股市维持高位震荡 观点：消息面，中金所：自2019年4月22日结算时起，将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手。中共中央政治局会议：积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度。经济参考报：中国人民银行参事盛松成表示，短期内不具备再次降准的条件。市场方面，宏观经济数据转暖，货币政策继续放松预期减弱，政策利好预期淡化，同时证监会提示配资风险，股市流动性存在压力，多空矛盾增加。 交易策略方面，股指技术层面，IF1905压力位4140点，支撑位3970点，日内短线交易为主。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：IF1905压力位4140点，支撑位3970点，日内短线交易为主。 橡胶低位反弹 观点：上周五夜盘橡胶低位反弹，主力合约RU1909收报11540点，上涨0.79%。橡胶连续下跌之后，重回三月份低点支撑位，同时现货短期偏强，对期货价格存在一定的支撑，短期橡胶有望延续反弹。但由于国内以及东南亚割胶后期逐步放量以及自身库存压力，反弹高度受限，预期维持低位震荡行情。 交易策略方面，橡胶短期走势低位反弹，压力位11700点，支撑位11350点，维持日内短线交易为主。 （倍特期货 魏宏杰 杜辉） 短信：压力位11700点，支撑位11350点，维持日内短线交易为主。 持仓下降对冲地缘事件，金银继续弱势修正 【外盘、消息】上周五，外盘因耶稣受难日休市！技术上，COMEX金周日线维持调整态势，但周线上期价面临60周均线支撑，短线有反复，支撑1275，压力1290；COMEX银周日均线仍维持下行，短线呈低位弱势震荡，支撑14.9，压力15.2。 消息面：美国3月新屋开工113.9万户，环比-0.3%，预期+5.4%，开工率降至近两年低位；美国3月营建许可126.9万户，环比-1.7%，预期0.7%。斯里兰卡发生多起爆炸，超200人死亡。美宣布不再对任何国家授出伊朗原油进口禁令的豁免，5月2日起生效。 【基金持仓】黄金ETF持仓751.68吨，较前一日持平；白银ETF持仓量9703.64吨，较前一日持平。CFTC公布的截止4月16日当周，黄金非商业净多头寸56273张，较前一周减少46.59%；白银非商业净多头寸5885张，较前一周减少64.16%。 【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金小幅高开再次反抽3月初低点未能收回，破位有效性仍未被否定，周线调整势头维持，60周均线未能收回，形态仍偏空；沪银仍在3月低点之上窄幅震荡，未能形成新的破位，但周日均线及MACD下行弱势未变。基本面上，近期部分经济数据好转，美元偏强股指偏稳，市场对于金银的持仓兴趣继续降低，这仍构成金银期价的短线压力。但主要经济体3月CPI数据有所回升，期里兰卡爆炸及美对伊制裁，或牵制金银期价下行流畅度。金银期价短线预计延续弱势修正与反复走势。AU1906支撑278，压力280；AG1906支撑3500，压力3550。 【操作策略】沪金中期大区间，短线弱势反抽，AU1906轻空以280为止盈，或再度下挫时减仓换手；银中期震荡略弱，短期弱势震荡，AG1906轻空持有或部分减仓换手。 （倍特期货：张中云） 短信：金弱势反抽，AU1906轻空以280为止盈，或再度下挫时减仓换手；银弱势震荡，AG1906轻空持有或部分减仓换手。 苹果：产区价格上涨 期价震荡拉升 基本面：上周销区市场销量平稳，好货供应量逐渐增加，价格有所上涨。产区库内货价格偏强，果农和存货商惜售，挺价意愿强，客商发货稳定，部分客商多为五一备货，寻获积极，大部分客商只能接受高价，好货价格上涨。卓创数据显示截至到4月11日，山东库容比：26.7%，上周减少1.9%，陕西库容比：9.1%，上周减少1.4%。 盘面：苹果近月上周持续震荡拉升，1905多空均有减仓，趋势未变，近期现货价格有所上涨，继续支撑期价。1905即将进入交割月，资金博弈加剧，多单需谨慎持仓，本周可逐渐全部平仓，1907交易时间稍长，多单可持有。远月上周强势反弹，日内增仓较多，暂时受天气影响，市场传闻今年质量会受影响较大，实际近期天气正常，产区花量足够，具体产量要等后续坐果后确定， 操作策略：苹果1905、1907震荡拉升，目前现货价格稳中有涨，后续依然看好，由于临近交割，行情变化较快，1905短多可继续逢高减仓，趋势单轻仓关注，1907多单持有。1910目前处于强势期，资金拉涨为主，空单可避让，轻多持有，短线快速减仓下跌可离场，后期关注坐果情况。 （倍特期货：魏宏杰、孙绍坤） 苹果短信：现货价格稳定，1907趋势多单可持有。远月1910短期内较强，轻多可持有，期价快速下跌或产区坐果量确定及时离场。 郑醇库存消化缓慢 【现货】：市场价-陕西2100，川渝2300，两湖2500，河南2250，内蒙2180，江苏2350，宁波2470，山东2300，华南2400，东北2400.CFR中国285美元/吨.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，截至4月18日，国内甲醇整体装置开工负荷为66.58%，环比上涨0.11%；西北地区的开工负荷为74.81%，环比下降1.11%。不难看出，4月份的检修力度其实并不如预期，开工负荷照比去年同期仍高出3个百分点，此期间装置的检修与复产均有，而且检修时间整体不长，多在20天左右。好的方面是主要下游MTO开工负荷较高，能维持在85%，但对沿海库存的消耗仍然有限，其他下游表现不强。我们认为由于国外装置多已恢复生产，因此后期国外货源还是有潜在的冲击压力，预计甲醇市场氛围将暂难快速企稳。 【操作建议】：现货市场弱稳，短时缺少企稳因素，然技术上出现底部反抽并触及空单参考离场位，建议前空获利减持或退出。 （倍特期货 李闯） 玻璃技术性反弹偏强 【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全市场价1319，河北迎新市场价1316，河北长城市场价1299，河北润安1540，湖北亿钧1420，武汉长利1460.（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】据卓创了解，截至4.18日重点监测省份生产企业库存总量为4934万重量箱，较上期减少171万重量箱，减幅3.35%。河北企业库存下滑明显，当地销往山东、安徽、浙江力度加大，个别企业日产销可达150%。目前企业库存出现下滑对市场起到了提振作用，不过现在的库存水平仍照比前两年的历史高位库存多出40%，因此库存压力仍不容小窥。近期部分区域玻璃企业虽然在提价刺激市场情绪，但是即将临近五一，后面市场需求有好转预期，我们认为多数企业或许会考虑加快出货速度为主，价格方面在库存压力下或难有上涨。不过场内多方资金仍有反扑倾向，积极炒作需求恢复题材，短期技术走势上确实需要谨慎资金情绪。 【操作建议】：多方仍有抵抗反扑倾向，若站上1350空单则需考虑退出并可尝试参与技术跟多行情。 (倍特期货 李闯） 郑煤电厂日耗走低 【现货】：神华Q5500年度长协煤价：560元/吨；4月神华外购Q5500长协价：624元/吨；秦皇岛港Q5500实际成交价：625元/吨（来源：卓创） 【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存4.19日639万吨（4.18日636.5万吨）：截至4月19日，沿海六大电厂平均库存量为1563.01万吨，平均日耗61.59万吨，可用天数25.4天。据卓创了解，陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯地区多家煤矿价格上涨10-30元/吨不等。煤价上涨一方面因煤炭产量受限。截至目前为止，陕西榆林地区煤矿复产进度不及预期，全市68座煤矿复产，涉及产能3.12亿吨，占总产能的61.4%。另外，据财新报道，为了提振货运量，中国铁路总公司近日通知部分路局和线路下调矿石和煤炭运价，各路局可自主确定的最高下调幅度达30%。总的来看，产地区域仍有挺价氛围支撑，但近日电厂日耗走低，需求面出现乏力，加上铁路运价下滑，煤炭成本有望小降。我们认为当前市场整体氛围仍以持稳为主，震荡行情或有延续。 【操作建议】1909合约依托585-590试多。 (倍特期货 李闯） 铜：沪铜高位震荡 伦铜假日休市。沪铜夜盘横向震荡。图形上看沪铜延续高位震荡走势，短线探底回升。技术上，指标 MACD红柱及快慢线继续走平，RSI还在50震荡区域之上运行，综合来看短期技术指标和形态都呈现震荡特征。 信息面， 美股市休市。外盘原油上涨。国家统计局周五发布的数据显示，中国3月精炼铜产量同比增加10.2%，至70.5万吨;1-3月累计产量为204.5万吨，同比增加8.8%。 三大交易所铜库存偏低。伦铜库存189225吨，-1425。截止4月19日，上海交易所库存为236734吨，-8444吨，继续减少，库存拐点出现。19日洋山铜溢价（提单）38—65；均价51.50（0）。19日国内现货市场价格：长江49450-49490；广东49370-49570；持货商调降报价出货，好铜及平水铜同步下调。近日有部分仓单货源流出，多为质量偏弱的品牌，打压现货升水。今日国内现货市场以换现为主，周末下游继续保持刚需，贸易商未见集中收货买兴，市场坚挺抬价表现趋弱。 交易策略：沪铜延续高位震荡走势。建议轻多持有，日内短线支撑49380，压力49730。 （倍特期货策略分析师 魏宏杰 冯军） 短信：沪铜延续高位震荡走势。建议轻多持有，日内短线支撑49380，压力49730。 马棕出口或弱化 油脂弱势调整 【信息及评述】独立检验公司AmSpec Agri Malaysia数据显示，马来西亚4月1—20日棕榈油出口量为89.25万吨，较3月1—20日出口的 90.87万吨减少1.8%咨询机构Celeres上调巴西2018/19大豆作物产量预估至1.158亿吨，上次预估为1.138亿吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）发布海关部门的通知称，马来西亚5月毛棕榈油出口关税依然为零。现货方面，根据天下粮仓，4月19日国内沿海一级豆油5320—5450元/吨（跌10—30元/吨），沿海24度棕榈油4430—4510元/吨（部分波动10—50元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6920—7100元/吨（部分跌10元/吨）。 【观点与操作策略】部分机构上调巴西大豆产量预估、美豆库存高压，叠加棕榈油斋月备货临近尾声，豆、棕油弱势调整，不过菜油原料供应紧缺未有实质性改善会限制盘面跌幅。国内豆、棕油基本面弱于菜油，大豆到港量庞大、棕榈油买船偏高，豆油商业库存趋增、棕榈油略降。技术上，y1909短支5450、短压5600，P1909短支4560，短压4700，OI909短支6950、短压7150。P1909、y1909轻空持有，以MA5做保护；OI909观望。 （倍特期货 李闯 刘思兰） 豆粕现价多地暂稳期价窄幅震荡 【现货市场】菜粕报价：四川成都2200，-0；安徽滁州2350，-0；江苏无锡2330，+20；广西防城港大海2150，+0。USDA的4月份供需报告中，2018/19年度期末库存为8.95亿蒲，预期8.98，3月9.0，去年同期4.38。USDA公布种植意向面积，大豆8461.7万英亩，同比去年实际面积8919.6万英亩减少457.9万英亩，低于市场平均预期的8619.1万英亩。USDA4月报告预期巴西大豆产量平均1.161亿吨，3月1.165；阿根廷大豆产量平均5550万吨，3月5500。据巴西AgRural数据，截止4月12日，巴西大豆收获完成88%，高于去年同期的85%。据布宜诺斯艾利斯谷物交易所报告，截止4月11日，阿根廷大豆收获完成16.9%，高于前周6.4%。从国外来看，美国大豆库存高企，南美大豆丰产继续施压美豆，而中国增加美国大豆进口提供支撑；从国内来看，中美贸易谈判继续进行，中国进口继续增加大豆供给充足，虽压榨量同比小幅减少，但非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，近期基本面因素都未能形成强烈的价格指引，现货价格继续微跌，短期预计期价继续震荡为主。 【操作策略】昨夜美豆05合约开盘880.6，最新880.6，+0，+0%，持仓量-0万手至21.51万手；M1909开盘2609，收盘2608，-4，-0.15%，持仓量+1.03万手至220.94万手；RM1909开盘2228，收盘2215，-10，-0.45%，持仓量-0.06万手至55.86万手。美豆继续小幅回落，国内大豆供应充足豆粕库存小涨，现货价格多地暂稳，期价近期窄幅震荡，操作上可日内交易为主，M1909压力2635，RM1909支撑2190，重点关注美豆价格变化和中美贸易谈判情况。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：豆粕现价多地暂稳，期价近期窄幅震荡，操作上可日内交易为主，M1909压力2635，RM1909支撑2190。 玉米现价多地暂稳期价小幅回落 【现货市场】淀粉报价：山东德州中谷2440，+0；河北邢台玉锋2390，+30；黑龙江绥化昊天2290，-0；吉林榆树中粮2350，-0；广东广州黄埔吉林产2560，-0。据天下粮仓网，截止4月12日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为77.14万吨，环比增加1.42万吨，开机率74.63%，环比下跌0.4。从基本面来看，中储粮计划在东北储备收购304万吨，东北基层新粮逐渐减少，部分东北和华北深加工企业收购价小幅上调提供支撑；华北深加工企业库存仍较为充足，南方销区消费继续稳中偏弱，中国进口30万吨美国玉米，潜在美国进口可能大幅增加提供压力。 【操作策略】昨夜C1909开盘1910，收盘1915，+11，+0.58%，持仓量+1.25万手至131.26万手；CS1909开盘2378，收盘2379，+8，+0.34%，持仓量+0.33万手至17.29万手。近期河北河南山东价格多地小涨后暂稳，东北地区价格小涨后暂稳，港口价格小涨后暂稳。玉米期价震荡上行后小幅回落，操作上可日内交易为主，C1909支撑1885，CS1909支撑2350，重点关注东北和华北玉米价格变化。 （倍特期货 李闯 程杰） 短信：玉米现价东北暂稳山东止涨暂稳，期价震荡上行后小幅回落，操作上可日内交易为主，C1909支撑1885，CS1909支撑2350。 鸡蛋：现货由涨趋稳 期货近远月发力齐涨 【基本面和消息面】 鸡蛋现货价格经过上周的上涨之后，目前已至高位，现货商拿货态度要转为谨慎，且天气预报显示，本周全国多地为多雨天气，鸡蛋不易存储均不利于蛋价再继续上涨。预计短线鸡蛋现货价格或逐步趋稳，持续上涨可能有限，局部地区或窄幅震荡调整为主。 【现货数据】 天下粮仓数据统计显示上周五鸡蛋现货价格大多维持稳定，个别地区小幅震荡调整。全国均价为3.72元/斤，较上周四持平，山东到户价格为3.47-3.75元/斤；江苏地区价格为3.55-3.80元/斤。。全国均价为3.72元/斤，较上周四涨0.07元/斤，山东到户价格为3.47-3.70元/斤；江苏地区价格为3.55-3.80元/斤。上周五国内淘汰鸡价格稳定。全国均价为4.83元/斤，较昨日持平。江苏地区红鸡价格在4.95元/斤，较昨日持平，辽宁地区红鸡价格在5.2元/斤，较昨日持平； 【观点与操作策略】 短线鸡蛋现货上涨势头减缓，价格逐步趋稳，鸡蛋期货整体表现稳中偏强，资金继续流入远月合约，显示资金对后市看涨情绪增长。JD1905合约即将进入4月下旬，该合约持仓和流动性均在快速降低，建议多单可以就此获利了结，以便可以转战到远期1909合约，如继续持有前期多单仍以3600点为止盈位多单持有。JD1909持续受到资金的重点关注，再度大幅增仓，整个合约呈现资金推动，仓增价升的特征。技术上该合约上周五在创新高，本周重点关注能否持续上行摆脱前期围绕4250的震荡格局，操作上依托10日均线，维持轻多，如有突破，可加仓多单。 （倍特期货 李闯 刘体峰） 以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！