玻璃--王喆
隔夜，玻璃主力合约1901开盘1306元，横盘震荡，小幅上涨，收1316，下跌0.77%。成交量7万手，减少10.3万手，持仓量22.1万手，较昨日减少1.6万手。现货方面，10月18日华北地区，沙河安全报价1428元/吨，与昨日持平，华中地区，武汉长利报价1660元/吨，与昨日持平，华东地区，山东巨润报价1577元/吨，与昨日持平，华南地区，江门华尔润报价1660元/吨，与昨日持平。供应端，上周玻璃生产线库存小幅回落，总体继续保持逐步小幅下降趋势，厂商销售主要以去库存为主，周末以来出库量较多，华北地区有部分厂商为增加出库实行价格优惠，因此华北地区现货价格略有下跌。产能方面，9月份共有5条生产线点火。中秋节期间沙河地区有一条生产线停产，后续仍有生产线停产计划。需求端，国家1-8月份房地产数据公布，房地产数据依然保持平稳上涨，但竣工面积则同比去年有较大的下滑。8月汽车行业产销量持续下滑，受贸易战影响玻璃出口情况也有所下滑。总体而言，需求端较疲软但有所好转，订单数环比有增长，但同比不及去年。昨夜玻璃1901合约小幅上涨，市场投机情绪有所减弱，期现价差由于沙河安全现货价格下跌有所缩窄，预计后市玻璃震荡下跌趋势或将持续。关注环保限产具体实施措施。仅供参考。

黑色系--王栋、邓文哲
10月18日，螺纹主力合约1901下跌0.52%，收于4117。铁矿石主力合约1901下跌0.86%，收于519.0。焦煤和焦炭主力合约1901分别下跌0.02%和下跌1.12%，收于1382.5和2422.0。动力煤主力合约1901下跌0.27%，收于656.4。

螺纹：
本周五大钢材总库存环比大幅下降，同比降幅也有所扩大。螺纹钢节后终端需求持续发力，现货成交放量，本周社会库存和钢厂库存再次同时出现较大降幅，华南和华东库存均下降明显；钢厂库存目前同比降幅接近30%，无库存压力。线材库存在近期连续出现下降之后同比增幅已缩小至4.14%。本周板材库存降幅明显不如建材，热卷社会库存同比增幅已扩大至17.7%，钢厂库存同比基本持平，总库存同比增幅位于五大钢材之首，热卷产量处于高位，下游汽车产销量大幅下滑造成需求减少，库存出现累积。

产量方面，本周五大钢材周产量涨跌互现，其中螺纹钢产量增幅最大，再次创下年内新高，热卷产量降幅最大，但热卷产量同比增幅仍大于螺纹。目前五大钢材产量同比均有不同程度的上升，目前钢厂利润依然良好，在采暖季限产全面开展之前抓紧生产的意愿较强。
目前虽然钢材供给环比增幅较大且处于高位，但需求端表现也较为强势，螺纹钢库存连续去化，同比再次出现较大降幅。钢厂利润较高的情况下抓紧生产，采暖季限产正式开始之前钢材的供给预计难以出现较大的降幅，目前现货价格需要短期供需出现较大的错配才能继续上涨，需关注需求端的强势能否维持到供给端出现下降，而01合约后期需面对一段较为确定的冬季的淡季行情，期价也给出了相应的贴水，而出于对后期需求回落的担忧，市场情绪较为纠结，目前阶段暂时观望。

铁矿：
上周澳洲巴西发货总量为2148.3万吨，环比减少234.6万吨。澳洲发往全球的量为1416.9万吨，环比减少70.1万吨，发往中国的量1214.3万吨减少37.2万吨。巴西铁矿石发货总量为732万吨，环比减少164.5万吨。
海外矿山三季报陆续发布，2018年第三季度BHP铁矿石总产量6934.2万吨，环比二季度减少280.3万吨，同比去年三季度增加506万吨。淡水河谷第三季度铁矿石产量总计1.049亿吨，为历史新高，季环比增8.5%，同比增10.3%。力拓皮尔巴拉业务第三季度产量为8250万吨，同比减少3％；1-9月份产量为2.512亿吨，同比增长4％。季度产量下降主要是由于Paraburdoo事故后，对矿山进行常规检修导致部分矿山暂停运营。
钢厂环保限产力度预期减弱且在采暖季限产开始之前有全力生产的动力，叠加人民币贬值和近期外矿发货的季节性减少，铁矿石港口库存下降较为明显，铁矿石近期价格表现强势，不过随着后期外矿发货的回升和采暖季限产开始导致的需求减弱，铁矿石价格或难以持续走高，建议震荡对待。

动力煤：
港口价格继续上涨，但涨幅有所趋缓，产地价格有所探涨。受煤矿安全生产检查组进驻影响主产地供应有所收缩，进口煤方面，目前市场预期今年进口指标按原计划执行不再增加，即上轮调控提出的同比不超过17年总量，因此9-12剩余配额总量不足7000万吨，较去年同期减少幅度在2000万吨以上，供应端收缩预期较强。需求端，沿海电厂日耗仍维持50万吨附近运行，日耗同比减少幅度仍然较大。北方港库存有所回落，下游电厂库存维持1500万吨附近，短期沿海六大电库存水平维持较高。但随着11月传统旺季来临，供需缺口出现可能性较高，预计沿海电厂采购需求逐步增加，目前基差目前转入贴水，但后续市场预计偏多为主，建议多单继续持有。

焦煤焦炭：
焦炭港口现货价格持稳，目前主流钢厂接受首轮提涨，山西部分地区提出第二轮涨价。港口准一级现货价格上涨至2500附近。焦炭生产利润高位有所回升，供应目前上升至高位，后续上行空间有限。需求端，高炉开工率继续小幅回升，钢厂利润维持高位，钢厂采购需求开始有所转强。总库存小幅回升，焦企库存出现明显下降，但港口库存同时开始回升反映非钢需求回升导致流通资源开始重新流入港口。由于当前焦炭市场流通资源较少，港口库存处于低位，贸易利润的修复将刺激贸易和投机需求回暖，加速现货价格触底反弹，市场情绪目前明显转强。目前重点城市邢台、唐山、邯郸采暖季限产方案流出并于10月1日开始逐步执行，暂时看河北省焦企限产力度较去年有所减少，且钢厂限产幅度大于焦化。陕西省蓝天保卫战三年计划修订稿，文件中上调PM2.5同比减少目标，并保留采暖季30%焦化限产表述，但分城市看重点城市渭南要完成2018年目标，在采暖季限产压力不大，实际执行力度尚需观望。目前焦炭期价有所回落至贴水，供需端明显上涨逻辑暂时未见，但由于流通资源低位，贸易、投机和期现需求均刺激短期现货市场采购和投机行为，期价维持震荡，预计市场等待汾渭平原限产政策出台判断后续实际供需情况。

焦煤方面，主产区由于安全和环保影响，生产仍然受到影响，目前主产区煤源偏紧，今日部分主流配煤价格继续上调。下游焦企利润有所扩张，近期低硫主焦开始持续反弹，国内临汾主焦回升至1650.0，澳煤指数价格小幅探涨，价格优势较低，蒙煤通车维持高位。需求端焦化厂炼焦利润再度回升，节后由于煤源偏紧有补库情况。主产地库存和港口库存有所回落，钢焦企业库存有明显回升。后续现货有所反弹但上行空间有限。01合约夜盘维持震荡偏强，近期总体焦煤供需趋紧，但预计对交割煤成本影响有限。后续焦煤进口供应预计维持较高，但需要注意进口变量出现，四季度采暖季限产对焦煤需求影响预期虽然边际减少，但减量仍然存在，建议短期观望市场情绪。

甲醇--苗扬
隔夜，MA1901震荡下行，收盘价为3388元每吨，成交量为67.12万，持仓量86.27万手，与前一交易日相比增加7.5万手。
昨日，我国甲醇市场偏弱整理。西北地区出货一般，高位整理；环渤海、华中交投一般，局部下滑；淮海地区成交平平，偏弱震荡。期货弱势震荡，港口市场窄幅走跌。西北主产区出货一般，部分供烯烃，高位整理为主，个别企业下调。内地地区气氛欠佳，交投清淡，局部重心下移。港口方面，期货弱势震荡，港口市场弱势下滑，市场成交一般，小单为主。国内甲醇价格或延续弱势。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。

镍--宋敏嘉
隔夜，美元暴涨，收于95.96，内盘有色涨跌互现。沪镍主力合约1901小幅上涨0.05% 至101810元/吨，持仓量减少10870手至284012手。外盘方面，伦镍小幅下跌0.12%收于12335美元/吨。现货方面，据SMM，俄镍较无锡主力1811合约升水300元/吨，金川镍较无锡主力1811合约升水6200元/吨，主流成交于102500-108600元/吨。金川俄镍升水均小幅上升，主因这两天盘面不断下跌。目前来看，镍逐渐回归至供需双增的基本面影响，但供应大于需求的格局将导致镍价上涨缺乏动能，预计沪镍短期内维持盘整态势，运行区间100000-103000元/吨，仅供参考。

锡--宋敏嘉
隔夜，美元大幅走高，内盘有色金属涨跌互现。沪锡1901主力合约小幅下跌0.52%，收于147330元/吨，持仓量减少138手至32920手。外盘方面，伦锡小幅上涨0.16%至19050美元/吨。现货方面，据SMM，主流成交于145000-147000元/吨，期现贴水区间维持在1000-2500元/吨。因上期所锡标准仓单即将上线，近期交割品牌相对受青睐。目前来看，锡市场仍呈现供需两不旺格局，而锡下游消费表现仍然是平稳偏弱。预计短期内沪锡将维持偏弱震荡走势，仅供参考。

豆类--刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡偏弱的走势，美豆及美豆粕抹去过去一周的涨幅，消息面整体偏空，美国农业部报告称，截至10月11日止当周，美国大豆销售净增为29.56万吨（新旧作合计），大幅低于市场预期区间，这一数字包括取消向未知目的地出售的69.44万吨大豆。当周美国大豆出口装船为115.74万吨。10月11日止当周，美国2018/19年度豆粕出口销售净增10.41万吨，低于市场预估，当周美国2019/20年度豆粕出口销售净增2000吨。国内，夜盘粕类油脂呈震荡回调的走势，虽有承压，但内外盘基本面分化，价格走势的同步性降低，市场普遍预计中国第四季度大豆进口量将减少四分之一至1800-2000万吨，料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。

铜--许克元
隔夜美元大涨，美股三大指数集体大跌，外盘金属承压回落，内盘表现相对抗跌，伦铜收跌1.4%报6132美元，沪铜主力收跌0.24%报50160元。现货面，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨~贴水40元/吨，平水铜成交价格50170元/吨~50280元/吨，升水铜成交价格50190元/吨~50300元/吨及。节后铜整体库存降速放缓，现货贴水维持反应短期供需矛盾不突出。近日国内股市重挫，大宗商品市场疲软，宏观情绪偏悲观，加之美元重新走强，铜价承压重心或继续下移。仅供参考。

天胶--余伟杰
夜盘，RU1901延续小幅下跌，收于12040元/吨，下跌0.41%。截至10月18日，泰国USS3橡胶现货均价40.19泰铢/公斤；全乳胶上海价为10800元/吨；华东顺丁橡胶为13400元/吨；上海期货交易所橡胶库存515370吨，较上一日下跌3200吨；青岛保税区库存橡胶库存为11.24万吨，较9月末下跌31%，延续大幅调整态势。截至10月12日，全钢胎开工率为72.55%，半钢胎开工率为66.93%，分别较上月末小幅回落2.4%和0.72%。在供应压力不减以及下游需求持续走弱的影响，沪胶维持偏弱运行。受到中美贸易战以及国内宏观经济走弱，轮胎以及汽车市场四季度或将延续三季度低迷态势。国际原油价格的回落将使丁二烯价格延续下降态势。由于成本弱势以及采购需求的减弱，合成橡胶呈现下降趋势。预计今日沪胶偏弱震荡为主，波动区间为11800-12200。仅供参考。

棉花--谢紫琪
隔日外盘，ICE12合约涨0.24%，收于78.07美分/磅。国内棉花主力合约1901震荡偏弱，收于15360元/吨，跌0.39%。国际消息，据美国农业部USDA周五公布的出口销售数据显示，10月11日止当周，美国2018/19年度陆地棉出口销售净增3.27万包，较之前一周下降67%，较之前四周均值下滑55%。当周，美国2019/20年度陆地棉出口净销售2.42万包。当周，美国陆地棉装船13.53万包，较之前一周下降35%，较之前四周均值增加20%。国内，截止2018年10月17日，2018棉花年度全国共643家棉花加工企业加工棉花并进行公证检验量达到1670370包，折37.7568万吨。预计今日棉花震荡整理，区间15200-15700，仅供参考。

原油--马琛
隔夜，周四(10月18日)WTI原油11月期货结算价每桶68.65美元，比前一交易日下跌1.10美元，跌幅1.6%，交易区间68.47-70.03美元；布伦特原油12月期货结算价每桶79.29美元，比前一交易日下跌0.76美元，跌幅0.9%，交易区间78.69-80.31美元。美元增强，全球主要股市下跌，担心贸易战抑制石油需求增长，布伦特原油期货四周以来首次跌破每桶80美元。强劲的美国经济数据提振美元，费城联邦储备银行制造业前景调查中的商业活动指数显示，10月份中大西洋地区的制造业活动持续扩张。华尔街日报美元指数上涨0.2%，至90.01。周四道琼斯指数跌327.23点，跌幅1.3%。标普500指数跌40.43点，跌幅1.4%，至2768.78点。亚洲市场，上海原油期货主力合约SC1812结算价收于每桶553.1元，较前一交易日跌1.6元，或0.29%。布伦特跌破80美金关键价位，短期顺势下滑几率较大，仅供参考。

塑料--汪琮棠
上一交易日，塑料收于9415元/吨，较上一交易日结算价上涨0.32%。现货方面，10月18日华北地区LLDPE价格在9600-9700元/吨，华东地区LLDPE价格在9500-9850元/吨，华南地区LLDPE价格在9850-10050元/吨。市场对国际原油谨慎看空，但目前油价高位，而PE价格持续走软，油制烯烃生产企业成本压力较大。供应方面，虽上海赛科装置检修，但下周计划内装置检修损失量环比下降，加之进口料延续降价促销策略，市场供应端难有利好提振。需求方面，棚膜表现尚可，但高压货源供应相对充足，市场供需博弈，基本面相对偏弱。预计国内市场价格或偏弱运行，运行区间9350—9500。仅供参考。
PP
上一交易日，PP收于10218元/吨，较上一交易日结算价上涨0.51%。现货方面，10月18日华北市场拉丝主流价格在10800-10900元/吨，华东市场拉丝主流价格在10850-11000元/吨，华南市场拉丝主流价格在11000-11100元/吨。PP检修装置越来越少，生产端供应逐渐增加，将陆续改善现货供应偏紧局面。目前拉丝排产比例增加至35%附近，后期拉丝货源逐渐增大。由于下游抵触高价，石化库存小幅增加。另外受国内市场走高影响，进口窗口打开，东南亚新扩能装置投产后部分货源已经流入国内市场，进口货源的增加将在一定程度上对国内市场形成冲击。预计近期市场或将震荡下行，今日运行区间10150-10300。仅供参考。

早盘交易推荐
昨日美元指数再度显著走高，美股显著下行，商品大部走软。塑料面临下行压力，料1901后期将逐步下行至9100附近。仅供参考。

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