甲醇——苗扬 隔夜，MA1901震荡上行，收盘价为2955元每吨，成交量为41.9万，持仓量86.83万手，与前一交易日相比减少了7.4万手。 我国甲醇市场延续下探。西北地区出货一般，弱势整理；环渤海、淮海地区成交偏弱，重心下行；华中地区多数观望，局部走跌；期货持续走弱，港口市场继续下跌。西北主产区弱势整理，价格维持震荡。内地地区看空情绪浓厚，多持观望态度，下游接货意向薄弱，工厂报价下跌，成交一般。港口方面，甲醇期货走势低迷，港口市场价格大幅下行，逢低补货者居多，成交一般。国内甲醇期货价格或偏弱整理为主。后期仍需关注国内甲醇装置重启情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。 国债——李彬联 隔周，中美贸易战现转机，风险情绪迅速升温，A股连续强势，债市期、现券在上周最后一个交易日大幅下挫，长端跌幅偏大，人民币汇率日内飙涨。隔周五晚间，美国10月非农新增就业人数远超预期，时薪同比增速创九年半新高，失业率位于49年低点，数据公布后美元指数走高，美债收益率大幅上行，10年美债收益率突破3.2%。今日将有一笔4035亿元的MLF资金到期，央行是否续做以及续做规模值得关注。料国债期货略偏弱势震荡。仅供参考。 玻璃——王喆 上周五玻璃主力合约1901开盘1336元，区间震荡，收1338，上涨0.07%。成交量4.3万手，持仓量20.9万手，较昨日减少0.6万手。现货方面，11月1日华北地区，沙河安全报价1397元/吨，与昨日持平，华中地区，武汉长利报价1549元/吨，较昨日下跌35元/吨，华东地区，山东巨润报价1558元/吨，与昨日持平，华南地区，江门华尔润报价1660元/吨，与昨日持平。供应端，上周玻璃生产线库存继续增加，总库存依然处于高位，厂商销售主要以去库存为主，周末以来出库量较多，华北地区有部分厂商为增加出库实行价格优惠，沙河地区低价玻璃对华东、华中市场冲击较大，因此报价也出现下跌。产能方面，10月目前并无新增产能。需求端，国家1-9月份房地产数据公布，房地产数据依然保持增长，但竣工面积则同比去年有较大的下滑。9月汽车行业产销量有所回升，受贸易战影响玻璃出口情况也有所下滑。总体而言，需求端较疲软但有所好转，订单数环比有增长，但同比不及去年。昨夜玻璃1901合约区间震荡，市场投机情绪较弱，走势暂不明朗，期现价差由于沙河安全现货价格持续下跌有所缩窄，预计后市玻璃维持偏弱震荡。关注采暖季环保限产具体措施的实施。仅供参考。 铜——许克元 上周五非农数据亮眼，美元出现了小幅的回升，内外有色金属集体飘红，伦铜收涨3.53%报6305美元，沪铜主力收涨1.93%报50250元。11月2日，LME铜库存大增43700吨，创2004年以来最大增幅，上期所铜周库存小幅下降，结束三周的连续回升，现货贴水有所收窄，供需矛盾不突出，铜价依旧受宏观因素主导。美指高位回落，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话希望达成重要共识，人民币大涨，国内股市大幅反弹，整体宏观氛围转暖，短期铜价呈现修复性反弹行情，上方空间或有限。关注美元指数指引。仅供参考。 沪铝——黎俊 隔夜，伦铝冲高回落，收于1987美元/吨，涨11美元/吨，或0.56%。沪铝主力合约1812震荡运行，收于13955元/吨,跌5元/吨，或-0.04%。现货方面，据SMM，广东市场实际成交集中在13900~13910元/吨，粤沪价差维持在100元/吨附近，由于近日粤沪价差重回百元附近，两地均有库存的持货商在广东出货明显积极，市场流通货源充裕，但受制于下游订单较弱，加工厂接货意愿不强，整体交投活跃度一般，铝棒加工费变化不大，广东地区90mm规格铝棒加工费在340~380元/吨，110/120mm规格在320~360元/吨，150/178mm规格集中在320~360元/吨。综合来看，国内采暖季限产或不及预期，但氧化铝价格止跌回暖，或对铝价有所支撑。预计沪铝日内震荡运行，运行区间13800-14300。仅供参考。 沪铅——黎俊 隔夜，伦铅走强，收于2008美元/吨，涨50.5美元/吨，或2.58%。沪铅主力合约1812高开低走，收于18730元/吨,跌20元/吨，或-0.11%。现货方面，据SMM，广东市场南华铅18775元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价；其他品牌报价较少。铅势偏强，持货商报价维稳，而下游刚需有限，散单市场交投清淡。综合来看，消费旺季已经到来，需求端或回暖，且库存偏低，利好铅价。预计沪铅主力1812日内震荡运行。运行区间18500-19000。关注伦铅走势对沪铅的影响。仅供参考。 沪锌——黎俊 隔夜，伦锌冲高回落，收于2549美元/吨，涨4.5美元，或0.18%。沪锌主力1812震荡偏弱，收于21695元/吨，跌190元/吨，或0.87%。现货方面，据SMM，广东0#锌主流成交于21820-21950元/吨，粤市较沪市贴水50元/吨附近，炼厂正常出货，市场货量流通仍就不多，临近周末下游刚需补库，整体采购积极性有所改善，多接少出之下，升水亦有进一步走高趋势。综合来看，宏观氛围有所回暖，库存依然处于低位，支撑锌价，但消费旺季接近尾声，锌市需求有限。预计沪锌日震荡运行，运行区间21500-22000。仅供参考。 塑料——汪琮棠 上一交易日，塑料收于9115元/吨，较上一交易日结算价上涨1.28%。现货方面，11月2日华北地区LLDPE价格在9350-9450元/吨，华东地区LLDPE价格在9200-9500元/吨，华南地区LLDPE价格在9550-10000元/吨。目前PE货源港口库存下滑明显，短线内无继续大跌压力。国内石化装置检修环比增多，但检修企业福建联合和中海壳多处华南大区，预计对华东华北大区影响甚微，部分低压进口货源延续低价抛售，整体来看，供应面压力或有缓解，但力度甚小。虽染农膜工厂开工高位运行，但其他下游行业变化不大，加之工厂多坚持刚需采购模式，难以对市场行情形成有力支撑。预计国内市场价格或偏弱运行，运行区间9050—9200。仅供参考。 PP——汪琮棠 上一交易日，PP收于9878元/吨，较上一交易日结算价上涨0.95%。现货方面，11月2日华北市场拉丝主流价格在10200-10400元/吨，华东市场拉丝主流价格在10300-10450元/吨，华南市场拉丝主流价格在10550-10650元/吨。PP目前现货供应逐渐趋于正常，且煤化工资源略显宽裕，低价成交仍难避免。业者心态并未出现明显好转，大量建仓意向不强，实盘放量不明显，以及低价存在会压制PP现货反弹。另一方面，当前PP基差仍然较大，后市存在基差修复预期。从近期库存波动来看，石化存在一定控库压力。贸易商货源压力一般，但低库存操作情绪依然偏强。预计近期市场或将震荡盘整，今日运行区间9800-9950。仅供参考。 棉花——谢紫琪 隔日外盘，ICE12合约跌0.03%，收于78.92美分/磅。国内棉花主力合约1901震荡盘整，收于15105元/吨，涨0.23%。国际消息，截止2018年10月25日，美国累计净签约出口2018/19年度棉花215万吨，占年度预期出口量的63.7%；累计装运棉花46.6万吨，装运率21.7%。截止25日累计签约出口量较上一年度同期增加9.1%，累计装运量同比增加12.3%。其中，中国累计签约进口2018/19年度美棉37.6万吨，占美棉已签约量的17.5%；累计装运美棉4.7万吨，占美棉总装运量的10%，占中国已签约量的12.5%。 国内，据棉花公证检验网发布消息，截止10月31日累计送检新棉504万包合计114万吨，同比减少15.53%。公检的四项主要质量指标同比“一降三升”。其中，颜色级白棉3级及以上档占比91.81%，同比下降0.09%；纤维长度28毫米及以上档占比96.12%，同比上升0.31%；马克隆值A+B（3.5-4.9）档占比69.57%，同比上升5.08%；断裂强度比S2（29.0-30.9）及以上档占比48.86%，同比上升8.42%。预计今日棉花震荡盘整，区间14800-15300，仅供参考。 豆类——刘宇晖 隔周美豆指数呈震荡调整的走势，消息面整体平静，美国总统特朗普表示，他可能就贸易一体与中国达成协议，并称在解决两国分歧上已经取得了很多进展。而白宫经济顾问库德洛接受CNBC采访时称，美国总统特朗普尚未要求内阁制定一项拟议的对华贸易计划。他补充说，对两国达成贸易协议不像以前那么乐观。分析公司Informa下调美国2018年大豆单产预估至每英亩52.6蒲式耳，此前在上月预估为每英亩53.0蒲式耳。国内，夜盘粕类油脂呈震荡反弹的走势，豆粕近月与豆油远月合约承压，据统计，自6月14日国家临储大豆开拍至10月31日，20周累计投放临储大豆523.9万吨，实际成交量200.7万吨，11月份起将暂停临储大豆竞价销售。料后市短期内粕类油脂将呈震荡整理的走势，仅供参考。 原油——马琛 隔夜，周五(11月2日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年12月期货结算价每桶63.14美元，为4月6日以来最低，比前一交易日下跌0.55美元，跌幅0.9%，交易区间62.63-63.95美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2019年1月期货结算价每桶72.83美元，为8月21日以来最低，比前一交易日下跌0.06美元，跌幅0.1%，交易区间72.16-73.5美元。美国对伊朗石油业制裁5日生效，但是豁免一些国家继续进口伊朗原油，国际油价进一步下跌。华尔街日报报道说，特朗普政府周五称，对伊朗石油出口制裁，授予八个国家豁免，暂时允许它们继续进口伊朗原油而不会遭到美国制裁，从而让它们有时间转向其它原油出口国。据路透社调查显示，10月份欧佩克原油日产量3331万桶，为2016年以来最高，为2016年12月份以来最高，比9月份原油日产量增加39万桶。贝克休斯公布的数据显示，截止11月2日的一周，美国在线钻探油井数量874座，比前周减少1座；比去年同期增加145座。亚洲市场，SC1812结算价收于每桶515.7元，较前一交易日跌12.6元，或2.39%。油价暂时下滑，11月中旬有上扬预期，仅供参考。 镍——宋敏嘉 隔夜，非农数据亮眼，美元出现了小幅的回升，收于96.493，内外盘有色金属全线飘红上行。沪镍主力合约1901上涨0.52% 至98630元/吨，持仓量增加1236手至306856手。外盘方面，伦镍小幅大幅上涨1.27%收于11935美元/吨。现货方面，据SMM，俄镍较无锡1811合约升水近500元/吨，金川镍较无锡1811合约升水8500元/吨左右，主流成交于98550-106800元/吨。俄镍升水因价格走高，且近期进口窗口打开，部分货源流入国内，而成交一般，升水小幅上升。目前沪镍已破10万关口，近期镍价走势主要受宏观环境和市场悲观预期影响。预计沪镍短期内维持偏弱震荡态势，运行区间97500-99500元/吨，仅供参考。 黑色系 ——王栋、邓文哲 隔夜，螺纹01合约上涨0.25%，收于4060，铁矿石01合约下跌0.49%，收于508.5。焦煤和焦炭01合约分别上涨0.62%和1.70%，收于1371.0和2368.0。动力煤01合约上涨0.48%，收于632.2。 螺纹钢方面，上周螺纹钢库存继续去化，但降幅环比明显缩窄，而产量仍处于历史高位，市场担忧一旦需求弱化，高产量将带来库存快速累积。另外东北钢厂螺线产量同比已有接近46%的增幅，且采暖季并无限产任务，北材南下资源量预计将大幅增加，加剧了期货标的地区现货需求减弱之后价格下行的压力，关注进入采暖季之后螺纹产量能否得到有效控制。与去年情况相似，目前期货价格也存在较大的贴水，由于01合约距离交割仅剩不到一个半月，现货价格转弱的时点和节奏对01合约影响至关重要，暂时观望。 铁矿石方面，铁矿石供给端来看，根据全年目标产量推算，淡水河谷四季度产量预计将维持高位，力拓和必和必拓检修的干扰结束之后四季度供给也有望回升，预计四季度四大矿山总供给环比三季度将有所上升，而随着上海进博会和采暖季限产逐渐进入执行阶段，铁矿石的需求端环比大概率将出现下降。不过目前铁矿石期价贴水已经较大，且由于汇率和运费变动带来的成本提升，铁矿石底部也已有明显上移，下方480-490处预计支撑较强，空单减仓持有，注意节奏。 焦炭方面，钢厂需求方面，钢厂焦炭采购价预计下周将出现第三轮上调，由于钢厂到货量仍未明显改善，预计本轮仍将接受，但钢厂采购态度仍然较为保守。非钢需求方面，贸易和投机需求继续维持谨慎，港口资源流入放缓，盘面处于贴水仓单需求难以出现，内外贸仍处于倒挂状态。供应端在高利润刺激下维持高位，需求端短期有所改善。目前焦炭1901继续关注钢价情况，钢材价格走势开始有逐步见顶迹象，由于目前钢厂需求占据主导，钢价现货走弱将使焦炭价格开始承压。另一方面重点关注汾渭平原相关城市出台的限产方案，从汾渭平原采暖季攻坚方案对比征求意见稿看，限产边际目标上同样有所放松，但从吕梁市具体限产方案来看，限产幅度有超出市场预期，若汾渭平原各城市具体方案继续超出市场预期，预计市场对供应端看法将有所扭转。今日期价先跌后回升，盘中一度跌破2300，供需端明显上涨逻辑暂时未见，但由于流通资源低位，钢厂端采购仍然维持，短期现货维持偏强，后续现货可能缺乏持续上涨空间。目前盘面仍属于多空博弈期，预计期货价格维持2300-2500区间震荡运行，预期端由于各城市具体限产方案出台，出现潜在利多因素，对限产放松的预期可能有所修正，盘面方向尚需观望，目前继续重点关注长三角及汾渭平原限产和钢价情况，钢价可能逐步见顶在需求端对后续焦炭价格有较大压力。 焦煤方面，下游焦化企业利润高位继续上行，焦企焦煤库存有所回升，主产区由于安检叠加山东事故原因，多地生产受到影响，山东地区产量目前恢复速度较快，但尚未恢复至满产。本周独立焦企库存增加21.12万吨，钢厂焦化库存增加27.73万吨，港口库存减少26.36万吨，短期供需维持偏紧，上游库存继续向下游迁移。现货价格方面，国内临汾主焦继续回升0至1680.0。澳煤一线焦煤CFR上涨0.0至220.0美元，二线焦煤上涨0.00至207.0美元，当前澳煤价格优势基本消失，但由于澳洲FOB价格高企与国内倒挂，且外围国家接受程度较高，短期澳煤指数难以回落。蒙煤通关由于系统升级有所回落，今日市场传出消息称乌拉特口岸报关规则将由前期“一批一报”改为“一车一报”，通关政策不确定性再度回升，目前价格持稳。总体而言，年底前供应维持偏紧，需求端暂时仍处于补库期现货将维持偏强。01合约今日有所回落，目前支撑期价主要由于产地供应下降较为明显，以及交割煤成本抬升，各矿长协价格调升反映总体焦煤供需趋紧，但暂时对交割煤成本影响有限。需求端下游利润再度走扩，下游短期有补库情况，刺激现货价格上行。期价预计维持区间震荡运行震荡区间预计位于1320-1400，下方交割煤成本1350附近仍有一定支撑，上方持续空间暂时受劣质交割仓单限制，建议维持观望。 动力煤方面，港口市场由于下游低日耗维持以及港口成交清淡，目前处于偏弱观望状态，贸易商在港口发运成本支撑下有观望情绪。目前产地供应收缩，预计直至年底产地供应偏紧情况不改，进口煤后续配额收紧较为确定，供应后续减少较为确定。需求端目前仍然处于淡季，但从统计局公布9月发电量增速和重点电厂日耗情况看，年底火电需求仍然具备韧性，随着11月传统旺季来临，沿海供需缺口出现可能性较高，但下游高库存同样限制价格大幅上涨空间。预计日耗将于近日开始恢复，若恢复速度缓慢或滞后，高库存对市场心态和价格将造成进一步压力。目前基差仍处于较低状态，短期现货市场偏弱，但产地价格偏强带来港口价格在发运成本附近有所支撑，后续进入采暖季市场预计仍然偏多为主，目前建议关注产地价格和港口发运成本支撑，建议观望等待基差扩大后下方做多机会。 仅供参考。 天胶——余伟杰 夜盘，RU1901维持震荡，收于11310元/吨，下跌0.13%。截至11月2日，泰国USS3橡胶现货均价39.59泰铢/公斤；全乳胶上海价为10250元/吨；华东顺丁橡胶为12100元/吨；上海期货交易所橡胶库存506570吨，较上一日下跌990吨；青岛保税区库存橡胶库存为11.24万吨。进入11月份，RU1811合约交割压力逐渐增大，期价大幅下滑，主力合约受此拖累跟随跳水下滑。但沪胶受到成本支撑，后期下跌空间有限。库存持续高企，预计11月份约有30万吨老胶将集体注销。原油期货延续下滑，丁二烯与合成橡胶价格或将维持下行趋势，对沪胶的支撑逐步减弱。总体来看，沪胶基本面维持偏弱，在供应宽裕且下游需求暗淡的环境下，沪胶缺乏实质性支撑反弹的因素。预计沪胶主力今日偏强震荡，波动区间为11200-11500。仅供参考。 郑糖 ——刘珂 隔夜，ICE03合约收13.44，涨1.97%，郑糖1901收5023，跌0.36%。印度方面，由于蔗农要求将本榨季的甘蔗价格提高至公平报酬价格（FRP）之上，印度马哈拉施特拉邦南部的一些糖厂决定暂不开榨。虽然这将导致生产推迟，但预计出糖率可能更高，因为11月份收获的甘蔗糖分高于10月份。巴西方面，咨询公司Datagro表示，在还有几周结束的2018/19榨季，巴西中南部地区料生产2,638万吨糖，创下12年最低水平，由于甘蔗产量减少以及乙醇产量增加。巴西今明两年糖产量下降预期将使得全球糖供应局势从过剩转为不足，有助于提振纽约基准原糖价格反弹。国内方面，现货方面，南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5340-5480元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台暂无报价；厂仓报价5320-5400元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5390元/吨；仓库报价5350-5430元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5380-5400元/吨，报价不变，成交一般。昆明中间商报价5240-5280元/吨；大理报价5250-5280元/吨；祥云报价5230-5240元/吨，报价不变，成交一般。昆明集团报价5250-5270元/吨，报价不变，成交一般。湛江中间商报价5300-5400元/吨，报价不变，成交一般。 乌鲁木齐中间商新糖报价5150-5250元/吨，陈糖报价5000元/吨，报价不变，成交一般。仅供参考。 沪锡——宋敏嘉 隔夜，非农数据亮眼助推美元小幅回升，内外盘有色全线数飘红上涨。沪锡主力小幅上升0.21%至146430元/吨，持仓量减少102手至32780手。外盘方面，伦锡小幅上升0.16%至19130美元/吨。现货方面，据SMM，沪锡现货主流成交于144000-146000元/吨，云锡主流对1901合约升水200元/吨，普通云字贴水1000-1300元/吨，小牌贴水1800-1900元/吨左右，小牌喝普通云字的大贴水货源减少，成交氛围一般。目前来看，锡市场呈现供应偏紧的格局，而锡下游消费表现仍然是平稳偏弱。主要因为国内三家大型冶炼厂陆续在近期停产检修叠加云南地区环保检查影响，预计11月产量将会有所下滑，短期内沪锡走势或将震荡上行，仅供参考。 免责声明：本信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“广州期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。