金银震荡小涨，仍在试探技术压力 【外盘、消息】隔夜，国际金银期价小幅收涨。COMEX金报收于1311.7，涨0.23%，日线小阳受制30日均线，周线仍属震荡调整，支撑1300，压力1316；COMEX银报收15.420，涨0.16%，日线小阳受制20日线，周线受制5及60周均线压力，技术弱势未改，支撑15.2，压力15.6。 消息面：美国1月耐用品订单环比终值0.3%，预期0.4%，初值0.4%。美国1月工厂订单环比0.1%，预期0.3%，前值0.1%。 【基金持仓】黄金ETF持仓778.09吨，较前一日减少0.15%；白银ETF持仓量9668.46吨，较前一日持平。 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银盘中小幅上冲后回落。沪金期价重心虽略有上移，但仍未站稳60日均线以及5、10周均线之上，调整形态未得到有效扭转；沪银日线仍受制20日均线及1月低点压力。周线上期价仍处在周均线之下，表现为偏弱震荡。基本面上，全球经济增速下滑预期及主要经济体央行鸽派倾向潜在中期利多意义。短期来看，美国1月耐用品订单及工厂订单均不及预期，美元表现略弱，促成了金银的小幅回升，但技术形态未有大的改变。短线重点关注明晨的美联储议息会议。AU1906支撑284，压力287；AG1906支撑3570，压力3630。 【操作策略】沪金中期大区间，短线震荡反复，AU1906站不稳60日线可盘中短空；银中期下行通道上破被否，短线弱势震荡，AG1906参考1月低点压力反弹短空。 （倍特期货： 张中云） 短信：金震荡反复，AU1906站不稳60日线可盘中短空；银弱势震荡，AG1906参考1月低点压力反弹短空。 股市反复震荡 观点：消息面，工信部、科技部等8部委：发布《关于在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见》。交通运输部：发布《交通运输新业态用户资金管理办法(试行)。银保监会：印发《商业银行净稳定资金比例信息披露办法》。证监会：充分释放市场活力 精准有效处置重点领域风险。市场方面，目前市场交易风格有所变化，传统业绩优良的消费类股票资金参与情绪较高，题材等炒作股票表现较弱。目前股市持续高位震荡，后续是否有增量资金参与对股市影响较大，从资金性质来看，这类资金炒作创业板等题材股更为积极，主板市场参与情绪偏弱。如果市场转为存量资金博弈，市场有望出现IH强于IC合约的局面，新的对冲机会将出现。 交易策略方面，股市高位反复震荡，观察市场增量资金情况，观察IH以及IC合约强弱关系再出手。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：观察市场增量资金情况，观察IH以及IC合约强弱关系再出手。 橡胶支撑压力位反复 观点：下游轮胎开工率方面，截止3月15日，全钢胎企业开工率74.64%（+1.64%），半钢胎企业开工率70.27%（+0.68%）。夜盘橡胶小幅回调，收报11920点，下跌0.46%。目前橡胶期货价格走势偏弱，但现货价格偏强，低价出货意愿不强，期现价差缩小。另外上游原料方面依然强势，维持高位，影响进口，库存结构阶段性压力减弱。技术层面，橡胶上方压力位30日均线，下方支撑位60日均线，需要确认压力有效性或者支撑有效性。 交易策略方面，橡胶预期围绕30日均线压力以及60日均线支撑进行多空争夺，可日内短线交易为主，重点观察支撑压力有效性。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：橡胶预期围绕30日均线压力以及60日均线支撑进行多空争夺，可日内短线交易为主，重点观察支撑压力有效性。 铜：预期需求强劲沪铜偏强震荡 隔夜伦铜震荡小涨，因预期中国需求强劲。沪铜夜盘高开后小幅回落。图形上看沪铜继续在49300一线横向震荡，不过较好的是近期沪铜收盘都收在5、10、30日均线之上，说明短期走势逐渐转强。整体上看沪铜近期转为区间震荡走势，在48700-49740之间震荡蓄势。 信息面， 美股市微跌，外盘原油走横，美元指数继续走弱。中国进口铜溢价连续回升，旺季需求开始启动。国内二季度需求旺季来临，铜市全球显性库存偏低，将有可能引发供应吃紧。此外对于中美贸易谈判的向好预期，以及对中国推出刺激经济措施等利好消息也在支撑铜价。 三大交易所铜库存偏低。伦铜库存181200吨，-2625。截止3月15日，上海交易所库存为264601吨，+28432吨，继续回升。COMEX铜库存处于近三年低点附近。19日洋山铜溢价（提单）48—72；均价60（-1）。19日国内现货市场价格：长江50040-50160；广东49710-49910；上海有色网49900-50200，均价50050（-50）。升贴水 升850 – 升1100 均价 升975（+40）。现货持货商挺价趋势不变，好铜抬至升水1100报价，平水铜在升水880~900元/吨显僵持，湿法铜自升水750上调至升水800元/吨附近。今日部分下游询价增多，逢低补货的意愿有所提高，贸易商之间活跃度有改善，但价格话语权依然以持货商的意愿为主导。 交易策略：沪铜转入宽幅震荡走势，短线偏强震荡。建议轻多持有，日内短线支撑49130，压力49520。 （倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军） 短信：沪铜转入宽幅震荡走势，短线偏强震荡。建议轻多持有，日内短线支撑49130，压力49520。 郑醇短期多因素共振显压 【现货】：陕西2200，川渝2450，两湖2550，河南2300，内蒙2200，江苏2490，宁波2560，山东2350，华南2500，东北2600.CFR中国300美元/吨.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，目前马来西亚2<70万吨/年的甲醇装置重启恢复，逐步提升负荷当中。因该地区货源大部分会流入中国，因此后期供应端仍会充足。目前港口库存迟迟难降，各区域市场价格窄幅下滑，预计沿海地区或通过压价排库的可能性亦会增加。另外，下游烯烃价格走跌，这对原料端则是一种打压，然原油走势表现平稳，这反映了短期化工品对原油市场并不敏感，操作节奏上需要注意。我们预计甲醇整体节奏仍会处在一个偏压的氛围内，震荡趋弱走势延续，下方首先试探2400-2450区域。 【操作建议】：震荡节奏转弱，空单保护2480-2500。 （倍特期货 李闯） 玻璃下游房产仍有潜在压力 【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1387，河北迎新1368，河北长城1327，河北润安1540，湖北亿钧1480，武汉长利1560.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，华北沙河德金、望美部分厚度价格小幅下调，其他厂家市场价或有跟跌可能；华中会议后计划统一提涨1元/重量箱，执行情况有待落实；玻璃现在的核心问题仍然没有好转，就是库存仍处在历史高位，而下游需求通常是在4月份后才能慢慢启动，那么短期内承压的概率还是较大。目前玻璃企业利润接近200元/吨，所以说生产线的停产预期暂时也并不强。最新数据显示，房屋竣工面积12500万平方米，下降11.9%，降幅扩大4.1个百分点。竣工面积可以反应玻璃市场的当前需求情况，另外房地产销售、新开工、到位资金几个领先指标也出现恶化，可见房地产市场对于后市需求仍是一个潜在的压力。盘面走势上看，震荡下跌节奏或将继续维持，短期偏空操作为主。 【操作建议】：短期供需压力犹存，空单背靠1280-1300保护持有。下方有望试探1200-1250支撑。 (倍特期货 李闯） 苹果：产区价格稳定 期价震荡拉升 基本面：近期销区走货量基本稳定，部分产区一般货销量较好，中等货和一般货价格合理，市场接受度较高，而好货价高走量有所限制，产区寻货客商多以价格合适的一般货和果农货为主。由于库存量原因，库内货价格偏硬，果农和存货商惜售，挺价意向较强，寻货商压价找货，故而近期库内成交减少，即将进入清明节备货期，寻客商正在逐渐增加，发货商增多，库内货价格稳定，易涨难跌。卓创数据显示截至到3月14日，山东库容比：32.9%，上周减少0.9%，陕西库容比：18.1%，上周减少1.6%。 盘面：苹果主力合约昨日高位震荡，持仓继续增加，近期反弹拉升后，市场看多热情有所增加，加上即将进入清明节备货期，更有低库存支撑，产区现货价格较为稳定，而盘面有所反弹，市场利多提前显现，预计会持续偏强震荡为主。而远月目前暂无基本面影响，形态上看后续还有调整需要，可观望为主。 操作策略：苹果1905震荡反弹，看多热情增加，长期看由于库存量较低，现货价格稳中有涨，期价会被现货价格带动，后续依然看好。AP1905支撑位11000，趋势多单可继续持有。而远月暂无基本面影响，近期弱势调整为主，可轻空持有。 （倍特期货：魏宏杰、孙绍坤） 苹果短信：AP1905支撑位11000，趋势单轻多持有，空仓者日内交易，支撑位附近短线轻多为主，跌破可止损离场。 原料供应忧虑仍存 菜油分化 【信息及评述】澳大利亚气象局称，近期太平洋温度升高，今年发生厄尔尼诺现象的可能性为70%。美国农业部海外局预计，随着成熟油棕面积的扩大，印尼棕榈油产量将继续增长，2019/20年度有望达到4300万吨。咨询机构Safras & Mercado预计，2019年巴西大豆出口量将在7000万吨，远低于2018年的8386万吨，但官方贸易数据显示至少目前的出口步伐非常活跃，截止3月第三周，巴西本月累计出口大豆479万吨，2月出口总量超过600万吨。现货方面，根据天下粮仓，3月19日国内沿海一级豆油5430—5580元/吨（部分跌10—20元/吨），沿海24度棕榈油4340—4480元/吨（局部跌20元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6860—6950元/吨（涨40—50元/吨，部分油厂惜售暂停报价）。 【观点与操作策略】菜籽4、5月份大部分船期取消，中加关系仍不明朗，菜籽供应忧虑仍在，菜油回调至MA20附近遇支撑；豆油去库存受榨利好转、需求清淡限制，连棕受产地弱出口预期牵制，但盘面下行至关键支撑位，尤其关注连棕2018年低点支撑，关注近期菜籽进口GMO证书审定情况、马棕出口及油粕轮动能否带来利好。技术上，菜油反弹，短支6840、短压7250，关注资金主动性；豆、棕油短线偏空，MA5短压，豆油关注震荡区间下沿突破有效性，连棕关注低点支撑。y1905、P1905空单以MA5做保护；OI905日内短线操作。 （倍特期货 李闯 刘思兰） 玉米现价多地暂稳期价震荡反弹 【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2480元/吨，跌0；河北邢台玉锋淀粉报价2410元/吨，跌0；黑龙江绥化昊天淀粉报价2320元/吨，涨0；吉林长春大成南运淀粉报价2330，跌0；广东广州黄埔贸易商吉林产报价2620元/吨，跌0。据天下粮仓网，截止3月15日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为72.18万吨，减少0.45万吨，开机率71.53%，跌0.45。国储玉米方面，陈粮消化问题逐渐得到改善，预期今年国储轮出时间延迟数量减少，关注后期国储轮出政策。需求方面，非洲猪瘟继续蔓延，生猪存栏和能繁母猪存栏继续向下运行，饲料需求较为疲软，但深加工产能大幅扩张，深加工需求较好。东北产区方面，中储粮计划一次性储备收购304万吨，同时近期基层售粮压力逐步缓解，东北价格继续小幅回升，关注基层售粮进度。华北产区方面，近期随着到货量变化采购价格继续震荡回升，关注库存变化。南方销区方面，饲企采购受非洲猪瘟压制，市场整体继续稳中偏弱，关注下游生产情况。进口方面，中美继续贸易磋商，玉米进口量较少存潜在进口量大幅增加可能，关注中美贸易磋商。 【操作策略】从基本面来看，中储粮计划在东北储备收购304万吨，东北基层售粮压力逐渐得到缓解，华北深加工企业收购价小幅回升提供支撑，而南方销区消费继续稳中偏弱，潜在美国进口可能大幅增加提供压力。近期河北河南山东价格多地小涨后暂稳，东北地区价格多地小涨后暂稳，港口价格小涨后暂稳。近期玉米期价震荡反弹，操作上可多单继续持有，C1905支撑1830，CS1905支撑2295，重点关注东北和华北玉米价格变化。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：东北中储粮储备收购，基层售粮压力逐步缓解，且临储预期推迟拍卖，现货价格多地小涨后暂稳，期价近期震荡反弹，操作上可多单继续持有，C1905支撑1830，CS1905支撑2295。 钢材短线震荡盘整等指引 螺纹社库连降，钢厂端库存大降，库存出现拐点，库存地区间存在结构性差异；环保限产下产量增加，说明电炉钢复产高，需求释放正常；现货价格连续两日上涨，成交乏力，终端需求对高价接受程度并不高，后市继续关注成交跟进情况。热卷需求维持，整体产量上升，现货价格跟涨后承压。 期货盘面黑色系反弹乏力回落横盘震荡。尽管螺纹现货上涨一度对盘面形成带动，但巴西VALE一海运码头恢复作业消息出来后，盘面出现近月多头减仓回落，远月资金打压，说明市场预期不好，市场情绪很容易被影响。随着换月临近，近远月分化会明显。螺纹1905看上方3830压力、3760支撑表现。 螺纹1910可依托20日均线轻仓试空；热卷1910可依托20日均线轻仓试空；矿石1905不持仓；短线交易对待，短线交易日内为主。 （倍特期货 刘明亮） 两粕：窄幅震荡 难上难下 【外盘、消息】 昨晚美豆粕指数收盘小幅上涨，报收313.8，涨0.1点，涨幅0.03%。消息面，美国农业部（USDA）周一公布的数据显示，截至2019年3月14日当周，美豆出口检验量为841888吨，市场预估为80-100万吨，前一周修正后为887760吨，初值为874363吨。大宗商品经纪公司INTL FCStone上周五晚预计，2019年美豆种植面积将达到8770万英亩。美国国内现货市场坚挺给CBOT豆粕期货带来支撑，因美国中西部的西部地区的洪水放慢了铁路与公路运输进度。巴西植物油协会（Abiove）周二称，将巴西2018年大豆年末库存预估大幅上调逾200万吨，至279万吨。此外，该协会还将巴西18-19年度大豆收成预估调降至1.169亿吨，此前预期为1.179吨。 【期货走势】 昨晚夜盘两粕主力合约涨跌互现，1905豆粕增仓1.40万，1905菜粕减仓2.19万。 【操作策略】 外盘昨晚小幅震荡，因技术性卖盘和缺乏基本面消息。国内需求端生猪存栏量大幅下降影响而陷入需求困境，贸易商和饲料企业库存多维持偏低水平，两粕市场目前很难形成持续型反弹行情，昨晚两粕走势延续分化态势，呈现豆弱菜强格局，短期内仍旧维持震荡态势，技术上形态上粕类在仍旧处于二次筑底中，操作上不追高，盘中日内短线顺势参与。 （倍特期货 李闯 刘体峰） 焦煤焦炭：弱势震荡，短空焦炭 【现货市场】数据方面，1—2月，全国原煤产量51367万吨，同比下降1.5%。其中晋陕蒙累计生产原煤34928.6万吨，占全国原煤产量的68%。价格方面，邯郸部分钢厂第二轮提降100元/吨，焦企抵触较强。受下游焦炭降价影响，焦煤需求延后，部分地区煤种出现20-30元/吨下调。现吕梁地区准一级报1820元/吨，出厂含税价。唐山准一到厂含税报2060元/吨。期货方面，焦炭此番下跌后，部分多头开始逐渐关注下游启动，不排除抢跑可能，但焦炭现货走强尚需时日，无现货支撑后续走势震荡下行，可依托2000一线短空。焦煤因复产、安全生产等因素，下行中偏强，不建议做空头配置。 【期货走势】焦煤焦炭形成弱势震荡区间，焦炭可轻仓依托技术参与下跌。 【今日涨跌】震荡 【操作策略】焦炭，依托技术轻仓参与下跌，近月关注1960-2020区间。焦煤单边暂缓。 （倍特策略分析师：范宙） 以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！