铜：中美磋商现不确定性，沪铜继续调整
伦铜再度中幅下跌，主要是中美贸易磋商的不确定性引发市场忧虑及美元大幅反弹打压。沪铜夜盘低开低走小幅下跌。日线上看沪铜短线在30日线获得支撑回升，短期均线还是多头形态，整体震荡上涨走势还未完全走坏。技术指标MACD维持金叉但快慢线略有向下拐头，RSI在50区域徘徊，指标表明短线趋于震荡走势。
信息面，美元继续大幅反弹，因美国总统特朗普和国会领导人达成协议，将债务上限延长两年。美国国务卿蓬佩奥此前宣布，对中国珠海振戎公司及其高管进行制裁，理由是这家中国公司从伊朗进口石油违反了美国对伊朗的石油禁令。 中国工业和信息化部周二表示，下半年影响中国工业经济运行的有利因素和困难风险交织并存，回升动力和下行压力并存，全年工业预期增长目标需付出艰巨努力但能够实现。最新伦铜库存293375吨，-2350。截止7月19日，上海交易所库存为154520吨，+9241吨。23日洋山铜溢价（提单）55—70；均价62.50（0）。23日国内现货市场价格：长江47340-47380；广东47110-47310；上海有色网47260-47360，均价47310（-300）。平水 – 升40 均价 升20（+5）。
交易策略：中美磋商出现不确定性，沪铜受压继续调整，但技术上整体震荡上涨势头暂未改变，建议低多轻持。
（倍特期货 魏宏杰 冯军）
苹果:早熟果价格稳定 期价震荡调整 基本面:近期库存富士销售变化不大，销量清淡，销区客商多销售其他应季水果，富士销售比例不大，价格稍弱震荡。部分产区目前早熟果下市，客商寻货积极，收购价格高于去年，早熟果好货价格偏强，走量增加。山东产区部分冷库清库，果农货价格走弱，80#1-2级比之端午节前降价0.5-0.8元/斤，客商好货价格稳定，降幅不大，但成交较少，客商基本按需发货，短期内有继续降价的趋势。新季果目前产量确定，部分产区受天气影响，质量和品质恐会有所降低。 盘面:苹果主力合约昨日震荡下跌，跌幅较大，和其他月份价差逐渐回归，短期内继续震荡，但1910价格仍高于其他月份，预计会缓慢回归为主。 持仓建议:苹果1910昨日增仓下跌，短期内市场有所转弱，资金情绪主导，1910和1911逻辑相符，价差逐渐回归，反向套利可持有。下方有所支撑，当前价位不建议追空，短线操作为主。
玉米现价多地暂稳期价窄幅震荡 【现货市场】淀粉报价：山东德州中谷2490，-10；河北邢台玉锋2490，-0；黑龙江绥化昊天2350，+0；吉林长春大成南销2400，-0；广东广州黄埔象屿产2570，+0。据天下粮仓网，截止7月19日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为62.9万吨，环比-1.14万吨，开机率60.86%，环比-1.1，同比-9.07。从基本面来看，临储拍卖价格微幅上升，黑龙江暴雨淹没部分玉米地，东北种植面积有所减少，非洲猪瘟疫情有所缓解，草地贪夜蛾虫害向北方主产区蔓延，国内玉米种植补贴大幅低于大豆种植补贴，中美贸易谈判不确定性提供支撑；而临储拍卖成交率继续下滑，中国企业拟申请排除关税增加美国农产品进口，贸易谈判可能导致潜在进口或替代进口大幅增加提供压力。综合来看，临储拍卖价格变化成为当前的主要价格指引。 【操作策略】临储拍卖成交率继续下滑但成交价格微幅回升，市场供给仍较为宽松，现货价格山东暂稳港口稳中微涨，期价近期窄幅震荡，操作上可短线交易为主，重点关注临储拍卖和华北玉米价格变化。 （倍特期货 刘明亮 程杰）
豆粕现价稳中微跌期价窄幅震荡 【现货市场】豆粕报价：天津2810，+10；山东日照2770，+10；江苏连云港2760，-20；广东东莞2800，+0。USDA每周作物生长报告称，截止2019年7月21日当周，美豆生长优良率54%，前周54%，去年同期70%；开花率40%，前周22%，去年同期76%，五年均值66%；结荚率7%，去年同期41%，五年均值28%。USDA的7月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为1.05亿蒲，6月1.07；巴西大豆产量平均1.17亿吨，6月1.17；阿根廷大豆产量平均5600万吨，6月5600；2019/20年度美豆播种面积为8000万英亩，6月8460；平均单产为48.5蒲/英亩，6月49.5；产量为38.45亿蒲，6月为41.5。从美豆价格来看，中国企业拟申请排除关税增加美国大豆进口，种植面积下调提供支撑，而较低种植面积存疑，库存高企，南美大豆大量上市提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比小幅减少但幅度连续回升，豆粕库存继续回落，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，中美贸易磋商、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。 【操作策略】中国企业拟申请排除关税增加美国大豆进口，而较低种植面积存疑，外盘价格近期窄幅震荡，国内大豆供应充足豆粕库存继续回落，现货价格稳中微跌，期价小幅上涨后窄幅震荡，操作上可短线交易为主，重点关注中美贸易磋商、美豆生长状况和国内豆粕库存。 （倍特期货 刘明亮 程杰）
鸡蛋：高位震荡 短线偏空 【基本面和消息面】 随着蛋价的持续上涨，目前蛋价已涨至高位，终端抵触情绪高，销区走货不快，且食品厂采购积极性不高，抑制了蛋价的继续上涨。但是，高温天气鸡蛋产量降低，且坏蛋、霉蛋数量增加，好蛋数量偏紧继续给行情提供支撑。市场看涨情绪仍高，预计短线鸡蛋现货价格或小幅回落调整，但是中长线仍将维持上涨格局。 【现货数据】 天下粮仓数据统计昨国国内鸡蛋价格继续下跌。全国均价为4.42元/斤，较周一跌0.13元/斤，山东到户价格为4.23-4.56跌0.07-0.22元/斤；河北地区红蛋价格为4.09-4.16跌0.13-0.20元/斤，主产区均价4.34元/斤，较周一跌0.14元/斤。主销区北京、广东跌，上海稳，销区平均价格为4.55跌0.12元/斤。昨日国内淘汰鸡价格大多稳定，局部回调。全国淘汰鸡平均价格为6.52元/斤，较周一跌0.09元/斤。江苏地区红鸡价格在6.7-7.0元/斤，较周一稳定，东北地区红鸡价格在6.1-6.4元/斤，较周一跌0.1-0.3元/斤。 【观点与操作策略】 基本面上，鸡蛋现货价格转为高位震荡，连续上涨后，下游的接受程度有所降低。期价方面，昨日主力1909合约全天继续围绕5日均线做反复震荡，价格重心围维持在4770一线，持仓净减仓5000余手。同时成交量进一步萎缩，有缩量回调的可能。5日均线在今日也失守，若今日继续减仓跌破10日均线，这可依托4800的整数关口继续参与偏空的交易。 （倍特期货 魏宏杰 刘体峰）
油脂震荡调整 关注大豆进口关税事宜
【信息及评述】船运调查机构SGS数据显示，马来西亚7月1—20日棕榈油出口量为92.63万吨，较上月同期的89.79万吨增加3.2%。CGD报告称传言中国可能进口美国大豆、猪肉、棉花，大豆进口不仅是国营企业，私营压榨厂可能也涉及其中，免除25%关税，但时间只有30天。据称大豆进口配额380万吨至600万吨，主要目标是美西9月船期。央视快讯，中美双方正在落实两国元首大阪峰会期间会晤达成的重要共识，美方宣布对110项中国输美工业品豁免加征关税，而有关中国企业根据国内市场需要，向美国出口商就采购农产品询价，并根据国务院关税税则委员会相关规定，申请排除对拟采购的这部分自美进口农产品加征的关税。现货方面，根据天下粮仓，7月23日国内沿海一级豆油5250—5400元/吨（局部涨10—20元/吨），沿海24度棕榈油4240—4340元/吨（局部涨10元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油6920—7020元/吨（部分涨10—20元/吨）。
【观点与操作策略】中美双方正落实两国元首大阪峰会期间会晤达成的重要共识，中国企业正申请所进口大豆加征关税排除，市场也有传言大豆进口有配额和时间窗口限定，国内大豆供应或攀升，利空国内豆系、油粕比有支持。国内，豆粕胀库导致压榨量偏低，豆油库存周环比略增至144万吨；棕榈油消费增加，库存略降至64.25万吨。盘面，豆、菜油区间震荡，y1909短支5300，关注MA60附近表现；OI909短支6800，短压6970；连棕短期均线交叉，MA20承压，关注资金主动性变化。建议P1909上破 MA20，空单止盈；y1909于5430上方日内短多；OI909日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
|