PTA--李威铭
上周五夜盘PTA持仓主力1901合约窄区间震荡，收于6860元/吨，涨幅为16元或0.23%，成交75.2万手，持仓107.4万手。现货方面，PTA期货市场呈持续高涨趋势，现货市场随之走高，主力工厂回购现货为主，因对高价抵触较浓，市场交投偏淡，华东主流现货报盘参考09合约升水250-280元/吨上下，部分货源较低参考09合约升水180-220元/吨附近，商谈7350-7400元/吨附近。主力工厂在7350元/吨自提高价回购。据悉市场成交有7500元/吨自提。综合来看，PX价格高位，PTA加工费较月初有大幅提升，下游聚酯利润有所下滑，但聚酯端开工仍处于年内相对高位；料现货紧张情况仍将延续，主力合约期价仍存上涨空间。预计短期PTA偏强运行为主，运行区间6800—7000。仅供参考。

黑色系--王栋、邓文哲
8月12日夜盘，螺纹主力合约1810下跌0.76%，收于4200。铁矿石主力合约1901下跌0.98%，收于507.0。焦煤和焦炭主力合约1901分别下跌2.34%和下跌1.36%，收于1232.5和2424.5。动力煤主力合约1901上涨0.42%，收于617.8。

螺纹：
螺纹钢方面，本周库存数据表现尚可，周度产量再次回落，环保限产趋严，从中央政治局会议传达的信息来看，房地产放松预期落空，货币政策表述维持合理充裕，积极财政、扩大内需和补基建短板等表述来看，基建或成为下半年需求的亮点。目前螺纹基差修复空间已经很小，后期上涨需要依靠期现联动进行，注意节奏把握，偏多对待。

铁矿:
铁矿石方面，澳洲黑德兰港口泊位从8月6日延续至9月底进行年度检修，叠加铁路检修影响，高品澳粉发运受到影响，盘面维持高位震荡。需求方面，在环保明显趋严的大环境下铁矿石需求端与去年的差距预计将持续。供给方面，国内环保政策导致国产铁精粉产量出现了一定的下降，外矿方面供应依然宽松，海外矿山二季度季报陆续发布，淡水河谷一季度产量受天气影响较大，但二季度产量创下历年同期新高，环比大幅上涨18.1%，同比增长5.3%，力拓二季度产量同比增长7%，预计淡水河谷下半年发货仍有增量，且增量以高品为主。而海运费的持续上涨和人民币贬值是铁矿石价格的支撑点，建议震荡对待。

动力煤：
近期港口价格继续走强，产地价格仍维持下探。产地供应正常，北方港库存总体维持高位，下游电厂库存维持1500万吨附近，日耗维持80万吨附近运行。沿海电厂库存较高情况下，电厂采购积极性并未明显改善，但下游采购回升持续推高港口价格。港口当前情绪有所转向，报价继续上调，但目前终端实际需求偏弱情况下价格难言明显转向。总体而言，由于日耗回升速度较慢，旺季不旺现象仍然维持，目前库存同比增幅较大但日耗同比持平，旺季持续时间较短，现货价格暂时未见持续上涨基础。市场由于现货价格反弹较为明显，期价夜盘有所维持620下方震荡运行，由于目前现货回升幅度较大，发运利润已经接近修复至盈亏平衡，后续上涨或出现一定压力，市场对上涨持续性仍然存疑，暂时建议01合约多单减仓持有。

焦煤焦炭：
焦炭现货价格继续走强，国内各主流煤种持稳，临汾低硫煤开始试探性提涨20至1530。焦企开始发起第三轮100提价，港口准一级现货价格上升至2250附近。目前港口情绪偏强，贸易商备货积极性较高，但随着价格上涨预计投机需求将逐步减弱。焦炭生产利润仍处于高位上行，供应端上周华北、华东地区产量均有上行，徐州焦企基本全部开始出焦，但预计有300万吨左右产能将退出市场，目前未恢复至正常生产水平，但月底预计由于汾渭平原环保检查，供应将出现较明显下滑，实际政策落实情况尚需观望。需求端钢厂采购意愿转强，本周库存继续下降，到货量情况未如理想。本周总库存总体小幅回升，钢厂下降、焦化厂库存小幅下降，港口库存继续上升，主要由于贸易商资源持续流入港口。市场对8月底前供需行情预期较为一致，后续价格推升动力将主要来源于钢厂端。01合约内含较强的上涨预期，升水厂库仓单约150元，但仍建议多头思维对待。09合约由于多头逼仓撤出及无风险利润压制，预计维持区间震荡运行。建议01合约维持多单持有。
焦煤供需面仍较为宽松，供应端，国内主产地供应正常，澳煤供应正常但通关和疏港均受阻，指数价格有所回升，蒙煤通车恢复正常。需求端焦化厂消耗有所回升，炼焦利润继续上行，对低硫主焦开始有增加采购，主产地库存和港口库存出现较明显下降，上游压力有所减弱，但由于钢焦企业库存仍处于今年高位，总体供需格局宽松，各煤种现货价格预计将缓慢上行。焦煤09合约期价受劣质仓单压制，预计维持1200-1250震荡，01合约回调幅度较大，暂时建议观望，空单可考虑分批逐步止盈。

国债--李彬联
隔周，基本面连续来袭，外贸数据、通胀数据纷纷超预期走高，债市大幅调整，现券短端收益率快速上行，资金面整体宽松背景下呈现亦边际收敛。月度缴税时点临近、月内MLF资金续做与否悬而未决，机构止盈压力较大。土耳其经济危机引爆市场，欧美股市大跌，投资者涌向避险资产，美元、黄金难得再度联袂反弹，美债收益率迅速跌破2.9%水平。短期内债市走向分歧较大，多空争夺较为激烈，不过连续调整后料国债期货有所反弹。仅供参考。

甲醇--苗扬
隔夜，MA1901震荡下挫，收盘价为3243元每吨，成交量为32.39万，持仓量57.45万手，与前一交易日相比减少7.9万手。
我国甲醇市场盘整为主。西北地区出货不一，市场盘整，低价出货顺畅；环渤海、华中地区成交一般，区间震荡；淮海地区交投平平，局部走跌；期货震荡下行，华东、华南港口窄幅下滑。西北地区出货平稳，高位整理。下游抵触情绪渐浓，卖货兴趣清淡，上游工厂价格有所松动，部分低价出货尚可，高价出货受阻，整体成交一般，内地市场偏弱整理。港口方面，甲醇主力期货震荡下行，港口市场窄幅下调，市场商谈气氛欠佳，成交一般，观望为主。短期国内甲醇期货价格或偏弱运行。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况。仅供参考。

塑料--汪琮棠
上一交易日，塑料收于9690元/吨，较上一交易日结算价下跌0.82%。现货方面，8月10日华北地区LLDPE价格在9700-9800元/吨，华东地区LLDPE价格在9650-10000元/吨，华南地区LLDPE价格在9800-10000元/吨。石化库存目前压力不大，且周内计划检修量环比有所增加，石化出厂价还有上调可能。但是上周五美元指数上行，人民币汇率再次下跌。市场信心受到打击，虽然市场价格有所增加，但预计成交量会有所缩小。下游需求实质变动不大，厂家刚需采购为主。本周石化陆续调涨，支撑市场价格连续上涨。预计国内市场价格或高位盘整，运行区间9600—9750。仅供参考。
PP
上一交易日，PP收于10085元/吨，较上一交易日结算价下跌0.56%。现货方面，8月10日华北市场拉丝主流价格在10000-10050元/吨，华东市场拉丝主流价格在10000-10200元/吨，华南市场拉丝主流价格在10050-10200元/吨。石化多数大区出厂价调涨，对市场的成本支撑有所增强。下游工厂开工率较上周有所下降，企业对市场高价货源存在较强的抵触情绪，工厂生产利润下降，采购积极性下降，多根据生产进度采购，市场货源短期内难以得到有效消化。本周部分石化停车检修，货源供应量不会发生明显变化，市场矛盾还将延续。预计近期市场或将高位整理，今日运行区间10000-10150。仅供参考。

沪铝--黎俊
隔夜，伦铝冲高回落，收于2078.5美元/吨，涨9.5美元或0.46%。沪铝主力1810合约夜盘亦冲高回落，收于14685元/吨，涨65元或0.44%。现货方面，据SMM，广东现货市场成交集中在14580~14590元/吨，粤沪价差继续回落至100元/吨，由于此前粤沪价差较高，因此近日中间商买华东卖广东操作较多，广东市场可流通货源充裕，同时当地下游订单恶化，下游买兴不强，因此整体成交一般，铝棒加工费变化不大，其中90mm规格铝棒加工费在410~450元/吨，120mm规格在390~430元/吨，150/178mm规格集中在350~390元/吨。综合来看，氧化铝价格上涨，或对铝价有所提振，预计沪铝日内震荡运行，运行区间14500-15000。仅供参考。

沪铅--黎俊
隔夜，美元走强，伦铅高开低走，收于2098美元/吨，跌10美元或0.47%。沪铅主力1809夜盘跳空高开，收于18310元/吨，涨75元或0.41%。现货方面，据SMM，广东市场南华铅18125-18175元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨报价；其他品牌报价较少。铅势偏弱，持货商报价暂无较大变化，而下游需求回暖有限，多维持按需采购。综合来看，环保检查有所缓和，再生铅企业有所复产，但利润不高，对铅价的利空影响或有限。预计沪铅主力1809震荡运行，运行区间18000-18500。仅供参考。

沪锌--黎俊
隔夜，美元走强，令伦锌冲重挫，收于2538美元/吨，跌60美元或2.31%。沪锌主力1810夜盘小跌，收于21255元/吨，跌30元或0.14%。现货方面，据SMM，广东0#锌主流成交于21840-21890元/吨，粤市较沪市贴水10元/吨左右，炼厂出货正常，贸易商以出货为主，下游逢周末备库意愿好转，入市有所拿货，市场整体成交有所好转。综合来看，国内库存处于低位，利好锌价，但宏观氛围尚未回暖，令锌价承压。预计沪锌日震荡运行，运行区间21000-21500。仅供参考。

铜--许克元
上周外汇市场波澜壮阔，美元指数一骑绝尘，在多重利好的支撑下，顶破了几个月的高位震荡走势，创逾一年新高至96.45，而多数非美货币大幅走弱，土耳其里拉更是惊人的跌幅超过20%，纽元跌创逾两年新低，欧元、英镑、澳元也跌创逾一年新低，有色金属普遍承压，伦铜反弹受阻，承压下行，上周五夜盘收跌1.12%至6155美元，沪铜主力收跌0.22%至49720元。目前来看，宏观对整体金属的影响仍不容忽视。基本面，Escondida铜矿罢工风险仍存及精铜库存持续下滑仍对价格形成利好支撑，不过宏观方面仍有诸多不确定性，投资者或更偏好短线操作，铜价反弹的持续性还需进一步关注，预计日内沪铜主力主波动区间49500-50000元。仅供参考。

股指期货--叶倩宁、郭子然

上周五两市惯性小幅低开，随后在房地产、科技股带领下一度收复2800点关口，权重股表现相对较弱，大盘小幅冲高后再度回落，午后大盘延续弱势继续下探，临近尾盘开始止跌回升并成功翻红，沪指收于2794.38点，微幅上涨0.03%，深市表现延续强势，中小创双双涨近1%。成交量较上周四大幅萎缩，两市仅合计成交2881.72亿元。盘面上，各行业涨多跌少，其中医药、房地产、农林牧渔领涨，公用事业、银行、采掘板块跌幅居前。
8月9日，21世纪经济报道获悉，中国工商银行和中国农业银行同日调整上海首套房贷利率折扣，从95折降至9折，为首次购房者释放利好，而二套房贷利率维持基准利率上浮10%不变，受此消息影响房地产行业一度领涨大盘，但随后工行紧急开会，重新调整为95折，本周房地产板块回吐涨幅可能性较大。
国家统计局公布了7月份PPI与CPI，PPI同比上涨4.6%，前值4.7%，CPI同比上涨2.1%，前值1.9%，PPI同比小幅回落但高于市场预期，主要受上年同期高基数及原油价格影响，CPI超预期主要由于非食品项价格同比上涨幅度较大，其中机票、旅游、宾馆对CPI同比拉动0.19%，居住及医疗保健拉动0.07%，汽油和柴油拉动0.02%，在油价高位、贸易战、政策宽松微调、猪价处于周期底部区间等因素影响下，2019年国内经济滞胀的可能性增加，对化工、医药生物、必须消费板块利好。
贸易数据方面，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值16.72万亿元人民币，比去年同期（下同）增长8.6%。其中，出口8.89万亿元，增长5%；进口7.83万亿元，增长12.9%；贸易顺差1.06万亿元，收窄30.6%。贸易战对外需继续下行且影响未完全体现，但贸易顺差收窄趋势可能持续。
目前关于政策转向宽松，特别是财政发力上引发市场对政策转向力度的分歧，市场情绪依然脆弱。外部贸易战影响因素利空落地，关注11月中期选举前美国对剩余2500亿从中国进口美元商品加征可能性。从上周大盘类似“V”型反转行情看，短期大盘底部或已确立，但延续宽幅震荡可能性较大。目前市场利率整体出现下降，对成长股有更大利好，策略上建议IC短期或可轻仓试多或做多IC空IH操作。仅供参考

玻璃--王喆
上周五，玻璃主力合约1901开盘1428元，横盘震荡，小幅下跌，收1425，上涨0.35%。成交量3.6万手，减少18.9万手，持仓量17.3万手，减少1万手。玻璃期货区间震荡，市场成交意愿较低，成交量较少。现货方面，8月10日沙河安全报价1531元/吨，与昨日持平，武汉长利报价1568元/吨，较昨日下跌18元/吨，山东巨润报价1615元/吨，与昨日持平，总体现货价格变化不大。供应端，玻璃库存处于高位，厂商销售主要以去库存为主，近期生产线恢复生产情况较多，供应较宽松。需求端，国家6月份房地产数据显示，各项增速开始放缓，需求较疲软，6月汽车行业产销量皆有下滑，受贸易战影响玻璃出口情况也有所下滑。即使玻璃行业即将进入传统消费旺季，市场看涨情绪也并不浓厚。预计玻璃将区间横盘震荡为主。运行区间1410-1460。仅供参考。

镍--宋敏嘉
上周五，土耳其里拉暴跌助力美元大涨，有色金属全线下挫。而美元也突破了一年来的新高至96.45。沪镍主力1811合约下幅下跌0.64%至113210元/吨，持仓量增加10246手至282856手。外盘方面，伦镍小幅下跌0.11%至13790美元/吨。现货方面，据SMM，俄镍较无锡主力1808合约升水100元/吨，金川镍较无锡主力1808合约升水1750元/吨，主流成交于113350-115100元/吨，由于近期进口窗口的陆续打开，部分俄镍流入国内，金川公司货源仍然偏紧，整体成交氛围一般。库存方面，上期所镍库存目前仍然维持在1.5万吨左右，而LME镍库存大幅下降至24万吨左右的水平，两大交易所显性库存均处于两年内的低位。另外，据SMM报道，三季度镍矿将由供应过剩转变为供应偏紧，主要因为印尼及菲律宾镍矿出货量不及预期。镍矿供应偏紧的局势加上境内外库存持续减少将支撑镍价走势，预计短期内沪镍或呈震荡偏强态势，仅供参考。

锡--宋敏嘉
隔夜，沪锡1809主力合约小幅下跌0.4%，收于145600元/吨，持仓量减少112手至19528手。外盘方面，伦锡小幅下跌0.31%至19500美元/吨。现货方面，据SMM, 沪锡现货贴水稍有缩窄，云锡套盘货对1809合约贴水100元/吨升水200元/吨，普通云字贴水300-400元/吨，小牌贴水700元/吨，主流成交于145100-146000元/吨，下游刚需较为清淡，整体成交氛围一般。日内重点关注中国7月份社会融资规模与M2货币供应年率等。预计短期内沪锡将维持偏弱震荡走势，仅供参考。

豆类--刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡偏弱的走势，消息面整体平空，美国农业部在供需报告中预计，美国大豆单产为每英亩51.6蒲式耳，高于所有报告公布前的预估，预计2018年产量为创纪录的45.86亿蒲式耳。其预计，美国和全球2018/19年大豆结转库存为创纪录高位。美国2018/19年度大豆年末库存预估上调至7.85亿蒲式耳；2017/18年度大豆年末库存预估下调至4.30亿蒲式耳。全球2018/19年度大豆年末库存预估为1.0594亿吨，7月预估为9,827万吨。国内，夜盘粕类油脂呈震荡整理的走势，进口豆的到港量低于市场预期，对四季度供应缺口仍存忧虑，从目前中储粮储备轮换和加工的实际情况看，全部通过美国以外的国家采购大豆，是可以满足日常运营需要的，并没有出现加工厂停产、供不应求、市场价格明显上涨等情况，料后市短期内粕类油脂将呈承压震荡的走势，仅供参考。

天胶--余伟杰
夜盘，RU1901小幅下跌，收于12410元/吨，下跌1.04%%。截至8月10日，泰国USS3橡胶现货均价42.94泰铢/公斤；全乳胶上海价为10175元/吨；齐鲁顺丁橡胶为14100元/吨；上海期货交易所橡胶库存491970吨，较上一日增加410吨；青岛保税区库存20.6万吨。截至8月3日，全钢胎开工率为72.37%，半钢胎开工率为69.75%。沪胶上涨并未得到有力支撑，基本面仍处于高供应、高库存、弱需求，长期主导沪胶下行。全球供应量维持宽裕，国内天胶与合成胶累计进口稳步上行，叠加中美贸易摩擦削弱国产轮胎外需，基本面持续走弱。预计今日价格区间为12200-12600。仅供参考。

原油--马琛
隔夜，周五(8月10日)WTI原油9月期货结算价每桶67.63美元，比前一交易日上涨0.82美元，涨幅1.2%，交易区间66.14-67.87美元；布伦特原油10月期货结算价每桶72.81美元，比前一交易日上涨0.74美元，涨幅1.0%，交易区间71.40-74.90美元。国际能源署上调2019年石油需求预测，警告全球供应趋紧可能推高油价，欧美原油期货反弹。周五国际能源署发布了8月份《石油市场月度报告》。国际能源署数据显示，7月份全球原油日均供应量9940万桶，比6月份日均增加30万桶，但是国际能源署警告说，如果贸易战不断升级，供应限制导致油价上涨，上述预期存在不确定性。国际能源署认为，美国将在11月份全面恢复对伊朗制裁，会继续挤压伊朗原油出口，导致全球供应进一步趋紧并可能推高油价。亚洲市场，中国原油SC1809涨0.7报520.5元/桶；夜盘收涨4.0报524.5元/桶。多空因素交错，油价在当前价位剧烈波动，仅供参考。

棉花--谢紫琪
隔周外盘，ICE12合约跌2.51%，收于85.10美分/磅。国内棉花主力合约1901震荡盘整，收于17270元/吨，跌0.20%。国际消息，中美贸易战再度升级。8月2日，美国贸易代表办公室发布声明，考虑对301项下2000亿美元中国商品征税的税率从10%提升到25%。美国农业部USDA在月度供需平衡表中意外上调产量，ICE期棉受此影响大跌。国内消息，据中国棉花协会物流分会调查，截止7月末全国棉花商业库存总量约199.66万吨，较上月减少26.08万吨，降幅11.55%。预计今日棉花震荡偏弱，区间16800-17300，仅供参考。

早盘交易推荐
周五美元指数突破性上升，欧美股市显著下跌，外盘商品震荡偏强。沪锌面对40日均线有较大压力，料1810将逐步回落至20250附近。仅供参考。

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