【现货市场】菜粕报价：四川邛崃2300，+0；安徽滁州2350，-50；江苏无锡2400，-0。据天下粮仓网，截止7月19日当周，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量483.57万吨，环比+56.53，+13.24%，同比-24.75%；豆粕总库存量为85.69万吨，环比-5.6，-6.13%，同比-30.24%。截止7月19日当周，全国各地油厂大豆压榨总量150.56万吨，环比-1.8，-1.18%，开机率42.14%，环比-1.53；2018/19年度全国大豆压榨量为6753万吨，同比-342，-4.83%，前值-4.79%。

【期货市场】今日美豆11合约开盘904，最新906，+2.2，+0.24%，持仓量+0.04万手至32.88万手；M1909开盘2805，收盘2799，-8，-0.29%，持仓量-3.44万手至135.78万手；RM1909开盘2408，收盘2381，-17，-0.71%，持仓量-3.52万手至46.77万手。从美豆价格来看，中国企业拟申请排除关税增加美国大豆进口，种植面积下调提供支撑，而较低种植面积存疑，库存高企，南美大豆大量上市提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比小幅减少但幅度连续回升，豆粕库存继续回落，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，中美贸易磋商、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。

【操作策略】中国企业拟申请排除关税增加美国大豆进口，而较低种植面积存疑，外盘价格近期窄幅震荡，国内大豆供应充足豆粕库存继续回落，现货价格稳中小跌，期价近期窄幅震荡，操作上可短线交易为主，重点关注中美贸易磋商、美豆生长状况和国内豆粕库存。

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