政策博弈阶段，暂时观察 观点：消息面，国常会：扩大再贷款、再贴现等工具规模，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架。发改委内部征求意见拟推动汽车、家电、消费电子更新消费，对汽车，尤其是新能源汽车促进力度非常大。国家税务总局：进一步提高享受减税降费政策的便利性。市场方面，昨日股市高位震荡，一季度宏观经济数据优异，给与市场投资信心，但证监会第三次提示配资业务风险，对股市短期流动性存在影响，昨日股市盘面上的波动，体现了投资者对未来市场的分歧。 交易策略方面，经济利好政策增加，证监会提示配资风险，政策博弈阶段，观察股市走势。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：政策博弈阶段，观察股市走势，暂时不持仓。 橡胶维持低位震荡 观点：夜盘橡胶小幅下跌，RU1909收报11605点，下跌0.43%。，宏观经济数据回暖对橡胶下游需求存在利好影响，上游原料价格维持强势，橡胶现货价格偏强，低价出货意愿不强。下游需求基本稳定。期货价格持续偏弱，期现套利空间压力，橡胶空头持续打压同样存在压力，预期橡胶维持低位反复。 交易策略方面，橡胶低位震荡，RU1909暂时不持仓，观察下方回调支撑位。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：橡胶低位震荡，RU1909暂时不持仓，观察下方回调支撑位。 铜：中国数据利好沪铜震荡向上 伦铜中幅上涨，刷新近期新高，因中国GDP及工业数据表现良好。沪铜夜盘先扬后抑，冲高回落，收盘小涨。图形上看沪铜继续保持震荡上扬走势，近期开始不断发力向上试探，如能有效上破，则有走出新一轮上涨行情的可能。技术上，指标 MACD红柱开始放大，快慢线开始拐头向上，RSI也开始50区域向上运行。 信息面， 美股市走横，震荡偏强。外盘原油小跌，总体还是震荡上涨走势。美元指数走横，小幅震荡。中国3月规模以上工业增加值同比增长8.50%，高于预期的5.90%，创2014年7月以来新高。从环比看，3月规模以上工业增加值比上月增长1%。一季度，规模以上工业增加值同比增长6.5%。中国一季度GDP6.4%。GDP和工业数据好转，说明中国政府连续数月的经济刺激措施开始见效。 三大交易所铜库存偏低。伦铜库存190650吨，+150。截止4月12日，上海交易所库存为245160吨，-12142吨，继续减少，库存拐点恐已经出现。17日洋山铜溢价（提单）40—65；均价52.50（0）。17日国内现货市场价格：长江49630-49710；广东49500-49700；上海有色网49460-49660，均价49380（-100）。升贴水 升40 – 升100 均价 升30（-105）。现货市场逢低买盘增加，贸易商继续引领市场成交。持货商继续挺价，平水铜有现货趋紧的支撑，先行走强。 交易策略：沪铜开始震荡上涨走势。建议轻多持有，日内短线支撑49530，压力50080。 （倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军） 短信：沪铜开始震荡上涨走势。建议轻多持有，日内短线支撑49530，压力50080。 苹果：产区价格稳定 期价震荡整理 基本面：销区市场当前以中等货和一般货销售为主，销量平稳，好货供应量逐渐增加，价格有所上涨。产区库内货价格偏强，果农和存货商惜售，挺价意愿强，客商发货稳定，目前有部分客商为五一备货，寻获积极，果农货剩余不多，客商货主导价格，走量稳定，好货价格上涨。卓创数据显示截至到4月11日，山东库容比：28.6%，上周减少1.3%。陕西库容比：10.5%，上周减少1.8%。 盘面：苹果近月昨日震荡整理，1905由于限仓要求，多空均有减仓，趋势未变，近期现货价格有所上涨，从而支撑期价。1905进入限仓时间，资金博弈加剧，多单需谨慎持仓，1907交易时间稍长，多单可持有。远月昨日继续增仓拉升，有游资进场炒作，盘中增仓较多，尾盘有所减仓，但是实际近期天气影响转弱，产区花量足够，预计今年产量正常，远月上涨持续性有限，后续天气无明显变坏，期价还有调整需要。可等上涨乏力后轻仓试空。 操作策略：苹果1905、1907震荡整理，目前现货价格稳中有涨，后续依然看好，由于临近交割，行情变化较快，1905短多可继续逢高减仓，趋势单轻仓关注，1907多单持有。1910预计上涨空间有限，等待减仓调整可轻空介入，不要盲目猜顶。 （倍特期货：魏宏杰、孙绍坤） 苹果短信：现货价格稳定，1907趋势多单可持有。远月1910资金介入，期价较强，可等减仓调整后轻空尝试，突破或产区天气变差可及时离场。 金银小幅收低，但ETF止跌微增 【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1279.3，跌0.25%，日线小阴继续收低，日均线及MACD死叉发散，周线形态偏空关注60周均线支撑，支撑1275，压力1290；COMEX银报收15.010，跌0.13%，日线收上影小阴，周日均线仍维持下行，支撑14.9，压力15.2。 消息面：美联储褐皮书，经济活动略微温和地增长。美国费城联储主席哈克预计美联储2019-20年“最多”分别加息一次。 【基金持仓】黄金ETF持仓752.86吨，较前一日增加0.08%；白银ETF持仓量9687.46吨，较前一日增加0.91%。 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金低开后进一步中幅走低，对3月初低点下破有效性增加，周线上60周均线失守，周日均线下行开口，形态偏空；沪银昨晚高开回落，周日均线及MACD下行弱势未变，短线表现为低位弱势震荡。基本面上，中国一季度GDP高于预期，美经济褐皮书并不悲观，股指表现偏稳，英国欧退的地缘忧虑减缓，这些因素继续对于黄金价格形成压制。但金银ETF持仓止跌略有回升，关注持续性，或影响金银下行节奏。AU1906支撑278，压力280；AG1906支撑3500，压力3550。 【操作策略】沪金中期大区间，短线继续下探，AU1906轻空设好止盈保护暂时持有；银中期震荡略弱，短期弱势修正，AG1906轻空持有。 （倍特期货：张中云） 短信：金继续下探，AU1906轻空设好止盈保护暂时持有；银弱势修正，AG1906轻空持有。 郑醇震荡下跌节奏 【现货】：陕西2100，川渝2300，两湖2500，河南2250，内蒙2180，江苏2380，宁波2480，山东2300，华南2430，东北2450.CFR中国295美元/吨.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】短期郑醇或维持震荡下跌节奏，另外可以看出资金面的打压情绪也尚未缓解，抄底操作需要谨慎。虽然国内甲醇装置开工下滑，但是沿海库存始终消化缓慢，说明下游跟进有限，这里主要指的是传统下游。前期化工厂爆炸事件促使化工安全检查力度加大，虽然与甲醇没有直接关系，但对甲醇传统下游还是有一定的影响，原料需求情绪降低。另外，国外文莱、卡特尔等装置均恢复生产，外围的供给预期进一步积累。国内现货市场表现弱稳，期货主力则有100元/吨左右的升水幅度，因此如果市场未有好的潜在支撑因素，那么期市价格方面仍有承压走跌的可能。 【操作建议】：现货市场弱稳，短时缺少企稳因素，1909空单背靠2480-2500保护。 （倍特期货 李闯） 玻璃现货弱稳 【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全市场价1319，河北迎新市场价1316，河北长城市场价1299，河北润安1540，湖北亿钧1440，武汉长利1500.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，近期市场需求维持偏弱走势，而产能新点火及复产计划较为集中，市场供需关系短期内难有效缓和，市场信心欠佳。从近期市场信息来看，各区域企业报价表现混乱，涨跌均有，但了解到的多数挺价生产企业实际成交并不太好，整体市场情绪更偏向不稳低迷。目前库存高位的主要压制因素仍是主要关注点，这会制约企业的抬价信心，不过盘面主力一直都有多方资金的支持，转弱暂且并不容易，预计高位或有僵持震荡可能，多空均要谨慎。 【操作建议】：技术形态趋稳，前期试空单可锁仓或退出观望；由于供需压力尚未缓解，暂不看好上行空间，已参与技术性跟多注意轻仓灵活，10日线做日内分水参考。 (倍特期货 李闯） 玉米现价稳中小涨期价小幅回落 【现货市场】淀粉报价：山东德州中谷2440，+0；河北邢台玉锋2360，-0；黑龙江绥化昊天2290，-0；吉林榆树中粮2360，-0；广东广州黄埔吉林产2560，-0。据天下粮仓网，截止4月12日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为77.14万吨，环比增加1.42万吨，开机率74.63%，环比下跌0.4。从基本面来看，中储粮计划在东北储备收购304万吨，东北基层新粮逐渐减少，部分东北和华北深加工企业收购价小幅上调提供支撑；华北深加工企业库存仍较为充足，南方销区消费继续稳中偏弱，中国进口30万吨美国玉米，潜在美国进口可能大幅增加提供压力。 【操作策略】昨夜C1909开盘1904，收盘1896，-12，-0.63%，持仓量-6.97万手至124.59万手；CS1909开盘2367，收盘2358，-9，-0.38%，持仓量+0.02万手至14.64万手。近期河北河南山东价格多地再度小涨，东北地区价格小涨后暂稳，港口价格小涨后暂稳。玉米期价震荡上行后小幅回落，操作上建议多单退出，或短空交易，C1909压力1905，CS1909压力2375，重点关注东北和华北玉米价格变化。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：玉米现价东北暂稳山东再度小涨，期价震荡上行后小幅回落，操作上建议多单退出，或短空交易，C1909压力1905，CS1909压力2375。 鸡蛋：现货稳步上涨 期货冲高后陷震荡 【基本面和消息面】 淘汰鸡数量较大，新增蛋鸡暂无法弥补，导致目前鸡蛋供应整体偏紧。五一小长假临近，下游蛋商备货即将开始，市场普遍看好五一节前行情，看涨情绪高支撑这短期蛋价持续上涨。预计短线鸡蛋价格仍有上涨空间。 【现货数据】 天下粮仓数据统计显示昨日鸡蛋继续大幅上涨。全国均价为3.72元/斤，较昨日涨0.07元/斤，山东到户价格为3.47-3.70元/斤；江苏地区价格为3.55-3.80元/斤。今日国内淘汰鸡淘汰鸡价格上涨。全国均价为4.83元/斤，较昨日涨0.01元/斤。江苏地区红鸡价格在4.95元/斤，较昨日涨0.1元/斤，辽宁地区红鸡价格在5.2元/斤，较昨日涨0.2元/斤； 【观点与操作策略】 受到鸡蛋现货走强影响，鸡蛋期货价格持续上行后高位震荡，依旧呈现近强远弱态势。JD1905 该合约临近交割，现货走势完全带动其走势，今日表现仍旧较远月偏强，前期多单可将止盈位上移动至3600关口。JD1909 因为是远月合约，受现货影响较之近月合约较小，今日波动幅度高于近月。因该合约期价中已经包含较高的升水，拓展空间也相应承压。从技术看4250也是近几年鸡蛋期货波动的中轴区间，在此形成震荡也是比较合理的表现。操作上，可以10日均线为依托，日内逢低短多交易。 焦煤焦炭：库存压力，震荡持续 【现货市场】报价方面，山西长治地区部分焦煤继续下调20-30元/吨 ；吕梁地区个别低、中硫焦煤价格下跌20-90元/吨。焦炭方面，临汾、吕梁等地区个别超跌资源已有50-100元/吨的上涨，整体市场情绪相对转好。现吕梁准一焦1700-1750元/吨，一级焦1900元/吨；均出厂承兑含税价。期货方面，近期焦炭供需政策变动均较为密集，远期方向难以明朗，暂以震荡思路对待。近月库存压制上方空间，但剩余时间较短参与价值不大。焦煤短期供给恢复是大概率，空5月，多9月反套谨慎持有。 【期货走势】焦化及下游限产增加焦炭变数，震荡思路看焦炭，谨慎持有焦煤59反套。 【今日涨跌】震荡 【操作策略】关注焦炭9月2000-2050小区间。焦煤59反套谨慎持有。 （倍特策略分析师：范宙） 以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！