股市缺乏利好支持，整体走势偏弱
观点：消息面，楼继伟：希望能加快央企划转充实社保基金进度，这有利于增强国企法人结构，也能增强社会可持续性，有助于在精算基础上继续降低社保费费率，进一步稳定预期。国务院发展研究中心副主任隆国强：中国政府一直强调，愿意和所有的成员国一起努力，坚定不移地来维护WTO多边贸易体系的权威性。、社科院前副院长李扬：目前全球主要国家债务水平与GDP的比率仍在上升，中国虽有上升，但不如美欧日上升得快，中国政府债务非常安全。市场方面，估值的角度看，股市绝对价格偏低，长线投资收益率回升。但从相对的角度看，股市比债券吸引力仍不足，大资金参与情绪不积极，风险偏好不高。另外宏观经济数据不佳以及中美贸易冲突的存在，使得股市投机性资金参与谨慎情绪偏重，导致压制市场多头反弹。短期来看，最近两日股指有反弹迹象，市场抄底资金在增加，但每次反弹之后，资金选择平仓出局，反弹高度受限。所以总体来看，股指预期继续保持偏弱的震荡局面，同时目前资金处于微量出局状态，后市可能破位下跌。
交易策略方面，宏观经济数据不佳等因素影响，股市目前仍缺乏增量资金，内在投机性资金炒作为主，可持续性有限。持仓IF1809合约空单，压力3450，支撑3100。
（倍特期货 杜辉）
国债：9月底美元加息压力较大，收益率偏涨会让债券价格承压
美10年期利息位于2.99%附近，处于2年来最高区域，不断上升的收益率暗含加息的隐喻；我十年债现券利息3.67%，与美利差小于70BP，略有缩小。如9月25-26日美公布继续加息25基点，国内加息压力更大。期债T812大半月在94.2-94.6小幅折返，维持低位概率较大，暂观望
策略 无持仓
倍特期货 蒋宇莺
美元回涨，金银反弹再受打击
【外盘、消息】上周五晚，国际金银期价再度收跌。COMEX金报收1199.4，跌0.79%，日线反弹又走坏。周K线报收十字小阴，下行趋势未改，支撑1190，压力1220；COMEX银报收14.095，跌1.16%，日线小阴仍呈低位弱势震荡，周线跌势未变，支撑13.9，压力14.5。
消息面：美国8月零售销售环比0.1%，创六个月最小增幅。美国9月密歇根大学消费者信心指数初值100.8，创3月份以来初值新高。美联储Evans仍然认为，美联储在2018年加息3-4次将是合理的。俄罗斯央行意外加息25个基点至7.5%，为2014年底以来首次加息。消息称，特朗普计划对额外的价值2000亿美元中国商品征税，实施时间尚不清楚。
【基金持仓】黄金ETF持仓742.53吨，较上日持平；白银ETF持仓量10418.84吨，较上日持平。CFTC公布的截止9月11日当周，黄金非商业持仓为净空7590张，较上一周减少43.77%；白银非商业持仓为净空27403张，较上一周减少5.42%。
【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金低开回落，日线反弹形态面临考验，周线仍在下行通道中；沪银低开小跌，日线缺口未补仍属低位震荡，周线下跌趋势维持。基本面上，美国经济数据与预期相比有好有坏，美联储官员再发鹰派言论；中美贸易争端未缓和，美元短线反抽。其他方面，俄罗斯意外加息，CFTC金银非商业净空头寸有所降低。总体来看，金银基本面短线偏多扰动因素仍然存在，但缺乏中期实质性利多题材，金银跌势未改短线震荡多反复。AU1812支撑266，压力269；AG1812支撑3380，压力3442。
【操作策略】沪金周线看跌，日线弱反弹，AU1812暂时观望；银周线震荡偏空，日线弱势修正，AG1812轻空以缺口止盈谨慎持有。
（倍特期货： 张中云）
铜：经济数据不佳沪铜短线震荡
伦铜大幅下跌，主要是美元上涨，中国数据表明经济增长降温以及中美之间的贸易纷争升级。图形上看，伦铜再度跌回低位，Ｋ线双底形态被破坏。基本面，中国国家统计局周五公布，8月规模以上工业增加值同比增长6.1%,略高于调查预估中值的6.0%;社会消费品零售总额同比增9.0%，亦高于调查预估中值的8.8%。但固定资产投资增速续创新低，受基建投资持续放缓拖累。美国总统特朗普已经指示助理，实施对额外的价值约2,000亿美元的中国商品征收进口关税。沪铜夜盘受伦铜影响，震荡回落。图形上看目前沪铜为短线震荡走势，短期下方支撑先看10日线。伦铜库存225900吨，+775吨。14日洋山铜溢价（提单）85—95；均价90（0）。14日国内现货市场价格：长江48800-48820；广东48790-48990；上海有色网48710-48810，均价48760（+150）较前日上涨。升贴水 贴40-贴10 均价贴15（-15），现货转为贴水，水差继续下滑，原因是沪伦比值走高，套利窗口持续盈利，进口铜流入供应充裕。交易策略：沪铜短线震荡调整走势，下方支撑先看10日线附近，建议高空持有。
（倍特期货策略分析师 冯军）
胶：美联储9月加息在即，胶自身基本面仍未见实质性改善 ，反弹延续性存疑，高位空单继续持有
受环保政策面可能出现宽松影响，上周以螺纹和pta为首的有色及化工出现较大幅度下跌，橡胶1901受泰国可能收储消息影响出现小幅反弹,12500一线存在压力，9月合约即将进入交割，目前橡胶自身基本面并没有实质性真正改善，多头推高意愿不强，持仓无法有效增加，而空头对合成胶后期价格走高存在顾忌，期现价差较为合理，亦不敢轻易主动打压，胶短线走势强弱主要取决于多头买进意愿的变化，中美贸易战继续升级，9月加息在即，市场整体气氛转弱，影响胶期价下跌的空头因素实际上还存在恶化可能，我们认为，目前天胶期价反弹依旧缺乏自身基本面真实利好支撑，目前期价难言真正见底。基本操作策略仍延续之前空头思路不变，高位空单可以12800一些作为止盈点继续持有。
（倍特期货 姜全成）
玻璃下跌后存在修复震荡
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1517，河北德金1412，河北迎新1511，河北长城1391，河北润安1540，湖北亿钧1560，武汉长利1620.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为3031万重量箱，较上周四减少21万重量箱，减幅0.69%。沙河企业出货放缓，且受河北地区价格下调影响，周边山东等地下游拿货积极性受到影响，库存呈现增加趋势。总体来看，市场库存维持小幅下滑态势，但是主产区河北出货放缓，市场情绪表现低迷。目前需要关注华南区域台风的影响，我们看到多处房屋玻璃受损，而生产线影响情况尚不详，暂预计后面短时需求会有提升。技术上期价在1300区域会有支撑，前空单可考虑逢低减仓。
【操作建议】：空单依托1300逢低减仓，若站上10日线空单可考虑退出。
(倍特期货 李闯）
焦煤焦炭：现货调降，焦化利润承压
【现货市场】现货市场，政策方面，唐山地区停限产文件下发，根据环保水平分类限产，不搞”一刀切“，预计对焦化影响小于以往。价格方面，山西地区焦化产能利用率有所提升，吕梁地区焦企补降100元/吨，线准一出厂含税2350-2450元/吨。焦煤方面，环保影响，精煤库存普遍不高，价格坚挺，吕梁地区S1.3，G75报1260元/吨。据近期对现货了解，随着环保政策由之前的统一限产向现在的据环保水平”一厂一策“转变，企业环保改造积极性提高，供给逐渐稳定，市场焦点转向下游需求。洗煤厂因其自身颗粒物问题，开工明显受限，主焦煤价格趋强。
【期货走势】近期市场焦点在于有无更严格环保政策出台，焦化近期大幅收紧可能不大，随着下游补库放缓，期价承压下跌。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭关注2330压力，持有空单。焦煤，暂不持仓。焦化利润空单可继续持有。
（倍特策略分析师：范宙）
油脂受基本面主导 短线缺乏上涨动能
【信息及盘面评述】检验机构 ITS 9月17日公布的数据显示，马来西亚9月1—15日棕榈油产品出口量较上月同期的42.45万吨大增77.2%至75.23万吨。巴西农业部9月14日消息，1—8月巴西向中国出口大豆5090万吨，占总出口量78.8%，因中美贸易争端令中国寻求替代供应。现货方面，根据天下粮仓，9月14日沿海一级豆油5680—5830元/吨（少部分地区反弹10—20元/吨），沿海24度棕榈油4800—4880元/吨（局部跌10元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6450—6590元/吨（涨20—30元/吨）。期货方面，外盘，CBOT美豆因贸易战忧虑和丰收预期跌0.62%，美豆油跌0.22%；BMD马棕油跌0.94%。夜盘，油脂收跌，y1901收低12至5834，P1901收低14至4850，OI901收低26至6718。
【观点与操作策略】中美贸易战持续，油脂受基本面主导。大豆商业库存高企，豆、菜油库存偏高、棕榈油库存趋增，双节备货临近尾声，油脂短线缺乏上涨动能。y1901、P1901日内短线操作，关注5800、4850附近支撑；OI901于6700一线多空分水操作。
（倍特期货 刘思兰）
玉米现货价格小幅下跌期价继续回落
【现货市场】沈阳淀粉报价2360元/吨，涨0；山东德州淀粉报价2500元/吨，涨0；广州淀粉报价2490元/吨，跌0。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为66.53万吨，开机率66.58%，跌0.87。9月14日预拍399.32万吨，成交102.6万吨，成交率25.69%，成交均价1444元/吨，本周成交率同比下跌4.57，成交均价同比下跌6，9月20-21日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了7770多万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再扩大，再加上2015年临储玉米成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。
【操作策略】国内优质玉米价格坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力依然较大，且新季玉米逐步上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交率和成交均价都小幅回落，生物乙醇燃料试点扩大，新季玉米逐步上市，山东河南价格小幅下跌，且期价继续回落，持仓也大幅减少，操作上建议日内交易为主，C1901压力1910，CS1901压力2360，重点关注临储拍卖情况。
（倍特期货 程杰）
苹果：晚熟富士开始采青 期价高位调整
基本面：上周陕西产区早熟富士收购进入尾声，晚熟富士开始采青，受到前期霜冻影响，晚熟优果率偏低，报价略高，部分地区晚熟订价70以上4.0-4.2元，本周开始陆续摘袋，质量一般。山东烟台产区早富开始下树，由于近期天气影响，上色一般，价格偏贵，现在已经开始大规模上市，好货价格稳定，主流报价3.0-3.8元，农民挺货意愿偏强。剩余旧季果货源集中在气调库，由于早熟果产量少，价格高且上色不好的影响，客商收购冷库货增多，好货货源减少，价格持续稳定，每天均有不同的涨幅，逐渐开始惜售。当前月份到中秋节，旧季果最后的销售价格会影响到新季果的开秤价格，目前的销售价格已全部经达到年内新高，好货量少价格高。
期货盘面：苹果合约上周高开后振荡调整，期间各种消息打压盘面，后续振荡为主。目前早富基本面比较利多，各产区早富价格均高于去年同期，客商积极备货，主要供应中秋和国庆，好货价格比较稳定，挺价较强，支撑期价意愿较强。另外陕西部分产区晚熟富士开始摘袋，客商采青价也较高，本周预计会振荡拉升为主，空仓者可短线轻多介入，不建议追高，后续依然走减产逻辑。当前晚熟富士未下，基本面暂时真空期，目前行情剧烈振荡为主，不过减产是事实，趋势未变，低位多单可继续持有，主力合约安全边际为11000，盘面情绪化严重，建议日内波段操作为主。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
白糖：山竹短期对广东、广西交通和农作物有利多影响
美ICE11号原糖8月创下10年低点，然后近半个月连续反弹超10%。内糖8月产销环比同比皆低于7月，弱震荡中。但近三天台风来袭广西广东境内，短期拔高的效果明显；期糖901周五夜盘站上5000，最高暂看5100附近。
策略 日内短多5000-5100
倍特期货 蒋宇莺
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！