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倍特早盘视点1130 2018年11月30日 08:50

股指:无持仓

 

 

G20会议临界点,各路资金心怀鬼胎。基础市场预期的悲观派和基于没有危机的乐观派都各自有侧重领域。从安全边际和稳定性角度观测,波动性最大的IC还是投机最甚的板块,稳定性最佳IH。暂无持仓和多空明确观点。

 

 

倍特期货   刘明亮 蒋宇莺

 

 

 

美联储会议纪要中性,金银短线震荡

 

 

【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1230.8,涨0.27%,日线收上影小阳,上行并不坚决。周线仍属横向震荡,支撑1217,压力1240;COMEX银报收14.390,跌0.14%,日线小阴未冲破日均线系统压力,周线仍属低位弱势震荡,支撑14.0,压力14.6。

 

 

    消息面:美联储会议纪要:几乎所有决策者都认为,加息可能是有保障的,少数成员认为加息的时间点具有不确定性。可能需要在未来数次议息会议上调整决议声明的内容,尤其是关于需要“进一步渐进式上调”利率的内容。可能需要迅速调整超额存款准备金率(IOER)。美国10月核心PCE物价指数同比1.8%,创2月份来最低增速,前值1.9%。美国10月个人消费支出(PCE)环比0.6%,创七个月最大升幅。美国11月24日当周首次申请失业救济人数23.4万人,创六个月新高。

 

 

【基金持仓】黄金ETF持仓761.74吨,较前一日持平;白银ETF持仓量10043.52吨,较前一日持平。

 

 

【期货走势】昨晚内盘方面,沪金、沪银平开震荡。沪金日线暂稳,周均线支撑维系,期价仍属震荡走势;沪银仍受到日均线系统压制,周日均线下行未扭转,周线下行通道维持,短线呈弱势反复。基本面上,在美联储主席鲍威尔意外鸽派之后,美联储会议纪要中性,12月加息可能维持,但进一步加息存在分歧,美元及股指波动不大。其他方面,地缘政治、基金持仓、消费旺季提供的支撑仍相对有限。金银短期主要跟随加息预期的变化及美元走势而震荡反复。AU1906支撑278,压力280.5;AG1906支撑3490,压力3565。

 

 

【操作策略】沪金中期宽幅区间,短期震荡反复,AU1906盘中短线为主;银周线弱势未扭转,短期弱势反复,AG1906以3565为盈损位谨慎轻空。

 

 

(倍特期货: 张中云)

 

 

 

钢材短线技术修正力度不强,震荡难免

 

 

螺纹社会库存降幅收窄,钢厂端累积加快,库存总体回升,开始进入累库期。现货大跌,打到电炉钢成本上方上涨。但产量居高,供需矛盾累积,后市预期难改。热卷库存有降,市场心态较差。

 

 

期货盘面黑色系大跌后震荡修正,短线反抽缺乏持续性,力度有限,多头逢高减仓积极,说明对后市仍不看好,短线做反弹信心也不强。螺纹主力已换到远月,远月承接后市预期走势,近月大减仓后会回靠现货。后市进入累库,矛盾会逐渐显现,现货反弹空间预计也有限,期货短线处于技术修正,震荡难免。原料中矿石大跌后钢厂有补库,期货跟随震荡修正。热卷现货持弱,期货反抽不强。

 

 

螺纹1905轻持空,参考3400;热卷1905轻持空,参考3280。矿石1905轻持空,参考465;短线交易日内为主。

 

 

(倍特期货 刘明亮)

 

 

 

橡胶现货稳定,期货窄幅波动

 

 

观点:橡胶目前的基本面没有大的变化,主流逻辑仍是产能增加以及需求下降带来的价格风险,刺激价格下跌。但价格偏低的优势正在逐步体现出来,进口意愿下降,割胶意愿下降等因素都有可能推动价格回升。目前国内产区逐步进入停割期,供应产能下滑,对橡胶价格有一定支撑。后期继续关注泰国原料价格以及进口情况,有望对市场产生较大影响。现货方面,17年宝岛全乳报价10100-10150元/吨;越南 3L报价10250-10300元/吨;17年泰国宏曼历烟片报价11600元/吨。产地标二报收9700元/吨。盘面上,夜盘橡胶RU1901小幅上涨,开盘10895,收盘10905,橡胶上下空间略显不足,主动减仓换月,整体投机性主导,震荡行情。

 

 

交易策略方面,橡胶供需矛盾存在,但绝对价格偏低,空头安全边际较低,震荡区间10500-11500.如果反弹到11500附近,可考虑新空入场。

 

 

(倍特期货 魏宏杰 杜辉)

 

 

 

郑醇弱震荡节奏维持

 

 

【现货】:陕西2200,川渝2400,两湖2550,河南2300,内蒙2200,江苏2450,宁波2530,山东2400,华南2500,东北2500.CFR中国280美元/吨.(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】据卓创了解,供需:近期西南地区重要甲醇装置停车检修以及苏北地区甲醇装置降负或者停车检修,或在一定程度上缓解西南和苏北地区的销售压力。但整体内地供应面仍显宽松,需求仍显低迷,批量大单补货行为仍显滞后。另一方面,国内甲醇装置开工仍在近两年的高位水平,而主要下游甲醇制烯烃因为油制烯烃成本快速走低,从而造成了华东几套需要外采甲醇的装置一直没有恢复生产,华东是甲醇市场的主要消费地,如果华东这几套外采型装置不能正常生产的话,那么这对甲醇的需求面影响还是非常大的。而且美国与伊朗新建装置的投产,间接或直接的给中国市场造成了排货压力。总的来看,目前是国内外市场双重压力叠加,短期主导市场的节奏因素还是看原油,暂不建议去抄底,空单卡保护方式持有为主。

 

 

【操作建议】:因原油走势压制,甲醇维持偏弱震荡节奏,短线存在修整性反弹,前空减持;10日线趋势压力维持。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

玻璃震荡

 

 

【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1350,河北迎新1300,河北长城1346,河北润安1540,湖北亿钧1540,武汉长利1600.(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】据卓创了解,本周重点监测省份生产商库存总量为2700万重量箱,较上周减少74万重量箱,减幅2.67%。目前玻璃主力合约的操作空间已经不大,因为目前多空因素在短期内同时交织。利多的因素是基准交割地河北地区库存排货的情况还是较为不错,市场压力进步减轻,另一方面是近期该地区又马上通过上调价格来稳住市场信心,因此可以看到期货盘面已经开始有显稳的迹象。不过我们对后市的看法并不报有太多的乐观心态,主要原因是因为现在正处于冬季需求面的最淡季期,而且房地产数据较为直观的反映了下游需求并没有好转,因此目前的利好更多是短暂的,维持的时间不会太长。后面的操作注意力可逐步转移至5月合约,预计5月合约的矛盾点会比较突出,因为这个时间刚好卡在了已经到了冷修时间的生产线到底会不会停产的问题,也就是说后面可炒作的空间会更大一些。

 

 

【操作建议】:短期基本面偏空看,新单方面考虑进入5月合约,可在1250-1270区域逢高试空。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

郑煤走势显弱 注意锁仓

 

 

【现货】:神华集团年度长协煤价:557元/吨;神华外购5500K月度长协价:641元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:635元/吨(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存11.29日561万吨(11.28日560万吨):截至11月29日,沿海六大电厂平均库存量为1765.3万吨,平均日耗56.3万吨,可用天数31.4天。据卓创了解,秦皇岛港动力煤价格继续小幅上涨,受成本支撑,贸易商报价高位坚挺,带动交易价格区间上移。5500大卡煤虽然报价有达645元/吨的,但下游对高价煤并不买账,蒙煤成交价多集中在635元/吨左右,陕煤和山西煤成交多集中在640元/吨。不难看出,港口报价仍显坚挺,而产地报价犹显低迷,产地以陕西榆阳区煤价下跌最为明显,多家煤矿价格下调10-20元/吨。现在有几个支撑因素还在,一个是冬季需求,一个是长协价坚挺,最后一个就是进口政策缩紧。就目前情况来看,我们对动煤市场还是持稳看待的,下个月初即将公布新的市场长协价,11月份是641元/吨,我们可关注下个月的长协价是怎样制定的,短期在600区域还会有僵持。

 

 

【操作建议】短期供需数据显压,出于对后市预期的判断,前面参与600区域试多后可先锁仓应对,择机解锁。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

两粕:窄幅震荡

 

 

【盘面评述】       

 

 

期货方面,今日两粕主力合约上涨。豆粕1905合约收于2720,涨31点,涨幅1.15%。菜粕1901合约收于2187,涨5点,涨幅0.23%。现货方面,今日豆粕现货青岛未报秦皇岛未报东莞3200广西防城港3200连云港3200。菜粕现货广州2260东莞2260涨10黄埔港2230防城2200张家港2400营口2420滁州2450;95型成都2030达州1920。

 

 

【操作策略】       

 

 

外盘多头获利平仓,连续上涨势头暂缓。国内非洲猪瘟疫情报告病例成扩大之势,防控形势更趋严峻,水产养殖处于淡季,整个两粕近期需求不佳。加之近日期显示两粕库存比前期预期更多,导致两粕大幅下行。随着G20峰会时间点临近,多空资金保持谨慎,加之两粕短期内期价下行过大,预计短期内两震幅将收窄转稳,小幅度震荡上行。但操作上仍需谨慎,日内顺势参与或观望,趋势单不宜介入。

 

 

(倍特期货   李闯  刘体峰)

 

 

 

油脂震荡 关注周六习特会谈

 

 

【信息及评述】马来西亚棕榈油局(MPOB)引述马来海关信息称,马来西亚12月继续免征毛棕榈油出口关税。美国农业部(USDA)11月29日消息,民间出口商向未知目的地出口销售26.87万吨美豆。气象服务机构Meteorlogix消息,美国中西部气温下降,三角洲地区和东南部各州大豆收割受到干扰。现货方面,根据天下粮仓,11月29日沿海一级豆油5250—5400(涨10—20元/吨),沿海24度棕榈油4180—4330元/吨(涨50—80元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油6160—6360元/吨(涨20—30元/吨)。

 

 

【观点与操作策略】马币走弱、马来12月免征毛棕出口关税,连棕反弹;豆、菜油在中美贸易摩擦、高库存影响下震荡调整。国内基本面,豆、棕油库存略减,菜油略增,豆粕需求受抑,豆油产量被动放缓,油脂节前备货尚未打开。盘面,豆油窄幅震荡;菜油反弹弱化,短压6580;连棕加速下跌后空头回补,短压4300。P1901、y1901空单轻持,止盈参考4300、5430;OI901观望,关注周六习特会谈。

 

 

(倍特期货 李闯 刘思兰)

 

 

 

苹果:现货出库价稳定 期价高位调整

 

 

基本面:各产区收购入库结束,陕西产区入库量目前约4成,库内货开始逐渐出库,果农和客商挺价明显,客商货自提发货为主,一般货走量尚可,好货价高走量缓慢。烟台各产区目前客商采购小果也开始减少,往年出口包装要到12月10日结束,今年由于价格走俏,国外市场销量也有所放缓,备货时间估计会提前结束。国内市场多以低价三级果为主,一二级走量不多,以质论价,客商和果农挺价意愿较强,目前果农货80#以上一二级报价在4.00-5.00元/斤,库存果农货三级报价在2.50-3.00元/斤。冷库目前入库率平均为5成左右,根据卓创资讯目前陕西库存量为38.1%,山东库存量为55.3%。

 

 

盘面:苹果合约期价昨日大幅调整,虽然开盘后有所拉升,但是午后开始快速减仓下跌,持续到收盘,尾盘有所反弹,全天调整较多。新季合约达到支撑位后有所反弹,近期偏强振荡看待。目前看由于西北库存量不到4成,前期市场走货主要以西北货为主,1月份赶上春节备货期,对于现货价格有所支撑,而远期合约则要看春节的消费情况,如果消费旺盛,库存量消耗较大,远期价格也会持续看好。但对于当前来看,小果出口量开始放缓,好货价格居高不下,国内走量也开始减慢,由于未到节日备货期,现货涨价条件不足,期价也有所调整。而1905由于逻辑未到,近期现货价高而引起走量缓慢,对于期价有所承压。

 

 

操作策略:苹果期价高位调整,05合约空单继续持有,今日恐有反弹,可部分减持,支撑价暂看前低,由于昨日有获利单平仓,新空可随时止盈离场。

 

 

(倍特期货:魏宏杰、孙绍坤)

 

 

 

玉米现价多地暂稳期价窄幅震荡

 

 

【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2630元/吨,跌0;河北邢台玉锋淀粉报价2630元/吨,跌0;黑龙江绥化昊天淀粉报价2450元/吨,涨20;吉林四平天成淀粉报价2450,涨0。据天下粮仓网,上周81家样本淀粉企业玉米加工量为73.41万吨,开机率73.47%,跌0.7。临储玉米拍卖结束,共成交了10014万吨,市场玉米供应充足,陈粮持续出库市场面临压力。需求方面,生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行,饲料需求仍较为疲软,但深加工产能大幅扩张,深加工需求较好。东北新季玉米逐渐上市,前期农户惜售情绪较浓,新粮收购价格较去年大幅提高。

 

 

【操作策略】临储玉米拍卖结束,但已拍卖玉米尚未完全消化,且新季玉米大量上市,市场供应整体继续宽松,再加上下游生猪行业仍处于周期底部,导致饲料需求较为疲软,给予玉米上涨压力。当前东北玉米逐渐大量上市,河南河北山东价格多地暂稳部分涨跌不一,东北价格多地暂稳部分小幅上涨,港口价格小幅上涨,期价窄幅震荡,操作上可日内交易为主,C1905支撑1945,CS1901支撑2400,重点关注东北新玉米价格变化。

 

 

(倍特期货  李闯 程杰)

 

 

 

白糖:无持仓

 

 

传说中的国储抛储无具体信息,价格本身包含市场信息,期现价差一如既往大,观望气氛依旧。无持仓

 

 

策略 无持仓

 

 

倍特期货   刘明亮 蒋宇莺

 

 

 

 

以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

 

 

 
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