【现货市场】豆粕报价：天津2870，-15；山东日照2830，+0；江苏连云港2810，+20；广东东莞2810，+10。据天下粮仓网，截止5月17日当周，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量459.41万吨，环比-10.79，-2.29%，同比-10.9%；豆粕总库存量为61.66万吨，环比+2.59，+4.38%，同比-46.44%。截止5月17日当周，全国各地油厂大豆压榨总量193.56万吨，环比+26.44， +15.82%，开机率54.5%，环比+7.45；2018/19年度全国大豆压榨量为5244万吨，同比-302，-5.45%，前值-6.26%。USDA的5月份供需报告中，2018/19年度期末库存为9.7亿蒲，预期9.1，4月8.95，去年同期9.95。USDA5月报告预期巴西大豆产量平均1.17亿吨，4月1.17；阿根廷大豆产量平均5600万吨，4月5500。USDA公布种植意向面积，大豆8460万英亩，同比去年实际面积8920万英亩减少460万英亩，但由于天气因素，美国部分地区的玉米种植可能转种大豆，从而会提高大豆种植面积。

    【期货市场】今日美豆07合约开盘828.4，最新825.6，-2.6，-0.31%，持仓量-0.54万手至39.51万手；M1909开盘2779，收盘2771，-11，-0.4%，持仓量-2.18万手至235.54万手；RM1909开盘2404，收盘2412，-3，-0.12%，持仓量-0.53万手至64万手。从国外来看，美国加征关税落地，美国大豆库存高企，南美大豆丰产继续施压美豆；从国内来看，中美贸易谈判继续进行，中国进口改善大豆供给充足，虽压榨量同比减少但幅度继续收窄，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，美国加征关税成为当前的主要价格指引，现货价格多地稳中小涨，短期预计期价偏强震荡为主。

    【操作策略】美国加征关税落地，美豆止跌小幅反弹，国内大豆供应充足豆粕库存小幅上升，现货价格多地稳中小涨，期价近期偏强震荡，操作上可多单持有，M1909支撑2750，RM1909支撑2400，重点关注美豆价格变化和中美贸易谈判情况。

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