股市维持多头趋势 观点：消息面，银保监会印发2019年保险中介市场乱象整治工作方案，共三项重点任务：一是压实保险公司对各类中介渠道的管控责任；二是认真排查保险中介机构业务合规性；三是强化整治与保险机构合作的第三方网络平台的保险业务。发改委、交通运输部联合印发《国家物流枢纽网络建设方案（2019-2020年）》。工信部：1-2月，我国规模以上互联网企业完成业务收入1498亿元，同比增长10.0%，增速比去年同期回落10.4个百分点。国家互联网信息办公室：测算显示，到去年底，我国数字经济规模达到了31万亿元，占GDP的三分之一。市场方面，股市连续调整1个月之后，近期连续发力上涨，沪深两市创出今年以来的新高，市场维持上升趋势结构，关注市场成交量的表现，能否同步跟随。 交易策略方面，目前股市保持多头趋势结构，持仓IF1904合约多单，观察上行高度以及成交量的表现情况。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：持仓IF1904合约多单，观察上行高度以及成交量的表现情况。 橡胶低位震荡 观点：第三方调研数据显示，云南产区开割较往年提前一周，海南于开割较去年提前半个月时间，4月中旬开始有望大面积开割。整体供应压力增加。目前轮胎厂维持较高开工率，保持稳定，橡胶采购维持刚需。市场方面，橡胶近期低位震荡，夜盘RU1909收报11765点，上涨0.81%。上方短期压力位10日均线已经接近，反弹高度受限，预期有所回落。 交易策略方面，橡胶预期继续维持低位震荡走势,RU1909压力位接近，可轻仓做空，下方目标位11450点。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：RU1909压力位接近，可轻仓做空，下方目标位11450点。 美耐用品订单不佳，金银借机反抽 【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1299.4，涨0.35%，日线小阳，日均线下叉未改，MACD下行开口收窄，周线暂时受到20周均线支撑，支撑1285，压力1310；COMEX银报收15.140，涨0.07%，日线收出T字星，日均线系统及MACD仍下行，短线属弱势震荡，支撑14.95，压力15.3。 消息面：美国2月耐用品订单环比初值-1.6%，前值0.3%，同比增速创16个月新低。英国首相May提出跨党派脱欧方案建议，称目标是在5月22日之前脱欧、并需要在该日期之前达成协议。 【基金持仓】黄金ETF持仓768.10吨，较前一日下降0.61%；白银ETF持仓量9616.18吨，较前一日下降0.04%。 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金小幅高开后窄幅震荡，日均线及MACD下叉未改。周线上30周均线有支撑，但偏弱调整势头未改；沪银昨晚低开高走，再度反抽缺口压力，但日均线及MACD下行未扭转。周线形态也偏空。基本面上，美国2月耐用品订单数据不佳，美元冲高回落，美股收跌，为金银提供反抽契机。但黄金白银ETF持仓仍在下滑，市场信心有限。本周五在我们清明小长假时还有美国非农数据，这之前金银预计弱势反复为主。AU1906支撑281，压力284；AG1906支撑3510，压力3580。 【操作策略】沪金中期大区间，短期弱势反复，AU1906轻空设好止盈保护暂时持有；银中期震荡略弱，短期弱势反抽，AG1906轻空参考缺口压力暂谨慎持有。 （倍特期货： 张中云） 短信：金弱势反复，AU1906轻空设好止盈保护暂时持有；银弱势反抽，AG1906轻空参考缺口压力暂谨慎持有。 苹果：产区价格稳定 期价震荡整理 基本面：本周销区走货稳定，走量增加，市场主要还是以中等货和一般货为主，好货价格略高，市场接受度一般，但是好货供应量逐渐增多。产区则是库内货价格偏硬，果农和存货商惜售，挺价意向较强，进入清明节备货期尾声，寻客商寻货基本结束，大部分客商备货谨慎，按需备货，但也有部分客商看好后市，积极寻找合适货源，恐后市产区再次涨价，当前备货量较大，一些商超客商逐渐接受高价，70-75好货需求较大。卓创数据显示截至到3月28日，山东库容比：31.4%，上周减少0.8%。陕西库容比：14.7%，上周减少1.8%。 盘面：苹果主力合约本周震荡整理，日内上下波动，盘中有所减仓。本周清明节备货即将结束，客商们备货完毕，产区有低库存支撑，现货价格较为稳定，而盘面则高位震荡为主，市场目前正在逐渐接受好货价格，期价后市跟近期销区消费密切相关，库存消化越多，后期价格拉高概率越大，1905进入交割月前月，资金博弈加剧，谨慎持仓。远月则由于近期天气降温影响有所反弹，资金有所关注，近期空单可暂时回避，但是实际天气影响不大，后续还有调整需要，可等待拉高后轻空进场。 操作策略：苹果1905震荡整理，短期看高位震荡为主，目前现货价格稳中有涨，期价会被现货价格带动，后续依然看好，但由于临近交割，行情预计变化较快，建议1905趋势多单可逢高减仓，轻仓关注。远月可暂时观望，等待空单进场时机。 （倍特期货：魏宏杰、孙绍坤） 苹果短信：AP1905压力位11800，趋势单轻多可逢高减持。远月观望，日内冲高可轻空介入，1910突破8000可止损。 铜：美国数据不佳沪铜小幅震荡 隔夜伦铜继续小幅下跌，因美国经济数据不佳。沪铜夜盘略微低开后维持横向波动。图形上看沪铜日线形态为偏强震荡，前期跳空缺口还没被回补，技术指标MACD及RSI都还维持短期强势，总体上沪铜震荡反弹势头暂保持不变。 信息面， 美股市微跌，短线调整。外盘原油继续上涨，有展开新一轮涨势可能。美元指数小幅回落。中国公布的官方采购经理人指数(PMI)显示，3月制造业活动四个月来首次实现增长，表明政府的刺激措施正开始发挥作用。美国2月耐用品订单在连续三个月增长之后下滑，由于非国防飞机订单大幅下滑，但整体跌幅小于预期 。 三大交易所铜库存偏低。伦铜库存167425吨，-1100。截止3月29日，上海交易所库存为261412吨，+2240吨，小幅增加。COMEX铜库存处于近三年低点附近。2日洋山铜溢价（提单）40—65；均价52.50（-1.50）。2日国内现货市场价格：长江49210-49290；广东49040-49240；上海有色网49070-49250，均价49160（-90）。升贴水 贴10 – 升120 均价 升55（+30）。铜价回调，现货贸易商逢低买入好铜，下游维持刚需，逢低买盘不断出现，现货升水坚挺。 交易策略：沪铜震荡反弹走势，短线小幅震荡。建议短多部分减持，日内短线支撑48900，压力49400。 （倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军） 短信：沪铜震荡反弹走势，短线小幅震荡。建议短多部分减持，日内短线支撑48900，压力49400。 郑醇弱震荡 【现货】：陕西2200，川渝2350，两湖2500，河南2250，内蒙2200，江苏2450，宁波2520，山东2350，华南2470，东北2450.CFR中国295美元/吨.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】3月份PMI数据显示，在连续3个月低于临界点后开始重返扩张区间，升至50.5%，比上个月回升了1.3个百分点。受PMI数据提振，甲醇在区间下沿呈现反弹，但反弹强度有限。我们认为甲醇自身的供需面仍然存在压力，虽然国内供应面在4月份有春季检修支撑，但国外产能的潜在冲击也不容小视。近期需重点关注库存数据，当前沿海库存偏高，预计盘面反弹空间有限，节奏上或趋弱震荡为主。 【操作建议】：经济数据对市场氛围有提振，然考虑到甲醇供需面的偏压预期，前空触及离场位后可继续关注10日线的争夺，短线分水参考。 （倍特期货 李闯） 玻璃库存压力大 【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1349，河北迎新1316，河北长城1324，河北润安1540，湖北亿钧1460，武汉长利1540.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，3月底重点省份库存量5040万重量箱，环比增加298万重量箱。虽然周度数据显示河北库存出现下降，但社会总体库存仍然处在历史最高水平，供应面压力难减。近期四川、安徽又点火2条生产线，且后期其他区域也存在点火计划，玻璃生产企业虽然有心挺价，但库存消化缓慢问题仍是痛处。近两周生产企业利润快速下滑收于100元/吨内，主要与原料纯碱提价以及生产商降价促销有关。我们认为4月份仍然是需求面偏淡季的时期，因此生产企业多会考虑在梅雨季节来临前降库为主，那么在高库存背景下，价格方面也就难免承压。 【操作建议】：短期供需压力犹存，空单背靠1300保护持有。下方有望试探1200-1250支撑。 (倍特期货 李闯） 郑煤预期持稳 【现货】：神华年度长协煤价：560元/吨；4月神华外购5500K长协价：624元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：620元/吨（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存4.2日640万吨（4.1日639.5万吨）：截至4月2日，沿海六大电厂平均库存量为1565.84万吨，平均日耗66.68万吨，可用天数23.5天。4月份神华集团上调了5500大卡动力煤价格，现在是624元/吨，较3月份上调了16元。长协煤价的上调，对市场的提振作用比较大，说明煤炭企业对后市的供需面仍然看好。理论上在市场需求稳定的情况下，那么市场煤的价格是要高于长协煤，因此如果长协煤都上调到了624元/吨，那么市场煤的成交价格就会略高，而我们期货盘面的动力煤标的就是5500大卡市场煤，因此我们认为近期期货价格持稳在620元这个位置的可能性存在。另外，国家煤矿安监局下发了关于开展煤矿安全生产检查的通知，时间安排是4月份到6月底，时间较长而且其中检查的要求也是较为的严格，预计煤矿生产会有限制。总的来看，期价贴水背景下可偏多持有，新单方面亦可考虑关注9月合约60日线处的低吸机会。 【操作建议】1905试多单保护上提至600；1905合约可围绕580试多。 (倍特期货 李闯） 钢材拉高多头获利兑现短线有震荡修正 螺纹社库、钢厂端库存降幅均收窄；上周产量增幅扩大，环比增2.51%；税改政策后，需求正常释放，低位成交较好，现货价格上涨，高价成交一般。热卷因宏观数据提振市场心态，市场成交好转。 期货盘面黑色系反弹，拉高涌显获利盘。铁矿石因VALE、力拓等大矿山供应和装运受影响，发货量下降而强势反弹，持续上涨拉高后多头获利兑现积极。成品材受矿石和唐山二三季度限产补充措施提振反弹，补充措施下产能利用率仍较当前回升，短线螺纹远月修复基差后，仍看现货指引，现货涨价后的成交决定能否站稳。螺纹盘面拉涨打出空头止损后，多头积极兑现，短线技术上有震荡修正要求。 螺纹1910不持仓，热卷1910不持仓，短线交易对待；矿石1909不持仓，有多单注意获利减持设好止赢位；短线交易日内为主。 （倍特期货 刘明亮） 玉米现价稳中小跌期价窄幅震荡 【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2440元/吨，跌20；河北邢台玉锋淀粉报价2360元/吨，跌0；黑龙江绥化昊天淀粉报价2300元/吨，跌0；吉林长春大成南运淀粉报价2330，跌0；广东广州黄埔贸易商吉林产报价2620元/吨，跌0。据天下粮仓网，截止3月29日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为75.35万吨，增加0.71万吨，开机率74.68%，涨0.71。从基本面来看，中储粮计划在东北储备收购304万吨，东北基层售粮压力逐渐缓解，华北深加工企业收购价止跌部分企业小幅上调提供支撑；华北深加工企业库存较为充足，南方销区消费继续稳中偏弱，中国进口30万吨美国玉米，潜在美国进口可能大幅增加提供压力。 【操作策略】昨夜C1909开盘1855元/吨，收盘1855元/吨，涨6，涨幅0.32%，持仓量增加0.2万手至123.34万手；CS1905开盘2281元/吨，收盘2284元/吨，跌1，跌幅0.04%，持仓量增加0.08万手至14.99万手。近期河北河南山东价格多地涨跌不一，东北地区价格多地小涨后暂稳，港口价格小幅下跌。玉米期价小幅回落后窄幅震荡，操作上建议空单适当保护，C1909支撑1835，CS1905支撑2275，重点关注东北和华北玉米价格变化。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：下游企业库存充足，潜在进口可能大幅增加，现货价格东北暂稳山东涨跌不一，期价小幅回落后窄幅震荡，操作上建议空单适当保护，C1909支撑1835，CS1905支撑2275。 豆粕现价止跌小涨期价小幅反弹 【现货市场】菜粕报价：四川成都2450元/吨，跌0；安徽滁州2350元/吨，跌0；江苏无锡2330元/吨，涨30；广西防城港2120元/吨，跌0。从国外来看，美国大豆库存高企，南美大豆丰产施压美豆，而中国5日内进口美国大豆232.8万吨提供支撑；从国内来看，中美贸易谈判继续进行，中国继续增加进口大豆供给充足，虽压榨量有所减少，但非洲猪瘟继续拖累饲料消费。综合来看，近期基本面因素都未能形成强烈的价格指引，现货价格连续下跌后小幅反弹，短期预计现价继续震荡为主。 【操作策略】昨夜美豆05合约开盘899.2美分/蒲式耳，最新899.6美分/蒲式耳，跌0.4，跌幅0.04%，持仓量减少0万手至29.83万手；M1905开盘2545元/吨，收盘2538元/吨，涨12，涨幅0.48%，持仓量减少1.82万手至101.65万手；RM1905开盘2195元/吨，收盘2199元/吨，涨30，涨幅1.38%，持仓量减少0.06万手至28.14万手，两粕主力合约正在进行换月。美豆止跌小幅反弹，国内大豆供应充足豆粕库存微降，现货价格连续下跌后小幅反弹，期价止跌小幅反弹，操作上可日内短多交易为主，M1905支撑2510，RM1905支撑2150，重点关注美豆价格变化和中美贸易谈判情况。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：美豆止跌小幅反弹，国内大豆供应充足豆粕库存微降，现货价格连续下跌后小幅反弹，期价止跌小幅反弹，操作上可日内短多交易为主，M1905支撑2510，RM1905支撑2150，重点关注美豆价格变化和中美贸易谈判情况。 焦煤焦炭：思路转换，期货先行 【现货市场】价格方面，第三轮降价50元/吨多数焦企已接受。降后唐山地区，二级焦A13，S0.7，CSR55-60报1840-1850元/吨，准一级焦A13，S0.7，CSR60-65报1870-1920元/吨，均出厂承兑含税价。从焦化利润及后期供需看，继续下行难度增大。临汾安泽地区低硫主焦市场价格因新税率执行及焦炭市场行情影响预计下调30-110元/吨。期货方面，焦炭中期供需好转，叠加政策刺激，多头或提前介入，以震荡偏多思路或9月套利方式参与。焦煤短期变数增加，但供给恢复是大概率，不建议做单边空头配置，可做59反套或焦化利润中的空头配置。 【期货走势】焦煤焦炭震荡中供需形势转化，震荡偏多思路或谨慎持有焦煤59反套。 【今日涨跌】震荡 【操作策略】焦煤焦炭持多焦化利润组合。焦煤59反套谨慎持有。 （倍特策略分析师：范宙） 鸡蛋：基本面限制 期货价格或难持续上涨 【基本面和消息面】 清明时节期间，当前鸡蛋总体供应充足，部分地区贸易商临节继续补货，局部地区观望心理随买随卖，消费和需求方大都持观望心理。目前全国大部分地区蛋禽生产已经进入春季生产旺季，随着鸡蛋产量逐步增加，预计短期内鸡蛋价格或继续窄幅震荡调整。 【现货数据】 饲料行业信息网慧通数据研究部数据统计显示昨日鸡蛋现货价格稳中偏弱。主产区山东鸡蛋均价6.52元/公斤，较前日持平;河北鸡蛋均价6.75元/公斤，较前日持平;主销区广东鸡蛋均价7.17元/公斤，较前日持平;北京鸡蛋均价7.11元/公斤，较前日持平。今日国内淘汰鸡价格震荡小幅偏弱，昨日山东地区淘汰鸡均价9.36元/公斤，较前日下跌0.06;江苏地区淘汰鸡均价9.20元/公斤，较前日下跌0.20;辽宁地区淘汰鸡均价9.40元/公斤，较前日下跌0.20。 【观点与操作策略】 随清明假期临近，备货收尾。零售区走货基本企稳，贸易商囤货积极性不高，下游消费者高价抵触心理，市场需求仍不佳。未来春季气温回升带来产蛋率提高，供应面上也将呈现宽松，都限制现货蛋价继续上行。期货上鸡蛋1905合约今日仍未摆脱区间震荡，震荡区间为1905即3410-3520之间。鸡蛋1909合约冲高回落，随着主力继续移仓至9月合约，期价有望在此带动下区间上移至4050-4170运行。操作上述合约短线交易为主，等待方向。 （倍特期货 李闯 刘体峰） 以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！