专家工作室最新文章
广州期货研究所1月31日早间直通车 2019年01月31日 09:41
沪锌——黎俊 隔夜,美联储宣布不加息,提振市场情绪。伦锌走强,收于2688.5美元/吨,涨31美元,或1.17%。沪锌主力1903震荡偏强,收于21920元/吨,涨205元/吨,或0.94%。现货方面,据SMM,广东0#锌主流成交于21730-21790元/吨,粤市较沪市维持在平水附近。对沪锌1903合约升水60-80元/吨附近,升水收窄了15元/吨左右。炼厂正常出货,早间时段,大多企业进入放假状态,出货氛围较为冷清,仅零星几家持货商报价,在月差不稳之下,市场转对沪锌1902合约报贴水40-贴水20元/吨,未有成交。进入第二交易时段,部分持货商轻仓过节意愿较强,积极出货,报在对沪锌1903合约升水60-80元/吨附近,低价刺激下,市场出现少量接货方,贡献少量成交,放假氛围愈浓,整体成交货量十分有限。综合来看,时值消费淡季,需求端表现平淡,但外盘伦锌强势,对沪锌有所提振。预计锌价日内震荡偏强,运行区间21700-22200。仅供参考。 沪铅——黎俊 隔夜,美联储宣布不加息,提振市场情绪。伦铅回暖,收于2085美元/吨,涨7美元,或0.34%。沪铅主力1903回暖,收于17540元/吨,涨40元/吨,或0.23%。现货方面,据SMM,广东市场南华铅17600元/吨,对SMM1#铅均价平水报价;春节前最后一周,市场询价较少,散单市场成交维持清淡。综合来看,下游消费逐步减弱,废电瓶价格持续下降,利空铅价,但外盘坚挺,对沪铅有所提振,预计沪铅主力1903日内震荡运行,运行区间17500-18000。关注伦铅走势对沪铅的影响。仅供参考。 原油——马琛 隔夜,美国原油库存增幅小于预期,美国汽油库存下降,加之美国制裁委内瑞拉石油公司,欧美原油期货继续上涨。周三(1月30日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2019年3月期货结算价每桶54.23美元,比前一交易日上涨0.92美元,涨幅1.7%,交易区间53.09-54.93美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2019年3月期货结算价每桶61.65美元,比前一交易日上涨0.33美元,涨幅0.5%,交易区间61.04-62.67美元。美国能源信息署数据显示,截止1月25日当周,美国原油库存量4.45944亿桶,比前一周增长92万桶;美国汽油库存总量2.5738亿桶,比前一周下降224万桶;馏分油库存量为1.4127亿桶,比前一周下降112万桶。截止1月25日当周,美国原油日均产量稳定在1190万桶,比去年同期日均产量增加198.1万桶;截止1月25日的四周,美国原油日均产量1185万桶,比去年同期高21.4%。亚洲市场,SC1903结算价收于每桶430.5元,较前一交易日涨5.4元,或1.27%。关注欧佩克减产执行情况,油价仍有上扬空间,仅供参考。 国债——李彬联 地方债发行结果分化,央行重启逆回购操作,叠加A股整体弱势,昨日债市期现联袂走强,政策性金融债表现抢眼。全日国债收益率曲线整体下行0.4-2.4BP;农发债收益率曲线整体下行1.3-4.1BP;进出口行债收益率曲线整体下行1.4-3.5BP;国开债收益率曲线除超长短外持稳外,整体下行2.3-5BP。隔夜,美联储1月议息会议维持现有基准利率和缩表步伐不变,不过进一步释放鸽派言论,渐进加息措辞被替代为“耐心”,缩表方面更具灵活性,美债收益率普跌。上午统计局将公布官方制造业PMI数据,预计维持在荣枯线下方,料国债期货震荡略强。仅供参考。 黑色系 ——王栋、邓文哲、王喆、蔡玮 隔夜,螺纹05合约下跌1.02%,收于3683,铁矿石05合约上涨0.69%,收于582.0。焦煤和焦炭05合约分别下跌1.56%和下跌0.90%,收于1197.5和2027.0。动力煤05合约上涨0.17%,收于574.0,玻璃05合约上涨0.44%,收于1361。 螺纹钢方面,上周受电炉供应边际减量和高炉年前检修影响,螺纹钢产量大幅下降,不过由于去年同期产量降幅同样较大,目前螺纹钢产量年同比仍有2.12%的增幅,农历同比增幅为2.53%。库存来看,上周螺纹钢社会库存大幅增加,钢厂库存有所减少,期货贴水修复使得贸易商现货冬储的积极性提高。由于去年同期螺纹钢总库存有所减少,上周增库之后,螺纹钢总库存同比降幅由9.31%大幅缩小至1.77%,不过目前已经临近春节,农历同比的对比意义更大,农历同比来看目前螺纹钢社会库存同比降幅14.35%,钢厂库存同比降幅13.93%,总库存同比降幅14.23%。节前需求将逐步进入停滞状态,供给端决定库存的累积程度,由于利润较差今年电炉产能利用率下降的时间和幅度明显快于去年,现货价格预计短期难有大的波动,期货贴水修复的情况下上冲动力不足,多单底仓继续持有,节前波段操作。 铁矿石方面,淡水河谷溃坝事件最新进展: 淡水河谷官方公告显示,该公司会在接下来三年内退役所有用上游式筑坝法建造的尾矿坝(这种堆积坝工艺简单,操作方便,但其支承棱体底部由细尾矿堆积而成,力学性能差,对稳定不利)。目前淡水河谷有10座这样的尾矿坝且全部处于闲置状态。为了确保安全和效率,在拆除完成之前会暂停相关矿区的生产,待拆除完成之后即恢复正常生产,预计影响年产量4000万吨。淡水河谷将增加其他系统的铁矿石产量来弥补停产带来的影响。 2017年和2018年,Córrego de Feij?o矿区的产量分别为780万吨和850万吨,Paraopebas综合矿区的产量分别为2630万吨和2730万吨。之前市场预期停产范围可能仅会针对这两个级别区域,淡水河谷公布的减产量超出市场预期,受此消息提振,铁矿石价格大涨。虽然淡水河谷也表示将增加其他系统的铁矿石产量来弥补停产带来的影响,且淡水河谷本就有增加北部系统产量的规划,但如果立即停止所有相关矿区的生产,短时间内供给还是会产生明显的减量,多05空09策略继续持有。 焦煤方面,春节前供应维持偏紧,部分矿区陆续开始放假,需求端下游利润目前低位叠加库存上升至高位,冬储结束后预计对价格持续压制,中高硫煤种价格压力较大,低硫煤种相对持稳。交割煤成本预计将继续下移,05合约基本面偏空,预计将震荡偏弱运行,建议逢高做空。 焦炭方面,建材库存数据本周增加,厂库减少、社库增加,累库速度属于历史平均水平。钢厂焦炭需求方面,钢材采购量较少,钢厂利润一般,短期采购价首轮上调仍未完全落实。供应端,产能利用率继续提升,利润低位持稳部分地区有所回升,仍有化产利润的地区同样未进入亏损,短期供应难以下降。在近期煤矿事故影响下,焦煤供应有所收缩,炼焦煤价格下降空间有限,焦炭成本支撑坚挺。非钢需求方面,贸易和投机需求维持谨慎,内外贸价差倒挂,外贸需求转弱,内贸方面产地发运利润暂时消失,由于操作空间较少目前期现需求偏弱,后市预期一般投机需求较弱。总结而言,预计现货焦炭价格暂时难以持续上涨。期价方面,焦炭1905贴水120,对应目前产地盈亏平衡区间,预计焦炭1905合约下跌空间有限,建议观望或采取逢低做多。 动力煤方面,今日港口现货价格小幅下跌,产地价格上涨势头也有所降温,港口市场成本支撑短期有所体现。产地供应收缩预计直至春节过后,产地供应偏紧情况不改,尽管放开进口限制将对沿海煤价造成一定冲击,但矿难事件导致煤矿安全生产检查趋严,供应端偏紧或将持续。需求端电厂日耗持续回落,下游库存也出现小幅增加。远月主力合约基差持续缩窄,在进口煤1月放开情况下,现货价格反弹空间有限,期价关注下方550附近成本支撑,预计期现价格将偏弱震荡。 玻璃方面,从玻璃下游房地产数据来看12月房地产市场增长稳定,各项指标持续增长,除了房地产竣工面积同比依旧呈现负增长,但降速大幅放缓,新开工传导至竣工受阻的情况正在改善。目前玻璃生产企业已经基本放假,北方地区房地产最后赶工结束,库存也出现季节性持续累积。预计玻璃1905合约后市或将继续震荡走势。基差方面,今天现货报价持平,期货窄幅震荡因此期现基差基本持平。市场对后期玻璃价格预期依然较弱。关注环保限产具体落实情况。 仅供参考。 甲醇——苗扬 隔夜,MA1905震荡走高,收盘价为2486元每吨,成交量为81.87万,持仓量98.22万手,与前一交易日相比减少20万手。 我国甲醇市场震荡整理。西北部分企业出货暂可,部分货源供烯烃,整体市场氛围暂稳。环渤海、淮海地区出货一般,大稳小动;华中地区交投平淡,暂稳整理;期货震荡下行,港口市场窄幅下滑。临近春节假期,市场气氛清淡,物流车辆减少,整体成交一般。港口方面,甲醇主力期货走势下滑,港口市场成交重心下移,但持货商低价惜售,市场流通性较差,远月纸货商谈尚可。短期国内甲醇期货价格或窄幅整理。后期仍需关注国内甲醇上下游装置情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等,建议谨慎操作。仅供参考。 铜——许克元 隔夜美联储按兵不动,美元下跌,外盘有色集体上涨,伦铜收涨1.37%至6133美元,沪铜主力收涨0.65%至48060元。 基本面而言铜近期缺乏亮点,价格反弹更多的是跟随宏观情绪波动,美元下跌,油价上涨支撑铜价,再加上中美贸易谈判进行中,市场预期较好。现货市场清淡,成交寥寥无几,物流基本停运,企业进入节日状态。预测日内铜价震荡盘整。关注中美经贸磋商结果对市场情绪的影响。仅供参考。 豆类——刘宇晖 隔夜美豆指数呈震荡调整的走势,消息面整体平静,交易商正在等待美国与全球最大大豆买家中国周三开始的贸易谈判的消息,对中美在华盛顿据举行高级别贸易磋商感到乐观。南美方面,巴西中部地区将出现对作物生长有利的降水过程,将缓解马托格罗索州部分地区处于鼓粒期的大豆作物所面临的压力。巴西南部、东北部地区炎热且干燥的天气将给处于鼓粒期的大豆作物带来威胁。阿根廷中部地区大体有利于大豆作物生长,土壤湿度适合至略偏多,尚无高温天气压力。国内,夜盘粕类油脂呈震荡调整的走势,粕类相对坚挺,油脂类因前期反弹而承压调整,上周大豆压榨量回升至186万吨,豆粕产出量增加,但临近春节,饲料养殖企业及贸易商备货持续。截至1月28日,国内主要油厂豆粕库存为77万吨,对比上周的87万吨减少10万吨,料后市短期内粕类油脂将震荡调整,仅供参考。 天胶——余伟杰 夜盘,RU1905延续下跌趋势,收于11250元/吨,下跌2%。截至1月30日,泰国宋卡USS3橡胶现货均价43.46泰铢/公斤;全乳胶上海价为10900元/吨;华东顺丁橡胶为11800元/吨;上海期货交易所橡胶库存414130吨,较上一交易日减少230吨。近期沪胶基本面并无明显变化,整体依旧维持弱势格局。供应方面,泰国主产区天气较好,天胶原料供应维持稳定,原料价格维持震荡态势。国内天胶库存持续累库,库存压力增大抑制沪胶上涨空间。需求方面,节前下游轮胎厂已进入减产或停产期,对天胶需求大幅走弱。总体而言,节前需求疲软叠加天胶库存充裕,预计沪胶将延续偏弱运行。仅供参考。 纸浆——汪琮棠 纸浆主力SP1906小幅下行,收于5320元/吨,下跌0.37%,成交量为11.7万手,持仓量11.2万手。进口木浆现货市场成交清淡,纸厂询货极少,加之受进口成本压力影响,部分商家封盘,而随着月底纸厂和物流陆续放假,浆市趋于无价无市局面。年前白卡纸市场趋稳,纸厂依旧互相观望为主,市场心态不稳,然无成交。浆市淡稳运行,商家倾向于实单实谈,2月上旬浆价起伏有限。仅供参考。 镍——宋敏嘉 隔夜,美元指数创1月11日以来的新低,外盘有色金属集体上涨内盘有色金属红绿相间。沪镍主力合约1905上涨1.28%至98080元/吨,持仓量减少3174手至311216手。外盘方面,伦镍大幅上涨1.69%至12350美元/吨。现货方面,据SMM,俄镍较无锡主力1902合约平水,金川镍较无锡主力1901合约升水1000元/吨,主流成交于97500-98400元/吨。临近春节假期,钢厂备货深入,甚至有钢厂备了部分3月的货,因国内及印尼投放新产能的进度均有推迟,导致目前镍生铁市场货源仍然趋紧。据SMM调研了解,作为全球最大的镍生产商之一巴西淡水河谷为了防止尾矿坝溃坝事件将牺牲产量,引起市场对供应的担忧。镍矿供应方面,菲律宾现仍正值雨季,装船出货量减少,预计2月开始出货量会小增,印尼三座已到期的配额矿山的暂未获批新的配额,镍矿供应暂偏紧。预计沪镍短期内维持震荡上行态势,运行区间97500-99500元/吨,仅供参考。 锡——宋敏嘉 隔夜,美元走低,外盘有色金属全线飘红内盘有色金属涨跌互现。沪锡主力小幅下跌0.13%收于148040元/吨,持仓量减少154手至32942手。外盘方面,伦锡小幅上涨0.27%至20760美元/吨。现货方面,据SMM,沪锡现货主流成交于146000-148000元/吨,市场套盘货贴水区间在500-2000元/吨,临近春节前,大部分冶炼厂及贸易商已开始放假,并停止报价和交易。境外方面,印尼MSP和ACL两家私人冶炼厂已经从另外一家审计公司那里得到了检验证书,出口问题得到解决,境外供应逐渐恢复,预计短期内沪锡或将承压下行。仅供参考。 郑糖——刘珂 隔夜,ICE03合约收12.53,跌1.42%,郑糖1905收5011,跌0.40%。巴西甘蔗行业协会Unica公布,1月上半月巴西中南部地区糖厂甘蔗压榨量高于上年同期,压榨季正接近尾声。1月上半月糖厂甘蔗压榨量为52.4万吨,高于上年同期的16.6万吨。产糖量为1.1万 吨,高于上年同期的0.3万吨;乙醇产量为7,000万公升,上年同期为4,200万公升。国内方面,现货方面, 南宁中间商站台暂无报价;厂仓报价5280元/吨,柳州中间商站台报价5170-5190元/吨;厂仓报价5160-5190元/吨,中间商昆明报价5060-5110元/吨;大理报价5010-5050元/吨;祥云报价5010-5060元/吨,湛江中间商报价5080-5120元/吨,乌鲁木齐,中间商报价陈糖报价4950元/吨;新糖报价5000-5200元/吨。仅供参考。 棉花——谢紫琪 隔日外盘,ICE03合约涨0.35%,收于74.44美分/磅。国内棉花主力合约1905震荡整理,收于15255元/吨,跌0.29%。国际消息,据美国农业部USDA报告,1月18日至1月24日,美国2018/19年度新花分级检验11.23万吨,其中陆地棉10.58万吨,皮马棉0.65万吨。当周分拣量较上一年度同期13.11万吨减少14.3%。当周56%达到ICE期棉交易要求,同比略增1.6%。国内,截止2019年1月29日,新疆棉花累计加工量502.9万吨,同比增1.7%,其中,地方棉花加工量349.8万吨,同比增幅1.7%,兵团棉花加工量153.1万吨,同比增幅1.9%。当日加工量0.23万吨。预计今日棉花震荡整理,区间15000-15500,仅供参考 沪铝——黎俊 隔夜,美联储不加息,提振市场情绪。伦铝续涨,收于1906.5美元/吨,涨8.5美元,或0.45%。沪铝主力1903冲高回落,收于13480元/吨,涨20元/吨,或0.15%。现货方面,据SMM,广东市场成交价格集中在13380元/吨,粤沪价差缩窄至10元/吨附近。中铝在华南地区收货寥寥,贸易商之间收货多于接货,下游几乎不见备货。仍以贸易商交投为主,但因春节临近,部分贸易商也逐渐关账放假,市场交易氛围愈淡,整体来看市场成交清淡。综合来看,氧化铝价格持续下跌,令电解铝成本支撑减弱,加上时值消费淡季,需求端难以提振铝价,但伦铝再度走强,提振沪铝。预计沪铝主力日内震荡运行,运行区间13300-13600,仅供参考。 塑料——汪琮棠 上一交易日,塑料收于8735元/吨,较上一交易日结算价上涨1.45%。现货方面,1月30日华北地区LLDPE价格在8800-9000元/吨,华东地区LLDPE价格在8900-9100元/吨,华南地区LLDPE价格在8900-9200元/吨。春节假期临近,业者陆续离市休假,市场交易活动转淡,商家部分随行报盘。由于下游工厂逐步开启放假模式,需求疲软,部分贸易商让利报盘以促成交,然实际成交改观不大。石化库存和贸易商库存逐渐累库,预计国内市场价格震荡整理为主,运行区间8800—9000。仅供参考。 PP——汪琮棠 上一交易日,PP收于8825元/吨,较上一交易日结算价上涨2.26%。现货方面,1月30日华北市场拉丝主流价格在8950-9100元/吨,华东市场拉丝主流价格在8900-8950元/吨,华南市场拉丝主流价格在9100-9300元/吨。石化厂价稳定,市场行情波动不大。下游工厂陆续放假,贸易商多已停止报盘,市场交投平淡。期货虽上涨,对业者心态影响一般,临近春节,持货商涨价意向不强,多数稳价走货。预计近期市场窄幅震荡为主,今日运行区间8900-9000。仅供参考。 乙二醇——李威铭 上一交易日,乙二醇主力1906合约价格偏强震荡,收于5207元/吨,涨幅为50元或0.97%,成交量上升11916手至26.3万手;持仓下降26582手至26.2万手;现货方面,亚洲乙二醇收盘参考价格:华东5040-5060元/吨,涨40元/吨,华南4900-5150元/吨短途送到平稳,保税617-620美元/吨CFRL/C90天,平稳;到港船货615-618美元/吨CFRL/C90天,平稳。MEG后市产能投放预期制约期价,成本端变动成为MEG期价主要影响因素,预计短期在5200附近震荡为主,运行区间5150—5250。仅供参考。 早盘交易推荐 昨日美元指数大幅下挫,欧美股市震荡上涨,大宗商品震荡整理。橡胶反弹乏力拐头下探,料1905将逐步下行至10800附近再次探底。仅供参考 免责声明:本信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“广州期货”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
 
我要投稿 | 广告服务 | 软件下载 | 友情链接 | 关于我们 | 网站地图
Copyright © 99期货网 All Rights Reserved 未经授权,禁止复制、镜像以及链接
声明:本网站提供资讯、所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负 沪ICP备05058359号