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倍特早盘视点1203 2018年12月03日 08:53

股指:重大临界点来临,各项股指交易规则部分恢复,短期利好。

 

 

IF/IH保证金10%,IC保证金15%;单日交易最大开仓50手,套保除外;平今仓手续费万分之4.6。在这个节骨眼的规则部分恢复,无疑就是恢复征程流动性和投机套保机制。短期内利多,中期暂难测。日内买点IF参考3221,IH参考2460.IC参考4430.凡收盘价格稳定在关键间隔之上,可持多。

 

 

倍特期货   刘明亮 蒋宇莺

 

 

 

G20成果正面,金银延续震荡

 

 

【外盘、消息】上周五晚,COMEX金报收1229.5,跌0.16%,日线小阴,周K线收阳十字星,均呈横向震荡,支撑1217,压力1240;COMEX银报收14.270,跌0.97%,日线小阴未能突破日均线压力,周K线小阴仍属低位弱势震荡,支撑14.0,压力14.6。

 

 

    消息面:美国明尼阿波利斯联储主席Kashkari认为现在应该暂停加息。美国纽约联储主席Williams称,在可预见的未来,中性利率将处于偏低的水平,美联储需要解决通胀持续偏低的风险。G20宣言强调多边贸易,支持WTO改革;中美决定停止升级关税等贸易限制措施。

 

 

【基金持仓】黄金ETF持仓761.74吨,较前一日持平;白银ETF持仓量10005.56吨,较前一日减少0.37%。CFTC公布的截止11月27日当周,黄金非商业持仓为净多1871张;白银非商业持仓净空为10966张。

 

 

【期货走势】上周五晚内盘方面,沪金、沪银低开震荡。沪金日线横盘,周线上周均线支撑维系,期价仍呈震荡走势;沪银仍受到日均线系统压制,周日均线下行未扭转,周线下行通道维持。基本面上,美联储主席鲍威尔意外鸽派;美联储11月会议纪要中性,12月加息可能维持,但进一步加息预期减弱。G20成果正面,美元震荡回升。其他方面,地缘政治、基金持仓、消费旺季提供的支撑暂时有限。金银短期继续跟随加息预期的变化及美元走势而震荡反复。AU1906支撑278,压力280.5;AG1906支撑3490,压力3565。

 

 

【操作策略】沪金中期宽幅区间,短期震荡反复,AU1906盘中短线为主;银周线弱势未扭转,短期弱势反复,AG1906以3565为盈损位轻空为主。

 

 

(倍特期货: 张中云)

 

 

 

铜:中美贸易争端缓和铜价震荡反弹

 

 

周5伦铜小幅整理,因市场聚焦20国集团(G20)峰会,中美之间的贸易争端将成为此次峰会的焦点。沪铜夜盘小幅震荡走高。图形上沪铜短线为强势调整走势,目前期价也正好处于120日线主要压力位置,关注近期能否延续上攻。从整体来看,日线还是处于震荡收敛过程之中。

 

 

基本面, 三大交易所铜库存偏低,伦铜库存继续接近10年低点。 中国年底废七类将禁止进口,预计将提振电铜消费。美国总统特朗普周五称,同中国国家主席习近平会晤前出现一些良好迹象。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周五联合公布,宏观经济先行指标11月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50,低于路透调查预估中值50.2,上月亦为50.2。

 

 

伦铜库存136175吨,-75吨。30日洋山铜溢价(提单)65—75;均价70(0)。30日国内现货市场价格:长江49740-49760;广东49530-49730;上海有色网49650-49780,均价49715(-5)。升贴水 升100-升170 均价升135(+10),现货维持高升水主要是持货商挺价,抬升报价所致,实际市场成交低迷。

 

 

交易策略:技术上看,沪铜还在运行震荡收敛走势,从更大级别来说,沪铜可能正在构造阶段震荡反弹的B浪,短线期价转为反弹走势,目前偏强整理蓄势,日内短线支撑49550,压力50030,建议逢调整短多。

 

 

(倍特期货策略分析师  魏宏杰  冯军)

 

 

 

钢材短线看消息面带动反抽强度

 

 

螺纹社会库存降幅收窄,钢厂端累积加快,库存总体回升,开始进入累库期。现货打到电炉钢成本上方上涨。但产量居高,供需矛盾累积,后市预期难改。热卷库存有降,市场心态较差。

 

 

期货盘面黑色系大跌后震荡修正,短线看市场利好消息对市场情绪的带动强弱,以及持续性,决定反抽力度,短线市场氛围主导,基本面因素可能暂时会弱化,等消息面炒作后再回归基本面。螺纹主力已换到远月,远月承接后市预期走势,近月大减仓后会回靠现货。后市进入累库,矛盾会逐渐显现,期货短线看反抽强度,反抽上去看盘面主动性。

 

 

螺纹1905轻空减持,参考3400;热卷1905轻空减持,参考3280。矿石1905轻空减持,参考465;短线交易日内为主。

 

 

(倍特期货 刘明亮)

 

 

 

郑醇承压氛围延续

 

 

【现货】:陕西2200,川渝2400,两湖2550,河南2300,内蒙2150,江苏2430,宁波2500,山东2400,华南2500,东北2400.CFR中国280美元/吨.(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】据卓创了解,供需:终端用户买盘继续观望,国内甲醇生产企业库存消耗进展缓慢,所以供需面依然承压。另一方面,国内甲醇装置开工仍在近两年的高位水平,而主要下游甲醇制烯烃因为油制烯烃成本快速走低,从而造成了华东几套需要外采甲醇的装置一直没有恢复生产,华东是甲醇市场的主要消费地,如果华东这几套外采型装置不能正常生产的话,那么这对甲醇的需求面影响还是非常大的。而且美国与伊朗新建装置的投产,间接或直接的给中国市场造成了排货压力。总的来看,目前是国内外市场双重压力叠加,短期主导市场的节奏因素还是看原油,暂不建议去抄底,空单卡保护方式持有为主。

 

 

【操作建议】:整体供需压力氛围不减,短期寻底、磨底节奏维持,空单以10日线保护参考。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

玻璃趋弱震荡

 

 

【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1350,河北迎新1300,河北长城1346,河北润安1540,湖北亿钧1540,武汉长利1600.(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】据卓创了解,本周重点监测省份生产商库存总量为2700万重量箱,较上周减少74万重量箱,减幅2.67%。目前玻璃主力合约的操作空间已经不大,因为目前多空因素在短期内同时交织。利多的因素是基准交割地河北地区库存排货的情况还是较为不错,市场压力进步减轻,另一方面是近期该地区又马上通过上调价格来稳住市场信心,因此可以看到期货盘面已经开始有显稳的迹象。不过我们对后市的看法并不报有太多的乐观心态,主要原因是因为现在正处于冬季需求面的最淡季期,而且房地产数据较为直观的反映了下游需求并没有好转,因此目前的利好更多是短暂的,维持的时间不会太长。后面的操作注意力可逐步转移至5月合约,预计5月合约的矛盾点会比较突出,因为这个时间刚好卡在了已经到了冷修时间的生产线到底会不会停产的问题,也就是说后面可炒作的空间会更大一些。

 

 

【操作建议】:短期基本面偏空看,新单方面考虑进入5月合约,可在1250-1270区域逢高试空。

 

 

(倍特期货  李闯)

 

 

 

郑煤政策面平稳 轻多参与

 

 

【现货】:神华集团年度长协煤价:557元/吨;神华外购5500K月度长协价:641元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价:635元/吨(来源:卓创)

 

 

【供需及交易逻辑】:秦皇岛港口库存11.30日558.5万吨(11.29日561万吨):截至11月30日,沿海六大电厂平均库存量为1787.85万吨,平均日耗56.32万吨,可用天数31.7天。据卓创了解,发改委下发《关于做好2019年煤炭中长期合同签订履行有关工作的通知》,对2019年中长期合同煤签订作出指导。鼓励中长期合同时间延长,由2018年的一年期,提高至鼓励签订2年及以上量价齐全的中长期。中长期合同数量,应达到自有资源量或采购量的75%以上。2019年年度合同价格定价要求不变,仍旧以535元/吨为基础价格。新增季度、月度长协以及外购煤长协定价机制要求要求煤价不高于600元/吨,原则上保持在绿色区间以内(即500-570元/吨),对外购煤长协,因采购成本较高的,价格应不超过黄色区间上限(即不超过600元/吨)。但是该指导并不一定执行,因在2018年6月,发改委曾经同样发文要求月度长协不可以超过600元/吨,但是煤企并未执行。运力保障要求更多,针对内陆铁路运力保障,专门设置了20万吨合同的下限。综上所述,政策导向仍是以稳煤价为主,预防煤价大涨大跌。就目前情况来看,我们对冬季动煤市场还是持稳看待的,12月初即将公布新的月度长协价,11月份是641元/吨,我们可关注下个月的长协价是怎样调整的,短期在600区域还会有僵持。

 

 

【操作建议】短期供需数据显压,出于对后市预期的判断,600区域试多单择机解锁后继续持有,新单可依托560试多1905.

 

 

(倍特期货  李闯) 

 

 

 

周六会议进展顺利 油脂或低开

 

 

【信息及评述】中国国际广播电视台(CGTN)消息,习近平和特朗普同意在1月1日之后不再加征额外关税。白宫新闻秘书办公室消息,中国将同意从美国购买尚未商定但非常大量的农业、能源、工业和其他产品,以减少我们两国之间的贸易不平衡。现货方面,根据天下粮仓,11月30日沿海一级豆油5290—5430(涨10—30元/吨),沿海24度棕榈油4180—4330元/吨(局部涨10元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油6170—6370元/吨(部分涨10—20元/吨)。

 

 

【观点与操作策略】周六中美谈判进展顺利,利空国内油粕市场,叠加油脂偏高库存,油脂开盘或低开。但油脂盘面价格处历史低位、CBOT美豆或反弹,油脂不可过分看空,关注后期三个月的谈判情况。y1901、P1901日内短线偏空操作,OI901观望。

 

 

(倍特期货 李闯 刘思兰)

 

 

 

玉米现价多地暂稳期价窄幅震荡

 

 

【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2630元/吨,跌0;河北邢台玉锋淀粉报价2630元/吨,跌0;黑龙江绥化昊天淀粉报价2450元/吨,涨0;吉林四平天成淀粉报价2450,涨0。据天下粮仓网,上周81家样本淀粉企业玉米加工量为74.43万吨,开机率74.13%,涨0.66。临储玉米拍卖结束,共成交了10014万吨,市场玉米供应充足,陈粮持续出库市场面临压力。需求方面,生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行,饲料需求仍较为疲软,但深加工产能大幅扩张,深加工需求较好。东北新季玉米逐渐上市,前期农户惜售情绪较浓,新粮收购价格较去年大幅提高。

 

 

【操作策略】临储玉米拍卖结束,但已拍卖玉米尚未完全消化,且新季玉米大量上市,市场供应整体继续宽松,再加上下游生猪行业仍处于周期底部,导致饲料需求较为疲软,给予玉米上涨压力。当前东北玉米逐渐大量上市,河南河北山东价格多地暂稳部分涨跌不一,东北价格多地暂稳部分小幅上涨,港口价格小幅上涨,期价窄幅震荡,操作上可日内交易为主,C1905压力1970,CS1901压力2435,重点关注东北新玉米价格变化。

 

 

(倍特期货  李闯 程杰)

 

 

 

苹果:现货出库价稳定 期价有所反弹

 

 

基本面:陕西产区入库量目前约4成,库内货开始零星出库,客商货自提发货为主,整体走量缓慢。烟台各产区目前库内货由于客商和果农挺价意愿较强,价格有所上涨,但是市场走量缓慢,加上客商采购小果也开始减少,国外市场销量也有所放缓,备货时间估会提前结束。国内市场多以一般货为主,库内货以质论价,目前果农货80#以上一二级报价在4.00-5.00元/斤,库存果农货三级报价在2.50-3.00元/斤。冷库目前入库率平均为5成左右,根据卓创资讯目前陕西库存量为38.1%,山东库存量为55.3%。

 

 

盘面:苹果合约期价上周大幅调整,周五有所反弹,上周总体跌幅较大,快速调整行情。周末外部环境有所好转,加上市场传言印度开关,会对价格有所支撑,1910资金关注度降低,可暂不参与。本周预计会振荡反弹走势,不过传言一旦被市场否定,将会新一轮调整,加上本周1811交割事宜会有所影响,期价预计波动较大。后期则需要看现货走量情况,圣诞元旦备货期将至,前期市场走货主要以西北货为主,低库存量对于现货价格有所支撑,而远期合约则要看春节的消费情况,如果消费旺盛,库存量消耗较大,远期价格也会持续看好。而1905由于逻辑未到,近期现货价格稳定,关注后期走货情况。

 

 

操作策略:苹果期价有所反弹,成交量减少,1905近期可日内参与,波段交易为主,暂看反弹走势,逢低尝试轻多操作,快速下跌可离场。

 

 

(倍特期货:魏宏杰、孙绍坤)

 

 

 

白糖:耐心等待低位买点,暂无持仓

 

 

传说中的国储抛储无具体信息,价格本身包含市场信息,期现价差一如既往大,观望气氛依旧。按照季节性走势,新榨季的初期变动不大,临近月底会出现相对低点,可安全买入区域。

 

 

策略 无持仓

 

 

倍特期货   刘明亮 蒋宇莺

 

 

 

 

以上所载观点仅供参考,凭此入市风险自担!

 

 

 
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