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倍特早盘视点0926 2018年09月26日 08:51

市场风险偏好提升,股指维持反弹

 

 

观点:消息面,中共中央、国务院发布《关于全面实施预算绩效管理的意见》,要求力争用3-5年时间基本建成全方位、全过程、全覆盖的预算绩效管理体系,实现预算和绩效管理一体化。财政部回应“补贴政策是否符合WTO规定”:中国严格遵守了对世贸组织的承诺,我们的补贴无论是补贴水平还是方式,都没有超过WTO允许的范围,并没有造成市场扭曲和不公平竞争。中国政府网:中国政府正在研究明显降低企业税费负担的政策。市场方面,估值的角度看,股市绝对价格偏低,长线投资收益率回升。同时市场利率偏低,导致股市风险偏好提升,目前来看,属于阶段性特点,走势处于周线级别的反弹行情。昨日股市小幅回调,市场追买资金减弱,获利回吐压力增加,但整体短期上升趋势未变,仍有空间。

 

 

交易策略方面,股指趋势性反弹结构,突破60日均线,IF1810持仓多单,

 

 

(倍特期货 杜辉)

 

 

 

国债:9月收益率偏涨会让债券价格承压

 

 

本月末25-26日美加息概率高达97%,美10年期利息已经站上3.09%;目前中十年债现券利息3.69%,目前位于历史相对最低利差期。按照一贯规律,我央行大概率还是采取MLF中期便利借贷方式调整,极少变动基准利率和存准。期债T812不排除在月末最后交易日跌破94,继续观望无持仓

 

 

策略  无持仓

 

 

倍特期货 蒋宇莺

 

 

 

金银收涨银略强,继续等待美联储决议

 

 

【外盘、消息】隔夜,COMEX金最新1206.8,涨0.20%,日线小阳继续横盘。周线低位弱势震荡,支撑1190,压力1220;COMEX银最新14.505,涨1.43%,日线中阳反弹力度有所提升,周线升破5周线确认进入反弹修正,支撑14.2,压力14.8。

 

 

消息面:美国9月谘商会消费者信心指数138.4,创2000年9月以来新高,前值134.7。英国工党称不接受“无协议”退欧,并维持第二次公投的可能。特朗普称,美国已经发起经济压力动员,以阻止伊朗在地区活动上获得资金。在11月5日对伊朗实施石油制裁之后,还将有关更多制裁行动。

 

 

【基金持仓】黄金ETF持仓742.23吨,较上日持平;白银ETF持仓量10471.46吨,较上日持平。

 

 

【期货走势】昨晚内盘方面,沪金高开小涨,反弹形态未坏,短线或再度上试60日均线压力,周线下行通道维持;沪银高开高走,日线反弹延续,周线跌势暂缓但未扭转。基本面上,美联储本月议息结果将在明天凌晨公布,美消费者信心指数创八年新高,市场对加息有充分预期,关注点转向进一步加息路径,美元短线继续调整。其他方面,CFTC金银非商业持仓仍处于净空态势,伊朗局势潜在支持。总体来看,金银基金面缺乏中期实质性利多题材,短线重点关注美联储会议,金银暂看短线反弹。AU1812支撑267,压力269;AG1812支撑3470,压力3580。

 

 

【操作策略】沪金周线看跌,日线震荡反复,AU1812短线为主;银周线震荡偏空,日线反弹,AG1812观望或短线交易。

 

 

(倍特期货: 张中云)

 

 

 

铜:贸易战忧虑抑制铜价反弹

 

 

伦铜昨晚大幅震荡,收盘小跌,还是市场对中美贸易冲突担忧占了上风。基本面,中国退出了原定近日举行的中美贸易谈判,令全球前两大经济体解决贸易纷争的前景变得更加黯淡,加剧投资者对经济的忧虑。 外媒9月25日消息,两位熟悉情况的消息人士周二称,中国主要铜冶炼商将四季度铜加工精炼费(TC/RCs)最低价分别敲定在每吨90美元以及每磅9美分。截至9月21日,LME、上期所和COMEX三大交易所铜库存已经降至50万吨,较今年4月份的高点91.7万吨下降了41.7万吨,为年内新低。在此期间,三大交易所铜库存同步下降,其中上期所的库存只有11.1万吨,处于极低的水平,LME的库存也只有21万吨,属于偏低的水平。偏低的库存近期给铜价带来反弹的动力。受伦铜下跌的影响,沪铜夜盘高开震荡,小幅回落。图形上看沪铜日线维持震荡反弹走势,近期形态一直偏强,但技术指标都有些超买,当心短线会有震荡调整。伦铜库存212925吨,-1425吨。25日洋山铜溢价(提单)110—120;均价115(0)。25日国内现货市场价格:长江50450-50470;广东50430-50630;上海有色网50400-50540,均价50470(+490)。升贴水 升50-升120 均价升85(-65),现货维持升水但继续大幅回落,主要是贸易商及下游避险情绪上升,加之近期供应充裕所致。交易策略:沪铜震荡反弹走势,目前保持偏强形态,但技术指标都有点超买,当心短线会有小反复调整行情出现,短线下方支撑50000,上方压力50900,建议短多注意换手。

 

 

(倍特期货策略分析师   冯军)

 

 

 

胶:美联储9月底加息在即,胶自身基本面仍未见实质性改善 ,高位空单以12800作为止盈继续持有

 

 

受中东地缘政治局势紧张,假期期间原油价格突破71美元,节后第一个交易日受黑色系调整较大影响,市场整体气氛偏弱,昨日橡胶1901继续围绕12500一线窄幅震荡,仓位小幅增加,目前橡胶自身基本面并没有实质性真正改善,近几个月重卡数据下滑厉害,需求不振,庞大的库存限制了多头推高意愿,而空头对合成胶后期价格走高存在顾忌,价格处于相对低位,期现价差较为合理,亦不敢轻易主动打压,多空维持拉锯僵持局面,胶短线走势强弱主要取决于多头买进意愿的变化,目前国际原油重上70美元以及中东局势愈发紧张,对橡胶有一定支撑作用,尽管如此,目前橡胶行业基本面并没出现真实性改善,中美贸易战升级,9月底美元加息概率很大,宏观大环境不容乐观,目前期价难言真正见底,不过我们仍然要尊重盘面,高位空单仍以12800一线有效突破作为止盈,如突破空单退出观望,耐心等待多头犯错,价差拉大,再次抛回的机会,仍不给予追多建议。

 

 

(倍特期货:姜全成)

 

 

 

郑醇检修期存在支撑

 

 

【现货】:陕西3050,川渝3200,两湖3500,河南3150,内蒙3000,江苏3400,宁波3450,山东3250,华南3550,东北3250.CFR中国405美元/吨.(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】据卓创了解,国内甲醇整体装置开工负荷为66.20%,环比下跌5.18%;西北地区的开工负荷为70.88%,环比下跌12.24%。本周期内,西北地区部分甲醇装置停车或者降负,导致西北地区甲醇开工率大幅下滑。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在71.35%,较上周下降5.58个百分点。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存上涨至78.2万吨,整体沿海地区甲醇整体可流通货源预估在22.6万吨附近。另外了解到,9月中下旬至10月份大型甲醇装置停车检修或者降负运行装置仍不在少数,山西临汾部分甲醇装置限产状态仍将继续,同样支撑西北、山东和山西等地市场价格稳中整理。总的来看,秋季检修期对市场价格存在支撑,节前甲醇持稳运行为主,技术上3200-3400区间还有僵持可能,稳健者可继续区间内交易等待信号的指引。

 

 

【操作建议】:现货报价坚挺,期货僵持震荡,短期3200-3400区间交易;1月合约趋势偏好,后市不排除进一步创高可能,3200不破则偏向多头布局。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

玻璃节前低位震荡

 

 

【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1517,河北德金1412,河北迎新1511,河北长城1391,河北润安1540,湖北亿钧1580,武汉长利1640.(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】据卓创了解,河北迎新浮法玻璃有限公司共有浮法玻璃生产线3条,600t/d迎新三线已放水冷修。中秋假期期间,国内浮法玻璃市场暂时盘整,下游拿货积极性略降,各区域报盘普遍稳定。最新的华东、华北玻璃企业研讨会传达的会议精神是消化成本、微幅提价,预计短期内现货市场仍以稳为主。期货盘面来看,玻璃走势尚处于下跌过后的修整过程,整体疲弱氛围暂未转变,因此抄底操作需要谨慎。目前虽然处在金九银十期间,但现货市场表现平平,房屋竣工面积下滑,对玻璃需求存在打压,尤其是国庆节前,市场谨慎情绪犹存,预计修复空间也不会扩大,低位震荡或是主基调。

 

 

【操作建议】:前空已触及离场参考位,技术形态转平稳,短期1300-1400区间判断,日内参与。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

郑煤现货氛围持稳

 

 

【现货】:神华集团年度长协煤价:557元/吨;神华外购5500K月度长协价:602元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:630元/吨(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存9.25日709万吨(9.24日724.5万吨):截至9月25日,沿海六大电厂平均库存量为1456.39万吨,平均日耗63.5万吨,可用天数22.9天。据卓创了解,中秋假期期间,秦皇岛港口煤炭运输开始恢复正常,吞吐量由前期的30万吨升至60万吨以上,装船不再限量。最近5天秦港煤炭吞吐量分别为31.4万吨、55.4万吨、64.2万吨、58.1万吨、63.8万吨,进港量随着出港量增加,后续将逐渐恢复正常铁路点菜单数量。主产地方面晋陕蒙区域整体煤炭产量受阻,在民用需求向好的带动下,部分矿坑口价格继续上涨10-20元/吨不等。整体来看,目前动煤市场情况尚表现平稳,由于正处在耗煤淡季阶段,因此持续推涨难度也较大,我们认为偏强震荡仍是行情主基调,已有多单卡保护持有为主,后期趋势上可再次把握低位试多的布局机会。

 

 

【操作建议】1901延续持稳氛围,多单保护620-630。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

原油:特朗普再次施压 油价涨幅收窄

 

 

信息及盘面评述:周二(9月25日)WTI原油11月期货结算价每桶72.28美元,上涨0.20美元,涨幅0.3%;布伦特原油11月期货结算价每桶81.87美元,上涨0.67美元,涨幅0.80%。上海原油主力SC1812夜盘上涨3.1元,报552.0元/桶,跌幅0.56%。在周二举行的联合国大会上,美国总统特朗普再次指责欧佩克国家推高油价获利。11月美国中期选举临近,高油价在一定程度上会拖累执政的共和党的选情,因此特朗普一面高压制裁伊朗同时又不断向沙特等国施压要求其增产平抑油价。不过现在看来此轮欧佩克与主要产油国会议增产无望,加之利比亚、尼日利亚等国局势不稳,产量波动较大,预计未来供应面的消息还将继续主导原油市场走势。上海原油期货主力夜盘维持强势走势,且有仓量放大相配合,目前市场主动性仍然较强。

 

 

观点与操作建议:美油WTI昨日收阴,既是市场对特朗普施压的反应,也是对之前暴涨的修正,预计短线将以小幅整理为主,关注72美元得失。内盘SC1812可继续多单持有,内盘SC1812增仓强势上行,可继续持多,跟多止盈可上调至缺口下沿。

 

 

(倍特期货 贾重威)

 

 

 

焦煤焦炭:持续调降,空头思维

 

 

【现货市场】现货市场,政策方面,日前国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,制定2020年重点区域煤炭消费减量目标。价格方面,第二轮调降基本完成,晋城开启第三轮提降,累计下调300元/吨,降准一冶金焦采购价2100元/吨。在当前环保力度下,山西等地焦化产量微升,库存小幅累积。市场焦点在于后续政策对下游需求的影响,短期焦炭价格及焦化利润承压。

 

 

【期货走势】短期焦炭供需逐步好转,偏空思维,关注2350附近压力。

 

 

【今日涨跌】震荡

 

 

【操作策略】焦炭可依托2350,轻仓试空。焦煤,关注1300压力。

 

 

(倍特策略分析师:范宙)

 

 

 

两粕:震荡区间上移

 

 

【外盘、消息】

 

 

昨晚美豆粕指数冲高回落,报收310.3,涨2.4点,涨幅0.78%。美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2018年9月20日的一周,美国大豆出口检验量为

 

 

693,890吨,上周为786,268吨,去年同期为1,036,653吨。美国农业部宣布,美国私人出口商向未知目的地销售了16.2万吨大豆。

 

 

【期货走势】                

 

 

昨晚夜盘两粕小幅震荡,1901豆粕增仓5.40万,1901菜粕减仓0.46万。

 

 

【操作策略】

 

 

外盘方面美豆在丰产及中美贸易战严重制约美豆出口的双重影响下重回弱势下行,市场利多匮乏,弱势状态仍将持续。美国再对华征收2000亿美元关税后,中国取消原定于本周的贸易谈判,直接刺激两粕上涨,预计短线两粕震荡区间上移。豆粕1901合约日内偏多交易区间3250-3350,菜粕1901合约日内偏多交易区间2400-2500。

 

 

(倍特期货 刘体峰)

 

 

 

油脂减仓反弹 上方空间不宜过分看高

 

 

【信息及盘面评述】船运调查机构 ITS 9月25日消息,马来西亚9月1—25日棕榈油出口为137.09万吨,较8月同期的83.51万吨大幅增加64.2%。美国农业部(USDA)9月25日消息,截止9月23日当周美豆收割率为14%,高于预期。据天下粮仓9月25日消息,知情人士透露,中国已经取消了与美国进行贸易谈判的计划,并且在中期选举前都不太可能坐下来与美国会谈。现货方面,根据天下粮仓,9月25日沿海一级豆油5670—5750元/吨(涨30—60元/吨),沿海24度棕榈油4620—4750元/吨(涨30—50元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油6260—6460元/吨(局部涨10元/吨)。期货方面,外盘,CBOT美豆受逢低买盘提振涨0.74%,美豆油涨0.42;BMD马棕油涨0.83%。外盘,油脂减仓反弹,y1901收高56至5854,P1901收高22至4714,OI901收高55至6664。

 

 

【观点与操作策略】中方取消本周贸易谈判叠加原油处高位,油脂反弹。但油脂库存趋增,供大于求格局延续,油脂上方空间或有限。盘面,豆油重回前震荡区间,连棕上破MA5构成的下跌趋势线压制,郑油站上MA60。P1901空单轻持,止盈4740;y1901、OI901日内短线操作。

 

 

(倍特期货 刘思兰)

 

 

 

玉米现货价格继续下跌期价继续回落

 

 

【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨,跌0;山东德州淀粉报价2500元/吨,涨0;广州淀粉报价2500元/吨,涨0。据天下粮仓网,上周81家样本淀粉企业玉米加工量为69.74万吨,开机率69.8%,涨3.22。9月21日预拍397.04万吨,成交77.34万吨,成交率19.47%,成交均价1461元/吨,本周成交率同比下跌2.03,成交均价同比上涨4.5,9月27-28日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了8270多万吨,市场玉米供应充足,后期陈粮出库面临较大压力。需求方面,生猪价格仍在低位震荡,生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行,饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再扩大,再加上2015年临储玉米成为拍卖主流,起拍价提高50元/吨,对玉米价格起到一定的支撑作用。

 

 

【操作策略】国内优质玉米价格坚挺,临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑,但陈玉米库存压力较大,且新季玉米大量上市,市场供应整体继续宽松,再加上下游生猪行业仍处于周期底部,导致饲料需求较为疲软,给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交率继续小幅回落,新季玉米大量上市,山东河南价格继续下跌,期价继续回落,持仓近期大幅减少,操作上可空单轻持,C1901压力1890,CS1901压力2350,重点关注临储拍卖情况和东北新玉米价格变化。

 

 

(倍特期货  程杰)

 

 

 

苹果:各产区晚富摘袋 期价高位振荡

 

 

基本面:目前陕西产区晚熟富士逐渐开始摘袋,而渭南一带摘袋最早,当前已经开始零星上市,80以上采青价格3.8-4.0元,洛川地区目前有所降雨,摘袋受到影响有所推迟,受到前期霜冻影响,晚熟优果率偏低,各地区晚熟订价70以上3.8-4.2元。山东烟台产区早富收购接近尾声,好货逐渐减少,价格稳定,客商备货意愿较强,80以上一二级主流报价3.3-4.0元,晚富开始陆续摘袋。剩余旧季果货源集中在气调库,冷库货好货货源减少,价格持续稳定,当前月份到中秋节和国庆节,旧季果最后的销售价格会影响到新季果的开秤价格,目前的销售价格逐日增加,好货量少价格高,等待新果下树。

 

 

期货盘面:苹果合约昨日高开后略有拉升,而后开始振荡调整,近月较弱,下午由于受到市场传言影响,主力合日内跌幅一度超过4%,但是交易所修改交割规则只会对未上市合约修改,不会影响现有合约,随后有所反弹,全天跌幅较大。目前晚富开始摘袋,各产区早富下树价格均高于去年同期,客商积极备货,好货价格比较稳定,挺价较强,加上陕西部分产区晚熟富士客商采青价也较高,支撑期价,但是近期拉升幅度也较大,本周预计会振荡为主,日内不建议追高,新多可随时止盈出场,后续依然走减产逻辑。当前均在等待晚熟富士下树,减产是事实,趋势未变,低位多单可继续持有,主力合约安全边际为11000,盘面情绪化严重,建议日内波段操作为主。

 

 

(倍特期货策略分析师:孙绍坤)

 

 

 

白糖:白糖再度回归区间中枢,窄幅震荡继续

 

 

从过往3个月宽幅震荡区间看,4850-5150这个宽幅震荡带还是主流波动区;盘中看上有套保压力,下面有现货支撑,期货贴水现货100点以上,很尴尬的区域,暂无持仓

 

 

策略  无持仓

 

 

倍特期货 蒋宇莺

 

 

 

 

 

以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

 

 

 
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