【现货市场】豆粕报价：天津2810，+10；山东日照2770，+10；江苏连云港2760，-20；广东东莞2800，+0。USDA每周作物生长报告称，截止2019年7月21日当周，美豆生长优良率54%，前周54%，去年同期70%；开花率40%，前周22%，去年同期76%，五年均值66%；结荚率7%，去年同期41%，五年均值28%。USDA的7月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为1.05亿蒲，6月1.07；巴西大豆产量平均1.17亿吨，6月1.17；阿根廷大豆产量平均5600万吨，6月5600；2019/20年度美豆播种面积为8000万英亩，6月8460；平均单产为48.5蒲/英亩，6月49.5；产量为38.45亿蒲，6月为41.5。从美豆价格来看，中国企业拟申请排除关税增加美国大豆进口，种植面积下调提供支撑，而较低种植面积存疑，库存高企，南美大豆大量上市提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比小幅减少但幅度连续回升，豆粕库存继续回落，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，中美贸易磋商、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。

【操作策略】中国企业拟申请排除关税增加美国大豆进口，而较低种植面积存疑，外盘价格近期窄幅震荡，国内大豆供应充足豆粕库存继续回落，现货价格稳中微跌，期价小幅上涨后窄幅震荡，操作上可短线交易为主，重点关注中美贸易磋商、美豆生长状况和国内豆粕库存。