纸浆——余伟杰
夜盘纸浆主力SP1906收于5386元/吨，下跌0.37%，成交量为5.01万手，持仓量7.62万手。周初进口木浆现货市场供应量平稳，浆价窄幅整理。东北地区进口木浆现货市场价格平稳，商家俄针叶浆坚持5450元/吨，布阔货少，暂无参考价；河北地区俄浆价格平稳，成交偏刚需；阔叶浆价格基本企稳。下游市场盘整为主，需求未有明见明显变动，成交情况一般，纸厂原料采购较为谨慎，主要以刚需为主。预计纸浆偏弱整理为主。仅供参考。
黑色系–栋、王喆、蔡玮
隔夜，螺纹10合约上涨0.16%，收于3789，铁矿石09合约下跌0.55%，收于629，焦煤和焦炭09合约分别下跌0.15%和下跌0.78%，收于1333和2032.5。动力煤09合约上涨0.81%，收于599.8，玻璃09合约维持1351。
螺纹钢方面，本周螺纹钢产量环比再次上涨，创下历史新高，社会库存仍在以明显高于均值的速率去化，不过本周钢厂库存下降幅度小于历史均值水平。目前来看高炉产能利用率和电炉产能利用率虽同比均处于较高位置，但距离去年全年的高点还有一定的空间，供给端压力较大，虽然我们认为今年全年的需求预期较好，但从季节性的角度来看，需求端旺季过后或难以维持当前水平，预计中期将有一波回调，偏空对待。
铁矿石方面，淡水河谷官方公告称，法院已经同意暂停实施关于Brucutu矿区关停的决定，72小时内可以恢复该矿区运营。本期发运数据来看，澳巴总发货量环比回升明显，澳洲发货量已经回升至历史中性水平。巴西发货量也出现拐头，分港口来看，巴西南部和东南部港口发运量仍处于低位，北部PDM港口发货回升明显，前期PDM港口发运减少主要受暴雨和检修影响，南部港口发运减少主要受停产影响。由于前期发运较少，上周铁矿石到港量降至历史低 位，而疏港量由于钢厂复产补库增加明显，铁矿石港口库存单周降幅创历史记录。由于前期发运的减少，铁矿石到港量恢复预计仍需1-2周的时间，目前钢厂日耗明显增加，钢厂库存低位，需求端钢厂仍有硬性补库需求，暂时观望。
焦煤方面，上周煤矿开工回升，煤矿恢复正常生产水平，但焦企看跌煤价，叠加自身焦煤库存充足，消极采购导致煤矿库存本周有所回升，但与往年比仍处低位。进口煤方面，澳煤通关限制，港口澳煤库存堆积，澳煤价格近期小幅下跌，沿海钢焦企业进口澳煤库存相对正常，焦炭弱势运行期间有意压低库存，焦企看跌后市；蒙煤半月以来通关1000车以上，维持高位，但受国内煤价下行压力影响，蒙煤价格下跌，预计焦煤价格近期下行，后续焦煤价格走势需关注进口煤政策。
焦炭方面，焦炭利润已至微利状态，近日山西、河北天气转好，前期因环保受限区域焦企近期开工上升，焦企焦炭小幅累库，近日邯郸高炉复产刚性需求增加，类库速度较前几周有所放缓，但复产数量及速度相对缓慢，钢厂提货只是稍有改善，基本维持日进满足日耗即可，钢厂焦炭库存虽处中高位但本周已有下降。山西临汾发文，要求4-10月焦企持续限产，当地焦企开工基本保持前期30-50%限产力度，而山西其他地方环保检查仍不定期进行，焦企在环保组检查时不出焦，但检查结束后基本可恢复生产，其余地方开工稳定，预计后面供应可能会有所减少。新税率焦炭价格下调，焦企放缓炼焦煤采购后压低了入炉成本，焦企利润现已有一定改善。非钢需求方面，内外贸价差倒挂，内贸方面产地发运利润未打开，但港口方向发运需求有所增强，上周港口焦炭总库存增加，去库压力大，贸易商囤货意愿较前期增强，预计焦炭市场近期有所好转，建议逢低做多。
动力煤方面，港口CCI5500现货价格持续小幅下跌，港口煤分化情况依旧持续，低硫优质煤货源较稀缺。产地方面陕西内蒙地区多数煤矿均上调报价。进口煤3月数量环比有所上升，但同比依然下降12%，通关量仍不容乐观。需求端电厂日耗今日大幅回落，中下游库存均处于偏高水平，电厂补库速度较慢。工业用煤需求目前较好，下游开工率较高。今日期货盘面震荡下跌，期现基差小幅扩大。关注各地煤矿安全检查力度，预计期货价格将维持震荡走势，上涨动能有限。
玻璃方面，原料端纯碱价格小幅回升，玻璃生产成本重心企稳。本周玻璃行业库存持续刷新三年内新高，企业去库存压力较大。本周有一条生产线点火，前期复产的一条生产线正式引板复产，供应压力持续增加。3月房地产数据公布，房屋竣工面积18474万平方米，下降10.8%，降幅收窄1.1个百分点，需求有所回升。预计玻璃09合约走势震荡偏强，5-9价差持续扩大，市场信心有所恢复。基差方面，今天期货价格震荡下跌，期现基差小缩小，09合约价格小幅升水沙河安全现货价格，市场情绪逐渐好转，逢低可轻仓试多。
仅供参考。
豆类——刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡调整的走势，消息面整体平静，截至2019年4月21日当周，美国大豆种植率为1%，逊于预期的2%，上年同期为2%，五年均值为2%。南美方面，巴西大豆单产潜力强劲对今后大豆价格的影响可能超过以往，因为单产强劲的南部地区农户通常不会提前预售大豆。在过去两周里，政府机构以及私人分析机构都上调了巴西大豆产量预测数据。产量上调是因为南里奥格兰德州等南部地区的大豆产量高于预期。国内，夜盘中粕类油脂呈震荡分化的走势，板块内涨跌互现，豆粕豆油表现偏强，棕榈油相对疲软。国内豆粕主流现货报价企稳，山东日照 43%蛋白：基差报价对连豆粕1909-70(2540)元/吨(19年4月)。江苏张家港内资 43%蛋白：2510元/吨。南通 43%蛋白：基差报价对连豆粕1909-70(2532)元/吨(19年4月﹑5月﹑6月)。广东东莞 43%蛋白：2520元/吨。广西防城内资 43%蛋白：基差报价对连豆粕1909-70(2544)元/吨(19年4月)。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。
锡-宋敏嘉
隔夜，美元走低，外盘休市，内盘有色金属普飘绿下行。沪锡小幅下降0.01%至147900元/吨，持仓量减少240手至30290手。现货方面，据SMM，套盘云锡贴水900元/吨，普通云字贴水1500元/吨，主流成交于146000-147000元/吨，成交氛围一般。据SMM，2019年4月15日-2019年4月17日是缅甸佤邦地区和平建设30周年庆典。再此之前，缅甸方面已于4月11日施行交通管制，我国从缅甸进口的锡矿量大幅缩减。据市场人士表示，缅甸地区的交通管制已于本周四结束，预计4月末的锡矿进口量将会有所增加。整体来看，境内高库存依旧是拖累锡价格的一个重要因素，当前由于供需矛盾并不突出，库存去化过程缓慢。预计日内锡价将维持震荡偏弱态势，仅供参考。
20190423
早盘交易推荐
昨日美元指数小幅整理，美股小幅收跌，外盘大宗商品涨跌不一。沪镍面临进一步快速下破可能，料1906将滑落至95500附近。仅供参考
镍-宋敏嘉
隔夜，美元走低3月成屋降幅大于预期，外盘因复活节假期休市暂无报价，国内有色金属普飘绿下行，沪镍下降0.69%至98960元/吨，持仓量增加11114手至297776手。现货方面，据SMM，俄镍较无锡1905合约升水750-800元/吨，金川镍较无锡1905升水2600-2700元/吨，主流成交于100400-102200元/吨。据SMM模型测算，自三月中旬起，镍生铁盈利逐渐收窄。本周，以25天前矿现金成本测算，成本最高的内蒙古EF工艺高镍生铁利润率收窄至5%以内。需求方面，不锈钢库存及钢厂4月高排产均处于历史高位，下游消费疲弱。上周进口窗口打开，国内低库存现状或将有所改善。镍矿供应将大幅增长，境内外镍铁产能烘炉速度开始加快，预计日内镍价将维持震荡偏弱态势，仅供参考。
郑糖─刘珂
ICE原糖07合约收12.77跌1.69%，郑糖1909收5349，跌0.09%。巴西方面，当地咨询公司Canaplan预测，中南部地区糖厂在2019/20榨季预计将把糖产量从2018/19年度的2650万吨提高至2700万吨-2800万吨。欧盟方面，欧盟委员会预计2019/20年度欧盟白糖产量将达到1830万吨，较上年度1760万吨增长3.9%。国内方面，南宁中间商站台暂无报价；厂仓报价5390-5440元/吨，持平。柳州中间商站台报价5360-5400元/吨，仓库报价5370-5400元/吨，持平。昆明中间商报价5200-5210元/吨，大理报5120元/吨，祥云报价5060-5170元/吨，持平。湛江中间商报价每吨5380-5450元，持平。乌鲁木齐中间商报价5300-5350元／吨，持平。仅供参考。
铜-许克元
隔夜美元小幅走低，原油大涨，伦盘金属因假日休市暂无报价，国内金属市场多数飘绿，沪铜主力收跌0.45%至49160元。近期沪铜维持宽幅震荡走势，上周国内库存持续下降，二季度检修密集或将限制国内精铜产量，短期基本面仍维持偏强。昨日LME继续休市，沪铜缺乏指引，美元强势下，沪铜主力短线或承压偏弱震荡。仅参考。
天胶—余伟杰
夜盘沪胶主力RU1909小幅上行，收于11565元/吨，上涨0.26%。截至4月22日，泰国宋卡原料价格USS3为50.98泰铢/公斤，RSS3为53.5泰铢/公斤；全乳胶上海价为10950元/吨；华东顺丁橡胶为11550元/吨；上海期货交易所橡胶库存427990吨，较上一交易日增加3740吨。临近开割季，目前泰国北部及南部已有零星割胶，新胶供应增加使得泰国原料价格小幅回落。国内产区方面，云南和海南产区均已进入割胶期，割胶工作将逐步展开，目前产区天气基本良好。国内新胶供应逐渐增加，国内库存压力依旧较大。需求方面，整体下游终端市场未见明显改善，整体市场依旧延续弱势。轮胎厂开工率维持稳定，但终端需求持续疲软，贸易商库存压力不减。整体沪胶基本面未见改善，预计沪胶维持区间震荡为主。仅供参考。仅供参考。
PVC——李威铭
隔夜，PVC 09合约下跌0.22%，收于6815元/吨，成交量5万手；持仓45.1万手。现货方面，普通5型电石料，华东地区主流6780-6830元/吨，华南地区6780-6820元/吨；山东主流6720-6780元/吨送到，河北市场主流6700-6800元/吨送到。库存方面，截至4月19日，华东及华南市场主要仓库库存环比降1.52%，同比高23.57%。综合来看，电石价格与烧碱价格表现仍对氯碱综合利润形成拖累，库存去化速度放缓，社会库存环比水平较高，但库存压力主要在贸易环节。料PVC1909合约期价短期区间震荡为主，运行区间6750—6850。仅供参考。
甲醇——苗扬
隔夜，MA1909震荡走强，收盘价为2451元每吨，成交量42.34万，持仓量147.8万手，与前一交易日相比减少5.7万手。
西北地区部分春检装置即将恢复，供应预期增多，且尚有部分厂家存排库需求，而河北、山东等地在环保以及安全检查等影响下，下游需求有限，且用户多有一定的原料库存，短时间集中补库操作可能性不大。而港口出货不畅情况下，后期随着伊朗货集中到港，多方利空因素下，本周现货市场延续跌势。料甲醇期货价格持续偏弱震荡走势。后期仍需关注国内甲醇上下游装置情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。
沪铝-黎俊
隔夜，伦铝继续休市，沪铝主力1906震荡运行,收于14175元/吨，跌15元/吨，或-0.11%。现货方面，据SMM，广东现货成交价早间多在14120元/吨，后因盘面上涨，交投多以14130元/吨为主，粤对沪价差较上周五降至-10元/吨。贸易商间交投较为积极；广东下游企业多观望或按需采购，接货力度不及上周五。华南地区铝锭现货流通仍以贸易商交投为主，整体来看成交尚可。综合来看，原材料价格走弱，令生产成本支撑减弱，利空铝价，但库存快速下降，对铝价有所提振。预计沪铝主力日内震荡偏强，运行区间14000-14200。仅供参考。