股指维持震荡
观点：消息面，商务部外资司：18日表示，下一步，商务部一方面将会同有关部门对已经出台的鼓励外商投向中西部的措施。中证网：中国保险资产管理业协会18日指出，保险资金要继续稳步探索全球化资产配置，逐步推进境外投资业务。市场方面，昨日股指低位反弹，央行昨日降低7天逆回购利率推动债券以及股市反弹。本月央行连续两次调息，市场对央行未来继续降息的预期加大。股市主要矛盾有缓和迹象。技术层面，股指快速反弹之后，短期维持在震荡阶段。
交易策略方面，央行降息预期加强，股指短期震荡。持仓多if空ic组合，持仓ih1912合约空单。
（倍特期货 杜辉）
橡胶高位反复，持仓观察。
观点:夜盘天然橡胶小幅调整。ru2001收报12055点。nr2002收报10255点。市场方面，天然橡胶基本面特征变化较小。目前市场走势主要受到商品市场整体走势引导为主。上游原料价格保持稳定，预期短期维持。成品方面11月份预期到货量增加，价格维稳。11月交易所库存集中出库，仓单压力减少，预期全乳胶强于混合胶。
交易策略方面，橡胶价格走势强维持底部抬高局面判断，ru2001单边多单轻仓持有。ru2001与nr2002价差缩小到1700附近可多ru空nr策略。
（倍特期货 杜辉）
苹果: 产区收购尾声 期价震荡整理
基本面:陕西产区本周入库仍在继续，冷库入库量基本都在7成以上，今年果农入库量占比较大，后期有一定的售卖压力，客商发市场一般货为主，一般货价格低市场接受度高。山东产区从上周开始客商也停止收货，仅有部分出口客商收购小果，市面通货价格下跌，果农货也在入库中，部分冷库果农货入库量较大，后续一般货价格下跌概率较大，客商多发三级果为主，好货走量较少。
盘面:AP2001昨日再次震荡整理，受上周某交割库售卖交割货品影响，期价跌破前期支撑。近月交割成本依然较高，但是目前可交割货有所增加，其他月份均受到影响，短期内交割博弈持续，后续仍有调整需要，建议观望为主，等待11月交割完毕。
操作策略:AP2001震荡整理，受交割行情影响，期价弱势调整，目前上方有所承压，短线交易为好。
（倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤）
美元回落，金银再现反弹修正意愿
【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1476.4，涨0.22%，日线收下影小阳反弹略有修复。周线上5、10周均线及MACD下行，短线也属震荡修正，支撑1460，压力1488；COMEX银报收17.105，涨0.50%，日线收下影小阳，维持震荡修正态势。周线上5、10周均线及MACD下叉，但期价与周均线偏离较远的情况未得到有效修正，短线仍有反复，支撑16.7，压力17.25。
消息面：美国11月NAHB房价指数70，前值和预估值均为71。房利美预计2020年美国全年GDP增速为1.9%。继续预计美联储可能2020年初再度降息一次。 美联储主席鲍威尔与特朗普及美国财长姆努钦会面，继续强调货币政策决定取决于经济数据。欧央行首席经济学家称，欧洲央行尚未达到政策极限，负利率并非是超级宽松的政策。
【基金持仓】黄金ETF持仓891.79吨，较前一日减少0.56%；白银ETF持仓量11681.66吨，较前日持平。
【期货走势】昨晚国内方面，沪金低开回涨，跨过10日均线压力，短线反弹未完全破坏，日均线及MACD下行开口继续收敛。周线上5、10周均线维持，短线仍属反弹修正；沪银低开回涨，日均线及MACD下行收口，但尚未摆脱低位横盘震荡态势。周线上期价仍偏离周均线较远，反弹修正要求仍然存在。基本面上，一方面，贸易形势总体向好，道指继续新高，牵制金银的避险需求，ETF持仓继续减少。另一方面，美国房屋市场指数意外下跌，美元短线继续回落。此外，美国特朗普被弹劾问题继续发酵，对金银又提供支持，这也符合技术上的短线修正要求。AU2002支撑333，压力337；AG2002支撑4090，压力4170、4260。
【操作策略】沪金阶段调整，短线震荡修正，沪金AU2002短线参考333-337区间盘中短线为主；银阶段调整，短线震荡修正，沪银AG2002盘中短线交易。
（倍特期货： 张中云）
基本面暂无变化 油脂震荡调整
【信息及评述】美国农业部消息，11月7日当周，美豆出口销售合计净增125.6万吨，符合预期；美豆油出口销售合计净增3.06万吨，高于预期；美豆粕出口销售合计净增34.58万吨，符合预期。USDA 11月报告，大豆单产46.9（预期46.4，上月46.9），面积 75.6（预期75.422，上月75.6），总产量3550（预期3510，上月3550），库存475（预期428，上月460）。现货方面，根据天下粮仓，11月18日国内沿海一级豆油6450—6580元/吨（跌20—50元/吨），沿海24度棕榈油5390—5540元/吨（波动10—40元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7560—7750元/吨（成交不多）。
【观点与操作策略】油脂多头获利兑现及主力移仓换月导致盘面震荡调整。油脂基本面暂无变化，双节备货、马棕产量受损预期不改，后期仍有炒作空间。国内方面，豆油商业库存总量118.4万吨，环比降5.75%；棕榈油库存总量61.05万吨，环比增12.5%；两广及福建菜油库存总量7.3万吨，环比下降5.19%。建议P2001多单部分止盈，y2001、OI001日内短线操作。
（倍特期货 刘思兰）
豆粕现价小幅回升期价窄幅震荡
【现货市场】豆粕报价：天津3130，+30；山东日照3040，+10；江苏连云港3080，+50；广东东莞2950，+40。USDA每周作物生长报告称，截止2019年11月10日当周，美豆收割率85%，前周75%，去年同期87%，五年均值92%。USDA的11月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为0.913亿蒲，10月0.913，-0；2019/20年度美豆播种面积为7650万英亩，10月7650，-0；平均单产为46.9蒲/英亩，10月46.9，-0；产量为35.5亿蒲，10月为35.5，-0。从美豆价格来看，中美同意分阶段取消加征关税，新季美豆产量保持下调，中国恢复部分美豆采购提供支撑，而中美加征关税还并未取消，贸易谈判仍有较大不确定性，中国企业暂停大部分美豆采购，美豆库存高企提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比大幅减少，国家鼓励生猪养殖，豆粕库存环比小幅回落，而存栏较低将继续影响饲料消费。综合来看，中美贸易关系、美豆收获进度和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】中美谈判继续推进及美豆大量收获，外盘价格震荡下跌，豆粕库存环比继续回落，生猪价格有所回调但饲料需求预期增加，现货价格小幅回升，期价连续下行后窄幅震荡，M2001、RM2001空单可适当减持或保护。
（倍特期货 刘明亮 程杰）
玉米现价稳中小涨期价窄幅震荡
【现货市场】淀粉报价：黑龙江绥化昊天2250，-0；吉林长春大成2300，-20；山东德州中谷2450，+0；河北邢台玉锋2460，+0； 广东广州黄埔吉林产2570，-0。据天下粮仓网，截止11月15日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为74.94万吨，环比+2.63万吨，开机率72.5%，环比+2.54，同比-1.67，上周-5.26。从基本面来看，农户有惜售情绪，东北收获面积有所减少，非洲猪瘟疫情有所缓解提供支撑；而新季玉米逐渐上市，企业库存较为充足，贸易谈判可能导致潜在进口或替代进口大幅增加提供压力。综合来看，新季玉米上市成为当前的主要价格指引。
【操作策略】东北玉米即将大量上市，企业缓慢增加新粮库存，而农户有惜售情绪，现货价格吉林暂稳山东稳中小涨港口暂稳，期价小幅下跌后窄幅震荡，C2001可短线交易为主。
（倍特期货 刘明亮 程杰）
铜：避险情绪主导，铜价偏弱震荡
伦铜小幅下跌，主要是受宏观避险情绪主导。沪铜夜盘小幅震荡。日线上看沪铜短线偏弱震荡，但是低位也有较强的买盘支撑，故整体还是维持宽幅震荡走势。技术指标MACD快慢线形成死叉，RSI在50之下运行，指标表明短线仍偏弱。
信息面，美元继续下跌。中美全面经济对话中方牵头人应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论，并将继续保持密切交流。中国商务部周一公布，10月实际使用外资(FDI)为100亿美元，同比增长3.1% 。最新伦铜库存221450吨，-3325。截止11月15日，上海交易所库存为135513吨，-13174吨，大幅减少。18日洋山铜溢价（提单）62—72； 均价67 （0）。18日国内现货市场价格：长江47060-47080；广东46810-47010。上海有色网46950-47100，均价47025（+90）。升130– 升160 均价 升145（+15）。
交易策略：经济放缓担忧上升，沪铜偏弱震荡，但是产业面低库存的利多也有较强支撑，建议短多轻持。
（倍特期货 魏宏杰 冯军）
钢材震荡加剧资金保持谨慎
螺纹产量小增；社库降幅基本持平，钢厂库存降幅收窄，总库存接近去年同期水平；现货成交活跃起来，现货价格大涨。热卷产量大降，库存降幅扩大，现货成交一般，高位成交乏力，现货价格小涨。
期货盘面黑色系震荡盘整。近日受政策和需求方面利好释放，市场情绪回升，现货成交连续放量，受工地赶工期刺激11月需求不错，现货连续上涨。但随着成品材价格大幅上涨，钢厂利润明显回升，短流程钢厂利润也不错，会促使产量回升。北材南下不畅，钢厂库存累库；冷空气全面来袭，对工地施工形成影响，涨价后的现货形成考验，关注需求跟进情况。期货盘面拉高获利回吐明显，资金对后市有担忧保持相对谨慎。
螺纹2001有多单获利减持，参考3520止赢；热卷2001多单获利平仓不持；矿石2001不持仓；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
焦煤焦炭：现货博弈，震荡思路
【现货市场】焦炭方面，山西、河北地区焦化钢厂激烈博弈，焦价暂时稳定，港口准一现汇1720元/吨。焦煤方面，山西地区主焦降后弱稳，煤炭订货会即将进行，关注大矿长协价变化。焦炭短期在下游利润好转和自身高库存之间纠结，短期不确定性增加，但就1月焦炭而言，1750上方是较好的期现机会。综合看，进口煤通关、煤矿安全等因素支撑焦煤价格，焦煤端的支撑及下游带动稳定焦价，焦煤焦炭短期均较为纠结，震荡思路参与。建议1月焦炭关注1780附近压力，1月焦煤关注1210-1240区间。
【操作策略】1月焦炭关注1780附近压力，1月焦煤关注1210-1240区间。追单谨慎。
（倍特期货 范宙）
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