【现货市场】菜粕报价：四川邛崃2300，+0；安徽滁州2400，-0；江苏无锡2460，-40。据天下粮仓网，截止7月12日当周，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量427.04万吨，环比+0.45，+0.11%，同比-34.23%；豆粕总库存量为91.29万吨，环比-1.18，-1.28%，同比-27.14%。截止7月12日当周，全国各地油厂大豆压榨总量152.36万吨，环比+11.08，+7.84%，开机率43.67%，环比+4.3；2018/19年度全国大豆压榨量为6603万吨，同比-332，-4.79%，前值-4.64%。

【期货市场】今日美豆11合约开盘918，最新915.4，-4.4，-0.48%，持仓量-0.65万手至34.01万手；M1909开盘2851，收盘2813，-32，-1.12%，持仓量-2.93万手至158.27万手；RM1909开盘2480，收盘2428，-41，-1.66%，持仓量-3.77万手至61.7万手。从美豆价格来看，中美重启经贸磋商，种植面积下调提供支撑，而较低种植面积存疑，库存高企，南美大豆大量上市提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比小幅减少但幅度连续回升，豆粕库存连续上升后微幅回落，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，中美贸易谈判、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。

【操作策略】中美重启经贸磋商，而较低种植面积存疑，外盘价格连续回升后小幅回落，国内大豆供应充足豆粕库存微幅回落，现货价格连续上涨后小幅回落，期价连续反弹后窄幅震荡，操作上可日内交易为主，重点关注中美贸易谈判、美豆生长状况和国内豆粕库存。