贸易再出重大利好，金银失宠重挫
【外盘、消息】隔夜，国际金银大跌。COMEX金报收1472.5，跌1.52%，日线大阴不仅下破近期平台，且刷新此轮调整新低，短期日均线及MACD下叉，阶段性调整延续，支撑1445，压力1485；COMEX银报收17.145，跌3.00%，日线大阴逼近10月初低点，短期日均线及MACD死叉开口，短线偏弱态势维持，支撑16.9，压力17.5。
消息面：商务部称，中美同意随协议进展分阶段取消加征关税。英国央行维持关键利率0.75%不变，预计3季度GDP增长0.4%，此前预期0.2%。欧盟将2019年全球经济增速预期下调至2.9%，2020年预期下调至3%。美国上周初请失业金人数21.1万，前值21.9万，预期21.5万。
【基金持仓】黄金ETF持仓914.38吨，较前一日减少0.16%；白银ETF持仓量11793.57吨，较前日持平。
【期货走势】昨晚国内方面，沪金、沪银低开低走，大幅下挫。沪金向下打破了9月以来的震荡下行通道，短线下调节奏加速，日均线系统及MACD维持下行开口，阶段调整仍有延续的趋势，但短线急跌后要防范震荡反复；沪银彻底下破10月低点后进一步挫，创出阶段回调的新低，短线支撑先看5-9月上涨的0.618回撤位一线。基本面上，中美贸易再传重大利好消息，美元及美股指继续上涨，道指又刷新历史新高，市场对金银的风险偏好进一步被削弱，构成重大利空。欧盟下调经济预期及英国央行会议也未能提供有效支撑，金银阶段调整继续纵深发展。AU1912支撑324，压力334；AG1912支撑4030，压力4230。
【操作策略】沪金阶段调整加重，沪金AU1912空单设好止盈保护，无仓者不过于追空；银阶段调整，短线下寻支撑，沪银AG1912短空在4100以下随时做好止盈准备。
（倍特期货： 张中云）
股指震荡，蓄势突破
观点：消息面，商务部：中美同意随协议进展分阶段取消加征关税；MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子从15%提升至20%；深交所：加快推进包括创业板改革并试点注册制等重点任务落地实施。 国务院：7日印发进一步做好利用外资工作的意见。全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制。市场方面，中美逐步取消关税以及MSCI扩容对股市利好影响，MSCI扩容预期有2800亿人民币增资A股，股市流动性预期改善。技术层面，股指高位反复震荡，市场有望借用利好蓄势突破。
交易策略方面，多IF空IC组合持仓。IH1911合约突破3050点可轻仓做多。
（倍特期货 杜辉）
橡胶高位震荡
观点：夜盘天然橡胶高位震荡，RU2001收报12135点，下跌0.21%。NR2002收报10210点，上涨0.44%。市场方面，目前天然橡胶基本面保持稳定，近期橡胶价格上涨，加工厂利润回升，外盘原料价格上涨。现货方面，混合胶跟随期货价格上涨，但涨幅不高，价差扩大，同时11月份预期混合脚入库量较大。下游方面，轮胎厂开工率稳定，采购谨慎。经销商库存压力较大，采购积极性较低。技术层面，天然橡胶冲击到9月份平台，预期市场追买情绪减弱，短期震荡。
交易策略方面，橡胶短线日内交易为主，背靠20日均线可可考虑低买中期做多。套利单持仓。
（倍特期货 杜辉）
苹果: 产区收购尾声 期价震荡持续
基本面:陕西产区目前收购后期，好货基本结束，但地面货尚多，客商基本入库完毕，产区果农售卖较慢，逐渐选择入库，冷库入库量基本7成以上，部分冷库基本入满，果农入库量占比较大，后期有一定的售卖压力，客商发市场一般货为主，价格低市场接受度高。山东产区目前也进入收购尾声，价格随着质量下降逐渐下跌，客商停止收购好货，出口客商收购小果积极，小果价格略有起伏，近期果农因价格不合适而逐渐入库，市面通货量有所减少。
盘面:AP2001昨日震荡拉升，仍受近月影响，期价较强。目前来看近月逻辑继续，仍以高仓单成本支撑，其他月份均受到影响，资金继续炒作，短期内跟随资金震荡，后续价格恐会剧烈波动。
操作策略:AP2001震荡拉升，受成本影响下期价拉高，多单轻持。AP1912有所支撑，趋势未变，目前期价基本在仓单成本附近，多单可逐渐逢高离场离场，多关注盘面情况，快速减仓下跌可全部离场。
（倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤）
铜：中美贸易谈判进展利好，铜价震荡上涨
伦铜大幅上涨，主要是受中美贸易谈判取得进展提振。沪铜夜盘高开高走小幅上涨。日线上看伦铜已创出近期新高。沪铜保持震荡向上形态。技术指标MACD快慢线正在形成金叉，RSI回到50之上运行，指标表明短线走势转强。
信息面，美元继续上涨。在11月7日举行的新闻发布会上，商务部新闻发言人高峰对外透露说，过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切，进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展，分阶段取消加征关税。智利铜产商Codelco今年前九个月的铜产量同比下滑6.7%，为120万吨。必和必拓旗下智利Escondida铜矿9月产量较上年同期下滑7.4%。最新伦铜库存238550吨，-3375，继续减少。截止11月1日，上海交易所库存为149911吨，+6901吨，小幅增加。7日洋山铜溢价（提单）65—75； 均价70 （-1）。7日国内现货市场价格：长江47200-47220；广东46980-47180。上海有色网47080-47160，均价47120（-215）。升60– 升100 均价 升80（-20）。
交易策略：受中美谈判进展利好提振，沪铜高开上涨，整体仍保持震荡向上形态，建议短多轻持。
（倍特期货 魏宏杰 冯军）
豆粕现价小幅下跌期价继续回落
【现货市场】豆粕报价：天津3170，+0；山东日照3070，-0；江苏连云港3090，-0；广东东莞2970，+20。USDA每周作物生长报告称，截止2019年11月3日当周，美豆收割率75%，前周62%，去年同期81%，五年均值87%。USDA的10月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为0.913亿蒲，9月1.005，-0.092；2019/20年度美豆播种面积为7650万英亩，9月7670，-20；平均单产为46.9蒲/英亩，9月47.9，-1；产量为35.5亿蒲，9月为36.33，-0.83。从美豆价格来看，中美贸易谈判继续获得进展，新季美豆产量继续下调，美国推迟加征部分关税，中国恢复部分美豆采购提供支撑，而中美加征关税并未取消，贸易谈判仍有较大不确定性，中国企业暂停大部分美豆采购，美豆库存高企提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比大幅减少，国家鼓励生猪养殖，豆粕库存环比继续回落，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，中美贸易关系、美豆收获进度和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】中美贸易谈判继续获得进展，外盘价格窄幅震荡，豆粕库存环比继续回落，国家鼓励生猪养殖，现货价格小幅下跌后暂稳，期价继续回落调整，M2001可轻空持有，RM2001可空单持有。
（倍特期货 刘明亮 程杰）
玉米现价涨跌不一期价小幅回落
【现货市场】淀粉报价：黑龙江绥化昊天2250，-0；吉林长春大成2320，-0；山东德州中谷2440，+0；河北邢台玉锋2460，+0； 广东广州黄埔吉林产2570，-0。据天下粮仓网，截止11月1日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为72.01万吨，环比+0.11万吨，开机率69.67%，环比+0.11，同比-6.17，上周-5.81。从基本面来看，农户有惜售情绪，临储拍卖结束，东北收获面积有所减少，非洲猪瘟疫情有所缓解，中美贸易谈判不确定性提供支撑；而新季玉米逐渐上市，企业库存较为充足，贸易谈判可能导致潜在进口或替代进口大幅增加提供压力。综合来看，新季玉米上市成为当前的主要价格指引。
【操作策略】东北玉米逐渐上市，企业正逐渐增加新粮库存，而农户有惜售情绪，现货价格吉林暂稳山东小涨港口小跌，期价继续回落调整，C2001可短线交易为主。
（倍特期货 刘明亮 程杰）
外围牵制 油脂回落整理
【信息及评述】截止10月31日当周，美豆出口销售合计净增180.74万吨，远高于预期；美豆油出口销售合计净增3800吨，低于预期；美豆粕出口销售合计净增26.24万吨，符合预期。加拿大总理特鲁多表示，中国将恢复进口加拿大牛肉和猪肉，对此中国外交部发言人耿爽在6日的例行记者会上予以证实。外电11月4日，12月10日阿根廷新一届总统艾伯托·费南德兹以及副总统克里斯蒂娜·基什内尔将宣布就职，市场猜测新一届政府可能会通过从2020年1月1日起上调出口关税的方法来增加收入。现货方面，根据天下粮仓，11月7日国内沿海一级豆油6600—6690元/吨（部分涨20—40元/吨），沿海24度棕榈油5340—5540元/吨（波动10—50元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7520—7620元/吨（跌20-30元/吨）。
【观点与操作策略】马棕油盘面受多头获利主导，连棕受牵制回落；美豆出口高于预期、中美关系向好提振，美豆反弹，但美豆油出口不及预期，对豆油有牵制；加拿大称中国将恢复对牛、猪肉的采购，引发中加关系转好预期，菜油偏弱震荡。国内方面，豆油商业库存总量125.655万吨，环比降4.4%；棕榈油库存总量53.46万吨，环比降7.8%；两广及福建菜油库存总量7.7万吨，环比下降10.36%。建议y2001、P2001多单做减仓处理；OI001日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
钢材市场预期不强震荡调整
螺纹产量下降；社库降幅持平，钢厂库存下降，总库存超去年同期水平；现货价格持平，成交量下滑，商家有降价出货。热卷产量维持增加，库存降幅扩大，面对钢厂复厂，商家心态谨慎，现货价格持平。
期货盘面黑色系震荡调整。受近期多地短期环保限产影响，本周螺纹钢产量下降；库存方面钢厂库存下降主要是产量下降未累库，表观消费环比上周持平，说明需求维持，但近两日出现下没态势。随着时间推移，后期需求将季节性下滑，商家不敢拉涨，相反出现暗降出货降库，对后市谨慎。唐山等地短期环保限产解禁后，近期原料下跌后，钢厂利润回升，钢厂生产动力强，产量料将回升，供需松平衡局面。期货盘面短炒利好消息后获利兑现转调整，基差较大，维持在500左右，料有震荡反复，关注盘面资金主动性。
螺纹2001轻仓试空，参考3440；热卷2001轻持空，参考3390；矿石2001空单持有，参考625；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
焦煤焦炭：数据偏空，空单试探
【现货市场】数据方面，钢联最新数据，焦化产能利用率微增，库存继续在上游累库，焦炭压力仍在。焦炭方面，50元/吨提降陆续落地，后续现货仍有下行压力。焦煤方面，山西临汾地区低硫降价后暂稳。焦化压力向上游传导，后续焦煤弱势难改。综合看，焦煤焦炭驱动方向依然向下，基于季节性等因素，1月合约有部分抄底资金。焦煤进口影响有限，焦化和钢厂上下游限产差异，或给盘面形成短期冲击，但中长期逻辑不变。针对短期下游和焦煤引发的反弹，建议焦炭依托1760试空。焦煤依托1250持空。
【操作策略】焦炭，依托1760试空。焦煤依托1250持空。
（倍特期货 范宙）
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