股市震荡调整 观点：消息面，国家统计局：3月，CPI同比增长2.3%，前值为1.5%；PPI同比增长0.4%，前值同比增长0.1%，涨幅扩大。中基协：数据显示，截至2019年2月底，我国境内137家具有公募牌照的机构合计管理规模为14.29万亿元。市场方面，宏观经济数据的回暖，促使资金近期重新回归价值股，地产、金融、消费类股票相对偏强，题材股走势偏弱，市场分化。价值股业绩增速有限，上涨空间受限。今日题材股未能发力上行，使得股市内在杠杆资金存在出局压力，引发市场调整，同时成交量持续下滑，对股市上涨不利，预期市场继续回调。 交易策略方面，股市重回震荡格局，走势转为调整。观察IC以及IH强弱之后再出手操作。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：股市重回震荡格局，走势转为调整。观察IC以及IH强弱之后再出手操作。 橡胶维持震荡 观点：夜盘橡胶小幅下跌，RU1909收报11835点，下跌0.88%。市场方面，目前上游原料价格继续坚挺，期现价差缩小之后，橡胶进一步打压深跌的空间不足，但由于开割期逐步临近，交割库以及保税区库存压力仍存，同样制约橡胶的上涨空间，所以橡胶短期反复震荡为主。 交易策略方面，关注橡胶60日以及30日均线压力，暂时不持仓。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：关注橡胶60日以及30日均线压力，暂时不持仓。 郑醇库存消化缓慢 短期仍有压力 【现货】：陕西2200，川渝2350，两湖2500，河南2350，内蒙2200，江苏2450，宁波2550，山东2450，华南2470，东北2450.CFR中国295美元/吨.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存继续下降至98.76万吨，整体沿海地区甲醇可流通货源预估在26.53万吨附近。截至4月11日，国内甲醇整体装置开工负荷为66.51%，西北地区的开工负荷为75.65%。本周期内，西北等区域装置如期检修引发开工率开始下滑。由于4月份检修是在预期内，所以市场反应并不强烈，而库存数据仍是关注重点，沿海库存虽有下降，但是去库进程稍显缓慢，因此对沿海甲醇价格形成了长期压制。我们预计5月份检修装置均会重启，同时国外停产装置亦有恢复可能，后面可关注原油是否继续走强，原油会刺激相关下游品种对甲醇的支撑联动。短期向上行情的爆发或许仍需要时间积累，偏弱震荡判断。 【操作建议】：现货市场平稳，预计上行空间存在阻力，1909空单背靠2540保护。 （倍特期货 李闯） 苹果：产区交易稳定 期价震荡整理 基本面：销区当前上货量逐渐增加，销量回归正常，市场主要还是以中等货和一般货销售为主，产区库内货价格偏强，果农和存货商惜售，挺价意愿强，客商发货稳定，节前备货较少的客商寻货积极，果农货剩余不多，客商货主导价格，走量和价格稳定。卓创数据显示截至到4月11日，山东库容比：28.6%，上周减少1.3%。陕西库容比：10.5%，上周减少1.8%。 盘面：苹果主力合约昨日震荡整理，盘中价格再创阶段新高，上涨趋势不变，逐渐减仓换月。近期现货价格易涨难跌，从而支撑期价。1905进入交割月前月，持仓即将限制，资金博弈加剧，多单需谨慎持仓，1907交易时间稍长，多单可持有。远月则由于近期天气降温影响有所反弹，资金有所关注，后续还有调整需要，今日起产区有所升温，天气影响减弱。 操作策略：苹果1905震荡拉升，目前现货价格稳中有涨，后续依然看好，由于临近交割，行情变化较快，短多可继续逢高减仓，趋势单轻仓关注，1907多单持有。近期产区降温影响减弱，远月高位空单继续持有，1910突破8000可离场。 （倍特期货：魏宏杰、孙绍坤） 苹果短信：1905趋势多单可持有，短多可逢高减仓。远月趋势单轻空持有，1910背靠8000可轻空，突破可离场。 玉米现价多地暂稳期价窄幅震荡 【现货市场】淀粉报价：山东德州中谷2440，-0；河北邢台玉锋2360，-0；黑龙江绥化昊天2290，-0；吉林榆树中粮2360，-0； 广东广州黄埔吉林产2560，-0。据天下粮仓网，截止4月5日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为75.71万吨，环比增加0.36万吨，开机率75.03%，环比涨0.35。从基本面来看，中储粮计划在东北储备收购304万吨，东北基层新粮逐渐减少，部分东北和华北深加工企业收购价小幅上调提供支撑；华北深加工企业库存仍较为充足，南方销区消费继续稳中偏弱，中国进口30万吨美国玉米，潜在美国进口可能大幅增加提供压力。 【操作策略】昨夜C1909开盘1882，收盘1879，-1，-0.05%，持仓量-0.37万手至114.27万手；CS1905开盘2290，收盘2285，+6，+0.26%，持仓量-0.51万手至10.62万手。近期河北河南山东价格多地小涨后暂稳，东北地区价格小涨后暂稳，港口价格持续上涨后暂稳。玉米期价持续上涨后窄幅震荡，操作上建议多单注意保护，C1909压力1885，CS1905压力2300，重点关注东北和华北玉米价格变化。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：玉米现价东北山东都小涨后暂稳，期价持续上涨后窄幅震荡，操作上建议多单注意保护，C1909压力1885，CS1905压力2300。 豆粕现价止跌暂稳期价窄幅震荡 【现货市场】菜粕报价：四川成都2450，-0；安徽滁州2350，-0；江苏无锡2300，-10；广西防城港大海2100，-0。USDA的4月份供需报告中，2018/19年度期末库存为8.95亿蒲，预期8.98，3月9.0，去年同期4.38。USDA公布种植意向面积，大豆8461.7万英亩，同比去年实际面积8919.6万英亩减少457.9万英亩，低于市场平均预期的8619.1万英亩。USDA4月报告预期巴西大豆产量平均1.161亿吨，3月1.165；阿根廷大豆产量平均5550万吨，3月5500。从国外来看，美国大豆库存高企，南美大豆丰产继续施压美豆，而中国增加进口美国大豆232.8万吨提供支撑；从国内来看，中美贸易谈判继续进行，中国继续增加进口大豆供给充足，虽压榨量同比小幅减少，但非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，近期基本面因素都未能形成强烈的价格指引，现货价格小幅回落后暂稳，短期预计期价继续震荡为主。 【操作策略】昨夜美豆05合约开盘895，最新894.4，-0.6，-0.07%，持仓量-0万手至25.37万手；M1909开盘2624，收盘2614，-12，-0.46%，持仓量+4.23万手至196.17万手；RM1909开盘2211，收盘2198，-14，-0.63%，持仓量+2.14万手至50.45万手。美豆小幅反弹后窄幅震荡，国内大豆供应充足豆粕库存微降，现货价格小幅回落后暂稳，期价连续反弹后窄幅震荡，操作上可日内交易为主，M1909压力2650，RM1909压力2240，重点关注美豆价格变化和中美贸易谈判情况。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：豆粕现价小幅回落后暂稳，期价连续反弹后窄幅震荡，操作上可日内交易为主，M1909压力2650，RM1909压力2240。 数据推升美元，金银受压重挫 【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1298.7，跌1.24%，日线大阴连吞三阳，并重回日均线之下，短线形态回弱再试支撑，支撑1285，压力1310；COMEX银报收14.990，跌1.80%，日线大阴下试前低，周弱势维持，支撑14.9，压力15.2。 消息面：美国3月PPI同比2.2%，前值1.9%。美国3月PPI环比增长0.6%，超市场预期，创个5个月最大涨幅。美国4月6日当周首次申请失业救济人数19.6万人，创逾49年来新低，前值20.4万人。 【基金持仓】黄金ETF持仓757.85吨，较前一日持平 ；白银ETF持仓量9639.50吨，较前一日增加0.24%。 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金沪银低开下挫。沪金重回日均线之下，短线或再度考验月初低点，周线关注30周均线支撑；沪银也再度逼近前低，周日线弱势或恢复。基本面上，美国经济数据好于预期，降低市场对于黄金的风险偏好，同时美元大幅回涨也带来压力。在基金持仓兴趣本就低迷的情况下，金银短线重挫，形态再度回弱。AU1906支撑282，压力285；AG1906支撑3510，压力3580。 【操作策略】沪金中期大区间，短期回试支撑，AU1906参考技术位短线交易；银中期震荡略弱，短期重归弱势，AG1906轻空持有，不破前低可短线减仓换手。 （倍特期货： 张中云） 短信：金回试支撑，AU1906参考技术位短线交易；银重归弱势，AG1906轻空持有，不破前低可短线减仓换手。 铜：经济担忧和美元走强带动沪铜下跌 伦铜继续下跌，主要是受美元走强和担忧经济放缓的影响。沪铜跟随伦铜下跌。图形上看沪铜短线继续震荡回落，短线要去测试60日线位置支撑。技术上，指标 MACD红柱回缩，快慢线向下拐头，RSI向下重回50震荡区域运行。 信息面， 美股市微跌，继续短线震荡。外盘原油短线回调。美元指数大幅反弹。欧洲央行周三强调了全球经济成长面临的威胁，美国总统特朗普威胁要对欧盟输美进口商品加征关税。美国生产者物价指数录得五个月来最大升幅，且上周初请失业金人数降至1969年以来最低。 三大交易所铜库存偏低。伦铜库存194425吨，-3100。截止4月4日，上海交易所库存为257320吨，-4092吨，小幅减少。11日洋山铜溢价（提单）40—65；均价52.50（0）。11日国内现货市场价格：长江49290-49390；广东49190-49390；上海有色网49220-49380，均价49300（-110）。升贴水 升30 – 升150 均价 升90（+10）。铜价下跌吸引部分下游补库，现货市场逢低买盘增多。今日隔月价差继续稳定在140元/吨附近，市场成交由贸易商引领，升水持稳。 交易策略：沪铜短线转为震荡调整走势，关注60日线支撑。建议短多减持，日内短线支撑48800，压力49450。 （倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军） 短信：沪铜短线转为震荡调整走势，关注60日线支撑。建议短多减持，日内短线支撑48800，压力49450。 钢材涌现获利盘回吐震荡调整 螺纹社库、钢厂端库存维持下降；上周产量355万吨创五年来新高；现货大涨后松动，高价成交乏力，低价成交稍好，上周库存降幅持平，需求未超量释放。热卷库存下降，价格涨后透支需求，成交回落。 期货盘面黑色系调整，涌现多头获利压力。焦炭港口流通缓慢，库存居高资金打压走弱，整个板块形成拖累。成品材现货大涨后，高价成交乏力，出现松动，库存降幅未扩大，需求未持续转强；成交持续回升，创新高，复产仍在缓慢恢复中，供应压力保持，后市主要看终端需求对高价接受程度，一旦需求跟进不旺，价格难以稳住，市场预期将跟随转换；期货盘面短线螺纹1910看3700整数关下档表现。 螺纹1910低多获利平仓不持；热卷1910低多获利平仓不持；矿石1909不持仓；短线交易日内为主。 （倍特期货 刘明亮） 北营--范宙(31990357) 2019-4-12 8:50:16 焦煤焦炭：库存承压，利空近月 【现货市场】数据方面，钢联最新数据显示进口焦煤数据较上周增36万吨至408，港口焦炭增24万吨至424万吨。需求端无明显改善情况下，中间库存将压制中期价格。焦炭现货报价稳定，将税的50元基本落实，焦煤报价弱，近期或仍有下调。期货方面，下游限产叠加港口政策变动，焦炭近月承压，激进者可试空近月焦炭。焦煤短期供给恢复是大概率，但单边较难参与，空5月，多9月反套谨慎持有。 【期货走势】下游限产增加焦炭变数，可试空5月焦炭，谨慎持有焦煤59反套。 【今日涨跌】震荡 【操作策略】持空近月焦炭，依托2010一线。焦煤59反套谨慎持有。 （倍特策略分析师：范宙） 多空交织 油脂涨跌互现 【信息及评述】船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚4月1—10日棕榈油产品出口量较前月同期攀升27.6%至52.60万吨。美国农业部（USDA）消息显示，美国大豆出口销售合计净增28.04万吨，远弱于预期；豆油出口净增3.38万吨，高于预期；豆粕出口销售净增15.27万吨，符合预期。现货方面，根据天下粮仓，4月11日国内沿海一级豆油5400—5520元/吨（局部跌10—20元/吨），沿海24度棕榈油4440—4520元/吨（部分跌10—30元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6910—7100元/吨（波动20—50元/吨）。 【观点与操作策略】菜油原料远期供应紧缺未改善、马棕出口数据较上月同期好转，菜、棕油夜盘收阳；美豆出口销售远弱于预期，豆油受外盘牵制。技术上，y1909于5650附近压力较重，短支5450；P1909短支4650，短压4750；OI909短支7030，短压7260。OI909多单轻持，止损7030；P1909、y1909观望。 （倍特期货 李闯 刘思兰） 以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！