股市偏强，IC合约领涨 观点：消息面，上交所：3月11日举办设立科创板并试点注册制全所员工培训。中汽协：中国2月乘用车销量121.9万辆，同比下降17.4%(1月销量下降17.71%)。中国1-2月汽车销量148.2万辆，同比下降14.9%。2月新能源车销量同比增长53.6%。中国1-2月新能源汽车销量同比增长98.9%。央行解读2月份金融数据：前两个月社会融资规模增速出现回升主要是由于宏观调控加大逆周期调节力度、货币政策传导出现边际改善的影响。市场方面，昨日股市表现依然强势，市场快速反弹，修复部分下跌，尤其是小盘股，市场炒作积极，创业板再创新高。中证500指数完全收复上周五的下跌。我们认为目前市场仍处于偏强阶段，市场资金炒作积极。 交易策略方面，股市走势偏强，资金炒作积极，持仓IC1903合约多单，保护价5300点，跌破则平仓多单。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：持仓IC1903合约多单，保护价5300点，跌破则平仓多单。 橡胶低位震荡，考验支撑位 观点：天然橡胶产区处于停割期，泰国原料价格依旧处于涨势，原料价格坚挺。国内进口胶库存高位，下游终端工厂拿货以小批量刚需为主，拿货积极性并未提高，短期橡胶供需矛盾维持。市场目前橡胶主要是炒作为主，昨日橡胶盘面上抛压减少，短期空头打压力度减弱。技术层面，下方支撑位12000点接近，短期下跌止跌反弹，但力度较低，还需反复确认支撑有效性。 交易策略方面，橡胶走势偏弱，短线交易为主，下方支撑位12000点，上方阻力位13000点，目前低位短线可轻仓做多，跌破12000点，则多单出局。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：橡胶短线交易为主，低位短线可轻仓做多，跌破12000点，则多单出局。 美零售数据好于预期，金银震荡反复 【外盘、消息】隔夜，国际金银期价小幅收跌。COMEX金报收于1297.8，跌0.43%，日线小阴未延续反弹，技术上调整暂时企稳后转入震荡反复走势，形态未有效转强，支撑1294，压力1310；COMEX银报收15.365，跌0.23%，日线收星，反弹意愿尚在，但周日形态未有效转好，支撑15.2，压力15.53。 消息面：美国1月零售销售环比0.2%，预期0%，但前值大幅下修至-1.6%。鲍威尔称，当前货币政策合理，没必要调整 【基金持仓】黄金ETF持仓769.53吨，较前一日增加0.38%；白银ETF持仓量9615.96吨，较前一日增加0.17%。 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开回落，下方暂时受到5日均线支撑，上方日均线及短期周均线构成短线压力，短线表现为震荡反复；沪银平开震荡，下方5日均线构成支撑，上方1月低点构成反压。技术上弱势未有效扭转，仍属反弹。基本面上，全球经济增速下滑预期及主要经济体央行鸽派倾向对金银潜在中期利多意义。短线看多空因素相互交织，美国1月零售销售意外好于预期，美国道指止跌收涨，但鲍威尔言论鸽派，基金持仓小幅回增。金银反弹意愿仍在，但力度有限。AU1906支撑283，压力287；AG1906支撑3560，压力3640。 【操作策略】沪金中期大区间，短线震荡反复，AU1906谨慎轻多，有286及以上机会可减多；银中期下行通道上破被否，短线弱反弹，AG1906参考技术位短线交易。 （倍特期货： 张中云） 短信：金震荡反复，AU1906谨慎轻多，有286及以上机会可减多；银弱反弹，AG1906参考技术位短线交易。 苹果：产区价格稳定 期价震荡调整 基本面：本周开始南方天气有所转好，对于南方销区的消费和运输有一定的促进作用，走货会适当增多，山东货上市量增加，中等货一般货价格合理，市场接受度较高，而好货价格稍高，走量有所限制，产区寻货客商多以价格合适的一般货为主。由于库存量原因，库内货价格偏硬，果农和存货商惜售挺价意向较强，库内货价格稳定，易涨难跌。卓创数据显示截至到3月7日，山东库容比：33.8%，上周减少1.8%。陕西库容比：19.7%，上周减少2.7%。本周库存量减少与上周持平。 盘面：苹果主力合约昨日受远月下跌影响，震荡调整，上涨趋势有所放缓，尾盘有所反弹。目前南方天气转好，预计消费会有所增加，虽然进入苹果消费淡季，但有低库存支撑，产区价格较为稳定，盘面虽然有所调整，但是下方有所支撑，本周期价会进入焦灼期，支撑位附近上下波动。而远月目前调整较大，暂无基本面影响，后续还有调整需要，可观望为主。 操作策略：苹果1905震荡调整，短期内盘面有所下跌，多空资金博弈，期价有所支撑，虽然销区进入淡季，但是产区现货价格较为稳定，对期价也有所利好，不过进入消费旺季还需约两周时间，期价短期内偏弱震荡为主，而长期来看由于库存量影响，期价会被现货价格带动，后续价格依然看好。 （倍特期货：魏宏杰、孙绍坤） 苹果短信：AP1905支撑位11000，多单可适当减持，空仓者日内交易，支撑位附近短线轻多为主 郑醇震荡调整 【现货】：陕西2300，川渝2450，两湖2700，河南2400，内蒙2200，江苏2550，宁波2670，山东2550，华南2560，东北2550.CFR中国305美元/吨.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，主产区企业库存逐步下降，沿海地区库存略显偏高。从目前的数据来看，预计甲醇反弹的持续性应该不会很顺利，现在沿海的库存还是比较高，1月份进口量达到了将近89万吨，是最近几年单月进口量的高位，而且预估2月份的进口量仍可以保持在70多万吨的高位，月进口量如果可以维持在70万吨以上，那么对于沿海的需求是可以得到保障的。另外，甲醇价格在5月份之前一般会处在全年的低价区域，因为上半年通常是传统下游的淡季，甲醇推涨的发力空间也就有限。技术上，期价反弹受压，减仓震荡或有延续，短线上可关注20日线处的确认。 【操作建议】：反弹受阻，基本面仍显僵持，前试多单离场后可关注20日线的争夺，激进者短线分水参与。 （倍特期货 李闯） 玻璃供给面依旧存压 【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1387，河北迎新1368，河北长城1339，河北润安1540，湖北亿钧1480，武汉长利1600.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，本期重点监测省份生产企业库存总量为4867万重量箱，较上期增加125万重量箱，增幅2.64%。北方市场库存增加较明显，尤其是华北沙河企业以及中间商库存均处高位，出货无明显好转。另外了解到，6日至16日沙河禁运，市场受禁运影响出货受阻，部分企业价格下调，预计短期内出货难有好转。去年底至今，生产线产能虽有下滑，但是下滑的幅度暂且不大，目前玻璃生产企业利润较好，从去年底的每吨不到100元，到了现在每吨盈利已经接近200元，所以说在利润较好背景下生产企业并不会轻易停产。总的来看，短期内供需面依旧会承偏松态势，期市震荡下跌节奏或有维持。 【操作建议】：短期供需压力犹存，空单背靠1320保护持有。 (倍特期货 李闯） 郑煤陕西部分煤矿复产 【现货】：神华集团年度长协煤价：551元/吨；3月神华外购5500K长协价：608元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：635元/吨（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存3.11日568万吨（3.10日563.5万吨）：截至3月11日，沿海六大电厂平均库存量为1634.02万吨，平均日耗64.89万吨，可用天数25.2天。据卓创了解，陕西神木两大共计2800万吨/年产能的煤矿开始复产，中小煤矿仍在等待验收，预计大矿的复工会缓解当前供应紧张的形势。另外数据上显示，1-2月煤及褐煤进口量增加3.8%至5114万吨，2月份煤炭进口放缓，环比下跌47%，同比下滑15.64%。虽然说前两个月的进口煤量整体呈增加态势，但是预计今年的进口政策仍然会有限制，后期进口量的缩减或对市场煤价存在支撑。总的来看，随着两会限制逐步减轻，短期市场或存在一定的调整压力，但在库存叠加压力不大背景下，期市仍有回稳空间。 【操作建议】陕西大矿复工逐步缓解了供应趋紧态势，技术上有调整回踩需求，试多重心可下移至590-595区域，止损保护585. (倍特期货 李闯） 铜：沪铜继续反弹 隔夜伦铜小幅上涨，因市场预期中美贸易谈判接近达成协议。沪铜夜盘震荡上扬，小幅上涨。图形上看沪铜在30日均线位置获得支撑回升，短线继续回升。整体上看沪铜维持阶段震荡上涨走势，期价还在中期均线之上运行。 信息面， 美股市上涨，外盘原油小涨，美元指数继续回落。中国进口铜溢价开始回升。经合组织下调全球经济增长预期。近期欧洲和美国的经济数据都表现不佳，对全球经济活动放缓的担忧上升。 三大交易所铜库存偏低。伦铜库存113525吨，-3200，还是05年以来的低位。截止3月8日，上海交易所库存为236169吨，+9120吨，继续回升。COMEX铜库存不断下滑，处于近三年低点附近。11日洋山铜溢价（提单）48—66；均价57（0）。11日国内现货市场价格：长江49590-49630；广东49430-49630；上海有色网49500-49620，均价49560（-110）。升贴水 贴110 – 贴20 均价 贴65（+20）。现货贴水报价跟随收窄，持货商报价在贴水110~贴水100元/吨，好铜报至贴水40~贴水30元/吨。下游维持刚需，湿法铜报价贴水230元/吨附近。市场供应虽仍显宽裕，但因今日贸易商压价收货平水铜交付长单，令周一的贸易氛围也显活跃，贴水也相应有所收窄，本周五当月合约交割，现货升贴水的变化幅度仍需跟随隔月价差的变化指引。 交易策略：沪铜整体维持波段上涨趋势，短线企稳回升继续反弹，关注后市反弹的持续性。建议轻仓持多，日内短线支撑49100，压力49500。 （倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军） 短信：沪铜整体维持波段上涨趋势，短线企稳回升继续反弹，关注后市反弹的持续性。建议轻仓持多，日内短线支撑49100，压力49500。 玉米现价多地微涨期价小幅回升 【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2500元/吨，跌0；河北邢台玉锋淀粉报价2410元/吨，跌0；黑龙江绥化昊天淀粉报价2320元/吨，涨0；吉林长春大成南运淀粉报价2330，跌0；广东广州黄埔贸易商吉林产报价2620元/吨，跌0。据天下粮仓网，上周82家样本淀粉企业玉米加工量为72.64万吨，增加0.74万吨，开机率71.98%，涨0.73。国储玉米方面，去年实际成交10014万吨，当前陈粮消化问题逐渐得到改善，预期今年国储轮出时间延迟数量减少，关注后期国储轮出政策。需求方面，非洲猪瘟继续蔓延，生猪存栏和能繁母猪存栏继续向下运行，饲料需求较为疲软，但深加工产能大幅扩张，深加工需求较好。东北产区方面，近期基层售粮潮压力逐步缓解，东北价格持续下跌后小幅回升，关注基层售粮进度。华北产区方面，近期随着到货量变化采购价格连续回升后小幅回落，关注库存变化。南方销区方面，饲企采购受非洲猪瘟压制，市场整体继续稳中偏弱，关注下游生产恢复。进口方面，中美继续贸易磋商，玉米进口量较少存潜在进口量大幅增加可能，关注中美贸易磋商。 【操作策略】从基本面来看，东北基层售粮压力逐渐得到缓解，华北深加工企业收购价小幅回升提供支撑，而南方销区消费继续稳中偏弱，潜在美国进口可能大幅增加提供压力。近期河北河南山东价格多地连续回升后小幅回落，东北地区价格多地小幅回升，港口价格连续回落后小幅上涨。近期玉米期价小幅回升，操作上可轻多持有，C1905支撑1820，CS1905支撑2275，重点关注东北和华北玉米价格变化。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：东北基层售粮压力逐渐缓解，临储预期推迟拍卖，现货价格东北微涨山东小跌港口微涨，期价近期小幅反弹，操作上可轻多持有，C1905支撑1820，CS1905支撑2275。 钢材调整短线看反抽力度 重污染天气扩散，环保限产加严，产量小降，但电炉钢复产高；螺纹社库首降，钢厂端库存大降，库存累积似显拐点，地区间库存存在结构性压力。高位成交差，现货价格松动，沙钢开出平价；说明需求启动和释放不强，市场心态也谨慎。热卷库存下降，总量低位，但现货成交变差，价格承压下跌。 期货盘面黑色系调整；虽是消息面影响跳空低开，打击市场人气，加重调整氛围；但说明整个板块人气差，一有利空就转弱。原料端因近期钢厂环保限产加产需求受抑制，矿石采购情绪不高，焦炭首轮提降出现；成品材尽管库存下降，但需求释放没见超预期，市场心态不佳。螺纹短线看反抽力度。 螺纹1905不持仓；热卷1905不持仓；矿石1905空单参考缺口612轻持；短线交易日内为主。 （倍特期货 刘明亮） 菜油减仓回落 高位多单须谨慎 【信息及评述】马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的2月供需报告显示，2月棕榈油产量环比下滑11.1%至154万吨，出口下降21.4%至132万吨；库存下滑1.3%至305万吨。作为对比，分析师此前预期2月末库存下滑1.7%至295万吨，产量下降8%至160万吨；出口下降14%至144万吨。美国农业部（USDA）3月供需报告数据显示，美豆产量45.44亿蒲（2月45.44亿蒲），压榨21.00亿蒲（2月20.90亿蒲），出口18.75亿蒲（2月18.75亿蒲），期末9.00亿蒲（预期8.98,2月20.90亿蒲）。阿根廷大豆产量5500万吨（预期5520万吨，2月5500万吨），巴西大豆产量1.165亿吨（预期1.154亿吨，2月1.17亿吨）。现货方面，根据天下粮仓，3月11日国内沿海一级豆油5620—5750元/吨（局部波动10—20元/吨），沿海24度棕榈油4490—4610元/吨（部分涨10—20元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7070—7200元/吨（涨100—120元/吨，部分油厂暂停报价惜售）。 【观点与操作策略】菜油连续拉升后，油脂间价差升至高位、进口利润亦一度攀升，夜盘菜油减仓回落明显；美国农业部小幅调高美豆压榨量令美豆期末结转库存小幅下调，但略高于市场预期，USDA3月供需报告中性偏空，豆油相对偏对偏弱；马棕油出口跌幅较预期偏大导致库存环比增长1.3%至305万吨，MPOB报告中性偏空，连棕低位调整。盘面，油脂有分化，菜油均线系统多头排列，短支7090；豆油前高附近有压力，关注半年线跌破有效性；连棕区间调整，短支4550，短压4700。OI905多单止盈；y1905、P1905日内短线操作。 （倍特期货 李闯 刘思兰） 焦煤焦炭：控制风险，试空焦炭 【现货市场】现货市场，近期环保和下游检修增多，焦炭投机性需求及补库需求萎缩，晋南、山东等地钢厂下调焦炭采购价100，今日执行。价格方面，临汾准一焦1950-2000元/吨，一级焦2100元/吨，一级干熄2320元/吨；吕梁准一1900-1950元/吨，一级焦2100元/吨，均为出厂承兑含税。期货方面，焦炭市场关注3月限产任务及环保方面影响，预期转变，多单规避风险，可依托之前建议关键位置轻仓试探空单，焦炭近月由2050下移到2000一线。焦煤单边暂缓。焦煤焦炭59反套可继续持有。 【期货走势】焦炭可轻仓依托技术参与下跌，焦煤焦炭59反套持有。 【今日涨跌】震荡 【操作策略】焦炭，依托技术轻仓参与下跌，近月关注2000附近压力。焦煤单边暂缓，焦煤焦炭59反套持有。 （倍特策略分析师：范宙） 以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！