管理层发言利好，股市短期反弹
观点：消息面，国税总局对《个人所得税专项附加扣除暂行办法》征求意见，该办法涉及子女教育、住房贷款利息、赡养老人、继续教育、住房租金、大病医疗6项专项附加的扣除。专项附加扣除最多可以再扣除115200元。3、统计局发布数据显示，三季度全国工业产能利用率76.5%，比上年同期下降0.3个百分点；前三季度，全国工业产能利用率为76.6%，与上年同期持平。中国9月70大中城市中有64城新建商品住宅价格环比上涨，8月为67城。证监会：为回应市场需求，统一与被否企业重新申报IPO的监管标准，支持优质企业参与上市公司并购重组，推动上市公司质量提升，我会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。市场方面，近日管理层频频对股市发表言论，刘士余提六大措施提振市场信心，银保监会三项举措维稳股市，稳妥处理股权质押风险，加大险资入市力度。周五股市快速反弹，投机性空头撤离，但从资金角度看，股市目前仍缺乏增量资金入场，这些措施也需要时间落实，所以股指反弹的高度有限，仅为内在投机性资金抄底做多，缺乏持续性。
交易策略方面，短期股指震荡，反弹高度有限，等待高点出现再出手空单。
（倍特期货 杜辉）
国债：中美10年债利差历史新低，债券价格承压中
美10年期现券利息略降至3.18%，中十年债现券利息3.58%，息差40BP。国内长债利息上下浮动空间极小，而中美利差缩小导致期债T812上下腾挪空间极小，继续观望.
策略 无持仓
倍特期货 蒋宇莺
股指跌势暂缓，金银继续震荡
【外盘、消息】上周五晚，COMEX金报收1231.8，跌0.02%，日线继续在之前大阳上端横盘，技术上突破有效，周线阶段反弹确立，支撑1220，压力1240；COMEX银报收14.675，涨0.31%，日线小阳继续震荡反复，周线震荡弱反弹，支撑14.3，压力15.0。
消息面：美国纽约联储GDPNowcast模型下调美国第三季度GDP预期至增长2.13%。美国9月成屋销售总数年化515万户，前值533万户；成屋销售总数年化环比-3.4%，连续六个月减少。有报道称英国可能放弃关键脱欧要求。首相May在脱欧问题上的基调“相当乐观”。
【基金持仓】黄金最新ETF持仓745.82吨，较前一日减少0.39%；白银ETF持仓量10389.79吨，较前一日持平。CFTC公布的截止10月16日当周，黄金非商业持仓重回净多，为17667张；白银非商业持仓为净空14827张，较前一周减少33.36%
【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金平开震荡，日线反弹维持但修正不充分，短线上行持续动能显得有限；沪银小幅高开后回落震荡，日线在8月小平台上沿附近受压，反弹未完全走坏但空间也未打开，周线仍属下行中的弱反弹性质。基本面上，美联储9月会议纪要鹰派，12月加息概率增高，但英国乐观的脱欧谈判预期提振英镑，从而打压美元；全球股指弱势未修复，但短线跌势暂缓，市场避险情绪未进一步强化；黄金ETF持仓止涨回落，CFTC公布的非商业持仓多头增仓主动性有限，印度旺季消费不及预期。金银基本面利多题材还相对有限，后市进一步上行动能主要还看市场避险情绪。AU1812支撑274，压力278；AG1812支撑3500，压力3580。
【操作策略】沪金周线阶段反弹，日线冲高反复，AU1812有多注意止盈，无多不追高；银周线弱反弹，日线震荡调整，AG1812观望或短线交易。
（倍特期货： 张中云）
铜：中国股市大幅反弹提振铜价
伦铜中幅反抽，主要是受益于中国副总理刘鹤及一行两会领导集中喊话，中国股市大幅上涨的带动。基本面， 三大交易所铜库存偏低，支撑铜价。美联储12月加息预期上升。中国国家统计局周五公布，中国三季度GDP同比增长6.5%，增速降至九年半低位，工业走弱，基建和制造业投资低迷拖累整体固定资产投资增速，消费亦未见明显起色。中国国务院副总理刘鹤周五表示，股市近期出现明显的波动和下滑是诸多因素造成的，泡沫已经大大缩小，可以说股市的调整和出清正在为长期健康发展创造出好的投资机会，中国政府将深化改革开放，没有理由不对中国经济发展广阔前景充满信心。沪铜夜盘高开震荡，略微回落。图形上沪铜上试50500压力位遇阻回落，短线将继续向下寻求支撑。伦铜库存153950吨，-4350吨。19日洋山铜溢价（提单）100—110；均价105（0）。19日国内现货市场价格：长江50010-50030；广东49860-50060；上海有色网49980-50080，均价50030（-205）。升贴水 贴60-贴20 均价贴40（+15），现货略微回升，因价格下跌后逢低买盘有所增加。
交易策略：沪铜短线震荡回落走势，短线支撑49700，压力50500，建议日内逢反抽短空。
（倍特期货策略分析师 冯军）
胶：高位空单可将止盈点下移至12500继续持有。
9月底美联储的加息政策，造成的欧美股市大跌，加深了特朗普与美联储的矛盾，美国11月面临中期选举，因此特朗普非常希望股市的稳定，但美联储反驳加息没有错误，加深了全球资本市场的担忧。美国第一，推特治国的特朗普不惜与全球为敌，采取激进的贸易政策，必将改变全球的政治，经济格局，使的全球资本市场面临巨大的不确定性，任何的风吹草动，都可能引发蝴蝶效应。美股十年累积的巨大泡沫，仍是资本市场面临的风险。美股的大跌使的中国的股市未能幸免，上证指数连续下挫最低至2449，恐慌情绪延续，市场缺乏信心，上周五，央行，银保监会，证监会，刘鹤副总理罕见同时发声，发表稳定市场的讲话，市场总于给与了积极回应，上证指数最终以2550.47收盘，上涨近65点，各大指数涨幅均超过2%。但周五公布的经济数据并不理想，三季度GDP增幅仅为6.5%，下滑明显，经济下行压力加大。橡胶1901依然围绕12000关口窄幅波动，目前11-1价差维持在1400点左右，价差合理，无法有效拉大，空头依然占据主动。
目前橡胶行业基本面并没出现真实性改善，中美贸易战带来的影响逐步显现，美联储持续加息意愿强烈，欧美股市一轮暴跌后的大幅波动，新兴国家货币大幅贬值，美国11月中期选举在即，11.4，美国限制伊朗石油出口临近，沙特发生记者暗杀事件，引起国际舆论高度关注，国际宏观大环境有持续恶化倾向，系统性风险依然存在。橡胶节后反弹失败后，空头重新占据主动，我们维持以前策略不变，高位空单可将止盈点下移至12500继续持有。
（倍特期货 姜全成）
焦煤焦炭：风控为主，持多焦煤
【现货市场】现货市场，数据方面，上周末钢联数据，焦企产能利用率及产量缓增，焦企库存变动不大，钢厂焦炭库存微增，补库基本到位。库存主要增量在贸易环节。价格方面，局部地区出现第二轮提涨，港口报价尚未跟随，节后仅上调50元/吨。当前日照、董家口准一级焦报价2600元/吨。综合来看，预计河北地区对于下游的限产力度超过预期，补库行为进一步弱化，对于焦炭而言，相对利空。焦煤，依然是后期主要偏多品种。
【期货走势】第二轮调涨已至，政策对下游限制及补库弱化，焦价震荡趋弱。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】焦炭，可依托2380-2400一线谨慎试空。焦煤，依托1350持多。
（倍特策略分析师：范宙）
原油：股市反弹提振原油市场
信息及盘面评述：周五(10月19日)WTI原油11月期货结算价每桶69.12美元，比前一交易日上涨0.47美元，涨幅0.7%；布伦特原油12月期货结算价每桶79.78美元，比前一交易日上涨0.49美元，涨幅0.6%。上海原油主力合约12月期货夜盘收于每桶556.5元，上涨3.3元，涨幅0.60%。 中国股市强劲反弹，美股道琼斯指数上涨，加之美元汇率下跌，中国原油加工量增长至历史高点，原油期货上涨。9月份中国进口原油同比增长0.5%；炼油加工量达日均1249万桶，创下历史新高。数据显示贸易战尚未能影响中国市场，原油需求仍在持续稳定增长。此外，美元指数周五小幅下挫，加之中美股市强劲反弹都对原油期货市场有所提振。
观点与操作建议：美油WTI周五反弹，既是近期利好的反映，也是市场对前期大跌的小幅修正。上方继续受10日均线压制，持续反弹难度较大，偏向于弱势盘整。短期阻力参考10日均线，短期支撑参考67美元/桶。内盘SC1812重新站上20日线，试空单可平仓不持，保持观望。
（倍特期货 贾重威）
两粕：低位震荡
【外盘、消息】
昨晚美豆粕指数持续下跌，报收313.7，跌3.0点，跌幅0.95%。美国农业部上周发布的周度出口销售报告显示，截至10月11日的一周里，美国大豆出口销售数量为29.56万吨，低于市场预期水平，其中对未知目的地的销售取消了69.44万吨。
【期货走势】
昨晚夜盘两粕震荡收跌，1901豆粕减仓7.50万，1901菜粕减仓1.38万。
【操作策略】
外盘因USDA称有送至中国的大豆18万吨大豆订单被取消，再度打压美豆系品种。国内方面，中美贸易关系谈判能否重启前景堪忧，预计年底前国内大豆供应缺口仍在，因此中线上来看两粕上涨预期不改。短线上两粕考验国庆缺口一线支撑。豆粕1901合约偏多交易3400保护，菜粕1901合约偏多交易2500保护，跌破多单离场。两粕远月合约更显抗跌，中长线投资者可将多单转化到5月合约上。
（倍特期货 刘体峰）
玉米现货价格继续回升期价小幅上涨
【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2580元/吨，涨30；河北石家庄德瑞淀粉报价2580元/吨，涨0；黑龙江绥化昊天淀粉报价2350元/吨，涨0，吉林四平天成淀粉报价2400，涨0。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为74.08万吨，开机率74.13%，跌0.3。10月19日预拍401.02万吨，成交120.29万吨，成交率29.99%，成交均价1441元/吨，本周成交率同比上涨10.05，成交均价同比上涨7.5，10月25-26日计划继续拍卖800万吨。临储玉米拍卖已成交了9400多万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪价格仍在低位震荡，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软。但优质玉米价格坚挺和生物乙醇汽油试点再扩大，再加上2015年临储玉米成为拍卖主流，起拍价提高50元/吨，对玉米价格起到一定的支撑作用。
【操作策略】东北玉米价格较为坚挺，临储拍卖玉米优质优价给予玉米价格支撑，但陈玉米库存压力较大，且新季玉米大量上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。近期临储拍卖即将结束，成交率和成交价格都小幅上涨，东北玉米逐渐大量上市，河南河北山东价格继续回升，东北价格暂稳，期价小幅反弹，操作上可多线试多为主，C1901支撑1850，CS1901支撑2360，重点关注临储拍卖情况和东北新玉米价格变化。
（倍特期货 程杰）
苹果：产区新果面临霜降 期价跌幅较大
基本面：产区新果持续下树中，陕西和甘肃产区前期价格较高，后期一般货价格有所松动，目前收购接近尾声，入库量约4成。烟台各产区交易量也开始逐日增大，通货大量上市，储存客商和各大冷库也开始参与收购，目前栖霞地区和周边80以上通货3-3.4左右，80以上一二级3.8-4.5块，目前各冷库和代办还是反映好货不好收，近日开始有霜降，价格不变的情况下总体质量有所下降，果子表光变差，冷库目前入库率为30%左右，天气开始转冷，昼夜温差大，糖度较高，硬度有所下降。
期货盘面：苹果合约上周跌幅较大，虽期间有所反弹，但是空头主力较强，持续打压盘面，各个合约持续下跌，跌势未有缓解，1810合约交割，交割价为11572。另外烟台产区目前开始些许霜降，好货收购价格稳定，一般货大量上市，价格有所松动，目前期价跟现货价格有所背离，资金博弈占上风，后续还有调整需要，上下反复，预计会持续到收购结束，建议轻空持有，快速下跌可止盈。
（倍特期货策略分析师：孙绍坤）
白糖：SR1901在5100-5200区间折返频繁，持多
原糖不断上升进一步刺激国内期现价格收拢，因此远期白糖合约还有空间上涨。SR901前期多头继续持仓，SR905缓慢增仓且有升水苗头，买入区间5200-5230.
策略 持多901，并买入905区间5200-5230之间，目标位置5300上方
倍特期货 蒋宇莺
以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！