锡——宋敏嘉 隔夜，欧元区GDP数据低迷，美元指数创年内新高，内外盘有色集体飘绿下行。沪锡主力下幅下降0.01%至144850元/吨，持仓量减少166手至31164手。外盘方面，伦锡小幅下降0.16%至19095美元/吨。现货方面，据SMM，受期锡震荡上扬提振，沪锡现货价格下行至143700-146200元/吨，云锡主流对1901合约平水，普通云字贴水1200-1900元/吨，小牌贴水2200-2400元/吨左右，另有固定价的144500元/吨小牌流通。目前来看，锡市场呈现供应偏紧的格局，而锡下游消费表现仍然是平稳偏弱。主要因为国内三家大型冶炼厂陆续在近期停产检修叠加云南地区环保检查影响，预计10月产量将会有所下滑，短期内沪锡走势或将震荡上行，仅供参考。 甲醇——苗扬 隔夜，MA1901震荡下行，收盘价为3006元每吨，成交量为98.29万，持仓量97.45万手，与前一交易日相比增加4万手。 我国沿海市场大幅走跌。西北指导新价出台，窄幅上涨；环渤海、华中地区出货暂稳，整理运行；淮海地区交投尚可，稳中有升。期货大幅走跌，港口市场大幅下滑。西北指导价较上周初有小幅推涨，出货情况有待观察。受期货下跌影响，市场看空情绪较浓，观望为主，成交一般。港口方面，期货跌停，业者心态受挫，部分有货者降价甩货避险，但买盘多退市观望，成交一般。国内甲醇期货价格或偏弱整理。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。 玻璃——王喆 隔夜，玻璃主力合约1901开盘1326元，区间震荡，收1319，下跌0.75%。成交量9.3万手，减少5.1万手，持仓量19.5万手，较昨日减少1.2万手。现货方面，10月30日华北地区，沙河安全报价1397元/吨，与昨日持平，华中地区，武汉长利报价1586元/吨，与昨日持平，华东地区，山东巨润报价1558元/吨，与昨日持平，华南地区，江门华尔润报价1660元/吨，与昨日持平。供应端，上周玻璃生产线库存继续增加，总库存依然处于高位，厂商销售主要以去库存为主，周末以来出库量较多，华北地区有部分厂商为增加出库实行价格优惠，沙河地区低价玻璃对华东、华中市场冲击较大，因此报价也出现下跌。产能方面，10月目前并无新增产能。需求端，国家1-9月份房地产数据公布，房地产数据依然保持增长，但竣工面积则同比去年有较大的下滑。9月汽车行业产销量有所回升，受贸易战影响玻璃出口情况也有所下滑。总体而言，需求端较疲软但有所好转，订单数环比有增长，但同比不及去年。昨夜玻璃1901合约区间震荡，市场投机情绪较弱，期现价差由于沙河安全现货价格持续下跌有所缩窄，预计后市玻璃震荡下跌趋势或将持续。关注环保限产具体实施措施。仅供参考。 国债——李彬联 流动性整体宽松，非银机构资金成本略有上行，A股小幅反弹，债市承压震荡，昨日国债期、现券走平，政策性金融债收益率下行为主。全日国债收益率曲线整体波动在1.5BP范围内；农发债、进出口债收益率曲线除个别年限外，整体下行0-2.8BP；国开债收益率曲线除1年期上行2.6BP外，其余整体下行0.5-4BP。隔夜外围股市大幅震荡，国内股市难现趋势反弹，10月PMI数据即将发布，预计继续下滑概率较大，基本面或进一步对提振债市情绪，料国债期货震荡偏强。仅供参考。 股指期货——叶倩宁、郭子然 周二两市小幅低开后，延续近期弱势不断下挫，一度跌幅近1%，随后受证监会发声影响开始止跌反弹并逐渐冲高，大金融为首权重股领涨大盘，成长股相对弱势，大盘一度冲高近2%，随后小幅回落，收于2568点，大幅上扬1.02%。成交量较周一大幅释放，两市合计成交3110亿元。盘面上，各行业除食品、农林牧渔、通信外其余全数收涨，其中非银、休闲服务、房地产等行业领涨。 当天盘中证监会再度发声，提到接下来的三点工作：一是提升上市公司质量。加强上市公司治理，规范信息披露和提高透明度，创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组。二是优化交易监管。减少交易阻力，增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预，让市场对监管有明确预期，让投资者有公平交易的机会。三是鼓励价值投资。发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用，引导更多增量中长期资金进入市场。对市场悲观情绪有一定缓和作用。另外，美国商务部周一宣布，对福建晋华集成电路有限公司实施禁售令，禁止美国企业向后者出售技术和产品，受此影响当天国产芯片概念股一度大跌，随后跌幅收窄。 逻辑看，一是外围股市大跌，标普500单月下挫7%，创近几年以来最大的单月跌幅，主要由于科技龙头业绩不及预期，并且新屋销售等经济领先指标开始出现下滑，加上美联储进入加息周期，引发市场担忧，未来美股在贸易战、税改效应消退影响下，预计调整或还未结束，对A股形成负面影响，但共振效应将逐渐减弱。二是，经济延续下行趋势，9月规模以上工业企业利润增速腰斩，出上游的钢铁、石油开采相关行业外，其余行业均出现加速下滑情况，四季度经济走势仍不容乐观。三是，消费白马业绩大幅不及预期，贵州茅台今日公布三季报，净利增速从23%下滑至2.7%，洋河股份等其余白酒龙头均出现不同程度下滑，对于消费白马目前相对较高估值来说，一轮幅度不小的调整或不可不免。四是，重要会议或在11月初召开，大力度的减税降费政策可期，对目前加速下滑的经济来说将形成利好。 后期看，磨底行情仍未结束，关注重要会议召开时点，大盘或迎来短暂反弹窗口。期指操作上，建议谨慎观望。仅供参考 铜——许克元 隔夜美股巨震后大幅收涨，道指涨超400点，美元指数升破97，在岸人民币一度破6.97创逾10年最低。内外金属全面承压，伦铜收跌2.19%报6025美元，沪铜主力收跌1.77%报48960元。基本面，国内周库存连续三周回升，现货贴水走扩，反映市场消费依然没有改善迹象，未呈现预期中的逢低补货，但外盘库存保持下滑态势，对价格亦形成一定支撑，整体看，铜市短期供需矛盾不突出，宏观层面因素依然主导铜价。目前来看，美指的强势加之宏观环境动荡，铜价下行压力加大，沪铜主力主波动区间或下移至48500-49000元。仅供参考。 天胶—余伟杰 夜盘，RU1901延续探底趋势，再次跌破昨日低位，收于11165元/吨，下跌1.63%。截至10月30日，泰国USS3橡胶现货均价40.56泰铢/公斤；全乳胶上海价为10450元/吨；华东顺丁橡胶为12500元/吨；上海期货交易所橡胶库存513720吨，较上一日下跌360吨；青岛保税区库存橡胶库存为11.24万吨。供给方面，四季度天然橡胶供应维持宽裕，目前东南亚地区天气较为稳定，天胶产量稳步增长。RU1811合约交割压力逐渐增大，预计11月份将有30万吨老胶将集体注销，届时现货市场将承压。在宏观经济下行以及中美贸易战的背景下，轮胎市场以及汽车市场将维持低迷态势，轮胎出口形势较为严峻。总体来看，沪胶基本面维持偏弱，在供应宽裕且下游需求暗淡的环境下，沪胶缺乏实质性支撑反弹的因素。预计沪胶今日为偏弱震荡，波动区间为11000-11300。仅供参考。 豆类——刘宇晖 隔夜美豆指数呈震荡偏弱的走势，消息面整体平静，南美方面，截至10月18日，巴西2018/19年度大豆播种进度达到34%，比一周前提高了14个点，远高于去年同期的20%，也远远领先于五年同期均值18%，创下记录以来的历史同期最快播种进度。在阿根廷，截至上周四，阿根廷大豆播种工作完成了2%左右，比去年同期高出0.2%。国内，夜盘粕类油脂呈震荡调整的走势，粕类虽盘中翻红但上方抛压较重，而油脂延续承压的态势，山西省太原市阳曲县、湖南省怀化市沅陵县和云南省普洱市思茅区各一养殖户发生非洲猪瘟疫情。截至农业部公告前，山西省太原市阳曲县养殖户存栏生猪210头，发病75头，死亡47头；湖南省怀化市沅陵县养殖户存栏生猪144头，发病25头，死亡22头；云南省普洱市思茅区养殖户存栏生猪36头，发病5头，死亡1头。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。 沪铝——黎俊 隔夜，美元走强，伦铝震荡偏弱，收于1965美元/吨，跌13.5美元/吨，或-0.68%。沪铝主力合约1812跳空低开，收于14070元/吨,跌15元/吨，或-0.11%。现货方面，据SMM，广东市场实际成交集中在14090~14110元/吨，粤沪价差收窄至80元/吨附近，中铝在广东仍未收货，市场整体交投稍显清淡，下游订单有弱化迹象，铝棒方面加工费变化不大，90mm规格铝棒加工费在360~400元/吨，100/110/127mm规格在350~390元/吨，120/150/152/178mm规格集中在350~390元/吨。综合来看，国内采暖季限产或不及预期，但氧化铝价格止跌回暖，或对铝价有所支撑。预计沪铝日内震荡运行，运行区间14000-14500。继续关注消息面对价格的影响。仅供参考。 沪铅——黎俊 隔夜，美元走强，伦铅震荡偏弱，收于1942.5美元/吨，跌17.5美元/吨，或-0.89%。沪铅主力合约1812跳空低开，收于18285元/吨,跌120元/吨，或-0.65%。 现货方面，广东市场南华铅18525-18550元/吨，对SMM1#铅均价贴水75-50元/吨报价；其他品牌报价较少。铅价下跌，持货商报价维稳，部分下游有意逢低补库，询价增多，但实际成交尚少。综合来看，消费旺季已经到来，需求端或回暖，且库存偏低，利好铅价，但美元持续走强，令铅价承压。预计沪铅主力1812日内震荡运行。运行区间18000-18500。关注伦铅走势对沪铅的影响。仅供参考。 棉花——谢紫琪 隔日外盘，ICE12合约跌0.41%，收于76.84美分/磅。国内棉花主力合约1901震荡整理，收于14850元/吨，跌0.07%。国际消息，美国农业部USDA驻印度专员表示，印度2018/19年度棉花收购面积预计微1235万公顷，产量预计微2850万包，每包480磅。国内，截至2018年10月30日，新疆棉花累计加工量159.7万吨，同比减幅6.1%。其中，地方棉花加工量106.8万吨，同比减幅3.5%，兵团棉花加工量52.9万吨，同比减幅10.9%。当日加工量6.1万吨。预计今日棉花震荡整理，区间14500-15000，仅供参考。 塑料——汪琮棠 上一交易日，塑料收于9105元/吨，较上一交易日结算价下跌1.14%。现货方面，10月30日华北地区LLDPE价格在9350-9500元/吨，华东地区LLDPE价格在9400-9600元/吨，华南地区LLDPE价格在9650-10000元/吨。近期虽有伊朗货源船期延迟等消息流传市场，但高压及低压中空、注塑、低压膜货源相对充足，倒挂出货较为常见，短期难有实质性利好提振。短期来看国内PE美金市场易跌难涨，建议业者谨慎接货。人民币汇率持续下行，国内现货市场走低的情况下，短期美金市场继续弱势下行。预计国内市场价格或偏弱运行，运行区间9050—9200。仅供参考。 PP——汪琮棠 上一交易日，PP收于9760元/吨，较上一交易日结算价下跌0.40%。现货方面，10月30日华北市场拉丝主流价格在10350-10450元/吨，华东市场拉丝主流价格在10400-10500元/吨，华南市场拉丝主流价格在10500-10700元/吨。昨日期价波动较大，但收盘价较前日持平。说明市场对于当前价格已较为认可，短期内震荡筑底可能性较大。但当前市场缺乏利好支撑，市场信心严重受挫，持货商恐慌性出货增多。下游企业谨慎偏空心态占主导，延续刚需低价接盘。预计近期市场或将震荡盘整，今日运行区间9650-9800。仅供参考。 原油——马琛 隔夜，周二(10月30日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年12月期货结算价每桶66.18美元，为8月17日以来最低，比前一交易日下跌0.86美元，跌幅1.3%，交易区间65.33-67.26美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年12月期货结算价每桶75.91美元，比前一交易日下跌1.43美元，跌幅1.8%，交易区间75.09-77.32美元。担心库存持续增加和贸易战引发全球需求增长减缓，国际油价继续下跌。路透社数据显示，9月份俄罗斯、美国和沙特阿拉伯三个主要的原油生产国日均总产量达到3300万桶，这是这三国历史上最高产量水平，意味着这三个国家原油日产量将满足全球三分之一需求。美国石油学会发布的数据显示，截止10月26日的一周，美国原油库存4.261亿桶，比前周增加570万桶，其中备受市场关注的美国库欣地区原油库存增加1400万桶。国际能源署周二表示，高油价正在伤害消费者，并可能在全球经济减缓的过程中削弱燃料需求。亚洲市场，SC1812结算价收于每桶538.9元，较前一交易日跌0.6元，或0.11%。石油季节性需求未恢复，油价短期震荡偏弱，仅供参考。 沪锌——黎俊 隔夜，美元走强，且有消息称美国威胁若中国无法在G20峰会上达成协议，将对中国剩余出口商品全部增加关税，市场氛围受到打压，伦锌走弱，收于2541.5美元/吨，跌64美元，或-2.46%。沪锌主力1812低开低走，收于21585元/吨，跌215元/吨，或-0.99%。现货方面，据SMM，炼厂正常出货，月末资金压力仍未有好转，致使整体接货氛围较差，市场流通货量仍趋于宽松，整体成交平淡。综合来看，库存依然处于低位，支撑锌价，但消费旺季接近尾声，锌市需求有限，且美元持续走强，利空锌价。预计沪锌日震荡偏弱，运行区间21300-21800。仅供参考。 郑糖——刘珂 隔夜，ICE03合约收13.36，跌1.04%，郑糖1901收5102，涨0.28%。印度方面，印度当地媒体报道，由于缺乏足够的装机容量来生产乙醇，印度今年或仅有50万吨糖产量被乙醇生产替换。目前印度糖企不太热衷于投资乙醇产能的主要原因，是政府的激励政策期限仅有一年。估计最终被乙醇生产所替代的糖产量仅为政府设定的200万吨目标的四分之一。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至10月23日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净多仓增加37241手，至48801手，为17年5月底以来最高水平。其中投机多头头寸增加22399手，至197730手；投机空头头寸减少14842手，至148929手。总持仓较前周增加33741手，至778533手。国内方面，现货方面， 南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5350-5430元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台暂无报价；厂仓报价5350-5430元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5420-5440元/吨；仓库报价5410-5440元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5420-5440元/吨，报价不变，成交一般。昆明中间商报价5270-5300元/吨；大理报价5250-5280元/吨；祥云报价5270元/吨，报价不变，成交一般。昆明集团报价5270-5300元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商报价5300-5400元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐中间商新糖报价5150-5250元/吨，陈糖报价5000元/吨，报价不变，成交一般。仅供参考。 镍——宋敏嘉 隔夜，欧元区GDP数据低迷，而美国的消费信心数据却显得十分强劲，助推美元指数创今年内的新高，内外盘有色金属全线飘绿。沪镍主力合约1901下跌0.43% 至98240元/吨，持仓量减少1074手至348206手。外盘方面，伦镍小幅上涨0.09%收于11765美元/吨。现货方面，据SMM，俄镍较无锡主力1811合约升水400-500元/吨，金川镍较无锡主力1811合约升水8000元/吨，主流成交于99150-106800元/吨，金川镍和俄镍价差扩大至7500元/吨，下游情绪偏悲观，消费转弱，多在观望。目前沪镍已破10万关口，主因市场对于NPI增多预计以及下游消费转弱担忧。预计沪镍短期内维持偏弱震荡态势，运行区间97500-99000元/吨，仅供参考。 黑色系——王栋、邓文哲 10月30日，螺纹主力合约1901下跌1.17%，收于4130。铁矿石主力合约1901下跌1.12%，收于532.0。焦煤和焦炭主力合约1901分别下跌0.93%和下跌0.58%，收于1384.5和2382.0。动力煤主力合约1901下跌0.06，收于637.0。 螺纹： 螺纹钢方面，目前阶段螺纹钢产量已处于近两年来的绝对高位，从成交量、表观消费量和库存数据三个高频维度来看，今年10月建筑钢材下游需求数据表现可谓十分强势。但按正常季节性规律，建筑钢材需求将从11月中下旬开始逐步回落，去年11月需求的超预期爆发主要是受重要会议期间政策因素的影响，从这个层面上来看，今年没有复制去年的客观条件，预计11月下游需求数据同环比均将出现下滑。后期需关注需求端的强势能否维持到供给端出现下降，需求出现拐点的时间决定01合约基差修复的方式，进入采暖季之后，产量能否得到有效控制决定05合约的走势，暂时观望。 铁矿： 铁矿石方面，钢厂环保限产力度预期减弱且利润较高得情况下有条件生产得钢厂有全力生产的动力，上周铁矿石疏港量创下新高，叠加人民币贬值和三季度外矿发货的减少，铁矿石港口库存下降较为明显，铁矿石近期价格表现偏强。不过根据全年目标产量推算，淡水河谷四季度产量预计将维持高位，力拓和必和必拓检修的干扰结束之后四季度供给也有望回升，预计四季度四大矿山总供给环比三季度将有所上升。目前铁矿石期货在预期压制之下涨幅不及现货基差迅速扩大，建议暂时观望。 动力煤： 港口价格继续回调，产地价格持稳。受煤矿安全生产检查组进驻影响主产地供应有所收缩，进口煤方面，统计局公布1-9月原煤累计进口量22895.9万吨，若按照同比不超过17年总量，9-12月剩余配额总量不足4200万吨，较去年同期减少幅度在2400万吨。单月平均额度剩余1400万吨，较年内月均进口原煤量2500万吨明显减少。供应端收缩预期较强。需求端，沿海电厂日耗仍维持50万吨附近运行，日耗同比减少幅度仍然较大。北方港库存有所回升，下游电厂库存维持1550万吨附近，沿海六大电库存水平较高且主动补库结束，叠加秦港检修完毕后调入量预计有所增加，港口现货价格走势转弱。随着11月传统采暖季需求上行来临，供需缺口逐步出现可能性较高，基差目前处于小幅贴水，暂时仍需观望港口现货的发运成本支撑。后续市场预计偏多为主，建议观望等待下方做多机会。 焦煤焦炭： 焦炭港口现货价格继续有所探涨，代表钢厂接受第二轮涨价，山西部分焦企发起第三轮体重。港口准一级现货价格上涨至2600附近。焦炭生产利润高位继续上行，受华东采暖季限产影响供应有所回落，后续上行空间有限。需求端，高炉开工率小幅回落，钢厂利润维持高位，钢厂采购需求有所转强。总库存有所回落，整体产业链库存变化较小。当前焦炭市场流通资源较少，港口库存处于低位，但高价叠加贸易利润再度消失，暂时贸易商采购较为谨慎。钢厂端近期到货量有所减少，但随着11月限产钢厂开始停炉，焦炭现货持续上涨空间仍需观望。目前看已出台各地焦企限产方案，对边际供应影响有限。但昨日吕梁公布的采暖季限产方案，限产力度较严，市场对汾渭平原限产预期有所修正。目前焦炭期价处于贴水状态，供需端明显上涨逻辑暂时未见，但由于流通资源低位，短期现货价格仍有支撑，夜盘有所走弱，盘面预计维持震荡，市场仍等待汾渭平原限产政策出台判断后续实际供需情况。 焦煤方面，主产区由于安检叠加山东事故原因，多地生产受到影响，目前主产区煤源偏紧，各煤种价格继续有所探涨，主流配焦煤种上涨幅度较大。近期低硫主焦连续出现探涨，国内临汾主焦探涨30至1680.0，澳煤指数价格持稳，价格优势较低，蒙煤通车有所回落，蒙煤通关政策再度有所改变值得关注，后续可能带来进口量下滑。需求端焦化厂炼焦利润再度回升，由于煤源偏紧目前有集中提早冬储补库迹象。主产地库存和港口库存有所回落，钢焦企业库存有所回落，整体产业链库存下行。后续现货仍有上行空间，但缺乏大涨基础。01合约夜盘有所走弱，近期总体焦煤供需趋紧，但预计对交割煤成本影响有限。短期期价预计维持震荡，但随着时间推移交割成本将牵制期价上行空间。 早盘交易推荐 隔夜美元指数走强，欧美股市涨跌互现，外盘大宗商品走势震荡。玉米1905或涨势延续，期价有望突破2050附近。仅供参考。 免责声明：本信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“广州期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。