股市弱势下行阶段
观点：消息面，央行行长易纲在2018年G30国际银行业研讨会上表示，中国的货币政策保持稳健中性。经济参考报据了解，包括中石油、大唐子公司在内的多家入选企业综合改革实施方案已敲定，混改、重组等仍是热点，金融资本也纷纷入局助力改革。证监会主席刘士余召开投资者座谈会。刘士余表示，证监会历来高度重视来自市场一线的声音。市场方面，目前市场通胀预期较高，商品市场强势格局，股市目前缺乏增量资金，并且呈现流出局面整体走势偏弱。上周股指大幅下跌，美联储加息，债券收益率大涨导致全球股市下挫，本周股指预期继续弱势，维持震荡下行阶段。
交易策略方面，IF1811合约做空，持仓空单。
（倍特期货 杜辉）
国债：中美10年债利差历史新低，债券价格承压中
美10年期利息略降至3.15%，中十年债现券利息3.60%，息差已经缩至几年内最低时期。期债T812价格随时可能跌破94-95，上下腾挪空间极小，继续观望
策略 无持仓
倍特期货 蒋宇莺
美元及股指反弹，金银震荡调整
【外盘、消息】上周五晚，COMEX金报收1223.4，跌0.49%，日线小阴未否定突破，周线小阳突破下行趋势线，短线反弹，支撑1215，压力1240；COMEX银报收14.655，涨0.17%，日线仍未过60日均线，周线仍属弱势反弹，支撑14.3，压力14.8。
消息面：美国10月密歇根大学消费者信心指数初值99，预期100.5，前值100.1。据欧盟外交官们透露，英国脱欧官员们在磋商时提出关于延长脱欧过渡期的想法。
【基金持仓】黄金最新ETF持仓744.64吨，较前一日增加0.76%；白银ETF持仓量10354.73吨，较前一日持平。CFTC公布的截止10月9日当周，黄金非商业持仓为净空38175张，较前一周增加74.94%；白银非商业持仓为净空22250张，较前一周增加27.16%。
【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金高开震荡，技术上打破下行通道后转入阶段反弹，但短线乖离率偏大；沪银高开震荡，日线反弹但未有效突破60日均线及去年底低点，反弹空间未进一步打开，周线仍属下行中的反弹。基本面上，全球股指走跌带来的避险情绪为金银提供了阶段支撑。黄金ETF持仓连续回增，但CFTC公布的金银非商业净空继续增加。另外短了节奏上股指出现了反弹，因此金银持续上冲后有调整可能，尤其是黄金。AU1812支撑270，压力275；AG1812支撑3500，压力3580。
【操作策略】沪金周线阶段反弹，日线强势调整，AU1812等调整背靠270轻多参与；银周线弱反弹，日线反弹临压，AG1812盘中短线为主。
（倍特期货： 张中云）
铜：全球股市反弹沪铜高位震荡
周五伦铜小幅上涨，整体还是高位震荡，主要是全球股市从暴跌中反弹，中国强劲的出口数据缓解了人们对这一世界第二大经济体及中美贸易战的担忧。基本面， 三大交易所铜库存偏低，支撑铜价。智利国有企业Codelco的董事长表示，过去几个月，中国对铜的需求非常强劲，以至于Codelco几乎已提前将明年的铜供应售罄。该公司旗下Chuquicamata铜冶炼厂从12月13日开始，计划停产60-80天进行检修。沪铜夜盘开盘先冲高，随后小幅震荡回落。图形上看沪铜继续高位震荡，周5夜盘期价再度在51100附近遇阻回落，表明51100有较强压力。既然上不去，那么期价接下来将会转向调整，向下寻找支撑。伦铜库存166600吨，-3500吨。12日洋山铜溢价（提单）105—115；均价110（-5）。12日国内现货市场价格：长江50570-50590；广东50370-50570；上海有色网50490-50580，均价50535（+485）。升贴水 贴10-升40 均价升15（-5），现货价格上涨后，下游逢低买盘再度减少。
交易策略：沪铜日线涨势放缓，高位震荡，周5上冲未果回落，近期将转向短线调整，短线支撑50389，压力51100，建议日内逢反抽短空。
（倍特期货策略分析师 冯军）
胶：高位空单仍以12800有效突破作为止盈继续持有
上周美国股市的暴跌，引发了全球资本市场的大福动荡，特朗普连续炮轰美联储的加息政策，造成了股市的大跌，但美联储反驳加息没有错误，加深了全球资本市场的担忧，特朗普不得不派出温和派财长努钦发表稳定市场的言论，周五三大股指暂时止跌，小幅反弹。但美股十年累积的巨大泡沫，仍是资本市场面临的风险。
目前橡胶行业基本面并没出现真实性改善，中美贸易战带来的影响逐步显现，美联储持续加息意愿强烈，欧美股市暴跌，新兴国家货币大幅贬值，国际宏观大环境有持续恶化倾向，需警惕系统性风险。橡胶节后反弹失败告终，我们维持以前策略不变，高位空单仍以12800有效突破作为止盈继续持有。
（倍特期货 姜全成）
两粕：弱势震荡
【外盘、消息】
上周五美豆粕指数震荡，报收316.5，涨0.1点，涨幅0.03%。美国农业部10月供需报告显示，美国2018/19年度大豆产量预估为46.90亿蒲式耳，单产料达创纪录的每英亩53.1蒲式耳。这两个数字都低于行业预期。巴西作物协会 Conab称，巴西2019年大豆产量期将达到1.1942亿吨，接近今年所及的1.1928亿吨纪录高位；预计该国出口将减少100万吨。
【期货走势】
上周五夜盘两粕震荡收跌，1901豆粕减仓7.42万，1901菜粕增仓0.23万。
【操作策略】
美豆10月度供需报告大豆产量和单产前都低于报告前预期，加之担心美国中西部地区降雨造成收割推迟和作物受损，这些都支撑外盘期价企稳。而国内方面，中美贸易关系谈判能否重启前景堪忧，目前美豆对华出口已基本暂停，预计年底前国内大豆供给将转向紧张，因此中线上来看两粕上涨预期不改。短线上两粕今日多头获利兑现，盘面调整回落，豆粕1901合约偏多交易3400保护，菜粕1901合约偏多交易2500保护，注意远月开始补价差，行情开始向中线转变。
（倍特期货 刘体峰）
焦煤焦炭：现货价稳，谨慎持多
【现货市场】现货市场，周末现货市场处于第一轮提涨后的平静期，港口方面，日照港准一（S<0.7，灰分<13，CSR>60）平仓价2550，并未大幅跟涨，下游钢厂在接受涨价方面也有折扣。综合来看，当前低库存结构为焦价强势提供基础，港口贸易商抄底补库行为推动市场情绪变化，钢厂库存中高位，对焦价打压意愿不强。焦煤焦炭进入季节性强势，后续钢厂补库进度影响港口上涨空间。短期看，焦价驱动向上，时间上看，不易激进，等待后续调价确认。
【期货走势】驱动向上，补库进度压制上方空间，焦煤焦炭震荡走高。
【今日涨跌】上涨
【操作策略】焦炭，依托2430持多单。焦煤，依托1330持多。小级别以支撑试多为主，不追单。
（倍特策略分析师：范宙）
原油：欧美原油期货振荡收高
信息及盘面评述：周五(10月12日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年11月期货结算价每桶71.34美元，比前一交易日上涨0.37美元，涨幅0.5%；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年12月期货结算价每桶80.43美元，比前一交易日上涨0.17美元，涨幅0.2%。上海原油主力合约12月期货夜盘收于每桶568元，下跌2.4元,跌幅0.42%。上周原油市场波动剧烈，全球股票暴跌，EIA数据显示库存超预期，交易商开始获利回吐，国际原油期货周三周四连续两个交易日跌幅累计超过5%。但是随着周五美国及全球股市反弹，市场信心有所恢复，欧美原油期货震荡反弹，但整体仍在20日均线下方振荡。内盘市场延续偏弱振荡走势，主力合约夜盘再度下破10日均线。
观点与操作建议：外盘油价小幅反弹，但是持续回升的动力有限，未来还将以区间振荡为主。内盘SC1812继续偏弱振荡走势，建议保持观望，预计未来还将继续调整，。
（倍特期货 贾重威）
玉米现货价格小幅回升期价反复震荡
【现货市场】沈阳淀粉报价2350元/吨，跌0；山东德州淀粉报价2500元/吨，涨0；广州淀粉报价2530元/吨，涨0。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为69.18万吨，开机率69.23%，跌0.57。10月12日预拍400万吨，成交65.68万吨，成交率16.42%，成交均价1443元/吨，上周成交率同比上涨1.56，成交均价同比下跌7，10月18-19日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了8960多万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再扩大，再加上2015年临储玉米成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。
【操作策略】国内优质玉米价格坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力较大，且新季玉米大量上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。近期临储拍卖成交价格继续小幅回落，新季玉米大量上市，河南河北山东价格小幅回升，东北价格微幅下跌，期价反复震荡，操作上建议空单减持暂不追多，C1901支撑1840，CS1901支撑2340，重点关注临储拍卖情况和东北新玉米价格变化。
（倍特期货 程杰）
苹果：产区新果价格稳中有涨 期价高位振荡
基本面：各产区新果下树高峰，陕西和甘肃产区前期价格较高，延安一带70以上通货3.5-4.2元，白水地区75以上4元左右，好货量少价高，果农挺价意愿较强，客商均采取包园收货，由于大量上市，一般货价格有所松动。烟台各产区交易量也开始逐日增大，发市场客商每天收购通货走市场，储存客商和各大冷库也开始参与收购，目前栖霞地区和周边80以上通货3-3.4左右，80以上一二级4-4.5块，目前各冷库和代办反映好货不好收，预计好货价格还有上涨的空间，目前硬度和糖度均已经达标，客商逐渐有零星收货入库，收购价格稳定，今日天气良好，上货量增加，周六日现货价格又有上涨。
期货盘面：苹果合约上周持续振荡，日内波动较大，1810继续减仓，目前交割量成本太高，预计交割量不会太大。另外烟台产区现货价格持续稳定，因为今年货少，好货收购价格有稳中有涨的迹象，期价会随现货收购价逐渐上涨，预计高位振荡会到收购结束，目前建议前期多单继续持有，空仓者可在日内调整后再行入场，不建议日内拉高后追多。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
白糖：SR1901在5100-5200区间折返频繁，持多
节后跳高上涨后迅速滑落回节前缺口位置，现货升水近月期货还在百点以上。SR901买入区域5100附近，轻仓试探。原糖不断上升跟巴西等产区国货币严重贬值直接相关，对中国而言，还是现货期货直接关联更直接。
策略 轻仓5100再次买入，止损5050下方
倍特期货 蒋宇莺
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！