证监会再提打压配资，观察股市走向 观点：消息面，证监会深夜提示场外配资风险 ，称场外配资平台均不具备经营证券业务资质。中国3月房价持续回暖，70城中66个房价上涨，广州新房再次跑赢其他一线。一季度个税收 入同比下降近三成，财政支出增速较高。财政部：公布数据显示，中国一季度全国新增地方政府债券发行约1.18万亿元。市场方面，昨日晚间证监会再次提示场外配资风险，这已经是第三次。配资存在杠杆和高利率，容易引发市场快速上涨以及下跌，市场投资情绪预期有所变化。 交易策略方面，IF1905合约保护价4100点，突破则空单平仓出局，观察股市走向，暂时不追多。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：证监会晚间提示配资风险，IF1905合约保护价4100点，突破则空单平仓出局，暂时不追多。 橡胶低位反复 观点：夜盘橡胶继续下跌，RU1909收报11620点，下跌1.02%。消息面，据中国海关最新统计数字显示，2019年3月份我国天然及合成橡胶进口量为58.1万吨，1-3月为157.1吨。与去年同期相比减少4.9%。市场方面，。国内产区新胶还未完全放量，国外产区临近开割期，但目前原料价格坚挺。国内现货市场价格维持不动，低价出货意愿不强。下游需求基本稳定。总体来看，橡胶多空缺乏拉动趋势性行情机会。 交易策略方面，橡胶低位震荡，RU1909暂时不持仓，观察下方回调支撑位。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：橡胶低位震荡，RU1909暂时不持仓，观察下方回调支撑位。 美元及股指同涨，金破位银暂稳 【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1282.5，跌0.88%，日线中阴下破三月初低点，日均线及MACD死叉发散，周线下破近期平台后下试60周均线，支撑1275，压力1295；COMEX银报收15.030，涨0.07%，日线再收长下影小阳，短线略稳，周日均线仍维持下行，支撑14.9，压力15.2。 消息面：美国3月工业产出环比-0.1%，预期0.2%，前值0.1%；美国3月制造业产出环比0%，预期0.1%，前值-0.3%。美联储票委称，美国经济增长放缓，但表现还是相当不错的。澳洲联储称，若失业率上升且通胀持续偏低，降息将是“适当的”。欧元区4月ZEW经济景气指数4.5，前值-2.5。 【基金持仓】黄金ETF持仓752.27吨，较前一日下降0.23%；白银ETF持仓量9616.80吨，较前一日持平。 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开低走，进一步下破3月初低点，关注下破有效性，周日均线及MACD下行开口延续弱势；沪银昨晚小幅低开后窄幅震荡，3月低点下破未确认，周日均线及MACD下行弱势未变，短线表现为低位弱势震荡。基本面上，在美、中数据部分转好的情况下，欧元区经济景气指数出现回升，英国欧退的地缘忧虑明显减缓，这些因素继续降低市场对于黄金的风险偏好，黄金ETF持仓继续下降。黄金价格重挫，白银因商品属性不同短线反而表现偏稳。AU1906支撑278，压力282；AG1906支撑3500，压力3560。 【操作策略】沪金中期大区间，短线继续下探，AU1906轻空设好止盈保护暂时持有；银中期震荡略弱，短期弱势修正，AG1906轻空持有或部减持换手。 （倍特期货： 张中云） 短信：金继续下探，AU1906轻空设好止盈保护暂时持有；银弱势修正，AG1906轻空持有或部减持换手。 郑醇震荡下跌节奏 【现货】：陕西2150，川渝2350，两湖2500，河南2350，内蒙2200，江苏2380，宁波2480，山东2400，华南2430，东北2450.CFR中国295美元/吨.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】短期郑醇或维持震荡下跌节奏，另外可以看出资金面的打压情绪也尚未缓解，抄底操作需要谨慎。虽然国内甲醇装置开工下滑，但是沿海库存始终消化缓慢，说明下游跟进有限，这里主要指的是传统下游。前期化工厂爆炸事件促使化工安全检查力度加大，虽然与甲醇没有直接关系，但对甲醇传统下游还是有一定的影响，原料需求情绪降低。另外，国外文莱、卡特尔等装置均恢复生产，外围的供给预期进一步积累。国内现货市场表现弱稳，期货主力则有100元/吨左右的升水幅度，因此如果市场未有好的潜在支撑因素，那么期市价格方面仍有承压走跌的可能。 【操作建议】：现货市场弱稳，短时缺少企稳因素，1909空单背靠2500-2520保护。 （倍特期货 李闯） 玻璃现货弱稳 【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全市场价1319，河北迎新市场价1316，河北长城市场价1299，河北润安1540，湖北亿钧1440，武汉长利1500.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，近期市场需求维持偏弱走势，而产能新点火及复产计划较为集中，市场供需关系短期内难有效缓和，市场信心欠佳。从近期市场信息来看，各区域企业报价表现混乱，涨跌均有，但了解到的多数挺价生产企业实际成交并不太好，整体市场情绪更偏向不稳低迷。目前库存高位的主要压制因素仍是主要关注点，这会制约企业的抬价信心，不过盘面主力一直都有多方资金的支持，转弱暂且并不容易，预计高位或有僵持震荡可能，多空均要谨慎。 【操作建议】：技术形态趋稳，前期试空单可锁仓或退出观望；由于供需压力尚未缓解，暂不看好上行空间，已参与技术性跟多注意轻仓灵活。 (倍特期货 李闯） 郑煤基本面持稳 【现货】：神华Q5500年度长协煤价：560元/吨；4月神华外购Q5500长协价：624元/吨；秦皇岛港Q5500实际成交价：630元/吨（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存4.16日635.5万吨（4.15日640万吨）：截至4月16日，沿海六大电厂平均库存量为1512.51万吨，平均日耗61.15万吨，可用天数24.7天。海关总署4月12日公布的数据显示，中国3月份进口煤炭2348.2万吨，同比减少321.8万吨，下降12.05%；1-3月份，全国共进口煤炭7462.8万吨，同比下降1.8%。另外卓创了解，澳洲煤通关继续受限，3、4月份进口量较前期下滑将近4成，预计后期煤炭整体进口量将继续呈现下滑走势，对国内供应补充不足。近期煤矿企业要推广实施“取消夜班”做法，目前山东地区国有大矿现已执行夜班制，产量减少了20-30%，如果此制度真的大范围展开，那么可以预计将会对后期煤价产生较强支撑。 【操作建议】1909合约依托585-590试多。 (倍特期货 李闯） 铜：沪铜维持高位震荡 伦铜横盘整理，因市场在等待中国公布一季度GDP。沪铜夜盘小幅震荡。图形上看沪铜短线继续高位震荡，总体还是震荡蓄势图形。技术上，指标 MACD红柱不在回缩，快慢线开始走平，RSI还在50震荡区域来回波动。 信息面， 美股市小涨，震荡走高。外盘原油上涨，延续强势。美元指数反弹，继续震荡。有调查预计中国第一季经济成长率将降至6.3%，为至少27年来最低水平，但一系列提振内需的措施或为3月经济活动提供了支撑。 三大交易所铜库存偏低。伦铜库存190500吨，-1250。截止4月12日，上海交易所库存为245160吨，-12142吨，继续减少，库存拐点恐已经出现。16日洋山铜溢价（提单）40—65；均价52.50（0）。16日国内现货市场价格：长江49340-49440；广东49240-49440；上海有色网49280-49480，均价49380（-100）。升贴水 升40 – 升100 均价 升30（-105）。现货市场成交氛围大幅改善，贸易商引领收货潮，下游跟进买入增多。基于对后市供应偏紧态势的预期提高，平水铜现货贴水将持续上升。 交易策略：沪铜短线维持高位震荡，后市还有蓄势向上的可能。建议轻多持有，日内短线支撑49230，压力49740。 （倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军） 短信：沪铜短线维持高位震荡，后市还有蓄势向上的可能。建议轻多持有，日内短线支撑49230，压力49740。 苹果：产区价格稳定 期价震荡拉升 基本面：销区市场当前还是以中等货和一般货销售为主，销量平稳，好货供应量逐渐增加。产区库内货价格偏强，果农和存货商惜售，挺价意愿强，客商发货稳定，目前有部分客商为五一备货，寻获积极，果农货剩余不多，客商货主导价格，走量和价格稳定。卓创数据显示截至到4月11日，山东库容比：28.6%，上周减少1.3%。陕西库容比：10.5%，上周减少1.8%。 盘面：苹果1905昨日震荡拉升，由于限仓要求，多空均有减仓，期价稳定上涨，近期现货价格易涨难跌，从而支撑期价。1905进入限仓时间，资金博弈加剧，多单需谨慎持仓，1907交易时间稍长，多单可持有。远月昨日则是强势拉升，市场对此拉升解读不一，有认为是产区冰雹影响导致期价报复性反弹，也有认为是游资进场抄底，但是实际近期天气影响转弱，产区花量足够，预计今年产量正常，远月上涨持续性有限，后续天气无明显变坏，期价还有调整需要。可等上涨乏力后轻仓试空。 操作策略：苹果1905、1907震荡拉升，目前现货价格稳中有涨，后续依然看好，由于临近交割，行情变化较快，1905短多可继续逢高减仓，趋势单轻仓关注，1907多单持有。1910预计上涨空间有限，可等待本轮上涨乏力后轻仓试空，如遇产区天气变差可离场。 （倍特期货：魏宏杰、孙绍坤） 苹果短信：现货价格稳定，1907趋势多单可持有。远月1910逢高轻空尝试，期价再突破或产区天气如变差可及时离场。 钢材转跌调整短线看盘面主动性 螺纹社库、钢厂端库存维持下降；上周产量继续回升，本周有近20座高炉复产，供给压力会慢慢累积；宏观数据利好刺激下，现货价格大幅上涨，高价成交明显下降。热卷库存下降，市场资源不多，尽管成交转淡，现货暂持平。 期货盘面黑色系下跌调整。信贷发放大大超预期，流动宽松下，刺激期现价格上涨。但价格上涨后，终端需求对高价观望情绪重，成交回落，说明需求对高价接受程度不高，需求并不强劲。而供应压力在逐渐回升，市场心态会出现微妙变化。矿石巴西VALE宣布之前关闭的年产3000万吨矿区将重新运营，矿石盘面转跌调整。短线螺纹1910看盘面资金主动性，技术上看3730附近下档表现。 螺纹1910轻仓试空；热卷1910轻仓试空；矿石1909轻仓试空；短线交易日内为主。 （倍特期货 刘明亮） 玉米现价多地小涨期价震荡上行 【现货市场】淀粉报价：山东德州中谷2440，+20；河北邢台玉锋2360，-0；黑龙江绥化昊天2290，-0；吉林榆树中粮2360，-0； 广东广州黄埔吉林产2560，-0。据天下粮仓网，截止4月12日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为77.14万吨，环比增加1.42万吨，开机率74.63%，环比下跌0.4。从基本面来看，中储粮计划在东北储备收购304万吨，东北基层新粮逐渐减少，部分东北和华北深加工企业收购价小幅上调提供支撑；华北深加工企业库存仍较为充足，南方销区消费继续稳中偏弱，中国进口30万吨美国玉米，潜在美国进口可能大幅增加提供压力。 【操作策略】昨夜C1909开盘1912，收盘1906，-1，-0.05%，持仓量+0.04万手至131.51万手；CS1909开盘2370，收盘2367，+3，+0.13%，持仓量+0.17万手至14.3万手。近期河北河南山东价格多地再度小涨，东北地区价格小涨后暂稳，港口价格再度上涨。玉米期价继续震荡上行，操作上可多单持有，C1909支撑1890，CS1909支撑2345，重点关注东北和华北玉米价格变化。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：玉米现价东北暂稳山东再度小涨，期价继续震荡上行，操作上可多单持有，C1909支撑1890，CS1909支撑2345。 焦煤焦炭：库存压力，震荡持续 【现货市场】报价方面，山西长治地区部分洗煤厂低硫主焦价格再次下调30元/吨，实际成交价格最高累计下调200元/吨，煤矿及洗煤厂销售压力较大。焦企提涨范围在持续扩大，襄汾，石家庄个别焦企也纷纷提涨100元/吨，但仍未有成交。现临汾准一焦1750-1800元/吨，一级焦1850-1900元/吨；吕梁准一焦1700-1750元/吨，一级焦1900元/吨；均出厂承兑含税价。期货方面，近期焦炭供需政策变动均较为密集，远期方向难以明朗，暂以震荡思路对待。近月库存压制上方空间，但剩余时间较短参与价值不大。焦煤短期供给恢复是大概率，空5月，多9月反套谨慎持有。 【期货走势】焦化及下游限产增加焦炭变数，震荡思路看焦炭，谨慎持有焦煤59反套。 【今日涨跌】震荡 【操作策略】关注焦炭9月2000-2050小区间。焦煤59反套谨慎持有。 （倍特策略分析师：范宙） 豆粕现价止跌小涨期价窄幅震荡 【现货市场】菜粕报价：四川成都2450，-0；安徽滁州2350，-0；江苏无锡2320，+0；广西防城港大海2150，+0。USDA的4月份供需报告中，2018/19年度期末库存为8.95亿蒲，预期8.98，3月9.0，去年同期4.38。USDA公布种植意向面积，大豆8461.7万英亩，同比去年实际面积8919.6万英亩减少457.9万英亩，低于市场平均预期的8619.1万英亩。USDA4月报告预期巴西大豆产量平均1.161亿吨，3月1.165；阿根廷大豆产量平均5550万吨，3月5500。从国外来看，美国大豆库存高企，南美大豆丰产继续施压美豆，而中国增加进口美国大豆232.8万吨提供支撑；从国内来看，中美贸易谈判继续进行，中国继续增加进口大豆供给充足，虽压榨量同比小幅减少，但非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，近期基本面因素都未能形成强烈的价格指引，现货价格小幅回落后暂稳，短期预计期价继续震荡为主。 【操作策略】昨夜美豆05合约开盘887.2，最新887.4，-0.4，-0.05%，持仓量-0万手至22.2万手；M1909开盘2633，收盘2611，-25，-0.95%，持仓量+0.73万手至211.38万手；RM1909开盘2231，收盘2214，-15，-0.67%，持仓量-0.01万手至52.62万手。美豆小幅回落，国内大豆供应充足豆粕库存小涨，现货价格连续回落后小幅上涨，期价近期窄幅震荡，操作上可日内交易为主，M1909支撑2605，RM1909支撑2190，重点关注美豆价格变化和中美贸易谈判情况。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：豆粕现价连续回落后小幅上涨，期价近期窄幅震荡，操作上可日内交易为主，M1909支撑2605，RM1909支撑2190。 菜油传言扰动 油脂回调整理 【信息及评述】船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚4月1—15日棕榈油出口量为68.42万吨，较3月同期的67.66万吨增长1.5%。Safras & Marketplace称，截至4月12日当周，巴西已完成预估面积89.1%的大豆作物收割，较之前一周增加6%。美国财长努钦最新透露，中美贸易谈判已接近尾声之际，据两位了解中美贸易磋商的消息人士向路透透露，关于将中国限制产业补贴作为贸易协议的一个条件，美国谈判人员的立场有所缓和。现货方面，根据天下粮仓，4月16日国内沿海一级豆油5340—5480元/吨（跌20—40元/吨），沿海24度棕榈油4420—4520元/吨（跌20—30元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6880—7050元/吨（跌30—50元/吨）。 【观点与操作策略】菜油卸货传言引发市场对加菜系进口放松担忧，菜油回调震荡整理；马棕需求不及预期、国内豆油库存走升，豆、棕油承压于均线系统。基本面方面，国外，南美大豆丰产、美豆出口偏弱施压美豆，但中美贸易谈判达成协议预期对美豆有支撑；马棕油库存高位，斋月出口有支撑，但持续性及增量引市场担忧。国内，豆油库存略增至135.55万吨，大豆后期到港量偏高，油厂压榨量或走高，但非洲猪瘟对油粕比中长线仍有支撑；棕榈油略降至73.38万吨，后期买船偏高，价差替代对盘面有支撑；菜油原料远期供应紧缺暂无实质性改善，关注中加关系。技术上，油脂短线偏空，y1909于5650附近压力较重，短支5450；P1909短支4550，短压4740；OI909短支6940，短压7040。P1909、y1909轻空，MA5做保护；OI909观望。 （倍特期货 李闯 刘思兰） 以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！