股市维持上行趋势
观点:中美贸易谈判取得进展，关税有望下调。近期公布的宏观经济数据逐步转暖回升，经济增速回升的预期增加，市场对股票估值提升，风险偏好上升。近期周期类股票以及科技类股票持续领涨市场，热点出现。近期盘面表现上，IC合约近期持续领涨市场，IC1912合约10连阳，市场买入较为积极，中短期均线向上，对价格支撑作用加强。
交易策略方面，股市连续调整较为充分，市场有望逐步转暖，IC1912合约领涨市场，持仓多单，保护价10日均线，跌破平仓。
（倍特期货 杜辉）
橡胶高位震荡
观点：夜盘天然橡胶高位震荡。泰国南部天气好转原料释放加快，加工厂利润较高，生产积极性较强，预期产量维持增长。12月份青岛地区贸易仓库计划入库量较多，预期将继续累库。下游轮胎厂开工率保持稳定，采购积极性不强。天然橡胶快速上涨，但合成橡胶跟涨不强，替代性增强。
交易策略方面，天然橡胶走势偏强，近期高位反复震荡，RU2005如果突破13450点，则多单短线进场，中期背靠20日均线做多。
（倍特期货 杜辉）
苹果: 产区冷库零星交易 期价波动加剧
基本面:陕西产区本周交易价格基本无变化，冷库货交易量不大，当前客商仍以自发货为主，冷库货寻货人较少，今年果农入库量占比较大，后期有一定的售卖压力，目前低价货市场接受度高。山东产区目前冷库入库量约为75-80%，果农存货占比一半以上，客商目前多发三级果为主，好货走量较少，近期果农一般货价格低廉，客商积极寻货，走货尚可，现货基本面无太大变化。
盘面:AP2001昨日震荡整理，涨势有所放缓。AP2001目前基本面无价格影响，但短期内受资金博弈影响，期价高位震荡，目前交易逻辑未变，短期内多空分歧较大。
操作策略:AP2001震荡整理，资金博弈期，日内波动加剧，短线交易或观望等待。
（倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤）
铜：市场预期乐观，铜价维持涨势
伦铜小幅上涨，因经济回升的支撑。沪铜夜盘小幅震荡回调。日线上看沪铜仍维持涨势，短线正常回调，目前期价还在5日线之上。技术指标MACD快慢线形成金叉，RSI回到80以下，指标来看短线有修复要求。
信息面，美元继续大跌。12日夜间，特朗普发推特称：”非常接近与中国达成贸易协议。”中国山东方圆有色金属集团否认了网上关于其已申请破产的传言，表示企业运营正常。全球铜显性库存偏低。最新伦铜库存175825吨，-5875。截止12月6日，上海交易所库存为112667吨，-7525吨，大幅减少。12日洋山铜溢价（提单）48—60； 均价54（-1）。12日国内现货市场价格：长江48950-48970；广东48840-49040。上海有色网48880-48930，均价48905（+420）。升10– 升30 均价 升20（+10）。
交易策略：沪铜短线回调，整体涨势不变，建议低多持有。
（倍特期货 魏宏杰 冯军）
贸易传重大利好，金银冲高回落宽幅震荡
【外盘、消息】隔夜，国际金银冲高后反跳水，盘中期价大幅震荡。COMEX金一度刺破60日均线并刷新近日反弹高点，但最终报收1476.3，反跌0.34%，日线收长上影小阴，短线仍陷区间震荡，将再考验11月以来低点连线，支撑1460，压力1485；COMEX银报收17.010，0.41%，日线收上影小阳，仍陷震荡，日均线下行态势未完全扭转，支撑16.8，压力17.2。
消息面：特朗普在推特消息，美方提议取消12月15日关税，并把现有3600亿美元商品关税大幅度下调。欧洲央行维持三大关键利率不变，确认继续购债200亿欧元/月。货币政策声明较前次不变。英大选出口调查结果显示，保守党可能获得议会绝对多数。美国11月PPI同比1.1%，预期1.3%，前值1.1%。
【基金持仓】黄金ETF持仓886.22吨，较前一日增加0.03%；白银ETF持仓量11371.61吨，较前一日持平。
【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银冲高后跳水。沪金日线下破了11月以来的低点连线，形态有所偏弱，短线再看11月低点支撑，如下破短线下调空间或扩大；沪银日线上仍属震荡格局，短线先关注11月低点及7月高点附近支撑。基本面上，在美联储会议按兵不动的情况下，欧央行会议也维持三大利率不动。但特朗普推特传递出贸易重大利好消息，极大的削弱了市场避险情绪。同时英国大选出口调查显示，保守党可能获胜，有利于约翰逊的脱欧协议通过，最终结果尚在统计中。受此影响，金银短线回升势头夭折，继续陷入弱势震荡。此外，人民币汇率大幅走升，国内沪金沪银相对外盘形态更显偏弱，先关注前低附近表现。AU2002支撑330，压力336；AG2002支撑4050，压力4150、4190。
【操作策略】沪金阶段调整未改，短线偏弱震荡，AU2002参考技术位短线为主；银阶段调整未改，短线震荡反复，沪银AG2002暂时以盘中短线为主，忌追涨杀跌。
（倍特期货： 张中云）
豆粕现价稳中小跌期价震荡回落
【现货市场】豆粕报价：天津2960，-10；山东日照2975，-0；江苏连云港3000，-30；广东东莞2780，-20。USDA每周作物生长报告称，截止2019年12月1日当周，美豆收割率96%，前周94%，去年同期97%，五年均值99%。USDA的12月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为0.913亿蒲，11月0.913，-0；2019/20年度美豆播种面积为7650万英亩，11月7650，-0；平均单产为46.9蒲/英亩，11月46.9，-0；产量为35.5亿蒲，11月为35.5，-0，期末库存为0.475亿蒲，11月0.475，-0。从美豆价格来看，新季美豆产量保持下调，中国恢复部分美豆采购提供支撑，而中美加征关税还并未取消，贸易谈判仍有较大不确定性，中国企业暂停大部分美豆采购，美豆库存高企提供压力；从国内来看，中国大豆供给较为充足，压榨量同比小幅减少，国家鼓励生猪养殖，豆粕库存环比微幅回升，而存栏较低将继续影响饲料消费。综合来看，中美贸易关系和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】中美谈判取得进展及美豆收获结束，外盘价格窄幅震荡，豆粕库存环比小幅回升，生猪价格有所回调但饲料需求预期增加，现货价格稳中小跌，期价再度震荡回落，M2005、RM2005可短线交易为主。
（倍特期货 程杰）
玉米现价稳中小跌期价偏弱震荡
【现货市场】淀粉报价：黑龙江绥化昊天2250，-0；吉林长春大成2300，-0；山东德州中谷2450，-0；河北邢台玉锋2410，-0；广州黄埔辽宁产2620，-0。据天下粮仓网，截止12月6日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为76.58万吨，环比+1.22万吨，开机率75.27%，环比+1.18，同比-0.13，上周-0.04。从基本面来看，农户有惜售情绪，东北收获面积有所减少，非洲猪瘟疫情有所缓解提供支撑；而年底东北玉米上市增多，企业库存较为充足，贸易谈判可能导致潜在进口或替代进口大幅增加提供压力。综合来看，东北玉米上市进度成为当前的主要价格指引。
【操作策略】年底东北玉米大量上市，企业缓慢增加新粮库存，现货价格吉林山东稳中小跌港口微跌，期价近期偏弱震荡，C2005可空单轻持。
（倍特期货 程杰）
钢材外围市场氛围带动下震荡盘整
螺纹产量小幅回升；社库、钢厂库存环比上周持平，总库存持平去年同期水平；现货成交回落，现货价格下跌。热卷产量环比上周持平，库存降幅明显扩大，低于往年同期，市场资源规格不齐，现货价格持稳。
期货盘面黑色系震荡，板块分化。短线炒作宏观面利好资金推涨之后，期货盘面近远月修复基差。尽管在重污染天气限产扰动下，产量回升幅度有收窄，但目前钢厂利润较好，生产积极性足，产量将维持；上周库存未累积，主要是消费环比上升，但天气转冷，需求进入季节性淡季，现货成交持续回落，现货价格承压下跌。期货盘面消息面炒作基差修复后，市场人气下降；短线外围市场利好氛围下，盘面震荡难免。
螺纹2005不持仓；热卷2005多单轻持，参考3500；矿石2005不持仓；短线交易日内为主。
（倍特期货 刘明亮）
多空交织 连棕震荡整理
【信息及评述】截至12月5日当周，美豆出口销售合计净增117.51万吨，略高于预期；美豆油出口销售合计净增3.03万吨，略高于预期；美豆粕出口销售合计净增25.77万吨，符合预期。美豆收割面积7560万英亩（上月7560，上年8760），单产46.9蒲（上月46.9，上年50.6），产量35.5亿蒲（上月35.5，上年44.28），出口17.75亿蒲（上月17.75，上年17.48），压榨21.05亿蒲（上月21.05，上年20.92），期末4.75亿蒲（预期4.72，上月4.75，上年9.13）。现货方面，根据天下粮仓，12月12日国内沿海一级豆油6570—6700元/吨（部分上涨10—20元/吨），沿海24度棕榈油5870—6010元/吨（波动10—50元/吨），沿海进口菜籽压榨四级菜油7560—7850元/吨（部分涨10元/吨）。
【观点与操作策略】特朗普关于第一阶段贸易协议的消息重燃市场对中美贸易关系向好的预期，CBOT豆系受提振，国内在棕油减产、豆油去库存明显的提振下，挺油压粕节奏明显，油脂夜盘增仓反弹。国内方面，豆油商业库存总量99.64万吨，环比降6.08%；棕榈油库存总量68.5万吨，环比降1.3%；两广及福建菜油库存总量6.72万吨，环比增加11.58%。建议y2005、P2005剩余多单继续持有；OI005日内短线。
（倍特期货 刘思兰）
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