分析师认为石油需求增长可能减缓。亚洲市场，中国原油SC1809跌7报507元/桶；夜盘收跌6报501元/桶。利空消息频出影响市场情绪，油价上涨节奏受到阻碍，仅供参考。

玻璃--王喆
隔夜，玻璃主力合约1809开盘1483元，小幅下跌，收1476，下跌0.47%。成交量3万手，减少7万手，持仓量13.2万手，减少0.6万手。玻璃期货区间震荡，市场成交意愿较低，成交量一再下跌。现货方面，8月1日沙河安全报价1531元/吨，与昨日持平，武汉长利报价1586元/吨，与昨日持平，山东巨润报价1615元/吨，较昨日上涨19元/吨，总体现货价格变化不大。综合来看，玻璃库存处于高位，厂商销售主要以去库存为主，或对玻璃价格形成利空，17日公布的国家6月份房地产数据，各项增速开始放缓，也将对玻璃价格形成打压。玻璃行业即将进入传统消费旺季，沙河地区报价上调20元/吨。预计玻璃将区间横盘震荡为主。运行区间1460-1500。仅供参考。

昨夜美联储议息会议宣布维持目前利率水平不变，并重申将循序渐进加息将与经济活动、就业和通胀形势一致。
尽管股市回调幅度较大，市场缺乏热点，但从近期一系列重要会议的看，“政策底”较为明确，七月以来，货币政策及财政政策相继出现向宽松调整信号，对冲M2、社融同比增速断崖式下跌风险，资管新规放松对公募投资非标限制、老产品可在允许范围内投资新资产、适度放宽MPA考核等均对目前信用风险上行有一定缓解。另外基建投资增速有望加速回升，利好建筑材料、建筑装饰、钢铁、有色等周期板块。
受“疫苗事件”及“美年健康事件”影响，医药板块连续出现深度回调，由于中证500指数行业权重中医药生物占比接近11%，加上估值偏高短期中证500指数承压较大。
后市看，“政策底”逻辑下，短期大盘延续震荡反弹，建议关注建筑材料等周期板块表现。策略看，市场仍需信心进一步恢复，后期看好IH反弹。仅供参考。

PTA--李威铭
隔夜，PTA主力合约1809强势运行，收于6496元/吨，涨跌幅为74元或1.15%，成交量113.7万手，持仓上升8632手至86.6万手。现货方面，昨日PTA期货呈震荡上扬格局，午后市场大幅拉涨，现货市场随之走高，主力工厂回购现货为主，市场交投偏淡，华东主流现货报盘参考09合约升水280元/吨上下；递盘参考09合约升水250元/吨附近，其他非主流货源参考09合约升水200-220元/吨附近；商谈6650-6680元/吨附近。听闻市场成交有6650元/吨自提。综合来看，原料PX持续走高，成本支撑增强，下游聚酯维持刚需补货，PTA社会货源紧张。预计计短期区间偏强运行为主，运行区间6450—6550。仅供参考。

国债--李彬联
基本面继续支撑债市，7月官方、财新制造业PMI双双走低，叠加特朗普政府就中美贸易问题再度挑衅，避险情绪急速升温。国债收益率曲线除个别年限外，整体下行0.6-5.1BP；其余各政策性金融债收益率曲线整体下行1.3-4.1BP。隔夜，美国“小非农”就业人数大增21.9万人，远超市场预期，同时北京时间凌晨FOMC议息会议暂不加息，与市场预期一致，基本夯实9月加息基础，美债收益率上行为主，10年期美债收益率再度突破3%水平线。总体消息面未明显超预期，债市短期缺乏快速上攻动力，料国债期货震荡整理。仅供参考。

黑色系--王栋、邓文哲
隔夜，螺纹10合约下跌1.53%，收于4124，铁矿石09合约下跌1.04%，收于475.5。焦煤和焦炭09合约分别下跌0.76%和0.13%，收于1183.0和2296.0。动力煤09合约下跌1.61%，收于575.6。

螺纹钢方面，综合来看，库存连续下降，环保限产趋严，从中央政治局会议传达的信息来看，房地产放松预期落空，货币政策表述维持合理充裕，积极财政、扩大内需和补基建短板等表述来看，基建或成为下半年需求的亮点。今日期间冲高之后，多头集中获利了结。一方面，房地产方面有一个预期差；另一方面，特朗普再次提议上调对2000亿美元中国进口商品征税至25%，市场避险情绪再起。目前螺纹基差修复空间已经很小，后期上涨需要依靠期现联动进行，注意节奏把握，偏多对待。

铁矿石方面，近期唐山环保政策再次升级，常州发布强制减排重点污染源清单的通知，在环保明显趋严的大环境下铁矿石需求端与去年的差距预计将持续。供给方面，上周外矿总发货量环比回升，增幅主要来自巴西发货量的增加，澳洲方面发货总量微幅下降，发往中国量继续回升。国内环保政策导致国产铁精粉产量出现了一定的下降，外矿方面供应依然宽松，海外矿山二季度季报陆续发布，淡水河谷一季度产量受天气影响较大，但二季度产量创下历年同期新高，环比大幅上涨18.1%，同比增长5.3%，力拓二季度产量同比增长7%，发货目标和季节性来看三四季度供给仍趋于宽松。而海运费的持续上涨和人民币贬值是铁矿石价格的支撑点，建议震荡对待。

焦煤方面，下游焦化企业利润持稳，焦企焦煤库存较前期有较明显回升，预计将继续打压煤价。独立焦企库存上周增加1.92万吨，钢厂焦化库存减少24.77万吨，港口库存上升34.33万吨，矿上库存上升17.28万吨，总库存上升28.76万吨，总库存延续累库存阶段，价格将持续承压。现货价格方面，国内临汾主焦维持1510附近，高位累降170，国内煤矿生产正常。澳煤一线焦煤CFR维持至181.00美元，二线焦煤下跌2.5至163.25美元，当前澳煤价格优势仍然较大，一、二线价差属于偏低水平。蒙煤通关逐步恢复正常。总体而言，各煤种预计仍将延续回落，全环节库存继续累积，焦煤总体供需较为宽松。09合约近期出现大幅上涨后震荡运行，市场对劣质仓单量的担忧有所减弱，目前盘面并未有进一步向优质仓单靠拢现象，09对应劣质仓单仅有小幅贴水，继续关注劣质仓单情况，预计09维持震荡走势，01合约走势或跟随焦炭有所上行，等待高位做空01合约机会。

焦炭方面，供应端上周焦炉开工率78.29%有所回升，华北地区产量有所上涨，其余地区产量普遍下跌，炼焦利润仍处于300附近，焦企开工积极性仍然较高，但近期环保检查有趋严迹象。需求端，高炉开工率回落较大，受唐山地区限产影响，需求有所下滑。钢厂利润近期位于高位，但钢厂采购需求仍然偏弱，采购价格受贸易和投机需求带动，钢厂或于近期为保证采购量接受首轮提涨。库存数据显示独立焦化厂库存增加1.97万吨，钢厂焦炭库存减少11.57万吨，港口库存增加9.0万吨，总库存减少0.60万吨，总库存本周有所回落，港口本周库存有所上升但近期价格上涨预期较强，港口可售库存较少情况下，预计港口进出货将有所增加。焦企第四轮下跌后，港口价格出现发运利润，目前贸易和投机需求较为旺盛，现货价格价格酝酿反弹。

动力煤方面，目前港口现货价格维持回落，产地供应较高叠加进口煤供应正常均使供应维持高位，终端需求上行幅度不及市场预期，同比仅处于持平状态，而中下游库存维持高位同比增幅较大，均使市场采购需求弱势，港口价格下跌预计仍将延续，现货价格下破600概率较大。贸易商对后市信心偏弱，目前市场预期由于高位库存消耗缓慢，对旺季过后8-9月市场价格下行幅度预期较大，压制09合约走势。目前基差收缩至较低水平情况下，09合约预计将出现期现联动下跌，考虑空单继续持有。

早盘交易推荐
隔夜美元指数偏强整理，欧美股市涨跌不一，大宗商品涨跌互现。菜油重新站稳在20日均线上方，料1901将迎来反弹至6650附近。仅供参考。
仅供参考。

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