沪铅-黎俊
隔夜，伦铅震荡偏强，收于2168美元/吨，涨19美元，或0.88%。沪铅主力1911高开高走,收于17065元/吨，涨170元/吨，或1.01%。现货方面，据SMM，广东市场南华铅16900元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；南储南方16930元/吨，对1911合约平水报价。再生原生价差逐步拉开，下游有限选购再生精铅，故原生铅市场成交平淡。综合来看，下游消费表现一般，难以提振沪铅，预计沪铅主力1911日内承压运行，运行区间16800-17200。仅供参考。

黑色系 – 王栋，王喆，蔡玮

隔夜，螺纹01合约下跌0.81%，收于3296，铁矿石01合约下跌2.78%，收于611.5，焦煤01合约和焦炭01合约分别上涨0.20%和下跌0.53%，收于1228.0和1784.0。动力煤01合约上涨0.11%，收于558.0，玻璃01合约上涨0.14%，收于1458。

螺纹钢：
唐山市10月份大气污染防治强化管控方案，要求钢铁行业（含高炉铸造），绩效评价为A、B类的不限产，绩效评价为C类的烧结、球团装备、石灰窑、高炉停产50%（含）以上，以生产装备计。根据最新的绩效评级，A、B类企业仅有三家，所以政策力度仍然较大，目前来看暂未严格执行，后期仍需进一步关注。国庆后第一周的螺纹周度表观消费数据略低于去年，为今年春节过后首次同比出现负增长，且9月消费数据整体同比增幅高达19%，市场对需求端有提前透支的担忧，不过需求端目前形势仍不明朗，供给端短流程利润仍然较低，电炉产能利用率同比降幅较大，长流程方面虽然利润尚可但政策干扰仍然存在，近期有由于海外市场价格走弱导致我国进口增多的传闻，期货贴水较大的情况，不宜追空。


铁矿石：受国庆期间钢厂限产和唐山港口限运影响，上周港口库存增幅较大，但钢厂烧结粉矿库存减少56.25万吨至1557.35万吨，持续处于较低的位置，唐山市正式发布10月份大气污染防治强化管控方案，策力度仍然较大，目前来看政策暂未严格执行，钢厂仍有补库的预期。9月我国铁矿石进口总量9935.5万吨，环比8月增加450.7万吨，增幅4.75%，同比增加590.1万吨，增幅6.31%，巴西发往中国比例连续三月处于70%以上的高位，非主流进口量预计仍有较大的增幅，据此推算后期港口库存或将有较大的增幅，偏空对待。

焦炭：
国庆结束之后，唐山钢厂仍将继续限产，但限产或有所放松，其余区域钢厂高炉预计国庆节后将陆续恢复正常生产，10月焦炭需求相比9月中上旬有所减少。因此10月焦炭市场依然面临着较大压力，目前钢材价格仍有上升的可能，而焦炭价格目前也仍处于相对低位，钢厂也不会急于去打压焦炭价格，由于焦炭库存仍维持高位，现货库存压力较大，并且从近几年来焦炭价格走势来看，价格大幅上涨往往对应了低库存，后续仍需重点关注山东、河北、江苏和山西去产能政策执行情况，一但政策执行乏力，高库存的压力将对盘面会形成巨大利空。建议焦炭01-05正套。

焦煤：目前备受关注的四季度焦化行业限产及去产能政策的落实情况，可能将会压抑部分炼焦煤需求。要求2019年12月底前，河北省压减焦炭产能300万吨、山西省压减焦炭产能1000万吨、山东省压减焦化产能1031万吨。预计秋冬季对钢铁的限产力度弱于国庆期间，而焦化企业则由于前期去产能任务完成不及预期，后续有加严的可能性。从库存来看，目前整焦煤体库存仍处于高位。其中钢厂焦化厂炼焦煤库存和港口焦煤库存均高于去年同期，高企的焦煤库存对焦煤价格形成了较大的抑制。

动力煤:
大秦线提前2日结束秋季检修，尽管发运量有小幅下降，但长假期间下游采购量较少，因此环渤海港口库存增长较多。内蒙五大站台库存依然处于低位。需求端电厂日耗小幅回升，在64万吨左右，可用天数24天左右。长假结束下游化工、冶金企业将陆续复工，燃煤需求将有所增加，且10月份是下游电厂冬储的窗口期，动力煤采购量或将持续增长。浩吉铁路首列运煤车试行，我国规模最大的重载铁路正式开始投入使用。动力煤近月合约短期稳中看涨。

玻璃：
需求端8月竣工面积降幅持续缩窄，前期高温以及大雨导致停工的底盘也陆续开始复工，叠加越来越多之前开工的楼盘到了刚性交付期，房地产后端需求有一定恢复，但房地产企业融资情况依然没有得到改善。长假前夕沙河地区高速公路限制通行，10月5日结束限行，厂家出库情况一般，库存累积较多。北方地区订单情况尚可，南方市场情况则一般。8月份全国平板玻璃产量增速持续缩窄，但全年累计产量仍高于去年。邢台市公布《邢台市蓝天保卫战强化攻坚措施责任分工清单》，对沙河地区六条燃煤生产线要求10月31日前关停，具体执行力度仍需持续关注。

仅供参考。

沪锌-黎俊
隔夜，伦锌小涨，收于2417.5美元/吨，跌8美元，或-0.33%。沪锌主力1912高开低走,收于18905元/吨，跌10元/吨，或-0.05%。现货方面，据SMM，广东市场，炼厂正常出货，市场货源流通较为充裕。下游观望为主，采买意愿依然偏差，贸易商间贡献少量交投。总体来看广东市场成交基本延续清淡局面。综合来看，短期基本面保持稳定，但国内宏观数据不佳，预计沪锌日内承压运行，运行区间18800-19200。仅供参考。

塑料——薛晴
隔夜，PE2001收于7295元/吨，较前交易日结算价下跌1.49%。华北地区LLDPE价格在7400-7500元/吨，华东地区LLDPE价格在7360-7550元/吨，华南地区LLDPE价格在7500-7900元/吨。线性期货震荡偏弱，目前石化以降库为主，四季度计划大修的PE石化装置较少，预计石化检修损失量将大幅减少，加之宁夏宝丰二期装置已顺利投产，国内供应压力将进一步增加。进口方面，虽然进口量或有减少，但整体仍高于去年同期，因此市场整体供应依然充裕。需求方面，月内棚膜处于需求旺季，部分厂家订单增加。预计PE市场震荡整理为主。仅供参考。

PP——薛晴
隔夜，PP2001收于8042元/吨，较前交易日结算价下跌1.51%。华北市场拉丝主流价格在8700-8750元/吨，华东市场拉丝主流价格在8750-8850元/吨，华南市场拉丝主流价格在8900-9100元/吨。期货偏弱震荡，聚丙烯装置检修损失量预计在17.62万吨，环比9月份的31.56万吨减少44.17%，产量预计在198.23万吨，较前期有明显增加，叠加部分新装置开始量产（东莞巨正源、宝丰能源二期）等，市场供应端压力确有增加。但节后降库速率较快，石化挺价意向存在。市场标品供应紧俏的局面并无明显缓解，在一定程度上支撑市场价格。需求没有持续性，下游膜厂近期开工不高，集中备货基本结束。预计PP市场震荡整理为主。仅供参考。

国债—李彬联
央行意外开展了规模2000亿元的1年期MLF操作，不过利率未有调整，周三国债短暂高走后回落。全日国债收益率曲线短端上行0.8-2.1BP，中长端多数下行0.1-4.5BP；农发债、进出口行债收益率曲线除个别年限下行外，其余上行0-3.2BP；国开债收益率曲线1年期平均上行3.2BP，其余小幅下行0-1.4BP。国常会要求落实减税降费政策，扩大对外开放领域。隔夜，美国消费零售数据意外走低提振避险情绪，美股三大指数小幅下跌，美债收益率回落。市场关注焦点集中于即将公布的三季度经济数据，料国债期货震荡整理。仅供参考。

沪铝-黎俊
隔夜，伦铝宽幅震荡，收于1727.5美元/吨，跌2美元，或-0.12%。沪铝主力1912小跌,收于13815元/吨，跌20元/吨，或-0.14%。现货市场，据SMM，华南市场，期铝当月换月后价格上涨，中间商接货较为积极，但下游仍以按需采购为主，并无大幅备货迹象。整体来看华南地区铝锭现货交投较好。
综合来看，电解铝利润依然偏高，利空铝价，预计日内沪铝承压运行，运行区间13600-14000。

PVC——李威铭
隔夜，PVC 01合约上涨1.02%，收于6320元/吨，成交量11.4万手；持仓33.4万手。现货方面，5型普通电石料，华东地区主流6580-6650元/吨，华南地区6700-6760元/吨；山东主流6650-6700元/吨送到，河北市场主流6500-6600元/吨送到。库存方面，截至10月12日华东及华南样本仓库库存环比降4.64%，同比高9.66%。综合来看，前期运行区间下方支撑将破，隔夜PVC主力成交大幅放量，市场整体偏悲观。PVC主力期价或有进一步走弱可能，主力合约运行区间6400—6250。仅供参考。

隔日外盘，ICE12合约涨1.81%，收于64.56美分/磅。夜盘棉花主力合约2001震荡整理，收于12605元/吨，跌0.40%。国际消息，美国农业部USDA在每周作物生长报告中公布，截止2019年10月6日当周，棉花生长优良率降至38%，之前一周为25%。当周，棉花收割率为32%，之前一周为25%，去年同期为31%，五年均值为27%。当周，棉花盛玲率为87%，之前一周为83%，去年同期为84%，五年均值为83%。国内，截止9月底，棉花商业库存220.35万吨，环比减少31.74万吨，同比减少31.74万吨，同比增加53.76万吨。其中内地棉花仓库的商品棉周转库存76.16万吨，环比减少3.32万吨，同比减少27.96万吨。新疆区内仓库商品棉周转库存为116.59万吨，环比减少25.47万吨，同比增加78.95万吨。保税区棉花仓库库存27.6万吨，同比增加2.77万吨。预计今日棉花震荡整理，区间12300-12800，仅供参考。

PTA——李威铭
隔夜，TA 01合约下跌0.28%，收于5008元/吨，成交量70.9万手，持仓147.2万。现货方面，华东内贸PTA基差商谈参考1911平水至升水10自提，部分货源贴水成交；商谈5020-5050自提。日内成交气氛有所下滑，买盘以聚酯工厂为主，现货成交接近1万吨。现货听闻5030自提、5031自提、5032自提、5018自提以及5026自提等成交。综合来看，聚酯端库存累积回升明显，期价受供应端压力制约难有突出表现；后市关注新产能投放兑现临近，对期价压力较大。料短期TA 01期价偏弱运行为主,运行区间4950—5050。仅供参考。

乙二醇
隔夜，EG01合约下跌1.64%，收于4554元/吨，成交量28.6万手；持仓41.4万手。现货方面，乙二醇基差进一步收缩，尾盘市场现货报盘4650，递盘4640；下周现货报盘4645-4650，递盘4640；11月下期货报盘4600，递盘4580-4590。综合来看，聚酯端库存累积回升明显，EG煤制开工回升至相对高位；虽然库存去化预期仍在，但后市聚酯端对需求支撑或转弱。料短期偏弱震荡为主，运行区间4500—4600。仅供参考。

郑糖 ─刘珂，隔夜， ICE11号03合约收12.34，跌1.75%，郑糖2001收5495，跌0.60%。巴西方面，据巴西糖业协会Unica表示，在印度实施食糖出口和生产补贴政策后，导致巴西在2018年损失了14亿美元，同时导致所有食糖出口国的总损失达35亿美元。澳洲方面，澳大利亚糖厂协会ASMC数据显示，截至10月13日当周，澳大利亚甘蔗压榨量为135万吨，低于前一周的144.9万吨，但与去年同期的136.5万吨基本持平。澳大利亚2019/20榨季截至10月13日，累计甘蔗压榨量为2303.1万吨，占预期总量的76.2%，低于去年同期的2641.8万吨。国内方面，南宁中间商站台暂无报价，集团报价5940-6050元/吨，持平。柳州中间商站台报价6030元/吨，仓库报价报价6040元/吨，集团报价6030元/吨，持平。昆明中间商报价5950-6070元/吨，大理报价5910-5980元/吨，持平。湛江中间商报价5950-6100元/吨。乌鲁木齐中间商报价5600-5650元／吨，持平。仅供参考。

纸浆——余伟杰
夜盘纸浆主力SP2001小幅下行，收于4616元/吨，下跌0.39%，成交量为6.7万手，持仓量27.57万手。进口木浆现货市场偏弱整理，纸厂备货积极性不高，部分商家窄幅下调报盘，其中银星港口地区含税自提报4500-4550元/吨，阔叶浆巴桉含税自提3800-3850元/吨，华南地区阔叶浆现货流通较少，报盘仍在3900元/吨以上，浆市维持刚需成交。纸浆基本面未有明显变化，下游整体需求依旧维持弱势，仍以刚需采购为主。关注下游纸企开工及运输情况。受季节性需求旺季带动，国内港口库存有所下降，但整体仍处于高位。目前纸浆上下空间皆有限，预计浆价震荡整理。仅供参考。

天胶、20号胶—余伟杰
夜盘沪胶主力RU2001小幅上行，收于11600元/吨，上涨0.35%；20号胶主力NR2002小幅上行，收于9885元/吨，上涨0.41%。截至10月16日，宋卡原料价格USS3为36.89泰铢/公斤，RSS3为39.83泰铢/公斤；全乳胶上海价为10875元/吨；华东顺丁橡胶为11600元/吨；上海期货交易所天胶库存409240吨。泰国原料价格震荡整理，目前主产区割胶工作基本维持正常，供应量持续增加限制原料价格上行。原料价格持续低迷，主产国陆续公布对胶农补贴政策。下游需求端有所恢复，下游轮胎厂开工率回升，尽管轮胎厂原料库存处于低位，但未出现集中补货现象，整体仍延续刚需补货。沪胶基本面无明显变化，预计沪胶震荡整理。仅供参考。

贵金属——叶倩宁
隔夜，欧美市场消息面较为平静，英国脱欧事件未能掀起太多水花，贵金属持续横盘走势。COMEX黄金平开后向1500关口回升但未能触及，当天收盘涨0.63%报1494美元每盎司；COMEX白银盘间大跌超过1%后尾盘跌幅修复走出较长下影线，但技术图形处在60日均线下方，当天收盘价为17.415美元每盎司跌0.09%。沪金夜盘波动幅度收窄，小幅上涨0.4%暂收于241.8元/克；沪银则微跌0.14%至4281元/千克收盘。
当前黄金在1480美元上方获得支撑，短期以震荡偏弱走势为主，美国三季度数据表现成为关键，若好于预期，贵金属价格可以跌破支撑位。在目前金银价格上行动力不足的情况下建议可逢高做空波段操作。仅供参考

豆类——刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡回调的走势，消息面整体平静。美国9月大豆压榨量远低于预期，且较前月锐减9.2%。NOPA报告称，会员企业9月共压榨大豆1.52566亿蒲式耳，远低于8月压榨量的1.68085亿蒲式耳，以及2018年9月压榨量的1.60779亿蒲式耳。在此之前的两个月，美国大豆压榨量接连高于预期。美国收割前压榨企业停产检修，9月压榨进度速度通常较慢。截至2019年10月10日当周，美国大豆出口检验量为954,881吨。2018年10月11日当周，美国大豆出口检验量为1,224,667吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为5,161,002吨，上一年度同期4,804,625吨。国内，夜盘中粕类油脂整体呈震荡分化的走势，粕类承压调整，油脂类反弹收窄跌幅，据调查，10月国内各港口进口大豆到港115船750.71万吨，11月到港预估为740万吨，12月预估为710万吨，和前期预估持平。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。

沥青-马琛
隔夜，沥青主力合约1912收于2958，涨0.27%。现货市场，沥青终端需求无亮点，业者心态整体偏空，沥青市场延续零星下调的走势。西南地区下探明显，昨日中海四川沥青合同下调50元/吨，重庆码头沥青成交价格较周初微跌20元/吨，整体带动川渝沥青成交小幅下滑，市场心态整体偏空。山东地区出现3200低价货源，华北地区需求也未见好转，市场心态悲观，贸易商、炼厂甩货心理增加，价格易跌难涨。山东3200-3520，华北3250-3450，华东3550-3730，华南3500-3650，东北3300-3450，西南3820-3950。今日沥青以小区间震荡为主，运行区间2900-3000，仅供参考。

原油-马琛
油价连续两日下跌后录得反弹。当前由于长期贸易争端对全球经济以及原油需求造成负面影响，加上IMF再度下调经济增速预期，悲观的经济前景预期令市场对原油需求表示担忧。不过低迷的环境可能促发OPEC在12月政策会议上扩大减产规模，OPEC秘书长巴尔金都曾表示，该组织及其盟友“将动用手中所有力量”，在2020年之后继续维持油市稳定。且OPEC、俄罗斯等产油国已经减产120万桶/日，加之美元指数下跌，给予油价支撑。但尾盘因API库存大增，导致油价反弹受抑制。截至10月16收盘，WTI涨0.55报53.36美元/桶，布伦特涨0.68报59.42美元/桶。关注今日公布美原油库存，油价或小幅回调，仅供参考。

铜-许克元
隔夜美元走低，盘中刷新8月27日以来低点至97.89，因美国零售销售数据疲弱。外盘有色多数飘绿，伦铜收跌0.94%至5718美元，沪铜主力收跌0.53%至46630元。近期美国经济数据出现持续弱势，且IMF下调全球多国经济预期，加剧全球经济走弱的预期，使得避险情绪升温。节后一周国内铜库存还升，现货升水较节前收窄，旺季持续去库有待进一步观察。预计短期沪铜主力偏弱运行。仅供参考。

镍-宋敏嘉
隔夜，美元走低，一度跌破98关口，内外盘有色金属涨跌互现。内盘方面，沪镍主力1912合约下行1.86%至130220元/吨，伦镍大幅下行3.64%。现货方面，据SMM，俄镍较沪镍1911报升水200到升水300元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水500-600元/吨，升贴水维稳昨日。据SMM，据中国地震台网正式测定，北京时间10月16日20时9分（当地时间10月16日20时9分）在菲律宾棉兰老岛发生5.4级地震，震源深度10千米，震中位于北纬6.82度，东经125.10度。此次发生地震的棉兰老岛地区离镍矿区有一定的距离，暂无影响。而纯镍的实际消费方面，国内肯定不算旺盛，目前高企的进口亏损也一定程度上与此有关，由于镍生铁经济性好，今年不锈钢对纯镍用量已经大不如前，其他镍下游也并未有明显起色；预计日内沪镍延续偏弱震荡态势，仅供参考。

甲醇——苗扬
隔夜，MA2001震荡走弱，收盘价为2204元每吨，成交量76.75万，持仓量143.1万手，与前一交易日相比减少16万手。
国内甲醇市场走势偏弱，内地及港口均有不同程度回落。内地市场方面，交投气氛平淡，多数地区呈现跌势，主产区等地亦有下滑；据悉后期部分装置存检修计划，壽持续关注。港口市场方面，近期油价不断下挫，一定程度上压制能化品种市场，甲醇期货继续回落，带动现货市场震荡下滑，业者心态偏空。近期现货市场局部尚存下预期，预计甲醇期货价格短期震荡偏弱格局。后期仍需关注国内甲醇上下游装置情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。