股市维持多头趋势 观点：消息，新华网：中共中央办公厅、国务院办公厅日前印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》。央行：4月7日，数据显示，截至3月末，中国外汇储备为30987.61亿美元。商务部：4月4日表示，将会同相关部门多措并举，推动我国汽车消费市场健康平稳发展。上证报：据不完全统计，9家上市银行近期共披露了规模高达4700亿元的永续债发行计划。市场方面，上周股市持续上涨，沪深两市创年内新高，成交量逐步放大，市场保持多头趋势行情。市场风格方面，消费以及蓝筹股表现积极，创业板等题材股相对偏弱，市场风格有所转变。本周市场重点关注成交量的变化，虽然沪深指数创出年内新高，但成交量并未跟随，如果缺乏增量资金，股市存在回调压力。 交易策略方面，短期保持多头趋势观点，持仓IF1904合约多单，5日均线为保护价，跌破则多单平仓。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：持仓IF1904合约多单，5日均线为保护价，跌破则多单平仓。 橡胶低位震荡 观点：东南亚天然橡胶主产区目前橡胶树整体长势良好，等雨开割。国内已经开割，预期4月中旬大面积开割，预期进入5月份之后，原料供应 逐步充裕，橡胶价格存在压制。库存方面，目前橡胶库存保持压力，并未出现减少局面。技术层面，上周橡胶出现止跌反弹，期现价差迅速缩小，市场空头打压力度减弱，本周预期橡胶维持低位震荡行情，20日均线压力较大，支撑位11400点。 交易策略方面，预期橡胶低位震荡为主，持仓RU1909合约空单。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：橡胶低位震荡为主，持仓RU1909合约空单。 非农好于预期，金银继续小横盘 【外盘、消息】截止上周末，COMEX金报收于1298.8，相对节前跌0.10%，日线收星仍呈小横盘，周K线收星仍呈震荡调整走势，支撑1290，压力1310；COMEX银报收15.140，相对节前跌0.02%，日线收小阴仍呈弱势修正。周K线收星，周线均线系统及MACD下行，弱势未改，支撑14.95，压力15.3。 消息面：美国3月新增非农就业19.6万人，从17个月低点大幅反弹。美国3月平均每小时工资环比0.1%，前值0.4%。美国总统特朗普称，美联储应该降息停止量化紧缩。此外，他表示美中两国对世界负有责任，美中经贸磋商如达成协议将对世界有利。 【基金持仓】黄金ETF持仓761.67吨，较前一日下降0.12%；白银ETF持仓量9616.18吨，较前一日持平。CFTC公布的截止4月2日当周，黄金非商业净多头寸94556张，较前一周减少21.03%；白银非商业净多头寸16783张，较前一周减少35.92%。 【期货走势】内盘方面，沪金节前日线弱势震荡，周线暂受30周均线支撑，但偏弱调整势头未变；沪银节前日线反抽缺口但未回补，周日均线及MACD下行未扭转，形态仍偏空。基本面上，美国3月非农好于预期，美元再度回涨，化解下调压力。道指表现仍相对稳偏。基金持仓兴趣仍在降低。金银短期缺乏上行动能。AU1906支撑281，压力284；AG1906支撑3510，压力3580。 【操作策略】沪金中期大区间，短期弱势调整，AU1906收不上284再度轻空尝试；银中期震荡略弱，短期弱势反抽，AG1906参考缺口压力轻空。 （倍特期货： 张中云） 短信：金弱势调整，AU1906收不上284再度轻空尝试；银弱势反抽，AG1906参考缺口压力轻空。 苹果：产区走货加快 期价震荡整理 基本面：上周销区因清明节原因，上货量逐渐增加，走货有所加快，市场主要还是以中等货和一般货为主，好货价格略高，市场接受度一般，但是好货供应量开始增多。产区库内货价格依然偏强硬，果农和存货商惜售，挺价意向强，上周备货客商备货相对谨慎，按需备货，但也有部分客商看好后市，恐后市产区再次涨价，节前备货量较大，部分产区果农货已经销售完毕，客商货主导价格。卓创数据显示截至到4月4日，山东库容比：29.9%，上周减少1.5%。陕西库容比：12.3%，上周减少2.3%。 盘面：苹果主力合约上周震荡拉升，价格上下波动，总体上涨趋势不变，逐渐减仓换月。上周清明节备货结束，产区现货价格较为稳定，期价继续高位震荡，市场目前正在逐渐接受好货价格，期价后市跟近期销区消费密切相关，库存消化越多，后期价格拉高概率越大，1905进入交割月前月，资金博弈加剧，多单需谨慎持仓，1907交易时间稍长，多单可持有。远月则由于近期天气降温影响有所反弹，资金有所关注，但是实际天气影响不大，节前快速下跌，后续还有调整需要，不过近两日产区有所降温，预计影响也不大，可等待拉高后轻空进场。 操作策略：苹果1905高位震荡，目前现货价格稳中有涨，后续依然看好，由于临近交割，行情变化较快，建议1905趋势多单可逢高减仓，轻仓关注，1907多单可轻仓持有。近期产区降温，远月短空可暂时避让，高位空单继续持有，1910突破8000可离场。 （倍特期货：魏宏杰、孙绍坤） 苹果短信：AP1905压力位11800，趋势多单可逢高减持。远月短空避让，趋势单轻空持有，1910突破8000可止损。 玉米现价稳中小涨期价震荡上行 【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2440元/吨，跌0；河北邢台玉锋淀粉报价2360元/吨，跌0；黑龙江绥化昊天淀粉报价2300元/吨，跌0；吉林长春大成南运淀粉报价2330，跌0；广东广州黄埔贸易商吉林产报价2570元/吨，跌0。据天下粮仓网，截止4月5日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为75.71万吨，增加0.36万吨，开机率75.03%，涨0.35。从基本面来看，中储粮计划在东北储备收购304万吨，东北基层售粮压力逐渐缓解，部分东北和华北深加工企业收购价小幅上调提供支撑；华北深加工企业库存仍较为充足，南方销区消费继续稳中偏弱，中国进口30万吨美国玉米，潜在美国进口可能大幅增加提供压力。 【操作策略】昨夜C1909开盘1886元/吨，收盘1886元/吨，涨0，涨幅0%，持仓量增加0万手至129.28万手；CS1905开盘2303元/吨，收盘2303元/吨，涨0，涨幅0%，持仓量减少0万手至12.19万手。近期河北河南山东价格多地继续小涨，东北地区价格多地暂稳部分小涨，港口价格小涨。玉米期价近期小幅上涨，操作上可多单持有，C1909支撑1865，CS1905支撑2280，重点关注东北和华北玉米价格变化。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：下游企业库存充足，潜在进口可能大幅增加，但临储拍卖预期延迟，部分东北和山东企业都开始上调收购价，现货价格东北小涨山东继续小涨，期价近期小幅上涨，操作上可多单持有，C1909支撑1865，CS1905支撑2280。 豆粕现价多地暂稳期价小幅反弹 【现货市场】菜粕报价：四川成都2450元/吨，跌0；安徽滁州2350元/吨，跌0；江苏无锡2340元/吨，涨0；广西防城港2120元/吨，跌0。USDA的3月份供需报告中，2018/19年度期末库存为9亿蒲，低于2月预测的9.1亿蒲，但高于市场预期，同比去年增加近一倍。USDA公布种植意向面积，大豆8461.7万英亩，同比去年实际面积8919.6万英亩减少457.9万英亩，意外低于市场平均预期的8619.1万英亩。巴西大豆收割工作接近尾声，大豆产量预计可达1.15-1.17亿吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计阿根廷大豆产量5300万吨，远高于去年同期的3510万吨。从国外来看，美国大豆库存高企，南美大豆丰产施压美豆，而中国增加进口美国大豆232.8万吨提供支撑；从国内来看，中美贸易谈判继续进行，中国继续增加进口大豆供给充足，3月压榨量环比大幅增加，但非洲猪瘟继续拖累饲料消费。综合来看，近期基本面因素都未能形成强烈的价格指引，现货价格小幅反弹后暂稳，短期预计期价继续震荡为主。 【操作策略】昨夜美豆05合约开盘899美分/蒲式耳，最新898.6美分/蒲式耳，跌0.2，跌幅0.02%，持仓量减少0万手至29.07万手；M1909开盘2641元/吨，收盘2641元/吨，跌0，跌幅0%，持仓量增加0万手至174.33万手；RM1905开盘2220元/吨，收盘2220元/吨，涨0，涨幅0%，持仓量减少0万手至22.69万手。美豆小幅反弹后窄幅震荡，国内大豆供应充足豆粕库存微涨，现货价格小幅上涨后暂稳，期价近期小幅反弹，操作上可日内交易为主，M1909支撑2605，RM1905支撑2170，重点关注美豆价格变化和中美贸易谈判情况。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：美豆小幅反弹后窄幅震荡，国内大豆供应充足豆粕库存微涨，现货价格小幅上涨后暂稳，期价近期小幅反弹，操作上可日内交易为主，M1909支撑2605，RM1905支撑2170。 产地库存走低预期提振 连棕反弹 【信息及评述】外电消息，马来西亚3月棕榈油库存较2月减少6.4%至285万吨，为10月以来最低水平，因出口增速超过产量增加幅度。一项在美国农业部（USDA）农作物供需报告公布前对分析机构所作的调查显示，分析机构平均预期USDA料上调全球2018/19年度大豆期末库存预估至1.0804亿吨（3月1.0717亿吨），下调巴西大豆产量预估至1.1619亿吨（3月1.165亿吨）、上调阿根廷大豆产量5536万吨（3月5500万吨），调降美国大豆期末库存预估至8.98亿蒲式（3月9.00亿蒲式耳）。现货方面，根据天下粮仓，4月4日国内沿海一级豆油5370—5500元/吨（跌10—30元/吨），沿海24度棕榈油4380—4510元/吨（少部分波动10—20元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6950—7050元/吨（成交不多）。 【观点与操作策略】马棕3月出口增幅超过产量增幅及菜籽供应缺口预期对盘面有支撑，菜、棕油相对偏强；豆油跟随外盘震荡，一方面，中美贸易谈判仍是重要扰动因素，另一方面，国内二季度2700万吨以上大豆进口预计及当前偏高库存是盘面重要压力源，关注4月10日凌晨USDA供需报告。技术上，油脂反弹，y1909于5700附近压力较重，短支5450；P1909短支4650，短压4740；OI909短支6900，短压7260。OI909依托MA20试多，P1905关注上方中期均线压力，y1905观望。 （倍特期货 李闯 刘思兰） 铜：美元走强铜价短线震荡 周5伦铜小幅下跌，因美元走强影响。沪铜节假日休市，假日期价伦铜继续回调，今天国内沪铜也会跟随震荡调整。图形上看沪铜日线保持震荡上扬形态，技术上， MACD及RSI指标都维持短期强势，MACD刚刚形成金叉并收上零轴，RSI已进入50以上强势区域。 信息面， 美股市微涨，还保持震荡上涨趋势。外盘原油继续上涨，维持强势。美元指数高位整理。 美国就业增长从2月的17个月低点快速回升，因温和的天气提振建筑业等行业的活动，这可能进一步缓解对第一季经济增长大幅放缓的担忧。 三大交易所铜库存偏低。伦铜库存198300吨，-25。截止3月29日，上海交易所库存为257320吨，-4092吨，小幅减少。COMEX铜库存处于低位。4日洋山铜溢价（提单）40—65；均价52.50（0）。4日国内现货市场价格：长江49510-49610；广东49360-49560；上海有色网49400-49660，均价49530（+330）。升贴水 升20 – 升180 均价 升100（-10）。现货价格回升，下游表现畏高多数谨慎观望。持货商节前避险，抛货换现表现积极，市场氛围虽然热闹，但明显表现供大于求，下游成交受抑制。 交易策略：沪铜保持震荡上扬走势。建议轻多持有，日内短线支撑49430，压力49740。 （倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军） 短信：沪铜保持震荡上扬走势。建议轻多持有，日内短线支撑49430，压力49740。 郑醇高库存压制春检氛围 【现货】：陕西2200，川渝2350，两湖2500，河南2300，内蒙2150，江苏2420，宁波2510，山东2400，华南2450，东北2450.CFR中国295美元/吨.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】进入4月份后，国内集中检修装置偏多，尤其是西北地区。据卓创资讯了解，内蒙古荣信、易高、新奥二期、久泰共计280万吨/年甲醇产能计划在4月8-10日陆续停车，其他地区也有检修计划，预计4月份国内甲醇开工负荷会有明显下滑。这对于市场氛围是一个利好提振，但目前来看，市场情绪则反应平平，西北地区价格并没有上涨，内陆与沿海市场均显平淡。其主要原因仍是沿海库存高位所压制，同时国外装置开工倾向平稳，后期海外货源或存在冲击压力。目前5月合约基差合理，短期正进入换月节奏，9月合约稍有升水表现，我们认为短期库存压力暂难缓解，市场价格偏压震荡并且存在继续下滑可能，因此新单操作上可关注远月合约，可把握换月震荡期的逢高试空机会。 【操作建议】：短期受益于春季检修提振，但库存压力暂难缓解，新单可关注1909合约2520-2560逢高试空机会。 （倍特期货 李闯） 钢材短线震荡市资金博弈情况 螺纹社库、钢厂端库存维持下降；上周产量继续增加，接近350万吨高位；税改政策后需求正常释放，低位成交较好，现货上涨，高价成交一般。热卷因宏观数据提振市场心态，库存累积会令现货承压。 期货盘面黑色系反弹，节前资金有博弈。铁矿石因VALE、力拓等大矿山供应和装运受影响，发货量下降而强势反弹，持续上涨拉高后多头获利兑现积极。成品材受矿石和唐山二三季度限产补充措施提振反弹，短线螺纹远月修复基差后，仍看现货指引，节前现货涨价后成交跟进不佳，看节后现货成交高位跟进情况。短线期货盘面市场情绪偏强，高位震荡市，看盘面主动性和资金博弈情况。 螺纹1910不持仓，热卷1910不持仓，短线交易对待；矿石1909不持仓，有多单注意获利减持设好止赢位；短线交易日内为主。 （倍特期货 刘明亮） 焦煤焦炭：炭强煤弱，持多利润 【现货市场】生产方面，山西地区煤矿清明前后复产增多，焦煤供给宽松，上游有所累库。焦炭第三轮提降基本落地，市场心态有所转变，但需要注意的是，当前的盘面仅是预期的反应，暂未得到现货的认同，短期不易过分看多。期货方面，焦炭中期供需好转，叠加政策刺激，多头或提前介入，以震荡偏多思路或9月套利方式参与。焦煤短期变数增加，但供给恢复是大概率，不建议做单边空头配置，可做59反套或焦化利润中的空头配置。 【期货走势】焦煤焦炭震荡中供需形势转化，震荡偏多思路或谨慎持有焦煤59反套。 【今日涨跌】震荡 【操作策略】焦煤焦炭持多焦化利润组合。焦煤59反套谨慎持有。 （倍特策略分析师：范宙） 鸡蛋：现货价格持续偏弱 期货价格震荡走强 【基本面和消息面】 随着清明假期结束，下游蛋商备货停止鸡蛋价格3月度全国各地区均涨至近几年高位，销售商谨慎补货，市场走货开始放缓。且目前仍处于鸡蛋市场消费淡季，加工企业需求仍不佳。加之高温利于蛋鸡产蛋，鸡蛋产量将逐步增加，供应面也不利于价格上下，预计短期内现货鸡蛋价格或继续窄幅震荡调整。 【现货数据】 天下粮仓数据统计显示上周四鸡蛋价格继续稳中下跌。全国均价为3.28元/斤，较上周三跌0.04元/斤，山东到户价格为3.00-3.44元/斤；江苏地区价格为3.23-3.40元/斤。北京、上海均跌。上周四国内淘汰鸡价格稳定，全国均价为4.60元/斤，较周三持平。江苏地区红鸡价格在4.6-4.8元/斤，较上周三持平，辽宁地区红鸡价格在4.8元/斤，较上周三持平；； 【观点与操作策略】 现货基本面改变并不大，清明小长假结束，下游备货停止，且全国大多数地区鸡蛋价格均涨至近几年高位，零售区走货基本企稳，贸易商囤货积极性不高，下游消费者高价抵触心理，市场需求仍不佳。随着春季来临，全国气温普遍开始回升后，诱发产蛋率提高，供应面整体呈现宽松状态，限制现货蛋价继续上行，仍将持续窄幅震荡。期货方面，JD1905节前延续小幅反弹格局，应为节日消费预期引导，但总体仍平静，没有打破3520-3400的震荡区间。缺乏明显的方向性，操作上述合约短线交易为主，等待方向。JD1909节前相对05走势明显偏强，因9月历来为鸡蛋的强势周期，加之主力换月资金持续移仓至9月，震荡区间或将上移动至4150-4250建议可依托4150为关键支撑，多单可持有。 （倍特期货 李闯 刘体峰） 以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！