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倍特早盘视点20200218 2020年02月18日 08:56
玉米:华北深加工到货量明显,价格下行,东北产区深加工陆续开工,价格上调,农村封村屯略有松动,个别地区允许粮食流通;北方港口价格整体稳定,个别有下调,南方港口成交价格降20元,饲料企业随用随采;本周中央储备继续挂拍,已拍成交率略有下降。市场对草地贪夜蛾的关注有所提高,同时国家降息引发通胀预期。 
操作交易:激进者05合约1950左右可逢高空;09合约长期寻找绝对低点买入。

市场利率走低,股指强势
观点:消息面,2月下旬召开的全国人大常委会会议将审议关于推迟召开第十三届全国人民代表大会第三次会议的决定草案。商务部:发布关于新冠肺炎疫情防控期间进一步完善九省联保联供协作机制的通知。中国民航网:截至2月16日,民航春运期间累计旅客运输量3806.1万人次,比去年春运同期减少45.1%。市场方面,昨日央行1年期MLF利率降为3.15%,货币宽松预期加强,股市资金积极买入,大幅上涨。指数方面,创业板指数、深证指数创年内新高,上证指数回补疫情出现的缺口。全国复工逐步展开,经济活动逐步复苏,股市估值提升。由于目前流动性充裕,资金买入股票积极性较高。从目前经济结构来看,疫情对第三产业负面影响会大于第二产业,消费类企业受到拖累,企业业绩受到影响。对科技创新类企业影响较小,强弱分化。表现在盘面上,我们认为IC合约后期仍将强于IF合约。
交易策略方面,IC合约继续强于IF合约,持仓多IC空IF组合。
(倍特期货 杜辉)

商品反弹上涨,橡胶跟随
观点:基本面上,泰国南部2月中旬停割期,天气情况偏干旱,可能影响橡胶产量。轮胎厂逐步复工,但受到运输、人员紧缺等影响,复工比例较低,橡胶主要使用库存,现货采购不强,后期复工逐步恢复,采购有望加强。半钢胎厂家开工率为12.1%,全钢胎厂家开工率为15.4%。仓库方面,港口积压货物较多,未来入库量预期快速增加。整体来看,目前天然橡胶绝对价格偏低,疫情逐步缓解后,橡胶需求预期会有快速回升,对价格支撑力度加强,存在中期上涨行情机会。技术层面,橡胶短期调整偏强,MACD指标处于低位,上方缺口较大,存在回补情况。
交易策略方面,天然橡胶主产区3月份逐步进入停割期,原料价格预期偏强,支撑价格。套利方面,空5多1组合平仓。中期方面,RU2009合约持仓多单。
(倍特期货 杜辉)

焦煤焦炭:持续去库,谨慎持多
【现货市场】焦炭方面,产地报价稳定,港口询价增多,现港口准一1930元/吨附近。焦煤方面,煤矿缓慢复工,运输问题逐渐好转。288口岸关闭至3月初,蒙煤、港口澳煤均不同程度上涨。下游收缩速度及幅度小于上游,供需仍有恶化可能。鉴于当前库存结构,供需错配恢复时间将大大拉长,较紧的供给及水差为价格提供支撑。建议,强势震荡思路,焦炭依托1840,焦煤依托1250谨慎持多。
【操作策略】焦炭依托1840,焦煤依托1250谨慎持多。

(倍特期货  范宙)

消息面刺激有限,金银震荡暂稳
【外盘、消息】隔夜美国金融市场因总统日休市。COMEX金最新1589美元左右,日均线上行, MACD绿柱继续缩短,短线回升态势维持。周线表现为偏强的震荡调整,支撑1570,压力1600;COMEX银报收17.855,日线正试图挣脱日均线的束缚,以挑战小区间上沿。周线暂还受到5周均线压制,震荡调整态势未有效改变,支撑17.5,压力18.0。
    消息面:欧盟官员表示,欧盟将在今年年底前决定是否对美国科技巨头施加更多限制性的法规,以限制其市场主导力量。英国1月消费者信心持续反弹。日本2019年第四季度GDP为2014年来最低。我国央行开展2000亿元MLF操作,中标利率下降10个基点。
【基金持仓】黄金ETF持仓923.99吨,较上一日持平;白银ETF持仓量11304.03吨,较上一日持平。
【期货走势】国内方面,沪金日线维持震荡盘高态势,但未突破前高之前,仍属震荡性质;沪银昨日再度站上短期日均线,暂时延续区间震荡走势,短线关注区间上沿压力。基本面上,国内新冠肺炎新增确诊和疑似人数持续回落,对避险情绪的刺激降低,其他地缘事件未引发波澜,基金会持仓暂时持稳。本周市场情绪的落脚点预计重新转向经济数据,以及其对美元和股指的影响上。总体来看,金银基本面趋势性主导力量不强,震荡偏稳还是主基调。短期技术参考:AU2006支撑355,压力360; AG2006支撑4290,压力4350。
【操作策略】沪金偏强震荡,AU2006参考技术位短线为主;沪银上试压力,AG20066参考4290支撑逢调整短多。
(倍特期货:张中云)

产地出口降幅缩窄 连棕震荡调整
【信息及评述】船运调查机构ITS公布的数据显示,马来西亚2月1—15日棕榈油出口较上月同期下滑6.7%至54.14万吨。西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,2月1—10日马来西亚棕榈油产量比1月同期增48.01%,单产增49.23%,出油率降0.23%。现货方面,根据天下粮仓,国内沿海一级豆油主流价6150—6450元/吨(部分波动20—50元/吨);沿海24度棕榈油报5830—5960元/吨(涨50—80元/吨);沿海进口菜籽压榨四级菜油报价8210—8310元/吨(涨80—100元/吨)。
【观点与操作策略】马棕出口降幅缩窄,连棕盘面有反复,但弱势尚未逆转;豆油因榨利良好、疫情影响餐饮需求,库存转增,日线受短期均线压制;菜油基本面偏强,但油脂价差牵制,上行空间受限。国内方面,豆油商业库存89.69万吨,环比增5.75%;棕榈油库存94.51万吨,环比增8.01%;两广及福建地区菜油库存6.23万吨,环比增5.6%。建议yP2005、P2005空单以MA10做保护,OI005日内短线。
(倍特期货 刘思兰)

苹果: 产区零星走货 期价震荡为主
基本面:当前各产区受疫情影响下,交通以及车辆限制,客商调货困难,但部分销区年前备货基本售空,客商产区寻货积极,运输费上涨较多,主要是省内车辆调货为主,果农货出货积极,价格有所下跌,客商货报价混乱,产区现货价格较弱,暂无支撑迹象,跟销区价格倒挂,加上销售期缩短,库存货后期售卖压力较大,集中出货阶段价格将低位运行。 
盘面:AP2005昨日震荡反弹,日内陆续减仓,但盘面上方压力依然存在,加上产区现货价格弱势,暂无支撑,短期内期价受资金博弈影响较大。
操作策略:AP2005震荡波动,日内交易为主,震荡区间上沿附近可轻空尝试,如快速减仓后突破7100可离场。
(倍特期货: 魏宏杰 孙绍坤)

铁矿石现货价格上涨 期市震荡偏强
【现货市场及信息综述】:18日进口矿港口现货价格上涨,青岛港PB粉最新成交价为637元/吨,上涨10元/吨;青岛港金布巴粉最新成交价为571元/吨,上涨4元/吨。全国45港进口铁矿最新库存统计(单位:万吨)为12469,减少 88.46;疏港量275.9,增11.69。上周(2/3-2/9)澳洲巴西铁矿发运总量1568.8万吨,环比上期减少481.1万吨,澳洲发货总量1066.3万吨,环比减少517.1万吨,澳洲发往中国量854.3万吨,环比上周减少436.0万吨;巴西发货总量502.5万吨,环比上期增加36.0万吨。受热带气旋影响,澳矿发运有较明显回落。需求方面,近期钢厂钢厂无大规模采购补库计划,因运输上封港封路影响,厂内库存普遍下降明显,64家样本钢厂最新烧结库存为1635.26万吨,下降132.74万吨,日耗52.68万吨,下降3.37万吨;但因节前备货足,钢厂烧结库存及可用天数均高于往年,目前厂内库存25天左右处于中等水平。受疫情影响,各地推迟复工,下游需求启动也将受到影响,钢厂利润不高且面临累库压力的情况下将会向原料端传导压力;有部分钢厂提出检修减产计划,减少铁矿石需求;重点关注接下来两周钢厂补库需求情况,全国运输情况以及钢厂是否新增检修减产情况。
【操作策略】:昨日力拓官方表示,气旋对其在皮尔巴拉地区的道路、电气和通信等基础设施以及矿山生产造成影响,下调2020年目标发运量从3.3亿吨至3.43亿吨之间降低至3.24亿吨至3.34亿吨。中国人民银行宣布下调一年期中期借贷便利MLF利率10个基点,从3.25%下调至3.15%,提振市场情绪;复工预期好转,资金流入黑色系推动价格上行,但成材面临的库存压力以及钢厂检修减产对铁矿石减少减少的问题并未完全解决。短期矿价料震荡偏强,铁矿2005谨慎看多,短线日内交易为主。
(倍特期货 刘明亮 徐嘉俪)

豆粕现价稳中小涨期价窄幅震荡
【现货市场】豆粕报价:天津3000,+0;山东日照3035,+30;江苏连云港3080,+10;广东东莞2675,+10。USDA的2月份供需报告中,2019/20年度美豆播种面积为7610万英亩,1月7610,-0;平均单产为47.4蒲/英亩,1月47.4,+0;产量为35.58亿蒲,1月为35.58,+0,期末库存为0.425亿蒲,1月0.475,-0.05。从美豆价格来看,中美阶段取消关税,新季美豆产量保持下调,中国恢复更多美豆采购提供支撑,而国内情况仍在发展,中美加征关税还并未完全取消,美豆库存高企提供压力;从国内来看,中国大豆供给较为充足,压榨量同比小幅减少但幅度持续收窄,国家鼓励生猪养殖,而国内情况仍在发展和存栏较低将继续影响消费需求。综合来看,国内情况和豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】国内情况仍在发展,外盘价格下跌后小幅回升,而运输不畅和压榨恢复缓慢提供支撑,菜籽供应问题仍然存在,豆粕现价稳中小涨,期价近期窄幅震荡,M2005、RM2005可短多交易为主。
(倍特期货  程杰)

     财政宽松政策提振,沪铜谨慎持多    
     央行再次宽松,开展2000亿的中期借贷便利(MLF)操作,下调中标利率10个基点至3.15%;同时进行1000亿的7天期逆回购操作,总共净投放3000亿,市场信心得以提振。伦铜收盘5822 。均线系统经修复,初步出现支撑。本周疫情控制有所成效,复工率应能再度提升。但一季度国内供大于求格局难以扭转,而且近期日本新冠患者增多,市场仍存潜在风险,注意盘中上行力度。
     现货:  SMM网讯:上海电解铜现货对当月合约报升水10~升水90元/吨。2月17日LME铜库存161400吨,-975吨。上期所铜仓单156277吨,+13289吨。
     信息综述:商务部提出,疫情得到有效控制的地区 可以适当扩大复工规模。雷神山医院院长表示疫情拐点已到,国内疫情控制效果初步显现。
    操作策略:沪铜4月多单谨慎持有。

     尿素:2月17日,山东地区小颗粒尿素主流出厂价格微涨:瑞星化工报价1680元/吨;明水化工报价1720元/吨。随春播开展,农需增加明显,个别厂家出货见好。目前疫情控制取得成效,复工率将提升,工业需求也将逐步回归。央行宽松政策亦有加持,保持偏多思路。
      操作策略:1720-30区域有均线系统支撑,近期走势转强。消费旺季启动,UR05有效突破1750后有望试探前期高点1780一线。
( 倍特期货  詹娅书)

钢材震荡走势关注市场人气
供应,螺纹钢上周产量周环比降近17万吨至264万吨,为近三年春节后最低。钢厂库存积压,加大检修力度;唐山有个别钢厂因有疫情被列入一类管控区域;供应受影响加大。短流程钢厂节后亏损加大,运输影响原料废钢到厂,复产率很低。
库存,上周螺纹钢总库存1618万吨,周环比增254万吨,比去年春节后两周高300万吨,比2018年春节后两周高200万吨。
需求,从各地信息来看,工地复工有限,建筑工人返城时间也推后,螺纹钢需求启动总体推后。接下来将继续大幅累库。需求启动前螺纹钢供需矛盾预计会逐步突出化。
期货盘面钢材周一偏强震荡,央行下调1年期MLF利率,货币政策宽松预期加强,股市上涨,商品市场人气也回升,螺纹钢期货在市场氛围带动下偏强震荡,目前盘面仍受宏观面因素驱动,短线这种氛围预计还会维持。但基本面需求预计3月后才明显释放,尽管产量在下降,但累库压力会继续加大,待供需矛盾突出化,基差大幅收窄后,价格会面临压力。后市继续跟踪评估随着疫情发展供需受影响深化情况,短线预计盘面维持震荡走势,2005合约不持仓,短线交易,日内为主。
(倍特期货 刘明亮)

鸡蛋:逐步改善,期价向好
 基本面上,2月13日,全国鸡蛋现货价格走势整体以回落为主。因需求没有起色,产区价格2.5元/斤,销区均价稳定在3.0元/斤。价格仍在弱势运行中。从现货市场看,目前疫情的重大影响,导致的物流不畅,产区积压,消费受限,决定了现货蛋价当前持续承压。同时复工进度缓慢,餐饮服务业也基本关闭,鸡蛋消费短期亦无亮点,鸡蛋提前进入供需失衡的阶段。在当前特殊时期,基本认为现货蛋价在疫情受控,物流顺畅之前暂难转换。期货方面:2月13日,本日商品多数维持震荡,鸡蛋则再现近弱远强特征,03  04合约创出新低,05合约维持昨日收盘价徘徊,06~09合作收复昨日跌幅,10合约则创出反弹新高。 大跌之后,市场走向低位反复。鸡蛋价格在技术上确有触底成立的迹象,建议后期集中关注2005动向,阶段性重点关注其3150-3200的支撑力度。但鉴于疫情防控现实,可预期消费表现为逐步恢复的状态,鸡蛋期价的反弹过程将注定是一波三折,操作仍需以日内盘中短线顺势参与应对。
(倍特期货    魏宏杰  刘体峰)
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