黑色系--王栋、邓文哲
10月12日，螺纹主力合约1901上涨0.66%，收于4112。铁矿石主力合约1901上涨0.10%，收于514.0。焦煤和焦炭主力合约1901分别下跌0.07%和上涨1.67%，收于138.0和2529.0。动力煤主力合约1901上涨0.09%，收于665.0。

螺纹：
螺纹钢方面，11日钢联数据，螺纹钢社会库存439.52万吨，周环比下跌15.25万吨，降幅3.35%，年同比下降23.01%，螺纹钢厂库存196.64万吨，周环比下跌16.08万吨，降幅7.56%，年同比下降17.95%，热卷社会库存239.51万吨，周环比上升4.3万吨，增幅1.83%，年同比增12.43%，热卷钢厂库存100.34万吨，周环比下降4.72万吨，降幅4.49%，年同比增幅3.90%。目前重点区域的PM2.5平均浓度同比去年同期均有较大的降幅，但历史规律来看进入采暖季之后空气质量会明显转差，目前高炉产能利用率同比虽有5%左右的降幅，但和去年采暖季相比增幅依明显，近期唐山和邯郸出台的限产政策力度并未明显减弱，供给端环比反而出现增量的概率不大。本周螺纹钢总库存再次出现较为明显的下降，需求表现依然强劲，虽然宏观环境风险加大，但产业面数据明显利好的情况下，不宜过分看空。

铁矿：
铁矿石方面，港口库存：节前补库上周铁矿石港口库存有所下降，其中澳洲矿库存继续下降，巴西库存继续增加。Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14516.54万吨，环比上周五降267.89万吨；日均疏港总量293.35万吨增8.94万吨。外矿发货方面，9月巴西澳洲铁矿石总发货量9962.0万吨，环比8月增加528.4万吨，增幅5.6%，同比增加854.5万吨。北方6港铁矿石总到港量为4169.8万吨，月环比增加432.40万吨。港口库存来看，9月港口库存整体仍有所下降，但降幅较8月有所放缓，月环比下降216万吨至14516万吨。钢厂环保限产预期减弱和人民币贬值对铁矿石价格形成较强的支撑，预计铁矿石价格走势震荡为主。

动力煤：
港口价格继续上涨，产地价格有所探涨。受煤矿安全生产检查组进驻影响主产地供应有所收缩，进口煤方面，发改委日前召开煤炭进口会议内容，该消息称今年进口指标按原计划执行不再增加，即上轮调控提出的同比不超过17年总量，因此9-12剩余配额总量不足7000万吨，较去年同期减少幅度在2000万吨以上，供应端收缩预期较强。需求端，沿海电厂日耗仍维持60万吨下方运行，日耗同比减少幅度仍然较大。北方港库存有所回落，下游电厂库存维持1500万吨附近，短期沿海六大电库存水平维持较高。但随着11月传统旺季来临，供需缺口出现可能性较高，预计沿海电厂采购需求逐步增加，目前基差处于期价升水状态，但后续市场预计偏多为主，建议多单继续持有。


焦煤焦炭：
焦炭港口现货价格持稳，目前主流钢厂落实第三轮采购价格下调100，部分代表焦企开启首轮提涨。港口准一级现货价格上升至2450附近。焦炭生产利润高位继续回落，供应目前上升至高位，后续上行空间有限。需求端，高炉开工率继续小幅回升，钢厂利润维持高位，钢厂采购需求开始有所转强。总库存小幅回升，焦企库存出现明显下降，但港口库存同时开始回升反映非钢需求回升导致流通资源开始重新流入港口。由于当前焦炭市场流通资源较少，港口库存处于低位，贸易利润的修复将刺激贸易和投机需求回暖，加速现货价格触底反弹。由于港口和焦企库存仍处低位，市场情绪目前明显转强。目前重点城市邢台、唐山、邯郸采暖季限产方案流出并于10月1日开始逐步执行，暂时看河北省焦企限产力度较去年有所减少，且钢厂限产幅度大于焦化。但根据最新文件显示，唐山采暖季限产计划将从原来基础上有所调整，限产力度增加。目前焦炭期价上涨至升水情况，供需端明显上涨逻辑暂时未见，但由于流通资源低位，贸易、投机和期现需求均刺激短期现货市场采购和投机行为，期价维持震荡偏强。

焦煤方面，主产区由于安全生产检查组进驻，多地生产受到影响，目前主产区煤源偏紧，大型焦煤集团普遍上调长协价格20-50，短期供需偏紧。下游焦企利润持续收缩，但近期低硫主焦有所反弹，国内临汾主焦回升20至1610.0，澳煤指数价格基本持平，价格优势较低缺乏上冲动力，蒙煤通车维持高位。需求端焦化厂炼焦利润高位受成本和售价双重挤压继续收缩，但节后由于煤源偏紧可能有短期补库情况。主产地库存和港口库存有所回落，钢焦企业库存持平。后续现货预计持续上行空间有限。01合约夜盘继续维持震荡，近期总体焦煤供需趋紧，但预计对交割煤成本影响有限。后续焦煤进口供应预计环比将出现增量，四季度采暖季限产对焦煤需求影响虽然边际减少，但减量仍然存在，建议短期观望市场情绪。

玻璃--王喆
上周五，玻璃主力合约1901开盘1337元，横盘震荡，收1334，下跌0.3%。成交量3.6万手，减少8.5万手，持仓量18.9万手，较昨日减少0.91万手。现货方面，10月12日华北地区，沙河安全报价1428元/吨，与昨日持平，华中地区，武汉长利报价1660元/吨，与昨日持平，华东地区，山东巨润报价1615元/吨，与昨日持平，华南地区，江门华尔润报价1640元/吨，与昨日持平。供应端，上周玻璃生产线库存小幅回落，总体继续保持逐步小幅下降趋势，厂商销售主要以去库存为主，周末以来出库量较多，华北地区有部分厂商为增加出库实行价格优惠，因此华北地区现货价格略有下跌。产能方面，9月份共有5条生产线点火。中秋节期间沙河地区有一条生产线停产，后续仍有生产线停产计划。需求端，国家1-8月份房地产数据公布，房地产数据依然保持平稳上涨，但竣工面积则同比去年有较大的下滑。8月汽车行业产销量持续下滑，受贸易战影响玻璃出口情况也有所下滑。总体而言，需求端较疲软但有所好转，订单数环比有增长，但同比不及去年。上周五玻璃1901合约横盘震荡，市场投机情绪有所减弱，期限价差由于沙河安全现货价格下跌有所缩窄，预计后市玻璃震荡下跌趋势或将持续。关注环保限产具体实施措施。仅供参考。

甲醇--苗扬
隔夜，MA1901震荡上行，收盘价为3502元每吨，成交量为77.44万，持仓量92.15万手，与前一交易日相比减少5万手。
我国甲醇市场高位整理。西北地区签单尚可，高位盘整；环渤海、华中地区成交暂可，重心上移；淮海地区交投一般，高位震荡。期货下跌，华东、华南港口窄幅回落。主产区部分出货顺利已停售，高位整理。受环保影响，山西、河北部分装置限产，下游接货较积极，局部走高。其他地区企业推涨受阻，下游略显抵触，僵持整理。港口方面，期货下滑，市场弱势回调，商谈气氛冷清，日内放量一般。短期国内甲醇期货价格或窄幅震荡。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。

PVC--李威铭
上一交易日，PVC主力合约先抑后扬，收盘价6725元/吨，涨幅为10元或0.15%，成交量大幅下降至5.4万手，持仓量上升1.5万手至24.9万手。现货方面，现货气氛仍然较为清淡，市场整体变化不大，下游询盘及采购积极性一般，整体交投清淡。截至上周五收盘，5型电石料，华东地区主流自提报价6730-6800元/吨；华南地区6840-6900元/吨自提；山东主流6790-6850元/吨送到，河北市场主流6700-6800元/吨送到。库存及开工情况，国庆前华东及华南市场样本仓库库存环比增3.09%，同比低5.65%。9月27日，卓创统计PVC生产企业整体开工81.26%，环比上升0.04%；其中电石法开工率80.29%，环比上升0.04%；乙烯法开工率86.63%，环比持平。综合来看，市场对后市PVC淡季预期较强，但产业链整体库存仍低，下方支撑较强。预计PVC期价短期偏强震荡为主，运行区间6700—6800。仅供参考。

PTA--李威铭
隔夜，PTA期货1901合约偏弱运行，收于7386元/吨，跌幅12元或-0.16%，成交量29.3万手，持仓下降6990手至91.9万手。现货方面，上周五现货市场伴随期货市场下滑，成交氛围一般，当日华东PTA主港货报盘执行1811合约加150-170元/吨，商谈偏7750-7800元/吨，听闻成交7760元/吨、7770元/吨、7780元/吨。综合来看，聚酯端需求反弹迹象仍不明朗，主力合约对应基差水平处于高位，短期看高基差对期价形成支撑。预计短期PTA主力期价震荡整理为主，PTA1901合约运行区间7350—7450。仅供参考。

沪铝--黎俊
隔夜，伦铝冲高回落，收于2030.5美元/吨，涨5.5美元/吨，或0.27%。沪铝主力合约1811高开低走，收于14250元/吨,跌60元/吨，或-0.42%。现货方面，据SMM，广东市场实际成交集中在14190~14200元/吨，粤沪价差收窄至30元/吨附近，沉寂了多日的下游企业参与度终于提升，受终端为周末备货及补库行情驱动，现货市场整体交投较为活跃，下游多认为铝价下方空间有限，因此买兴较强，铝棒加工费小幅上涨，广东地区90mm规格铝棒加工费在340~380元/吨，100/110/127mm规格在320~360元/吨，120/150/152/178mm规格集中在320~360元/吨。综合来看，宏观氛围尚未回暖，国内采暖季限产或不及预期，氧化铝价格走弱，电解铝成本支撑或减弱，预计沪铝日内震荡偏弱，运行区间14000-14500。继续关注消息面对价格的影响。仅供参考。

铜--许克元
上周五夜盘伦铜震荡偏强运行，收涨0.74%报6288.5美元，沪铜主力收涨0.46%报50720元。中国9月未锻轧铜进口大涨至两年半高位，而铜精矿进口攀升至纪录高位，因中国收紧废金属的进口令其对铜的需求大增。目前铜价站稳5万上方，上周主力持仓增12668手，沪铜指数增仓2794手，多头信心提振，铜价上冲目标上抬。短期来看，美股企稳反弹，宏观情绪缓和，料铜价维持偏强运行。仅供参考。

沪锌--黎俊
隔夜，伦锌震荡偏强，收于2638.5美元/吨，涨19美元，或0.73%。沪锌主力1811震荡运行，收于22850元/吨，持平昨日。现货方面，据SMM，广东0#锌主流成交于23680-23880元/吨，粤市较沪市由昨日平水转为升水130元/吨附近。对沪锌1811合约升水1090-1150元/吨附近，升贴水扩大260元/吨左右。综合来看，国内库存处于低位，国内企业资金压力短期或减缓，预计沪锌日内震荡运行，运行区间22500-23000。继续关注宏观消息对锌价的影响。仅供参考。

沪铅--黎俊
隔夜，伦铅低开高走，收于2046美元/吨，涨48.5美元/吨，或2.43%。沪铅主力合约1811跳空高开，收于18890元/吨,涨290元/吨，或1.56%。现货方面，广东市场南华铅18675元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；其他品牌报价较少。持货商报价升贴水较昨日不变，而因铅价大涨，下游多转为观望，加之再生铅维持深贴水，散单成交清淡。来看，消费旺季已经到来，需求端或回暖，且环保检查再起，利好铅价。预计沪铅主力1811日震荡偏强，运行区间18500-19000，仅供参考。

塑料--汪琮棠
上一交易日，塑料收于9565元/吨，较上一交易日结算价上涨0.16%。现货方面，10月12日华北地区LLDPE价格在9680-9850元/吨，华东地区LLDPE价格在9650-9900元/吨，华南地区LLDPE价格在10000-10200元/吨。伴随着各大石化装置开车恢复生产，国产货源供应有望小幅增加，进口方面，由于货物消化以及货源流转快等因素，港口库存压力有所缓解。需求方面，下游工厂开工尚可，或对市场行情有一定支撑。预计本周现货价格继续高位盘整，基本面情况没有较大转变的情况下塑料价格较为稳定。预计国内市场价格或震荡盘整，运行区间9500—9650。仅供参考。
PP
上一交易日，PP收于10427元/吨，较上一交易日结算价上涨0.05%。现货方面，10月12日华北市场拉丝主流价格在10950-11000元/吨，华东市场拉丝主流价格在11030-11150元/吨，华南市场拉丝主流价格在11150-11300元/吨。近期石化厂价连续上涨及其自身去库存状态良好支撑，而供需错配导致的资源紧俏并未有实质缓解。但当前PP进口利润维持在正负之间，对于现货售价继续上涨或有一定压力，因此现货走出独立行情的可能存在，向上突破有难度但保持高位概率较大。预计近期市场或将震荡盘整，今日运行区间10350-10500。仅供参考。

豆类--刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡反弹的走势，消息面整体平静，美国中西部地区西部，潮湿天气以及不时出现的低温不利于大豆作物成熟及收割；中西部地区东部的气温较为温和且降雨量较少，更有利于大豆成熟以及收割作业。三角洲地区天气条件利于收割。截至10月4日当周，美国2018/19年度大豆出口净销售439,700吨，2019/20年度大豆出口净销售4,600吨。南美方面，数据显示，巴西农户已售出92.9%的2017/18年度旧作大豆，上年同期为83.7%。国内，夜盘粕类油脂呈震荡调整的走势，据中国海关总署的数据进行测算，中国9月进口801万吨大豆，低于8月的915万吨，也低于去年的811万吨，但高于市场预估的略超700万吨，油脂类或渐入消费旺季，料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。

天胶--余伟杰
夜盘，RU1901小幅上涨，收于12325元/吨，上涨0.57%。截至10月12日，泰国USS3橡胶现货均价40.63泰铢/公斤；全乳胶上海价为10850元/吨；华东顺丁橡胶为13700元/吨；上海期货交易所橡胶库存519680吨，较上一日下跌140吨；青岛保税区库存橡胶库存为16.29万吨，较9月中旬下跌23%。四季度预计在没有极端天气影响下，全球天然橡胶产量将维持上涨态势，供应量维持宽裕状态。需求方面维持偏弱，受中美贸易战以及宏观经济下行影响，轮胎市场需求或将维持偏弱态势。三季度末重卡销量维持同比下滑，车市四季度或将维持低迷。沪胶基本面并无实质改善情况下，沪胶上涨支撑点不足，预计今日沪胶波动为主，波动区间为12200-12600。仅供参考。

镍--宋敏嘉
隔夜，英镑兑美元领跌G10货币，内盘有色普遍飘红。沪镍主力合约1901小幅上涨0.24% 至104860元/吨，持仓量增加944手至185776手。外盘方面，伦镍小幅上升0.51%收于12720美元/吨。现货方面，据SMM，俄镍较无锡主力1811合约升水200元/吨，金川镍较无锡主力1811合约升水6200元/吨，主流成交于104600-110600元/吨。金川镍俄镍价差6000元/吨，为近三年最大价差。主要由于近期进口窗口打开，俄镍货源充足。金川公司升水仍较高，但较之前下降。目前来看，镍逐渐回归至供需双增的基本面影响，但供应大于需求的格局将导致镍价上涨缺乏动能，预计沪镍短期内维持盘整态势，运行区间104000-106000元/吨，仅供参考。

原油--马琛
隔夜，周五(10月12日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年11月期货结算价每桶71.34美元，比前一交易日上涨0.37美元，涨幅0.5%，交易区间70.64-72.01美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年12月期货结算价每桶80.43美元，比前一交易日上涨0.17美元，涨幅0.2%，交易区间79.23-81.48美元。国际能源署下调需求预测，国际油价盘中下跌。然而随着美国股市反弹，欧美原油期货收高。贝克休斯公布的数据显示，截止10月12日的一周，美国在线钻探油井数量869座，比前周增加8座；比去年同期增加126座。本周欧佩克和国际能源署各自发布的10月份《石油市场月度报告》都认为欧佩克和俄罗斯以及其他产油国原油产量增长能够抵消伊朗原油产量下降影响，而且下调了今年和明年石油需求预测。美国能源信息署预计，美国2018年石油日均需求量2041万桶，比2017年日均增加45万桶，上个月报告预估每日为增加47万桶。 亚洲市场，上海原油主力合约SC1812合约收盘于573.3元/桶，较前一交易日收盘跌0.9元/桶，或0.16%。油价近期波动剧烈，走势不稳，仅供参考。

锡--宋敏嘉
隔夜，内盘有色金属普遍飘红，外盘涨跌互现。沪锡1901主力合约小幅下跌0.48%，收于147300元/吨，持仓量减少40手至31182手。外盘方面，伦锡小幅下跌0.73%至19135美元/吨。现货方面，据SMM，主流成交于145000-147400元/吨，云锡套盘货对1901合约贴水1000-2300元/吨左右，个别小牌在145000元/吨附近出货。低价货较受市场青睐，高价货依然成交乏力。目前来看，锡市场仍呈现供需两不旺格局，而锡下游消费表现仍然是平稳偏弱。预计短期内沪锡将维持偏弱震荡走势，仅供参考。

早盘交易推荐
周五美元指数小幅反弹，美股企稳反弹，外盘商品大部走高。沪铅摆脱之前震荡区间，料1811将快速上行至19700附近。仅供参考。

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