今天早上我们比对世界金属统计局WBMS的品种供需平衡与走势关系发现，如果只看这个供需统计数据的指引，与国内有色系列的实际波段走势差异太大了，也让投机客户多了一些洗我们脑壳的机会。比如，根据其最新数据，2018年金属几个品种全球供应过剩最大的品种是铜，其波段走势却是最近涨的最好的；而去年全球供应短缺最大的铝，最近一直是有色系列最弱的品种。

    我们的耳边又回想起客户们调侃的话语，基本面其实很面，面多了加水水多了和面；等到我们大家都能看到的基本面数据公布的时候，行情早就变了样了。再比如，我们注意到市场信息报道中，说全球铜显性库存已经是十年最低了，铜该涨，说明需求很好消耗很快，再不补充就要把库存拉完了。而其他的相关信息则提示我们，真实的情况未必如显性库存表面那样，国内反应内外套需求和进口需求的洋山港铜进口溢价，几乎大体平稳并未持续拉抬升水，国内期现结构所显示的水差结构，也并非如显性库存所显示的那么紧张，常态还是贴水的表现，现货信息机构也报道说贴水铜才有采购积极性，市场总体供应充裕。

    有色期货系列作为国内期货市场发展早期较为成熟的板块系列，在内外互动的实践中，对于库存从显性库存搬到隐形库存的搬砖游戏，早就吃亏吃多后心里了然了。因为期现结合的操作成为上下游的普遍做法，所以一些老期货对于有色系列的跟踪观察，除了技术层面的仓量主动性配合检验外，更常用的是水差结构的变化，数据可以整蛊坑人，水差都是产业链上下游公开的，也是现货买卖成交的依据，蒙不到人。

    反过来，国内自主品种在近些年发展过程中，我们也注意到其有个很好的点，就是社会库存涵盖在内的隐形库存的统计，相对披露更充分一些。这是国内自主工系品种特别是黑链代表品种的一个发展优势。有色系列的数据操纵或者滞后调整，跟贸易环节的寡头控制有较大关系。而国内自主工系品种的产业链信息服务机构的数据发布相对竞争充分，也可以说相对厚道的多，这种情况下国内自主工系的黑链代表品种的数据指引，对于行情的脉动参考意义也会更有帮助。

    说到底，还是老牌既得利益与新兴线上线下结合结构的行业地位不同造成的，既得利益地位高的，凭啥让人家让渡肥肉给大家，新兴线上线下结合机构地位高的，发动群众都地主的运营模式也会更有利。

    对于月末行情有情绪引导的线索点，我们今天提示注意川普有关3月初开放式结局的表态。中美双方接受开放式结局，是双方公约数还在的增加的体现。当然川普的弦外之音也提示我们，这意味着在月底之前基本不太可能有全面协议，简单的来说，就是能接受能让步的都已经摆在桌面了，最后不能让的也就只能继续求同存异了，这既是结构性矛盾的本来之意，也是核心利益诉求仍然对立的自然体现。

    从吃瓜群众建言献计角度，中美经贸磋商的最终这个开放式结局，能不能，或者会不会借鉴朝韩战争的模式，终战而非真正的结束对立，维持经贸政策目前既有边界利益维持不变，双方各自都可以对内有交代对外有言欢，金融市场能否接受呢？推延开来类比，陆台之间的海峡现状不变模式，也是一种承认现实差异留待未来和平解决的思路，可否借鉴过来？