股指：社融和信贷新增数据略好，市场其他预期并不好，尴尬期
社融和信贷新增等数据高于预期，可能短暂支持市场，但中期并不乐观。
90天后（3月1日截止）贸易关税战才有阶段性结论，市场理解谈不出特别的新意；美国内12月加息可能暂停且股市并不平稳;综上，尴尬无奈的时期，无持仓
策略：观望
倍特期货 刘明亮 蒋宇莺
英首相赢得信任投标，金银收涨但注意汇率影响
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1252.7，涨0.18%，日线小阳暂稳，周线震荡略偏强，支撑1240，压力1260；COMEX银报收14.860，涨1.30%，日线中阳延续上行，周线尚未摆脱低位区间，支撑14.3，压力15.0。
消息面： 英国首相May在议会保守党议员不信任投票中以200-117票胜出，其将继续担任英国首相，并继续推动英国脱欧进程。美国11月CPI同比2.2%，前值2.5%。欧元区10月工业产出同比1.2%，前值0.8%。
【基金持仓】黄金ETF持仓763.56吨，较前一日持平；白银ETF持仓量9913.79吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金小幅回落继续下调，5日均线失守后关注280整数关口支撑。周线震荡偏强形态尚未明显转变；沪银昨晚高开小涨，日均线金叉维持上行，周线仍属下行通道的反复。基本面上，美11月CPI下滑，美联储进一步加息预期削弱，降低金银的上行阻力。全球股指多数偏弱震荡，市场避险情绪维持。同时，英首相赢得信任投标导致英磅大涨，从而压低美元，对金银也形成支持。金银暂稳短期上行态势未坏，白银相对略强。但需注意人民币汇率再度走升，或对内盘金银形态压制，尤其是黄金。AU1906支撑280，压力283；AG1906支撑3540，压力3650。
【操作策略】沪金中期宽幅区间，短期震荡调整，AU1906观望或短线交易；银周线中期下行通道维持，短期震荡反弹，AG1906参考日均线系统支撑短多为主。
（倍特期货： 张中云）
铜：等待消息明朗
隔夜伦铜窄幅震荡，因市场普遍预期美联储将在即将召开的会议上加息。沪铜夜盘窄幅横盘整理，图形上沪铜仍维持区间震荡走势，短线窄幅震荡。
基本面， 三大交易所铜库存偏低，LME监控仓库的铜库存为2008年7月以来最低。 中国年底废七类将禁止进口，预计将提振电铜消费。最近中国铜进口溢价连续下跌，已跌至18月以来的低位，表明近期中国对铜的需求减弱。
伦铜库存119900吨，-1400吨。12日洋山铜溢价（提单）55—65；均价60（-1.50）。12日国内现货市场价格：长江49380-49440；广东49270-49470；上海有色网49160-49460，均价49310（-10）。升贴水 升50-升190 均价升120（-90），现货升水回落，主要是高升水抑制买盘及持货商开始抛货。
交易策略：市场对中美贸易谈判持谨慎态度，同时又预期美联储将加息，短线市场情绪较为偏空，沪铜短线窄幅震荡，等待消息面明朗化。日内短线支撑49000，压力49320，建议暂时观望。
（倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军）
橡胶震荡，空间有限。
观点：近期上游各国政府出台的橡胶利好政策。泰国提振胶价，倡导“一村一公里”计划，以天然胶乳铺路。早些时候泰国186亿泰铢扶植胶农计划、印尼采购5000吨原料橡胶计划。国内方面，12月份逐步停割。贸易方面，中美双方同意在2019年1月1日不继续加征关税，下游轮胎消费压力减小。期货方面，近期橡胶期货价格小幅反弹，主要受到商品市场整体反弹带动，投机性主导，反弹力度来看，高度有限，市场做多情绪并不积极，上方压力较重。昨日橡胶出现小幅上涨，夜盘冲高回落，市场追买情绪不足，短期有望继续震荡，现货需求不佳，震荡有望下行。
交易策略方面，橡胶震荡，多空缺乏拉升级别行情的条件，短期持仓空单，有望冲击区间震荡低位10900附近。
（倍特期货 魏宏杰 杜辉）
郑醇短期维持偏弱态势
【现货】：陕西2150，川渝2450，两湖2600，河南2300，内蒙2000，江苏2380，宁波2500，山东2350，华南2500，东北2350.CFR中国270美元/吨.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，供需：长江解封后，江苏部分区域进口船货集中排队卸货，太仓库存积极提升中。甲醇期货市场犹显疲弱，虽然现货小幅提涨稳价，但市场实际利好短期难寻。我们之前更为看好的国际原油表现平淡，主要是因为市场对宏观经济面产生忧虑，从全球股市就可看出来。如果原油走势不振，那么甲醇最大下游烯烃装置的重启也将会继续推迟。另一方面，目前甲醇开工负荷偏高，虽然西南地区气头装置开始停产，但是西北地区部分烯烃配套甲醇装置负荷提升，而烯烃装置复工日程还尚不确定，因此甲醇供需面仍显偏压。另外，港口库存存在回升预期，长江封航影响只是短期事件，1月合约继续以减仓为主。总的来看，短期缺乏实际利好支撑，不排除继续震荡下探可能，偏空氛围仍有压制。
【操作建议】：原油市场减产协议虽然达成，但市场反应平淡，20日线压力下偏空操作。
（倍特期货 李闯）
玻璃短期行业会议有提振
【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1358，河北迎新1338，河北长城1346，河北润安1540，湖北亿钧1520，武汉长利1600.（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】据卓创了解，河北润安玻璃有限公司700t/d迁安二线已放水冷修。国内浮法玻璃受会议提振，市场稳中有涨，华东、华中、华南、华北均有上涨。近期玻璃市场有了一些企稳的氛围，市场的情绪提升主要是因为国内各个玻璃生产区域在召开行业会议，不过我们还是认为整体难有大的好转。我们不看好的原因还是因为现在是处于冬季阶段，是下游市场需求最淡季的时候，而且房地产数据显示的情况确实是不怎么乐观，再加上国内白玻在产日熔量仍然维持着历史高位，那么即使在成本提升的背景下，供给面的压力仍然是偏大的，况且目前玻璃行业仍有利润，减产的可能或许还要在拖一段时间。
【操作建议】：后市需求仍显堪忧，反弹或难有持续性，1905背靠60日线试空参与。
(倍特期货 李闯）
郑煤电厂日耗回升
【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨；神华外购5500K月度长协价：631元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：625元/吨（来源：卓创）
【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存12.12日635万吨（12.11日623.5万吨）：截至12月12日，沿海六大电厂平均库存量为1764.47万吨，平均日耗74.15万吨，可用天数23.8天。据数据显示，中国11月煤及褐煤进口量为1915.3万吨，较10份下滑了392.7万吨，环比下滑月17%。1-11月份煤及褐煤进口量为2.71187亿吨，基本与去年进口总量持平，今年的目标是进口总量不高于去年，现在看来是很难完成的了。不过好的方面是，11月份的进口量已经出现了很明显的下滑，说明进口确实是在收紧，而市场消息称进口收紧政策至少有望延续至明年的2月份，因此后面市场的供给压力应该会减轻不少。目前库存数据上显示，沿海六大电厂库存仍在近1800万吨高位，但是日耗出现了明显提升，预计随着全国多地降温影响，日耗有望延续上行并支撑市场走势。
【操作建议】短期耗煤提高有支撑，激进者依托560保护再试轻多参与。
(倍特期货 李闯）
焦煤焦炭：震荡思路，关注远月
【现货市场】现货市场，价格方面，焦炭价格稳定，焦钢博弈，部分焦企于10日的提涨并未实现，近日再次提涨，但由于高库存、限产预期，下游抵触明显。现太原准一焦2150元/吨，一级焦2200-2250元/吨；吕梁准一焦2050-2150元/吨，一级焦2200-2300元/吨。焦煤市场，吕梁部分高硫主焦成交价格小幅下行20-30元/吨。期货方面，现阶段市场近月交割逻辑扰动市场，减仓节奏导致市场连续性不好，后期或震荡减仓。近期降温雨雪等天气或影响中间供给环节，造成短期拉涨。
【期货走势】焦炭，5月偏空思路，关注2000一线。焦煤关注5月1170-1180附近支撑。
【今日涨跌】震荡
【操作策略】震荡思路。趋势单暂缓。焦炭，关注2000一线反应。焦煤关注5月1170-1180附近支撑。
（倍特策略分析师：范宙）
市场传中国开始进口美豆 两粕利多难寻
【外盘、消息】
昨晚美豆粕指数收涨，报收316.2，涨1.5点，涨幅0.48% 。 消息面，据两位美国贸易商称，中国国有公司购进至少50万吨美国大豆，价值超过1.8亿美元，船期定在1月和3月。美国农业部宣布，美国私人出口商向墨西哥出售130,632吨大豆，向未知目的地销售了110,000吨大豆。
【期货走势】
昨晚夜盘两收跌，1905豆粕增仓1.26万，1905菜粕增仓1.58万。
【操作策略】
因市场确认中国购进美国大豆，美豆系品种持续上涨。国内方面，两粕国内库存充裕，猪瘟疫情形势严导致需求下降，市场传言国内开始进口美豆，两粕基本面利多难寻，虽然持续两个交易日主力合约翻红，也只是弱势中暂时企稳。短期内维持震荡偏空行情可能性较大，操作上保持震荡偏弱思路，顺势短线参与或观望。
（倍特期货 李闯 刘体峰）
油脂多空交织 盘面分化
【信息及评述】美国农业部（USDA）报告显示，美豆产量46亿蒲（上月46），出口19亿蒲（上月19），压榨20.8亿蒲（上月20.8），期末库存9.55亿蒲（上月9.55）；巴西新豆产量调升150万吨至12200万吨（上月12050，预期12088），阿根廷新豆产量维持上月预估5550万吨（上月5550，预期5572）。据外电12月12日消息，中国国有企业采购了至少50万吨美豆，船期在1—3月。据文华财经，本周中国大豆压榨利润进一步下降，因供应过剩，压榨商正面临18个月来最大亏损，主要是国内饲料行业需求迟滞且供应增加。现货方面，根据天下粮仓，12月12日沿海一级豆油5050—5180（部分波动20—40元/吨），沿海24度棕榈油4060—4200元/吨（稳定），沿海进口菜籽压榨四级菜油6270—6490元/吨（涨30—50元/吨）。
【观点与操作策略】美国农业部调升巴西大豆产量，高于预期，报告中性偏空；中国国企进口美豆，国内存原料供应充足预期加重，豆、棕油承压相对明显。但双节备货逐步开启、油厂因豆粕胀库开机率下降，油厂有挺价意愿。盘面，菜油反弹至MA60附近承压，豆油跌破前震荡小区间不宜多，连棕底部震荡维持。建议OI905剩余多单以MA5做保护；y1905、P1905日内短线操作，关注前低支撑。
（倍特期货 李闯 刘思兰）
苹果：现货成交清淡 期价高位振荡
基本面：陕西产区库内货价格平稳，客商货自提发货为主，整体走量缓慢。烟台各产区目前库内货较为挺价，采购客商不多，市场走量缓慢，国内市场多以一般货为主，库内货以质论价，目前果农货80#以上一二级报价在4.00-5.00元/斤，库存果农货三级报价在2.50-3.00元/斤。冷库目前入库率平均为5成左右。卓创资讯数据显示，截止到12月6日，山东库容比55.1%，陕西库容比38%。现货价格目前稳中偏弱，走量较慢，近段时间易跌难涨，圣诞和元旦的备货期本周开始，现货走货量目前不温不火，客商多观望为主，产区价高，销区走量缓慢，从而陷入僵持，而目前市场走货主要以西北货为主，低库存量对于现货价格有所支撑，而远期合约则要看春节消费情况。
盘面：苹果合约昨日振荡盘整，日内波动上下反复，快涨快跌，加上近期现货走量较慢，恐会影响盘面，1905目前比较纠结，资金博弈厉害，预计会继续高位偏弱振荡，关注后期现货走量情况。
操作策略：苹果期价振荡盘整，但现货市场走量平淡，有价无市，恐有反复，建议1905近期多单可全部离场，冲高可尝试轻空操作，有效突破12000可止损。
（倍特期货：魏宏杰、孙绍坤）
玉米现价继续小幅下跌期价保持偏弱震荡
【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2580元/吨，跌20；河北邢台玉锋淀粉报价2570元/吨，跌0；黑龙江绥化昊天淀粉报价2420元/吨，跌0；吉林长春大成淀粉报价2450，涨0；广东黄埔贸易商吉林产报价2700元/吨，跌10。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为75.71万吨，开机率75.4%，涨1.27。临储玉米拍卖结束，共成交了10014万吨，市场玉米供应充足，陈粮持续出库市场面临压力。需求方面，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软，但深加工产能大幅扩张，深加工需求较好。东北新季玉米逐渐上市，前期农户惜售情绪较浓，新粮收购价格较去年大幅提高，随着年底到来，基层售粮逐渐加快。中美达成增加美国农产品进口共识，玉米进口量较少存潜在进口量大幅增加可能。
【操作策略】中美达成增加美国农产品进口共识，玉米潜在进口可能同比大幅增加。临储已拍卖玉米尚未完全消化，且新季玉米大量上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。当前东北玉米上市逐渐增加，河南河北山东价格多地连续小幅下跌，东北价格部分连续小幅下跌后暂稳，南方港口价格微幅下跌后暂稳，玉米进口预期增加提供压力，期价保持偏弱震荡，操作上可空单继续持有，C1905压力1885，CS1905压力2350，重点关注东北新玉米价格变化。
（倍特期货 李闯 程杰）
白糖：低位窄幅波动，暂无持仓
11月CPI数据显示各主要经济数据疲软依旧，且处于2年内最低点。传说中的国储抛储无具体信息，价格本身包含市场信息，期现价差一如既往大，观望气氛依旧。按照季节性走势，新榨季的初期变动不大，临近月底会出现相对低点，逐渐进入安全买入区域。
策略 无持仓
倍特期货 刘明亮 蒋宇莺
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